台股在上升的季線的保護下，近日在季線下方都呈現開低走高不破低的紅k走勢，融資快速下滑籌碼逐漸沉澱，指數走平量縮顯示市場已不再惜售的心態，加上日指標macd與日kd低檔收斂縮腳，5日線走平有利短線殺盤力道的減緩，特性上轉利空不跌，指數低檔獲買盤支撐止跌回穩，都是台股反覆整理化解賣壓自救的表現，自助而後天助，聯準會鴿派言論四大指數齊漲，超微釋出AI業務在下半年展現強勁營收動能，資金重回科技股，推升輝達大漲12.81%，台積電ADR上漲與費半漲幅皆超過7%，挹注台股展開全面性反攻，電子股成交比重回升，弱勢族群和跌深部份AI概念股反彈，以及中東局勢緊張刺激運價，整體呈現價漲量增的反彈格局，今日的缺口與季線是多方氣勢的低消，全月未平倉 put/call ratio值由.097緩步提升至1.01，多方擴張有利季線的守城，區間上目前是上升季線與下降月線的對決，區間內16蹲上下反覆整理，先挑戰10日線再謀收復月線，在此量能需進一步放大，如無力放大下且期貨外資偏空與散戶偏多慣性未變，反彈空間將受限，而美股彈升能否逼使外資轉而空單回補及台幣止貶是觀察點，另外費半彈有點快，後續彈升至季線是續航力的考驗。

台股處於上升趨勢中的漲多拉回階段，多空此時命懸季線，上則須觀察否能在季線附近築底，反覆整理來化解上檔壓力，下則一旦有效失守將進入中期修正，再退防半年線的壓力不輕，市場觀望聯準會決策及財報，美股漲跌互見，台積電ADR下跌1.19%，台積電今開低引領電子股下跌，加上技術上短均線向下壓迫，以及日KD與MACD指標所壓迫，台股同步開低逾百點，盤中再探本波低點，惟季線目前扣抵位置在相對低檔，近期季線上揚防守力的駐守，由部分高價電子股止跌反彈，包括鴻海、聯發科均由黑翻紅，航運股回神，貨櫃三雄散裝族群走揚，指數在買盤低接下跌幅收斂，期貨小跌現貨翻紅，留中長紅或下影線回防季線，可見在此多空都有輸不得的壓力，下檔6 /6多方缺口為重要防守點，上方看macd與日kd低檔有所收斂，與前日同下影線呈犄角雙腳之勢，雖

雖然上週五美股反彈，但整體在美股科技股漲多獲利了結賣壓湧現的基礎，市場修正的缺口轉向川普當選機率增，未來政策可能的影響，包括減稅、提高關稅等皆不利美國通膨降溫，使全球市場的短線震盪加劇，台股則面臨技術上季線的保衛戰，季線上方短均線向下壓迫走弱，以及日KD與MACD指標屬空方環境尚未見收斂，在空方利多頓化的特性催化下，吞噬了台積電及鴻海的漲幅與金控股的挺身而出，反彈逢減碼賣壓沈重，開高走高後漲幅縮小，並且受5日線壓制下，使得台股今天開高走低留黑k，上市下跌家數明顯多於上漲家數，顯示短線修正壓力並尚未完全解除，須觀察否能在季線附近築底，雖季線是趨勢轉換點，目前扣抵位置在相對低檔，近期季線上揚有防守力，惟外資持續賣超，籌碼面欠佳，將干擾台股反彈力度，需反覆整理來化解上檔壓力，若近日若無法迅速收復季線並回補周五所留下空方缺口，下檔恐將回測6月6日多方缺口，在周KD指標也向下修正推動下，季線一旦有效失守進入中期修正，再退防半年線的壓力也不輕，此時多空命懸季線。

台股短線的結構與趨勢，在未正式跨越7/17的下降趨勢線，與日KD與MACD未收斂之前屬空方格局， 今日7月初平台整理區失守加大中線技術面修正壓力，引發5日、10日均線交叉下彎所帶來的籌碼壓力，以及停損賣壓，風中殘燭的台股隨著美股走弱，在權值股帶頭殺之下，傳產、電子及金融全數難以倖免，

5日10日20日均線全數下彎壓迫，昨日缺口與7/4缺口再形成另一個更大的島狀反轉，以及外資4萬口空單，收盤月線未失守的慣性改變，技術籌碼面雙雙質變轉弱，放大了空方反應利空利多鈍化的特性，台積電法說會釋出利多但市場不買帳，難敵因美指數長黑或破線的外資大賣，外資連六賣，賣超644億，六個交易日累積賣超過2,000億，龍頭權值股幾乎全倒，在金融股、高股息ETF加深跌點後，台股盤中賣壓湧現跌點擴大，導致月線失去抓地力放手加速趕底，追殺到7月初平台整理區稍稍停頓，但現階段台股持續位於月線與7/17破線的下降趨勢線之下，以及日KD與MACD指標屬空方環境，與外資期貨空單創新高散戶有多方幻覺，因此台股中線技術面修正壓力並未散去，除5日、10日均線出現交叉下彎所帶來的籌碼壓力，以及停損賣壓虎視眈眈外，仍須提防美大選與半導體展望的不確定因素影響，未正式跨越7/17的下降趨勢線，與日KD與MACD未低檔收斂之前，跌多不應該是作多唯一的理由。

樹倒猢猻散，台股在5日線下彎交叉10日線向下，日KD與MACD指標空方環境技術面的再轉弱，以及期貨上外資多散戶空的多空轉換點，都加重助跌效果，放大空方反應利空的特性，除稍早川普質疑是否應保衛台灣，並提到台灣搶走美國所有的晶片業務言論衝擊外，拜登不甘失去戰場加碼，考慮對中國實施最嚴厲貿易限制，阻止中國取得先進晶片科技晶片禁令恐升級，美科技股承壓費半大跌6.81%，輝達下殺6.62%台積電ADR雪崩7.98%，台股開盤AI股潰不成軍，台積電開低引發積瘟，拖累電子指數大跌，僅靠航運、鋼鐵股以及生技股抗跌，塑化逆勢上揚，但難敵電子的失落，指數跳空量增破月線，失去4/29跳上月線以來未失守的慣性，中線多空轉換點也告淪陷，今日台積電法人說明會表示，第2季營收、毛利率、營業利益率表現皆優於預期，撐起它本身與台股能否止跌的關鍵，法說會結束台指盤後開局反彈，短線勢孤求和以盤代跌消化賣壓為訴求，以收復今日缺口及站回月線為第一要務，否則前有狼，5日10日20日均線全數走平下彎壓迫，後有虎，今日缺口與7/4缺口再形成另一個更大的島狀反轉，以及外資的空單轉攻擊逾4萬口的狼煙，目前月線與季線乖離大相距甚遠，一旦拉回測試60日線的幅度恐不是4月份所能類比，但還是得看費半與市場買不買帳。

今天是買賣權未平倉大量交疊區23900~24000點的對決，是拉高還是壓低的比拚，更是10日線上下多空的攻防，在台積電法人說明會前夕，市場買盤偏向觀望，造成下檔買氣空虛的背景，今日在多方背後開了一槍的槍手，在於美國企業財報強勁提振降息情緒，近期相較科技股的休息溫吞，輝達、微軟走疲，道瓊補漲飆高改寫新高，包含川普一席「台灣偷走晶片事業」要收保護費說法，左右對兩岸外交態度、半導體課徵關稅等議題，台灣恐成變成與中國談判的籌碼，壓抑台積電及電子類股表現，台系AI概念股跌多漲少，大型權值股走弱，僅靠傳產營建股輪動維繫人氣，指數盤中在10日線的防守與多方散兵游勇收斂，但還是難敵電子的回落，到結算期間空方加速摜殺，終場帶量下跌破10日線與5日線下彎，趁勢帶出日KD指標自高點交叉向下，MACD指標柱狀體翻黑，目前考驗10日線上揚的支撐力道與方向，一旦5日線壓下來將加重助跌效果，恐引發島狀反轉的威力，調節賣壓和技術面的再轉弱，期貨上，外資逾3萬口多單，散戶近2萬口空單，位於籌碼多空轉換的結界，必須留意外資的空單避險轉攻擊的變化，多方希望今天一槍只打到耳朵，下檔回測支撐點退居20日線與7/4日缺口下緣，明天台積電法人說明會成為關鍵因素。

台股形態上形成島狀反轉，且代表短線攻擊火力的5日線連兩日失守且下彎，連帶日KD指標高檔轉弱，下檔回測支撐點首戰在於10日線與7/4日多方缺口下緣，短線技術面偏多態勢降溫，針對美股4大指數揚升，台股今天開平利多有所鈍化反應，加上台股ADR全軍覆沒，今日指數一開就在前一日黑k下緣與10日附近，如一旦失守將引發調節賣壓和技術面的再轉弱，加速轉弱的壓力，10點左右台指三度壓回平盤，眼看要向下俯衝破多方防線，多方司令下達mayday命令，台積電升空捍衛10日線與缺口下緣的防線，包含AI股輪動、資訊股勁揚、雖重電族群熄火、金融股震盪，但守住10日線及避免5日線再下彎，防禦型戰術在缺口和5日線壓制，且在台積電18日舉行法人說明會與明日結算，資金追價謹慎觀望，呈現大型權值股休息流向低位階個股的現象，若在量能在5日均量之下不利上檔缺口反壓突破，最終留上影線在高點與5日線之內多空纏鬥，顯示當前多空勢均力敵，進入短線震盪的階段，未收復反壓前空襲警報未解除，波段下檔支撐暫看持續走揚的20日均線。

台股上周五跳空開低跌破五日線，形態上形成島狀反轉，不利於短線台股漲勢，儘管美股12日收紅有跌深反彈力守高位整理區的企圖，但川普遭槍擊為美大選添變數，今早高價權值股在開盤後攻高無力，金融股跌勢明顯，追價意願觀望指數半小時內就翻黑重挫，雖有重電、營建、生技等類股輪動表現，終場僅小黑作收，惟5日線連2日失守不利於短線漲勢，而今日美股開盤將測試市場對此事的反應，從比特幣先漲約2.5%，債市與黃金也呈現反彈，顯示市場確實短線有避險情緒，雖然對台是間接影響，但對外資是直接因素，外資的佈局將左右台股的方向與強弱，尤其周五外資期貨淨空單已來到4萬口之多，加上技術上5日線失守且下彎，日KD指標高檔轉弱，短線技術面偏多態勢降溫，如美股轉向吹南風，台股難置身之外，指數則有修正空間下探可能，下檔先看10日線與7/4日多方缺口下緣視為回測支撐點，若失守有快速轉弱的壓力，本周熱鬧滾滾，後續觀察川普遇襲變數對美國總統大選影響，以及台積電將於18日舉行法人說明會，觀察權值股表現是否回溫，盤面能否出現強勢領軍族群，作為日內進出場依據，此外，17日台指期將結算，牽動期現貨市場動向。