第一财经

🎉对话的人：

嘉宾 | 第一财经广播 徐锦华

嘉宾 | DT商业观察 张晨阳

主播 | 第一财经广播 严丹

🎤我们想对你说：

如果你把东鹏饮料、贵州茅台和五粮液三只股票的 ROE 拿来对比，你会发现，之前很多年，东鹏和茅台都是打的有来有回的，在24年还超过了茅台。非常优秀的五粮液，跟这两家面前，都稍微有点儿不够看。

东鹏，这个曾经看似不起眼的品牌，如今已成为功能饮料市场的重要玩家。那么它是如何从行业追随者成长为领跑者的？在亮眼的业绩背后，隐藏着哪些值得深挖的经营逻辑？面对未来的市场竞争与消费趋势变化，它又将面临怎样的机遇与挑战？

👂 你可能会听到

00:02:45 你们对于功能性饮料的最初印象是什么？

00:05:42从配方上面来看，门槛并不是很高，对吧？

00:13:27 有第三方机构检测出来500毫升的东鹏特饮啊，它的含糖量高达66克多，这也太多了吧。

00:18:28 贵州茅台在ROE这个水平上面也是比不过东鹏特饮的。

00:19:08 现在东鹏饮料存在一个存贷双高这么一个问题。

00:21:07 2025年的年报预告又让投资者对他的业绩继续充满信心。

00:21:50我们很担心的一个话题就是会不会有大股东减持。

00:26:37 他们在4月4号的时候说到要到港股去上市交易。

00:27:51 所以说他这个东南亚的发展缺乏实质投入。

00:32:37它最大的壁垒或者是护城河可能就是它的渠道。

00:35:04 元气森林的气泡水，在出海的过程当中把包装改为了铝罐的包装。

00:36:19 新加坡为了控制糖尿病还有肥胖的发生，全面禁止高糖饮料的广告。

👫 本期播客制作人员

统筹：顾洁、yoiyo

制作：嘉元

运营：阿贵、派ris

商务合作：王昶达（[email protected]）

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《无限进化》（Infinite Evolution）是第一财经旗下专注商业进化的深度访谈IP，它关注一切可以让人获得进化的商业和事物，当算法把你困在信息茧房，让我们为你打开真实商业的一扇窗，每周五早上七点准时更新。

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• 无限进化01 | 能听懂印度英语的AI眼镜，什么实力？

• 无限进化61特辑｜首探乐高乐园：在迪士尼和环球的夹击中错位竞争

• 无限进化03 | 腾讯 vs 米哈游 vs 点点互动，谁才是游戏终局？

• 无限进化04 | 江苏不大，踢到散架，苏超让江苏更团结了吗？

• 无限进化05｜亲历炒鞋，泡泡玛特会遇到Nike的困境吗？WAKUKU挑战LABUBU？

• 无限进化06｜从顶级珠宝到LABUBU：解密高奢收藏圈

• 无限进化07｜高考志愿填报生死局：985光环VS第四代高校，一纸选择定终身？

• 无限进化08｜中产不接盘，Z世代不买单：奢牌们的“中年危机”怎么度过？

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近日，山姆会员店的货架上发生了一场静悄悄的地震，那些曾经让我们心甘情愿掏出260元会费的爆款商品，突然消失得无影无踪，取而代之的是好丽友派、溜溜梅这些家门口超市就能买到的零食。这到底是供应链的无奈调整，还是会员店模式的底层逻辑在崩塌？今天，我们将深挖这场风波背后的零售业变局。

你将听到以下内容：

00:43 山姆惹怒会员始末

02:26 山姆风波的背后

04:35 大型会员店的“拿来主义”

04:45 商品下架对山姆影响大吗

文字作者：乐琰

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

这是一档由第一财经推出的播客节目，专注解读热点商业资讯、财经事件，分析背后逻辑，提供干货，在这里，你可以听点你想听的~

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对于许多歌迷来说，1992年是香港音乐黄金时代的象征，其中宝丽金更被看作是港乐的圣殿。就在上周，“环球音乐宝丽金绝版黑胶特展”在上海洛克外滩源展出。数百张黑胶唱片筑起的唱片墙，让我们看到了许冠杰、谭咏麟、张国荣、张学友、陈慧娴、王菲等音乐巨星的青葱面容，以及港乐黄金时代的流行风尚。其中，诞生于1992年的一众黑胶绝版唱片，如今在二手市场的平均售价达上万元。本期，我们来聊聊港乐黑胶唱片的过去与当下。

你将听到以下内容：

01:51 价格不菲的绝版黑胶唱片

03:21 黑胶唱片如何定价

04:11 张国荣黑胶唱片的发行之路

05:49 年轻人也在消费黑胶唱片

06:59 实体唱片是对音乐的尊重

文字作者：葛怡婷

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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最近，离岸家族信托这个词火了，背后不是关于它如何神秘、如何万能地保护财富，而是关于它如何翻车、如何让精心构建的财富堡垒轰然倒塌。我们不禁要问：被众多高净值人群视为财富安全港甚至避风港的离岸家族信托，真的绝对安全吗？

本期，你将听到以下内容：

00:46 现金信托和股权信托差异大

02:10 信托独立性存疑

03:01 离岸税务需提前安排

04:38 保留实控权等为常见“雷区”

06:16 境外信托控制境内资产风险大

文字作者：周艾琳

播客编辑：小风丰 阿贵

监制：yoiyo

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最近打开外卖软件，是不是总被各种“满18减18”“满50减50”的弹窗砸脸？一杯原价20多的奶茶，一份50多元的饭菜套餐，领券后只要一两块，甚至一分钱不花就能薅到，这便宜占得确实爽。不过大家有没有想过，这白给的奶茶，到底谁在掏钱？大额补贴下，成本究竟在由谁承担？商家能赚到钱吗？这期咱们就来好好聊聊。

Q：你最近薅到的“最大的羊毛”是？要是有一天补贴突然停了，你还会愿意花原价买这杯茶吗？关于这场补贴大战，大家还有什么想说的？欢迎在评论区留下你的看法。

本期，你将听到以下内容：

00:41优惠活动怎么分摊？

01:47外卖大战中，门店并没有决定权

03:19又累又赚不到钱？

05:06大战加剧了行业内部“马太效应”？

06:31依赖“价格手术刀”，透支行业活力？

文字作者：揭书宜

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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本期节目，我们专访了小鹏汽车董事长、CEO何小鹏，一起探讨一下：中国电动智能汽车的当下与未来。

本期主持人：

杨宇东 | 第一财经总编辑

本期嘉宾：

何小鹏 | 小鹏汽车董事长、CEO

你将听到以下内容：

02:04 车企五年淘汰赛：行业格局如何演变？

06:26 AI定义汽车：车企的差异化竞争路径

09:51 具身智能化：汽车变身机器人？

13:46 “飞入寻常百姓家”：低空飞行将改变城市出行

18:53 中国车企出海模式如何选择？

19:47 供应链付款周期压缩：能否改变行业现状？

视频指路→中国电动智能汽车的当下与未来丨两说

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

“一财，两说，三思笃行”，全新财经洞察节目《两说》2月19日起正式亮相东方卫视。节目通过第一财经与顶级专业人士的共创，以专业、深度、独到见解为标尺，通过巅峰对话的表达样态，发现、探讨与深入思考经济领域的前沿热点问题。

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LV路易号在上海南京西路商圈启航以来，已成为现象级打卡地标，带动周边商圈客流激增，截止目前，路易号的日均客流量约1万人次，周末高峰时可达1.5万-2万人次，而兴业太古汇整体客流达到平日的3倍。

今天我们不聊销量，只问一句：当老花图案爬上建筑，当法式优雅遇上粢饭团，这场文化混血给城市带来什么？LV的船，上海的浪，将掀起一股什么样的城市文化浪潮？

本期嘉宾：

Rachel｜RQ商业观察室创始人、城市有意思主播

宋波｜上海师范大学旅游学院教授

本期主持人：

熙芮｜第一财经主持人

本期看点👇

02:01 LV老花大船：一个引人注目的商圈案例

05:58融合文化、美食与购物

11:56 船这个意向与上海城市文化的关联度

17:57 奢牌宣传大比拼：迪奥、爱马仕和LV的差异

23:57提升品牌影响力：在城市打造地标

29:56 网红打卡对文旅来说未必是好事，快餐文化挤压深度内容

35:53文化混血能给城市带来什么？

41:55上海商家，永远在一线抢占商机

47:54城市历史文化传承与新媒体传播的对冲？

53:54守护本土文化

59:52上海城市叙事：挖掘海派文化的魅力与意义

01:05:53城市更新避免大拆大建，有人有文化才有商业

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

《周末会客听》，让我们在对谈中感受思想的碰撞。还想听我们聊什么，欢迎评论区留言，喜欢我们的节目欢迎转发分享哦~

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🎉对话的人：

村长 | 有20年从业经历的资深品牌零售培训师/“行业明灯” Cache-Cache、kipling、Adidas、The North Face（北面）、ARC'TERYX（始祖鸟）……

严丹&嘉元 | 第一财经广播

🎤我们想对你说：

本期“无限进化”我们邀请了一位在品牌零售行业摸爬滚打了20年的资深行业人士——“村长”，深入探讨了运动潮流品牌在市场定位、消费者感知以及内部运营策略上的挑战与机遇。无论是通过明确的子品牌划分、强大的专业形象塑造，还是高效的运营管理和战略性并购，品牌的最终目标都是在满足消费者多元需求的同时，建立起独特的品牌护城河。

节目围绕几个知名品牌（始祖鸟、北面、阿迪达斯和耐克等）展开讨论，揭示了它们在专业性与潮流性之间如何摇摆或坚守，以及这些决策对品牌发展和消费者体验产生的影响。节目特别提到了安踏作为国产品牌是如何在市场竞争中脱颖而出的，以及国际品牌在中国市场本土化过程中面临的困境。

👂 你可能会听到

05:01 运动达人村长：曾经一周打6次羽毛球，一次带三件球衣……

07:39 严丹：女性对于泳衣功能性和美观两者兼得的实际需求。

10:12  你觉得始祖鸟更偏功能性还是潮流性？

14:32 始祖鸟的企业文化有多“夸张”？为何却导致消费者认知偏差？

18:41 北面是怎么渐渐“沦落”为潮流品牌的？

26:11 阿迪达斯：成年人不做选择，我全都要！

30:12 耐克“讲故事”能力太强了，然而把零售培训都“砍掉了”？

41:11  安踏如何通过自营模式建立起强大的市场执行力？

44:54 主场作战的安踏 vs 依靠亚太地区“输血”的国际巨头们

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都说这个外卖大战打的如火如荼，同样是管送货的兄弟，快递行业，也没闲着，最近悄悄搞起了新花样，比如有的公交车，除了拉乘客，车尾巴还多了个货仓，不仅送人还能送货，这操作是不是挺妙？更有意思的是，连公交司机都开始兼职送货上门了。

那么问题来了，公交车为什么要送快递？司机师傅会不会忙不过来？都有哪些城市公交开始干副业了？到底是双赢还是瞎折腾？这期我们就来扒一扒这里面的门道~

Q：你怎么看公交车运快递，司机师傅做派件员？​

本期，你将听到以下内容：

00:54南京公交车新任务：送快递

01:37“快递+公交”的合作模式是双赢？

02:50南京公交样本

04:10共享场地和员工

05:46多地公交牵手顺丰

07:58中国邮政早已率先试水

08:47“公交+”服务：新业务新玩法

文字作者：陈姗姗 ▪ 陆涵之

播客编辑：派ris

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上周，香港特区行政长官李家超一连三天（7月9日至11日）与特首顾问团举行午餐会，听取顾问团成员就今年《施政报告》和香港整体发展的意见。

值得注意的是，这届顾问团出现三位新成员，分别为著名经济学家朱民、浙江强脑科技有限公司创始人韩璧丞及杭州宇树科技有限公司创始人王兴兴，其中强脑科技和宇树科技都是“杭州六小龙”企业。

要知道这个顾问团可是汇聚了各路大佬，各各都是行业顶流，那韩璧丞和王兴兴这两位企业家是怎么脱颖而出的？背后又藏着怎样的深意？对香港发展带来哪些新信号？今天咱们就来好好聊聊~

本期，你将听到以下内容：

00:54特首顾问团是什么？有何变化？

03:18“杭州六小龙”凭何加入特首顾问团？

04:27李家超：进一步做大证券市场

07:16李家超曾参观两企业，与韩璧丞、王兴兴互动

文字作者：何涛

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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