últimas semanas se acumulan los indicios de complacencia en la renta variable, aunque algunos son contradictorios, y todavía están lejos de niveles que auguren una pronta corrección. La volatilidad implícita de las opciones sobre el S&P 500, el VIX, acaba de situarse por debajo del 15% por primera vez

desde la pandemia. Esto está llevando a muchos inversores, sobre todo a los fondos de gestión cuantitativa, a aumentar sus posiciones. Sin embargo, el flujo neto a la renta variable lleva siendo insignificante desde hace dos años.