Los insólitos movimientos en los mercados en lo que llevamos de año, con fuertes subidas en las bolsas europeas y chinas y caídas en las estadounidenses, y justo lo contrario en la renta fija, se debe a un triple ajuste de las expectativas sobre el crecimiento económico y de los beneficios, sobre cómo actuarán las autoridades monetarias y sobre cómo se repartirán los frutos de IA. Esto se ha traducido en una gran convergencia de las valoraciones y del posicionamiento inversor, que debería de estar ya bastante avanzada si como prevemos el ciclo económico y financiero tiene aún recorrido.