在本期节目中，我们会讨论到各种稳定币的支撑原理、它们设计上的风险、分析的逻辑，一起复盘轰动币圈的Luna崩盘事件，以及浅聊一些基于稳定币的套利策略。

（受录制时间所限，本节目仅分析了2022年的稳定币市场情况和几个经典算稳案例，稳定币的最新发展动态会在后续的推文和播客更新。节目内容纯属个人看法，不构成投资建议）

In this episode, we dive into one of the most essential roles of today’s cryptocurrency ecosystem – stablecoin. We will compare the mechanisms of the major stablecoins, go over the infamous LUNA-UST crash case, and finally, discuss arbitrage strategies based on stablecoins.

【Timeline】

02:30什么是稳定币

04:02研究稳定币的意义 - 评估生态系统、资产储备选择、套利工具

08:30稳定机制与分类

11:49怎么发掘靠谱的项目 - 铸造流程、稳定流程、风控机制

12:32 超额抵押模式：MakerDAO – DAI

15:08 PSM套利逻辑

19:29 Terra - UST 稳定机制

24:04 UST-Luna死亡螺旋复盘

27:50 市场对LUNA虚实值的误判

33:50 UST-LUNA投资的重要时间点

35:38 什么条件下可以（较安全地）做空

37:16 超低风险稳定币套利策略

【相关链接】

稳定币研究图谱 - https://docs.qq.com/doc/DVHNqZ21lU2plY0RW

MakerDAO 白皮书 - The Maker Protocol White Paper | Feb 2020

MakerDAO Dashboard - MakerDAO - Dashboard

深度分析：从真金白银的资金易手，看Luna崩盘的底层数学规律 - https://www.panewslab.com/zh/articledetails/1652532947148768.html

4pool (UST/FRAX) & UST-3pool (UST) on Curve - https://dune.com/mhonkasalo/4pool-Curve-FRAXUSTUSDCUSDTb

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