台股前一日帶量跌破5日均線與趨勢線，量能關係與均線和輪動輪漲等多頭慣性，為本波反彈來初次被破壞，而在均線上揚與通道下緣的背水一戰，加上美國宣布對日本課徵關稅降至15%，對菲律賓、印尼調降課徵19%關稅，今日市場一廂情願正向看待美台關稅談判，台積電登高一呼尾盤再出現大單湧入，傳產股南亞漲停台塑集團填息全數達陣，電傳金齊揚引領指數回到5日線之上，惟並未收復昨日k 線與7/18以來的下降趨勢線，終場呈現價漲量縮的多方防守，在未正式回到上升慣性與遭逢解套與獲利雙重賣壓區，外資期貨加空單與買賣權金額提升避險意識提高，以及面對關稅協議尚未定案，美國舉債上限、降息與否，新台幣匯率影響，本周重量級科技公司財報等不確定性因素仍在，另外，23000點以上買權未平倉反壓區，賣權未平倉遲遲未建立起支撐區，都將影響追價意願與持股信心，雜音下要一舉突破也非易事，多空各自在高點與月線之間嘗試，散戶期貨近日零軸多空上下佐證盤整特性，通道內上下反覆測試整理為合理格局，5日10均線開口放大、量增且過月均量和權值股表態是多方熱灶，以賣權未平倉22500點與月線衝擊的屏障。

台股靜態條條件，軋空效果遞減，台指與電子的put/call ratio也衰減現象，23000點以上買權未平倉增加數，大於賣權未平倉量數，透露上方的路比下方顛頗，加上整體高價股權值股追價趨勢有冷卻，各方面影響多方擴張，動態條件下，在技術面與利多反應完畢稍作休息之際，美國與各國進行關稅談判進展訊息，以及台美關稅及半導體稅率再度粉墨登場，市場傳出台美關稅維持原判，明顯高於日韓等主要競爭對手，適逢年初套牢區，解套與獲利雙重賣壓的高檔震盪區，而台積電走出1160元新高後，調節賣壓湧現，主要權值股跌多漲少，指數無疑打了個冷顫終場下跌量增，帶量跌破5日均線與趨勢線勢的警示牌，拉回買權首波大量未平倉23000點位置區，從5月中旬通道上緣逼退到下緣，有反應7/8起楔形的壓力，另外，台積電尾盤大量操作模式，從以前承接量到今日的調節量，指標高檔交叉向下或收斂，量能關係與均線和輪動輪漲等多頭慣性，都為本波反彈來初次被破壞，從反應利多到利多鈍化，可能步入反應關稅利空，以賣權未平倉分布，尚未出現籌碼上明顯防衛關卡，而第一波為22500點附近，大致是月線相接，而月線在上述通道內且仍上揚，共同築起第一道防禦本波空方衝擊屏障，關稅與產業營運展望與匯率對收益的影響將成盤面焦點。

台積電法說會釋出利多已逐漸反映，週五美股漲跌互見，費半下跌和台積電ADR收低，壓抑今天台積電與指數表現，大多時間處於平盤下，今日電子休息轉移到傳產，終場價跌量縮，盤面上維持類股輪動與量能多方關係，多日靠台積電帶頭衝或補量，隨著本身創歷史高價後，利多效果邊際遞減，散戶空單逼近0軸軋空效果也遞減，台指與電子的put/call ratio有停滯現象，影響多方擴張，同時指數進入年初套牢區，解套與獲利雙重賣壓，另外，型態上，也來到以7/8起楔形或5月中旬以來上下通道上緣區，而23000點以上買權未平倉增加數，大於賣權未平倉量數，都易造成從反彈到高檔區間震盪格局，進入短線休息站，指數目前仍在所有均線多頭慣性未變，後續5日線與7/15上升趨勢線是南北分野，帶量跌破5日均線與趨勢線勢告示牌，在技術面與利多稍作休息之際，焦點回歸美國與各國進行關稅談判進展訊息，台美關稅及半導體稅率公告。

台股推開盤整已久的整理格局後，均線展開並多頭排列，加上軋空力道加乘，指數走在5日線之上，以及5日均線斜率持續上揚，台股體質轉大人維持偏多脈絡，在反哺消息面成反應利多利空鈍化的特性，美股均線彈升四大指數全面收高，台積電第二季營收與獲利雙雙創高，第三季營運展望樂觀，加上台塑集團持續走強，激勵台股今天走高價漲量增繼續飄揚，原則上延5日線與7/15上升趨勢線推演，類股輪動多方配合保持量能的活絡性，高於月均量是推升量，低於5日均量是防守量，在沒有出現帶量跌破5日均線與趨勢線之前，多方保有優勢，後市的雜音在於，一片激情後，市場回頭關注即將公布的7月密西根大學消費者信心指數，以及即將進入第二季財報密集發布期，匯率升值與企業提前拉貨等因素影響，而台指與電子的put/call ratio有停滯現象，影響多方擴張，型態上，以7/8起楔形或5月中旬以來上下通道，作為空間的推升，另外，散戶空單的變化左右軋空效果的強弱，印驗空頭不停多頭不止，而23000點以上買權未平倉逐步增加，為上升路上小石頭，步伐以進3退2或1驚驚漲走勢，直到慣性改變。

台股受輝達股價與市值創歷史新高消息面激勵，引發台指結算軋空籌碼面的加乘，推開盤整已久的整理格局，技術場景換場，架構上，5日均線斜率持續上揚與均線也開眼放大，今日在昨天攻城過後休兵，以及半導體設備大廠ASML展望保守，又適逢台積電法說會，市場觀望氣氛濃厚，導致現貨價終場小漲呈現價漲量縮低於月均量，大盤走勢守在昨日缺口附近並維持在5日均線之上，期貨則在低估的8月合約修正逆價差拉升，原則上在沒有出現帶量跌破5日均線之前，還是維持偏多脈絡，新合約買權未平倉以23000點為中柱，也是短線攻防中心，惟上揚須補量保持多方關係，以利轉場到型態上7/8起楔形，或5月中旬以來上下通道的空間推升，軋空和技術轉強有加分推升效果，但礙於盤整期間空間不大時間也過長，所蘊含能量可能有限，在推升過程中持續消化其他因素且戰且走，盤後台積電法說表現沒讓人失望，稅後純益年增超過 60%，每股盈餘為 15.36元，締造歷史最強第二季佳績，隨著AI晶片需求強勁，支撐營運續創高峰，不過由於台積電近日股價已提前反應，過去常出現公布時利多出盡，出現趁機調節的賣壓，另外，今天在台積電休息資金外溢下，上市上漲家數逾900家，而金融回吐，指數僅量縮小漲作收，提防利多不漲與量縮背離現象，且半導體晶片關稅也即將發布，川普傳出計劃撤換鮑威爾引起的波動，仍將干擾市場情緒。

台股受輝達股價與市值創歷史新高消息面激勵，引發台指結算軋空籌碼面的加乘，推開盤整已久的整理格局，技術場景換場，架構上，5日均線斜率持續上揚與均線也開眼放大，今日在昨天攻城過後休兵，以及半導體設備大廠ASML展望保守，又適逢台積電法說會，市場觀望氣氛濃厚，導致現貨價終場小漲呈現價漲量縮低於月均量，大盤走勢守在昨日缺口附近並維持在5日均線之上，期貨則在低估的8月合約修正逆價差拉升，原則上在沒有出現帶量跌破5日均線之前，還是維持偏多脈絡，新合約買權未平倉以23000點為中柱，也是短線攻防中心，惟上揚須補量保持多方關係，以利轉場到型態上7/8起楔形，或5月中旬以來上下通道的空間推升，軋空和技術轉強有加分推升效果，但礙於盤整期間空間不大時間也過長，所蘊含能量可能有限，在推升過程中持續消化其他因素且戰且走，盤後台積電法說表現沒讓人失望，稅後純益年增超過 60%，每股盈餘為 15.36元，締造歷史最強第二季佳績，隨著AI晶片需求強勁，支撐營運續創高峰，不過由於台積電近日股價已提前反應，過去常出現公布時利多出盡，出現趁機調節的賣壓，另外，今天在台積電休息資金外溢下，上市上漲家數逾900家，而金融回吐，指數僅量縮小漲作收，提防利多不漲與量縮背離現象，且半導體晶片關稅也即將發布，川普傳出計劃撤換鮑威爾引起的波動，仍將干擾市場情緒。

美國最新公布的通膨數據，顯示通膨壓力依然頑強，道瓊指數重挫，不過，受輝達拜H20晶片獲准銷陸、以及川普要砸700億美元拚AI推動下，輝達股價與市值再創歷史新高，台積電ADR大漲3.62％，台股在台積電跳高開出及權值股帶動下走高，另外，買權22500點以上未平倉停損所造成的軋空力道，多方大展鴻圖將買權賣方逼到牆角，是多方對短空追殺的清盤運動，推波助瀾直取結算前23000點的大量區，指數維持價漲量增，成交量放大到3800多億達月均量的攻擊量，一路保持多方關係走高震盪收於本波高點，5日均線斜率持續上揚，均線也逐步開眼，有推開區間上緣與年線引力區的跡象，而多方正式展開的方程式，等於短期均線、月線與季線同步上揚，線型架構逐步走升，未來5日線的方向是指數短線的走勢，均線的開口是動能強弱，也是多方延續與否的關鍵，今日多少有結算的軋空加乘，結算後台指與電子的put/call ratio驟降，能否維持擴張也是多方氣氛觀察，且短線空方因子仍需消化，包含美通膨壓力因關稅仍沉重存在變數，而且目前指數主要依賴台積電，不會天天有輝達晶片獲准銷陸，台積電將於明天舉行法說會，內容應多數正面，惟常出現公布時利多出盡，趁機調節的走勢。

台股近日作手的隱藏買氣，使指數短中期均線有守，反彈多保有漲時增、跌時縮的多方配合，以盤整存蓄能力，等待天兵天將助援，今日先有國安基金14日舉行例行會議，考量國際政經變數未解、前景充滿不確定性，決議持續執行護盤任務保底，後有盤中傳來美國政府同意，恢復輝達銷售H20降規晶片給中國，瞬時匯損及關稅議題鈍化，台積電、AI概念、權值股全數走高，電子衝鋒，稍早疲弱的金融傳產尾盤翻紅，全數激勵指數向上走高，此舉助多方出草，再加上買權22500點未平倉停損與軋空力道號召，指數直達未平倉22800點位置，期貨再抵區間上緣現貨則突破近高，目前短天期均線斜率持續上揚，未轉向前有利技術面，接下來讓糾結的均線開眼放大是結算後的議題，天下武功唯快不破，世上突破唯量是問，台關稅結果，以及後續半導體產業關稅進展，第2季財報，或有鈍化但偶會發作，導致信心不足影響買氣，今日量增達5日均量但不及月均量，整體量能仍略顯不足是罩門，目前外資隨盤面浮動，因此指數態度由作手與主力方主導，7/8反彈以來的心態延續與否，攸關台股轉換點後的強弱與走勢，另外，明日將進行台指期結算，外資淨空單來到近6萬口，飆到歷史新高，除避險作用外，也須提防在養空單找時機收割。

表面上，台股受制於上週五美股四大指數全數收跌，以及川普陸續公布多國關稅，市場信心面受影響，台積電休兵、AI概念股熄火電子股疲軟，台股開低並且跌勢擴大，觀望氣氛氛濃，但最終仍力守各均線之上，實際上，週三結算前，短線癥結是籌碼問題，雖然賣權未平倉22000~22500點逐步增加，以及連日尾盤敲進台積電，與金融的put/call ratio提升，都顯示主力穩盤心態，有助加強下檔與月線的支撐力，但均線開眼與打開癥結才能擺脫盤整格局，而量能是突破均線的橫向與糾結的標準，近日反彈多保有漲時增、跌時縮的多方配合，但僅達5日均量不及月均量，脫離箱型上緣上尚缺少足夠推動力，因此依舊類股輪動，指數雖短中期均線有守，不過因缺乏量價配合，不足以掀開區間上緣與3 月套牢區的反壓，且買賣權的賣方開啟結算模式，不致大舉進攻，技術面持續呈現高檔震盪，從未平倉分布圖看，以22500為中心下300點進入巷戰拉鋸的機率大，有待結算後籌碼上表態，包含外資期貨空單的增減與現貨買賣超的動態，以及外資與散戶期貨部位的對壘，後續接著釐清本周兩大焦點為台灣對等關稅進展及台積電法說會。

台股在等待關稅風暴的結果，第三波名單出爐，加拿大加大課35%，雖然還未明確公告，但其他國家大致坐落在15~20%之間，稅率與日、韓太多差異不大，關稅這一役有機會走出利空出盡的格局，只要沒多變數此關可望換場，換跳繩下一關能否跳過區間的反壓，以目前數據與條件，賣權未平倉22000~22000點逐步增加支撐力，觸短期均線反彈後指數逐步墊高，指標KD，MACD負向表列收斂，今日權值股台積電、鴻海、聯發科均呈現平盤附近的狹幅整理，而第2季匯損達42.2億元的大立光開低後吸引買盤承接翻紅，盤面電金傳維持輪漲輪動，推動指數震盪走高，尋求逐步突破 3 月的套牢區，今日指數站上所有均線，終場期貨小過前高，現貨量能上雖低於月均量，但價量是多方配合狀態，未來以 5 日線爲多空分水嶺，藉由消息的鈍化換來脫離箱型上緣的推力，用以擺脫均線糾結，現在稅率、均線、籌碼過了一半，下周結算迎來短線籌碼的對決，買賣權重疊22500點區會不會引來反撲，外資期貨空單的增減與現貨買賣超的動態，以及外資與散戶期貨部位的對壘，籌碼在前，均線在後，如籌碼戰勝出則帶出均線開眼，開口放大才能擺脫盤整格局，位階拉高以面對後續還有季報的新戰局影響。