Degussa Gold Podcasts

Dr. Markus Krall (CEO, Degussa Goldhandel) und Chefökonom Dr. Thorsten Polleit gehen in diesem interaktiven Podcast auf aktuelle Fragestellungen und Marktdynamiken rund um den Edelmetallhandel, Gold und Silber, die Finanzwirtschaft und das aktuelle Tagesgeschehen mit Einordungsversuchen in einen historischen Gesamtkontext ein.

Die Argumentation ist nicht neu: Zentralbanken sorgen mit ihrer expansiven Geldpolitik für Geldwertschwund und Vermögensumverteilung. Degussa Chefvolkswirt Polleit: "Das wird schlimmer wegen der ungehemmten Geldmengenausweitung, um die Folgen der Coronakrise zu übertünchen." Was sollen Anleger also tun? "Anlagen in ungedeckte Währungen sind kein Wertspeicher. Es ist ratsam, umzuschichten in Gold und Silber. Auch Aktien sind interessant." Ein Goldpreis von über 2.500 US-Dollar würde nicht verwundern.

Die Themen im Degussa-Podcast mit Thorsten Polleit: "US-Dollar, Euro und Co: Es gibt kein Zurück mehr. Aus der Politik der Geldmengenvermehrung zu extrem niedrigen Zinsen gibt es wohl kaum mehr ein Entkommen." Heißt das Nullzinsen forever? Warum kommt die Notenbanken da nicht mehr heraus? Gedankenspiele - Corona ist überwunden, 4-5 Jahre später, die Wirtschaft läuft oder auch nicht. Was kann passiert, dazu 3 Szenarien. - "Goldbestände der Gold-ETFs erreichen neue Rekorde, ist das ein Risiko? Gold-ETFs und -ETCs erfreuen sich wachsender Beliebtheit. Man sollte jedoch nicht verkennen, dass sie mitunter ein ganz anderes Risikoprofil aufweisen als physisches Gold."

Die US-Notenbank Fed hat ihre Strategie geändert, hin zu einem "symmetrischen Inflationsziel": eine steigende Inflation soll nicht mehr unmittelbar das entscheidende Argument sein, die Zinsen wieder anheben zu müssen. Das ermöglicht auf der einen Seite, dass die Zinsen länger niedrig bleiben können, also die Notenbankpolitik weiter expansiv bleibt, auf der anderen Seite bedeutet das aber eben auch, dass einer steigenden Inflation der Weg frei gemacht wurde. Dies könnte auch bald von anderen Notenbanken übernommen werden. Chefvolkswirt Thorsten Polleit von Degussa: "Die amerikanische Zentralbank ist de facto die Weltzentralbank. Sie gibt die Marschroute vor." Was sind die Gründe für eine gewünschte Inflation und warum sind die Folgen nicht zu unterschätzen? "Es ist ein gefährliches Spiel mit der Inflation!" Die Rolle des Goldes als klassischer Inflationsschutz ist bereits bekannt. Doch kann man Edelmetalle auch in der aktuellen Phase noch kaufen? "Ich glaube nicht, dass Gold und Silber überteuert sind. Ich halte die Preisniveaus für sehr moderat.

Die Folgen des Lockdowns sind deutlich zu spüren am Höhenflug des Goldpreises. Dr. Thorsten Polleit, Chefvolkswirt der Degussa: "Abwertung der ungedeckten Währungen gegenüber dem Gold hat sich durch das ungebremste Drucken von Geld noch beschleunigt." Die Notenbanken haben die Korrekturmechanismen de facto ausgehebelt durch die Zinspolitik "dadurch steigt das Krisenpotenzial". Mittelfristig orientierte Anleger sollten daher jetzt zu Gold greifen."Big Long in Gold, das hat langfristig Aufwertungspotenzial."

Edelmetalle wie Gold und Silber haben eine Wertspeicherfunktion. Das macht diese Anlagen derzeit sehr attraktiv, sagt Thorsten Polleit, Chefvolkswirt der Degussa. "Das wird auch in den kommenden Quartalen zu steigenden Edelmetallpreisen führen." Allerdings müssen Anleger noch deutlichere Kursschwankungen aushalten als bisher. Anleger denken um und realisieren, "dass es eine Zinsnormalisierung in absehbarer Zeit nicht geben wird". Das Zinsuniversum wird auf niedrigem Niveau verharren. Bis wohin nun kann der Goldpreis steigen? "In der Spitze bis 2.700 US-Dollar je Feinunze, ohne dass man das eine Übertreibung nennen würde."

Gold ist auf einen neuen Rekordwert gestiegen, nun auch in Dollar. Da drängt sich natürlich die Frage auf, ob man die Rallye damit verpasst hat. Ist es zu spät für einen Einstieg in Gold? Thorsten Polleit, Chefvolkswirt von Degussa: "Es ist noch nicht zu spät für ein Investment in Gold und Silber." Silber ist im Gegensatz zum Gold noch nicht auf Rekordwert. "Gerade institutionelle Investoren haben Silber wiederentdeckt. Ich vermute, dass die Lücke sich weiter schließen wird zugunsten des Silberpreises, der deutliches Aufwertungspotenzial hat." Was spricht für Edelmetalle? Welche Rolle spielen die Argumente Geldpolitik, Angstwährung und Inflationsschutz?

Der Weltgoldpreis ist auf neuem Allzeithoch und liegt weit über der bisherigen Rekordmarke. Thorsten Polleit: "Es ist damit zu rechnen, dass die nächste Bewegung im Goldmarkt Kurs nimmt die Marke von 1.900 Dollar pro Feinunze zu knacken." Für den hohen Goldpreis gibt es 3 Gründe: Niedrige Zinsen sorgen für geringe Preise bei der Goldhaltung, die Geldmengen steigen drastisch und schmälern somit die Kaufkraft der offiziellen Währungen und die Verwundbarkeit der Finanzmärkte nimmt zu. "Zusammengenommen werden diese Faktoren ausreichen, um den Goldpreis in den nächsten Quartalen weiter steigen zu lassen." Ist die EZB mit ihrer Geldpolitik auf den Spuren der Reichsbank? "Die Geldpolitiker versuchen mit dem Ausweiten der Geldmenge das politische Projekt Euro über Wasser zu halten. Das birgt natürlich die Gefahr, dass die Kaufkraft des Euro letztlich stark herabgesetzt wird."

Um die finanziellen Spätfolgen der Corona-Krise zu begrenzen, erhöhen die Notenbanken die Geldmenge massiv. Die Gelder der Regierungen kommen noch dazu und sorgen für eine noch expansivere Geldpolitik. Der Goldpreis steigt in dieser Situation in Richtung 1.800 US-Dollar. Thorsten Polleit: "Der steigende Goldpreis bedeutet nichts anderes, als dass die offiziellen Währungen gegenüber dem Gold abwerten ... wenn die Geldmenge steigt, dann steigen früher oder später auch die Güterpreise und eben auch das Gold." Was bedeutet das jetzt für den Anleger? "Die Wahrscheinlichkeit ist sehr groß, dass die Geldvermehrungs-Politik fortgeführt wird. Ich glaube, dass das früher oder später den Geldwert fallen lassen wird ... für den Anleger ist es immer noch sinnvoll Gold und Aktien zu halten."

In diesem Degussa Goldhandel Podcast von Dr. Thorsten Polleit geht es um diese Themen: 1) Buy-and-Hold für Gold. Warum es sich auszahlt Gold zu halten, vor allem für Langfrist-Anleger. 2) Warum das Bargeld verteidigt werden muss. Ist die Corona-Krise ein Sargnagel dazu? Warum das Bargeld eine wichtige Freiheit der Bürger ist. Bräuchten wir ein Grundrecht auf Bargeld? 3) Die EZB und das Verbot der monetären Staatsfinanzierung. Ein (er-)Klärungs-versuch.