第一财经

本期节目来自第一财经《大V流水席》，四位经济学专家聚焦美联储换帅对股市、黄金、房贷的影响，深入探讨新主席凯文·沃什的政策倾向与独立性问题…

主持人：

冯迪凡 | 第一财经全球中心全球频道主编

对话嘉宾：

胡捷 | 美联储前高级经济学家 上海交通大学上海高级金融学院教授

夏春 | 智汇集团创始人及首席经济学家

柏文喜 | 中国企业资本联盟副理事长

赵志轩 | 彭博行业研究亚洲首席外汇及利率策略师

你将听到以下内容：

01:53特朗普提名，美联储主席凯文·沃什的独立性

08:20通胀反弹风险加大，降息前景不明朗，加息可能性增加

16:41理解量化宽松和量化紧缩

25:03美联储资产负债表的演变

33:27面对美元的挑战，人民币如何保持强势？

41:48黄金价格波动背后的情绪力量

50:09黄金成为避险资产的可能性分析

00:58:31 A股会有独立行情吗？

01:06:52美国联邦储备系统缩表与降息：对个人投资者的影响与应对策略

01:15:15 A股和美股：关联性分析和未来趋势预测

01:23:37美国科技股、日本国债和中国房地产：资产配置的优选项

01:31:59 AI的崛起与股市的不确定性：未来市场的动荡预测

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

这是一档由第一财经推出的播客节目，专注解读热点商业资讯、财经事件，分析背后逻辑，提供干货，在这里，你可以听点你想听的~

✨周六有约！第一财经《无限进化》（Infinite Evolution）作为第一财经旗下专注商业进化的深度访谈IP，它关注一切可让人获得进化的商业和事物！你有想听想聊的话题，也请留言发给我们，加入光荣的进化，下一期主题可能由你定义~

昏暗的房间里，烛光摇曳，浪漫的背景音乐缓缓流淌，一位阳光帅气的小伙子正捧着蛋糕来给你过生日，并且记得你“从小到大所有的喜好”，还按照你的喜好准备了礼物……但其实这并不是真实的恋爱场景，而是一个名为“恋陪”的沉浸式剧本游戏，由游戏DM扮演恋人角色，全程陪玩家完成剧情。

本期我们就一起走进“恋陪”的世界，看看这场无需真心、只需付费的虚拟爱恋，到底藏着怎样的商业密码？为何有人深陷其中，每月心甘情愿花费数千元甚至上万元？

 本期，你将听到以下内容：

00:49每月花费数千元玩“恋陪”？

03:39“恋陪”生意好做吗？

05:14恋陪对DM、NPC要求非常高

06:20“恋陪”DM的工作强度

08:29“恋陪”DM的收入与边界管理

09:36不能突破伦理与法律的红线

文字：乐琰 莫一格

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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“江海有岸，团圆可盼。”近期上映的潮汕方言《给阿嬷的情书》，口碑票房双线走高，超20万名网友在网络平台打分，评分达9.1分。影院里，有人为乡音动容，有人为家书落泪，有人为角色的人生起落感慨万千。本期，我们就来看看，《给阿嬷的情书》这部没有豪华制作、演员多为新人、地域色彩浓郁的影片，何以引发广泛的情感共鸣？

本期，你将听到以下内容：

00:39《给阿嬷的情书》的逆袭

02:23导演蓝鸿春，以“我手写我心”为创作准则

04:50从前车马慢，一生爱一人

06:37潮汕人的“下南洋”

08:48女性的坚韧与情义

11:18从潮汕走向全国

文字作者：葛怡婷 

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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鲍威尔的8年美联储主席任期正式落幕，凯文沃什已获参议院批准，将接任下一任主席。回望这8年，鲍威尔的任期堪称动荡，从疫情冲击到高通胀，从地缘冲突到政治施压，他留下的遗产，被外界聚焦在抗通胀与维护美联储独立性两大核心上。今天，我们就来聊聊，这位任期充满争议的美联储主席，到底留下了什么。

本期，你将听到以下内容：

01:47 一场误判，美国遭遇40年来最高通货膨胀

03:40 对抗通胀

04:51 “鲍威尔时期是通胀率目标实现开始走下坡路的开端”

06:30 维护美联储独立性

文字作者：后歆桐

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

封面：新华社

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中文字幕指路👉国际秩序的重构与大国关系丨两说

如何理解国际秩序中，大国的角色与关系转变？如何重塑人们以积极眼光看待世界的信心？本期《两说》，由第一财经节目主持人刘晔对话斯坦福大学弗里曼•斯波格利国际研究所研究员、美国资深外交官、曾任美国国务院助理国务卿和国家情报委员会主席等职务的冯稼时（Thomas Fingar）博士，听听他对国际秩序调整与重构、以及处理和发展大国关系等话题的独到见解~

本期嘉宾

冯稼时（Thomas Fingar）博士 | 斯坦福大学弗里曼•斯波格利国际研究所研究员、美国资深外交官、曾任美国国务院助理国务卿和国家情报委员会主席等职务的

本期主持人

刘晔 | 第一财经

你将听到以下内容：

00:47如何评价当前霍尔木兹海峡令人担忧的局势？

02:59美国主导的全球秩序已经维系了八十年，但如今已经显得后继乏力

04:57对美国来说，把问题归咎于体系，比承认“是我们搞砸了”要容易得多

06:30重建国际秩序有非常现实的必要

09:17没有人想要回到“丛林法则时代”

13:22对话与沟通，对中美关系有怎样的意义？

14:28中美需要对话的三个议题

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

“一财，两说，三思笃行”，全新财经洞察节目《两说》，通过第一财经与顶级专业人士的共创，以专业、深度、独到见解为标尺，通过巅峰对话的表达样态，发现、探讨与深入思考经济领域的前沿热点问题。

🎉对话的人：

嘉宾｜安银资本合伙人、AI List Capital基金创始人 周大勇

主播｜第一财经广播 严丹

🎤我们想对你说：

美联储降息预期彻底归零，美债收益率-持续飙升，叠加关键谈判事件靴子落地，全球资本市场风向大变，A 股板块彻底分化，一边是部分赛道逆势走强，一边是不少题材持续走弱，很多投资者看不清方向、拿不准节奏，不知道该布局、该避险，还是该观望。今天我们特别请到业内人士，来为我们做一个详细的拆解。

👂你可能会听到

03:21关税降低、算力放开等政策带来的结构性机会在哪里？。

08:04短期内降息可能性为零，当前环境下该如何调整策略寻找投资机会？

11:05通货膨胀叠加关税变化影响，上游企业相对乐观，而下游企业面临较大困境。

15:13当前市场短期情绪波动影响较大，下一个重要的时间窗口是什么时候？

22:48传统基于现金流的估值方法可能不再适用，需考虑企业成长性和市场情绪。

29:40通胀带来涨价潮，投资市场有哪些机会？ 

33:15高估值风险逼近，隐藏的风险有哪些？

37:19三星电子罢工会给国内产业链带来哪些影响？

👫本期播客制作人员

统筹：顾洁、yoiyo

制作：严丹

运营：阿贵、派ris

商务合作：王昶达

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最后，如果你对嘉宾或者我们有建议想说，除了评论和听友群外，也欢迎大家用传统的方式发邮件给我们（并不传统），我们的邮箱地址是：[email protected]，当然了也欢迎商业合作，让我们一起进化~（多多评论谢谢大家！！！）

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往期精彩内容已就绪，可戳👇

• 无限进化51|试了三个月AI选股，我为什么还是亏？和一位从业20年的金融人聊了聊真相

• 无限进化50|烧烤、沐浴、骑手学院集体出道，服务行业也开始“学历内卷”了？

• 无限进化49| 反弹还是反转？创业板、科创50走强，现在能追吗？

• 无限进化48|为什么我不劝你报线上配音班：一个从业者的真心话

• 无限进化47|均价一年暴涨3.7万，谁给新能源车的勇气？

• 无限进化46|金价过山车、春季行情缺席，普通人该换哪些

• 无限进化45|我们抵触的到底是预制菜，还是被剥夺的选择权？

• 无限进化44|「特辑」全民养龙虾背后，是FOMO焦虑与AI巨头的财富幻象

• 无限进化43|数据暴涨120%、年轻人涌入：新中式是“一阵风”还是下个十年主流？

• 无限进化42|原油疯涨，黄金走强！普通人还能上车么？

• 无限进化41|马年投资节奏怎么踩？只做高确定性赛道

你的第一个轻奢包包，是什么品牌？是MK，MCM，还是轻奢包的鼻祖Coach？这个曾经被中产嫌弃、被贴上妈妈包、奥莱包标签的Coach，这两年居然悄悄翻红了。整个奢侈品皮具市场都在下滑，它却逆势大涨，大中华区增速冲到两位数，还牢牢抓住来了Z世代年轻人。从贬值过气到重回轻奢顶流，本期，我们跟着DT商业观察，来聊聊Coach到底做对了什么？背后又藏着哪些隐忧和国货围猎的危机。

本期，你将听到以下内容：

00:48 Coach创下品牌营收历史新高

02:44 重回神坛，靠年轻人

03:14 Coach设计去logo化

05:06 从“妈妈包”到“最适合挂谷子的痛包”

06:29 提价、减少折扣来维持品牌的“稀缺”

07:22 从“奥莱包”到表达自我的包包

09:55 增长之下的隐忧——孤独的顶梁柱

11:26 Coach还面临本土品牌的近身肉搏

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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5月11日晚，京沪高铁发布公告称，决定对京沪高速线、合蚌高速线公布票价进行优化调整，时速300至350公里、时速200至250公里及以下的动车组列车的公布票价上浮20%。

随后，京沪高铁公司通过官方微信号披露了涨价细则：5月26日起京沪、合蚌高铁公布票价优化调整，公布票价调整初期执行票价维持不变，相关车票5月12日起陆续发售。

本期，你将听到以下内容：

00:58 京沪动车二等座最高涨至近800元

02:20 价格博弈：民航获提价空间，短期折扣优势凸显

03:10 京沪高铁一家盈利超全民航

04:25 转型破局：从正面竞争到空铁联运

文字：陈姗姗  

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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5月11日，OPPO内部发布问责通告，对母亲节文案事件相关责任人进行严厉处罚。通告中提到，中国区业务负责人职级直降两级，直属业务部门部长、公关部部长及项目团队主管均被降级或调薪。

同日，OPPO通过官微再次对外致歉，承认“营销内容本身的冒犯”与“事后第一时间的敷衍应对”，自省在看到公众善意提醒时“是麻木的、傲慢的”。

然而在这份降级令发布前的48小时，事件已从单纯的营销“翻车”演变为一场多边舆论事件。投资人段永平罕见发声，OPPO员工被“人肉开盒”，武汉大学紧急切割。当流量洪水退去，留下的不仅是一道降级令，还有一地被卷入风暴的个体与机构。

你将听到以下内容：

01:40 OPPO母亲节“创意翻车”

03:04 OPPO价值观遭到拷问

05:03 舆论失控的B面

文字：李娜

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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1万块放余额宝，一天连个鸡蛋都买不起了，这句投资者略带自嘲的调侃，道出了一个无奈的现实，那个“躺着赚钱”的时代，正在悄然告别。被称为“国民小金库”的天弘余额宝以0.889%的收益率刷新历史最低纪录，万份收益不足3毛钱。本期，我们聊聊，从巅峰时年化6.7%的高光表现，坠入如今“0时代”的微利挣扎中，货基的规模狂欢还能持续多久？面对低利率新常态，投资者又该如何重新审视与管理自己的钱袋子？

本期，你将听到以下内容：

00:51 今年5月，天弘余额宝正式迈入“0时代”

02:24 “破1”货基增加近一倍

03:55 收益率“贴地飞行”，规模“逆势狂飙”，背后资金逻辑是什么

05:32 货基已不是可以被完全替代的单纯投资品

06:42 低利率时代如何应对？

文字：曹璐 

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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