Uber es una de las historias más extremas del mundo tech.

Pasó de ser un startup caótico, con pérdidas millonarias y una cultura altamente agresiva, a convertirse en una plataforma global con rentabilidad sostenida, operando en más de 70 países y generando más de $190 billones en gross bookings.

Pero el camino no fue lineal.

Durante años, la empresa quemó más de $32 billones para construir su red, enfrentó problemas regulatorios, cambios de management y una de las salidas a bolsa más cuestionadas del mercado.

Hoy, Uber es otra compañía.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan:

• Cómo funciona su modelo de negocio y el efecto de red

• Por qué la liquidez de la demanda es su verdadera ventaja competitiva

• Las palancas de crecimiento: frecuencia, expansión y monetización

• El rol de los coches autónomos en su futuro

• Y el riesgo de competir contra Tesla y Google

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Pocos fondos han transformado tantas empresas globales como 3G Capital.

Fundado por inversionistas brasileños como Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles y Beto Sicupira, el fondo se volvió famoso por una filosofía radical: disciplina extrema en costos, meritocracia y adquisiciones agresivas.

A lo largo de las últimas décadas, 3G participó en algunas de las transacciones corporativas más grandes del mundo, incluyendo Burger King, Heinz, Kraft Heinz y AB InBev.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan la historia de 3G Capital, su cultura empresarial y cómo lograron construir uno de los imperios más influyentes del capitalismo moderno.

También exploran su famosa filosofía de zero-based budgeting, la disciplina operativa que aplicaron en todas sus empresas y las críticas que han surgido sobre este modelo de gestión.

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La inteligencia artificial está sacudiendo una de las industrias más rentables de las últimas décadas: el software como servicio.

En cuestión de meses, el mercado SaaS perdió cerca de $1 trillón de dólares en capitalización, mientras crece el miedo de que los agentes de inteligencia artificial puedan reemplazar gran parte del software empresarial.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan el llamado “SaaS Apocalypse”, un momento de disrupción en el que la inteligencia artificial está cuestionando el modelo tradicional de software por suscripción.

Exploran por qué el software como servicio se volvió uno de los modelos de negocio más exitosos del mundo, qué cambió con la llegada de los agentes de IA y qué categorías de software podrían desaparecer.

También analizan qué empresas podrían sobrevivir a esta transformación y cuáles podrían salir incluso fortalecidas.

Finalmente, discuten oportunidades de inversión en medio de esta disrupción y reflexionan sobre cómo evaluar empresas tecnológicas cuando la narrativa del mercado cambia drásticamente.

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Nvidia tiene el hype.

Los modelos de IA tienen el spotlight.

Pero sin memoria… nada funciona.

En este episodio de El Arte de Invertir, Javier Morodo y Andrés Olea analizan el verdadero cuello de botella de la inteligencia artificial: la memoria.

Porque puedes tener el GPU más poderoso del mundo… pero si no tiene datos lo suficientemente rápido, es solo una máquina esperando.

Hablamos de:

• El concepto del memory wall y por qué los chips más avanzados pueden quedarse “esperando datos”.

• La diferencia entre memoria HBM (high bandwidth memory) y NAND.

• El oligopolio global dominado por Micron, Samsung y SK Hynix.

• Por qué estas empresas cotizan a múltiplos históricamente bajos (6x–10x utilidades).

• El riesgo cíclico del CAPEX y los fantasmas de ciclos anteriores.

• Y el gran cambio estructural: el paso de training a inference en inteligencia artificial.

¿Estamos ante un superciclo más largo que los anteriores… o frente a otra burbuja tecnológica?

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Episodio grabado en febrero 2026.

Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

Algunos inversionistas aprenden en Wall Street.Otros aprenden cuando el costo es su propia vida.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan la historia y la filosofía de inversión de Li Lu, fundador de Himalaya Capital y único administrador externo en quien Charlie Munger confió el capital de su familia.

Hablan de:

• Cómo una infancia marcada por escasez redefine la noción de riesgo.

• Por qué para Li Lu el riesgo no es la volatilidad, sino la pérdida permanente de capital.

• La importancia de la concentración como acto de responsabilidad, no de arrogancia.

• El enfoque de “invertir como detective”: trabajo de campo extremo y búsqueda de la verdad.

• Casos icónicos como BYD, Timberland y consumo premium en China.

• Por qué entender la cultura es una ventaja competitiva real.

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📅 Episodio grabado en 2026.💬

Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

El sistema de salud en Estados Unidos es uno de los más caros, complejos e ineficientes del mundo. Y justo por eso, es terreno fértil para la disrupción.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan a Oscar Health y Hims & Hers, dos compañías que están utilizando tecnología para atacar problemas estructurales del sector salud desde ángulos completamente distintos.

Hablan de:

• Por qué el gasto en salud es más inelástico que el gasto en tecnología.

• La oportunidad de invertir en empresas de menor capitalización con mayor asimetría.

• El modelo full-stack de seguros digitales de Oscar Health.

• El modelo de suscripción y telemedicina de Hims.

• Riesgos regulatorios, ejecución y volatilidad en ambos casos.

• Por qué la volatilidad es el precio de los retornos asimétricos.

• La diferencia entre invertir con convicción y caer en FOMO.

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📅 Episodio grabado en 2026.

💬 Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

¿Cómo se construyen retornos extraordinarios en venture capital?

No siguiendo el consenso, sino apostando por ideas que parecen imposibles.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javieranalizan la filosofía de inversión de Marc Andreessen y BenHorowitz, fundadores de Andreessen Horowitz (a16z), una de las firmas de venture capital más influyentes del mundo.

Hablan de:
• Por qué el capital de riesgo busca home runs, no retornos promedio.• El principio de invertir solo en empresas lideradas por sus fundadores.• El cuadrante clave: éxito vs. fracaso y consenso vs. no consenso.• Cómo funciona el modelo “full-stack VC” de a16z.• La lógica detrás de los retornos asimétricos y las power law distributions.• Por qué el software, la infraestructura y la narrativa dominan a largo plazo.

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📅 Episodio fue grabado en 2026.
💬 Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

¿Y si la empresa más importante del mundo no vendiera productos, no diseñara chips… y aun así sostuviera toda la economía digital?

Taiwan Semiconductor es la fábrica invisible que hace posible la tecnología moderna. Desde smartphones hasta inteligencia artificial, todo pasa por ella.

En este episodio de El Arte de Invertir, Javier Morodo y Andrés Olea analizan:

• ​ La historia de Morris Chang y cómo fundó TSMC a los 55 años.
• ​ El modelo pure foundry: fabricar chips para terceros sin competir en diseño.
• ​ Por qué TSMC no necesita adivinar quién va a ganar: le cobra a todos.
• ​ Su dominio tecnológico en nanómetros, yields y empaquetado avanzado.
• ​ Cómo se convirtió en un monopolio silencioso con más del 70% del mercado.
• ​ Los riesgos clave: ciclicidad, capex masivo y tensión geopolítica con China.

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📅 Episodio grabado en 2026.

💬 Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

¿Qué tienen en común las crisis financieras más grandes de los últimos 40 años? En muchas de ellas, David Tepper estuvo del lado correcto de la historia.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan la trayectoria de uno de los inversionistas más exitosos de Wall Street y cómo construyó su ventaja pensando distinto cuando el mercado estaba dominado por el miedo.

Hablan de:

• Cómo pasó de no ser promovido en Goldman Sachs a fundar Appaloosa Management.

• Por qué su especialidad es invertir cuando el miedo domina al mercado.

• Su enfoque en crédito, activos en distress y estructura de capital.

• Las apuestas que marcaron su carrera en 1998 y 2008.

• Su framework de inversión: diagnóstico, política monetaria, simetría y tamaño.

• Por qué la volatilidad no es un error, sino el precio de las grandes oportunidades.

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📅 Episodio grabado en 2026.💬

Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

Mientras todos siguen a las Magnificent Seven, el verdadero crecimiento exponencial del comercio electrónico se está dando en Asia.

En este episodio de El Arte de Invertir hablamos de los Baby Amazons: empresas que están replicando el playbook de Amazon, pero en mercados emergentes con mayor crecimiento, menor penetración digital y una carrera clara de winner takes all.

Analizamos a fondo tres casos clave:

• Sea Limited (Shopee): el Amazon del sudeste asiático, con e-commerce, gaming y fintech.

• Coupang: el Amazon coreano, con una de las infraestructuras logísticas más avanzadas del mundo.

• JD.com: el verdadero Amazon de China, con automatización, robótica y márgenes en expansión.

  
  

En este episodio exploramos:

• Por qué el e-commerce es un juego de escala y palanca operativa.

• Qué diferencia a un marketplace asset-light de un modelo asset-heavy como Amazon.

• Por qué Asia concentra el mayor potencial de crecimiento del comercio electrónico global.

• Cuáles son los riesgos reales: competencia, márgenes y ejecución.

• Y si hoy estamos viendo lo que fue invertir en Amazon en 2009… pero en Asia.

  
  

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📅 Este episodio fue grabado en 2025.

💬 Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.