Repasamos el comunicado de la Fed y hablamos sobre los distintos activos... ¿Es el oro un activo refugio?

Este fin de semana ha sido uno de los más movidos desde hace muchos años. ¿Qué consecuencias tiene la compra de Credit Suisse por parte de UBS?

Credit Suisse se trata del segundo mayor banco suizo, pese a ello, la mayor parte de su actividad se encuentra en Europa. Unas malas acciones durante los últimos años, ha hecho que los ahorradores acudan en masa a sacar su dinero en el último trmiestre de 2022, y ahora con el pánico debido a la caída de SVB, vuelve el miedo a una quiebra.

Su tamaño es 2 o 3 veces SVB, por lo que su caída sería un riesgo sitémico tanto para Europa como para Estados Unidos... Y el Banco Central suizo no tiene la capacidad de la Reserva Federal para intervenir.

Mientras tanto, los mercados siguen inmersos en una montaña rusa de rebotes y volatilidad. Y las materias primas como el petróleo (cae) y el oro (sube) descuentan claramente una recesión.

La Reserva Federal se encuentra en una encrucijada, debe decidir si seguir con las subidas de tipos y llevar la economía a una recesión e incluso mayores problemas para el sistema bancario, o si frenar las subidas de tipos y dar alas a la inflación.

Respecto al mercado, el oro y los bonos actuando como refugio, el dolar y el petroleo cayendo y el mercado ante un panorama muy incierto.

Después de que en el episodio anterior hablaramos de la importancia de los datos macro que conoceremos en las próximas sesiones, Powell hizo lo mismo ante los congrssitas el martes. Mostró tanta decisión que el mercado empezó a descontar esta posibilidad y vuelve a encarar la media de 200 sesiones. 

A partir de ahí, tenemos un buen comportamiento del dolar, que podríamos decir que actúa como cobertura ante los movimientos del mercado.

En el mes de marzo conoceremos los datos de IPC y de empleo del mes de febrero, ya, sin los ajustes estacionales de enero sabremos si la inflación realmente ha repuntado o no.

En el podcast de hoy hablamos de la rara situación que nos encontramos en el mercado, donde unos malos datos económicos pueden ser bien tomados por el mercado y viceversa. 

Además, los funcionarios ya empiezan a hablarnos de la REALIDAD, comentando en Alemania que quizás no se logra bajar del 2% de inflación hasta pasado 2024 y que es posible subir 50 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal.

El mercado está en un rango extremadamente volátil, el inversor tiene un sentimiento bajista de fondo debido a que se esperan mayores subidas de tipos.

La Reserva Federa publicó ayer las actas de la última reunión... Pero antes, dimos un pequeño repaso al mercado.

Tras un dato de IPC y de ventas minoristas más fuerte de lo normal, el mercado reacciona lateralizando.