美國第一季GDP大幅低於市場預期，近三年來首見萎縮，拆解GDP細項，主因在川普關稅暫緩關稅90天之際，引發大量囤貨潮，進口大幅增加導致GDP下滑，短線上屬調整失真階段，加上微軟、Meta最新財報亮眼，以及美國正在評估鬆綁AI晶片銷往中東限制，以消除AI熱潮降溫疑慮，最快6月可能降息，且市場憧憬關稅協商達共識，帶動美四大指數收斂大段跌幅逆轉收紅，台積電ADR漲3.62%，激勵台股痠痛好離離今日跟隨美股續漲，台積電收盤強收42元，電子權值股強勢領軍，金融股也有所呼應，傳產除隨著台電強化電網計畫，以及核三廠2號機將除役，推動重電股表現強勁外，新台幣匯率突破32元，更帶動營建資產股大漲，資金重啟正向輪動，有助於大盤維持反彈的續航力，指數上漲量增過5日均量，外資期貨空單降至低水位，散戶轉空單，逐漸逼退買權賣方的未平倉，藉由此波攻擊站上了頸線，短線w底勝出反映底部所累積能量，雖然雜音猶存，3/3破半年線起算到低點，反彈逼近0.618反壓位置，但下檔5日10日交叉缺口放大推動，以及日指標KD低檔交叉與MACD柱狀正向， 以4/22上來趨勢線為路徑封閉缺口，關注上述反彈慣性是否質變作為進出依據。

點:以4月22日低點為測試不破的防守點

今日在股價修正後推高殖利率，以金融類股為首推成為今日的中流砥柱，而不少個股位階偏低呈現類股族群輪動，在台積電等電子權值翻紅，帶動指數走揚，現貨量增與期貨同步突圍箱形的上緣，進入4/7缺口的搶灘行動，也走在c波後小3段的路上，此區是多空交鋒處、均線頸線糾結點、與型態w底與4/22後楔形的迎風面，震盪勢必加劇，前者w底勝者如秋風掃落葉，下檔5日10日交叉翻揚，以及日指標KD低檔交叉與MACD柱狀正向，是多方盟軍，用底部所累積能量反映，直取缺口，後者楔形勝出則曲折前進，小幅壓回月線及5日10日均線，也或許頸線前小平台整理，測試低點不破是同營，因為路徑也符合

小週期越來越有c波後小3段至小4段之間的模樣，從持續守穩4/11紅K止跌到測試月線不破轉強的格局，邁入月線與頸線的攻防戰，下檔5日10日交叉翻揚為底氣，測試不破是傲氣，即將到期美債如何解套，與缺口和逢高賣壓，是反彈路上的石頭，上周五美股續強連4紅，費半漲1.03%，台積電ADR揚升0.56%，激勵台股短線反彈行情延續，惟因觀望氣氛萎縮，日均量萎縮價漲量縮關係不足擺脫月線引力，未來關鍵核心依舊在關稅政策，不過川普態度趨向軟化，以及股價修正後推高殖利率，外資期貨空單減碼至低水位，融資相對乾淨低檔，國安基金與庫藏股買氣等，屆時月線扣抵向上走平明朗，都有助買氣量能放大，否則會壓縮反彈空間與續航力，短線關注美股四巨頭財報揭曉，左右科技股表現，中線角度，關稅政和未來在晶片關稅，與即將到期美債問題，美股反彈至平台區或0.5的壓力位置都仍是變數，台美反彈後皆進入拉扯薄冰區，避免孤注一擲，仍應存風險意識保留一定的操作彈性，

台股大週期的位階仍未定，但小週期有初升段的意味，從止跌邁入利空鈍化轉強軌道，傾向c波後小3段至小4段之間的輪廓，當中測試不破、持續守穩4/11紅K重要支撐，5日10日均線翻揚，都是下檔護衛軍，技術上當前除4/7的缺口與逢高調節賣壓外，課題當屬持續向下扣抵的月線，今日受美股川普關稅政策趨向軟化，再加上聯準會釋出6月降息訊號，美四大指數連續齊揚，費半漲逾5%，帶動台股五大電子權值股全面走升，推動指數走高，隨後遭逢上述反壓漲幅收斂，但跨越睽違已久的月線，今日價漲量增但仍略顯不足，還未正式擺脫月線引力的干擾，說穿了短線邁入月線的攻防，月線向下扣抵還須一點時間導正，等待月線明朗，20日以下均線系統放大，時序上現金股利的挹注效果，有助價量放大有利收復缺口，否則量能不繼勢必壓縮反彈空間，短線觀察除關稅政策搖擺不定，未來在晶片關稅以及和談判結果外，即將到期美債壓悶燒鍋，外資期現貨回補力道及連續性，作為進出依據。

川普引發的金融市場的波動仍持續，月黑風高走在長坂坡還需且戰且走，技術上月線存在持續下向扣抵與4/7的缺口反壓，就算單兵突破上漲，以目前量能萎縮且低於5日均量，上漲後遭遇強勁的套牢籌碼容易衝高壓回，而下方短線上有國安基金及庫藏股買氣，技術上4/11紅K與10日均線翻揚，依反覆測試低點不破消耗賣壓為主軸，上下以大區間箱型震盪，洗盤翻滾困擾你的洗翻你格局，美中貿易戰出現降溫，美股持續全面上揚，台股與台積電延續氣勢同步開高，隨即遭遇昨日大漲獲利了結賣壓，三大權值股齊跌走弱拖累，資金轉向中小型股避風頭，相較美股激情，台股在昨日已提前反應與夜盤漲幅跟不上，指數遇月線壓回，符合震盪整理格局預期，但拉回是蟄伏不是結束，昨日大漲800點今日跌幅不到200點都還算合理範圍，依舊整理消化賣壓，目前維持10日線上揚，5日走平是小蛋糕一塊，近日會向上交叉，關鍵在仍向下扣抵的月線，仍需時間調整轉為上揚，反壓才會減少，消息上，雖然還有即將到期美債需解套，但川普碰釘子後，由全關稅轉至富人稅與降息，影響層面降級，遵守測試不跌、持續守穩重要支撐，這二個訊號未破壞前消息面已有所鈍化，不宜過度空方瀰漫思維。

台股上，有國安基金及庫藏股，昨日指數下殺時，買權隱含波動率逆襲且背離大於賣權隱含波動率，顯示買氣還在場內，更重要的是，10日線已正式向上扣抵上揚與5日均線向上交叉，啟動多頭反攻號角，為下檔提供支撐，美股上，川普一句沒有要開除鮑爾讓市場鬆口氣，對中態度放軟，另外借財政部長釋出美中關稅議題最大的困境應該已過，剩下的就看談判結果，關稅戰可望降溫，激勵美股四大指數強勢反彈，亞股也同步走高，台股自助人助今日回應美股漲勢，台積電滾動式走高帶動，權值股助攻，指數近日從4/11紅K上緣到下緣，滑落在反彈後內傷壓回的軌道，今日在外敷內服雙管齊下的療效，指數大幅反彈創下史上第二漲點，收復5、10日線，守住多方優勢的防線，暫時避免小5或大五修正波成真，延續在紅k範圍內來回震盪整理，接下來面對，川普的政策及言論經常反覆，以及5月晶片關稅公布之際，仍可能再現觀望，金融市場的劇烈波動仍可能持續，還需且戰且走，技術上月線存在持續下向扣抵與4/7的缺口反壓，上漲後遭遇強勁的套牢籌碼，常態上難寄望以打第二隻腳模式一次突破，尤其今日尾盤靠補量營造價漲量增略顯費力，以大區間箱型震盪整理配合量能表現，反覆測試低點不破消耗賣壓為正道。

4/11紅K是短線上多方優勢的防線，目前戰略上在紅k區間內待變消耗賣壓，以來回震盪格局整理，一旦被吞噬第一島鏈將被破防，多方優勢盡失，轉而將面臨再回測4/9低點的龐大壓力，因為得防堵4/9低點的失守，而引來的小5或大五的修正波，今日再受川普企圖甩鍋，怒嗆聯準會主席鮑爾，並威脅若不降息恐拖垮經濟的言論擊，美四大指數昨夜全面重挫，台積電ADR下跌2.56%，電子權值股全面潰敗，台股隨之震盪走低，指數瀕臨紅k下緣，守則以盤代變，破則修正波向下尋求支撐，關鍵一步，有請轉川爺行行好，別添亂了，美國方面，現行大背景關稅政策壟罩全球經濟，隨著時間進入美國超級財報週，指標大廠的財報以及對市場未來的展望，成為股市短線的小背景，整體不確定性充斥金融市場隱憂，台股方面，有國安基金及上市櫃公司逾百來家，啟動庫藏股護盤的加持，可望為下檔適時提供支撐的力量，技術上，必須量能提高並站回5日均線，另外，10日線已正式向上扣抵上揚，與5日均線出現向上交叉時，有助重啟多頭反彈攻勢。

目前屬修正波還是推升波的壓回還在未定之天，但短線可確定的是屬於反彈後壓回轉換氣氛，此時空頭繼續存在賣壓，思考上，目前市場雜訊仍多，買方大病初癒買氣不強，導致成交量能始終無法放大，除4/7跳空缺口暫時難以消化外，關稅利空仍懸而未解，包括半導體關稅與中、美關稅戰，壓縮上方空間與信心，可觀察測試不跌、持續守穩重要支撐等這二個訊號，在台積電法說會後，美廠陸續投產後將會進一步稀釋毛利率的疑慮帶頭，今日主要權值股漲少跌多，傳產股普遍走跌，金融股則於平盤附近交錯，指數回測收在10日線與3/26 修正的趨勢線之上，近日指數在4/11紅K之上呈現震盪壓縮整理，震盪的本質是多空力量平衡或交投清淡，買盤採低接不追高策略，尤其當下在5日與10日均線夾擊處，多空測試是過高拉回與破低反彈的交疊，以當沖不留倉為宜，盤整是父母，趨勢是子女，收在10日之上是孕育下一階段的陣痛，此處不宜把上漲當漲勢，把下跌當跌勢，表態上仍以4/11紅K為依歸，而明日10日線扣抵低點後將逐步走平翻揚，等待與5日均線出現向上交叉，配合量能須調整上漲量增模式，成交金額開始放大配合，則有利攻擊契機。

台股面臨的最大系統性風險除了關稅政策反覆未定，美中貿易戰升溫，美國零息公債的議題逐漸浮上檯面成為焦點，另外，聯準會不急於調整利率，保留空間等情勢明朗再決定而壓抑美股表現，都是影響台股變數，不確定性未除，入界宜緩仍需保有一定比例現金彈性，以當沖不留倉為宜，今日在台積電法說對第二季及全年展望持正面態度，並再次強調不涉及技術授權或移轉等問題，聯發科 和鴻海 權值股同步收漲，領軍抵擋了昨晚美股的滑落，並受制5日均線及下彎10日線，以及逢高反壓，指數呈現量縮震盪整理，目前屬修正波還是推升波的壓回還未定，但短線可確定的是屬於反彈壓回轉換氣氛，此時買方力量不強大，加上空頭繼續存在賣壓，在4/11關鍵紅K守衛之下，出現小區間的過高拉回或壓回彈升格局，無疑都是多空嘗試，目前5日線走平，10日均線還需2日向下扣抵低點，等10日線向上且與5日均線出現向上交叉時是攻擊契機，藉由紅K點與線突圍的連結，去引發面的蔓延，挑戰4/7缺口區段，量能須調整上漲量增配合的模式，量縮代表賣壓縮手也隱藏上攻契機，視成交金額開始放大配合與否，才有利擺脫整理格局。