🎙️ El Pulso de las Divisas | Lunes 14 de septiembre de 2026

💵 USDMXN: 17.1432 (+1.04%)

🌙 Rango overnight: 16.96 – 17.19

🔍 Factores clave

- FedWatch endureció su vista agregada. Para septiembre, la probabilidad de que la tasa ya esté en 3.75% a 4.00% subió de 83.36% a 88.29%. La primera alza de 25 puntos base está prácticamente incorporada.

- Para octubre aparece 37.00% de probabilidad de que la tasa llegue a 4.00% a 4.25%. Para diciembre, la curva concentra 97.74% en 4.00% a 4.25% y 2.26% en 4.25% a 4.50%.

- En 2027 el endurecimiento es más rápido: marzo con 97.14% hacia 4.25% a 4.50%, junio con 59.82% en 4.50% a 4.75% y diciembre conservando 71.57% en ese rango.

- Polymarket subió de 88% a 91% la probabilidad de al menos un aumento durante 2026.

- El bono del Tesoro a 10 años superó 5.00%, zona no vista desde octubre de 2023, mientras el bono a 30 años vuelve a operar en máximos.

- La Fed decide el miércoles con aproximadamente 88% a 89% de probabilidad de una alza de 25 puntos base. El Banco de Japón decide un día después, con más de 98% de probabilidad de alza de 25 puntos base según el mercado de predicciones.

📈 Técnico

- El precio del dolar hoy recorrió un rango de 16.96 a 17.19, rompió la barrera psicológica de 17.00 y fue a buscar la segunda referencia técnica en 17.20. Después de varias jornadas de aparente inmunidad al endurecimiento de tasas en Estados Unidos, la reacción fue mucho más clara.

- Si logra superar y sostener 17.20, la siguiente referencia permanece en 17.30. Más arriba continúa la referencia estructural del promedio móvil de 200 días, alrededor de 17.45.

- En la parte baja, 17.00 vuelve a ser la primera zona a observar si el movimiento pierde fuerza. El peso conserva una estructura favorable y el carry sigue siendo una fortaleza, pero la comodidad con la que el mercado ignoraba las noticias favorables al dólar empieza a mostrar grietas.

📆 Fechas clave

Miércoles 16 de septiembre — Día de la Independencia, inhábil (México)

Miércoles 16 de septiembre — Decisión de política monetaria y proyecciones de la Fed (EE.UU.)

Jueves 17 de septiembre — Decisión de política monetaria del Banco de Japón (Japón)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 17.00 | 16.95 | 16.85

Pivote USDMXN: 17.15

Resistencias USDMXN: 17.20 | 17.30 | 17.45

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🎙️ El Pulso de las Divisas | Viernes 11 de septiembre de 2026

💵 USDMXN: 16.9605 (-0.11%)

🌙 Rango overnight: 16.93 – 17.01

🔍 Factores clave

- Inflación de EE.UU. con lectura mixta: la general se mantuvo en 3.4% anual en agosto, en línea con lo esperado, y la subyacente bajó a 2.4% desde 2.5%. Pero en lo mensual la general avanzó 0.4% y la subyacente 0.3%, esta última por encima del 0.2% previsto. La probabilidad de un alza de la Fed la próxima semana se disparó a 85%.

- Los precios elevados de los combustibles siguen trasladándose a la economía y mantienen la inflación general muy por encima del objetivo de 2% de la Fed, en un contexto de empleo sólido y mayores presiones en precios al productor.

- El WTI retrocede 3% hacia 99 dólares por barril tras tocar ayer su nivel más alto desde mayo, con el conflicto en Irán sin salida a la vista. El bono del Tesoro a 10 años se ubicó en 4.96%, cerca de máximos de dos décadas por las preocupaciones sobre inflación y deuda estadounidense.

📈 Técnico

- El USDMXN apenas reaccionó. Hubo un latigazo rápido hacia 17.01 tras la publicación, pero regresó de inmediato debajo de 17.00 y volvió a pivotear sobre el promedio de 20 días, en 16.96. Una respuesta muy pequeña para el cambio que hay en expectativas de tasas.

- Los promedios diarios siguen favoreciendo al peso: el de 50 días bajó a 17.20 y se separa del de 100 días en 17.28, mientras el de 200 días se ajusta hacia 17.45. Esa es la referencia estructural: hay espacio para un rebote importante sin que cambie la tendencia principal.

- La conversación de tasas cambió por completo. FedWatch da 84% a un alza en la próxima reunión y para diciembre asigna 85% a que la Fed ya acumule dos aumentos. Para abril de 2027 hay 93% de probabilidad de estar 75 puntos base arriba. El mercado pasó de discutir si habría una primera alza a preguntarse cuándo llega la tercera.

- La asimetría es el punto a vigilar: el USDMXN reacciona rápido a lo que favorece al peso y casi nada a lo que fortalece al dólar. El carry sigue dando soporte con volatilidad contenida, pero el equilibrio ya tiene más piezas en movimiento.

📆 Fechas clave

Miércoles 16 de septiembre — Decisión de política monetaria de la Fed (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.90 | 16.85 | 16.60

Pivote USDMXN: 16.95

Resistencias USDMXN: 17.00 | 17.20 | 17.30

🎙️ El Pulso de las Divisas | Miércoles 9 de septiembre de 2026

💵 USDMXN: 16.8871 (-0.16%)
🌙 Rango overnight: 16.88 – 16.93

🔍 Factores clave

• Inflación de México cede en el margen: la general en 3.26% anual en agosto (vs 3.30% esperado y 3.12% previo) y la subyacente en 3.88% (vs 3.93% esperado y 3.95% previo). Mensualmente, 0.20% y 0.16%, ambas debajo de expectativas. La general sigue dentro del intervalo de Banxico, pero la subyacente permanece cerca del límite superior.
• Paquete Económico 2027: crecimiento del PIB de 1.5% a 2.5%, déficit del sector público amplio de 3.9% del PIB (desde 4.1% en 2026), inflación de 3.0% al cierre de 2027 y un tipo de cambio proyectado de 18.00 pesos por dólar.
• El crudo sube por cuarta sesión: el Brent supera los 101 dólares y el WTI se ubica en 96.32, por ataques intensificados en Medio Oriente que elevan las preocupaciones de inflación y de suministro antes del CPI de EE.UU. (Reuters)
• El yen lidera las ganancias frente al dólar, fortaleciéndose cerca de 0.5% hasta 153.19, con el índice dólar en 98.68 y acercándose a su mínimo de siete meses. El yen acumula cerca de 4% en el mes tras comentarios restrictivos del Banco de Japón y flujos de repatriación. (Bloomberg)

📈 Técnico

• El USDMXN sigue por debajo de todos sus principales promedios móviles desde el 31 de julio. La presión continúa favoreciendo al peso y los rebotes no han bastado para cambiar la tendencia.
• La asimetría es lo relevante: los titulares negativos del Paquete Económico no movieron al mercado, y el alza en tasas largas de EE.UU. tampoco. Las noticias favorables al peso generan movimientos rápidos; las negativas, casi nada. Eso muestra dónde está concentrado el posicionamiento.
• El carry sigue dando soporte mientras el diferencial de tasas sea atractivo y la volatilidad permanezca contenida, pero el movimiento del yen recuerda que estas estrategias funcionan solo mientras las condiciones estén alineadas. El catalizador probable es el CPI de EE.UU. del viernes.

📆 Fechas clave
Jueves 10 de septiembre — Inflación al productor (EE.UU.)
Viernes 11 de septiembre — Inflación al consumidor (EE.UU.)
Miércoles 16 de septiembre — Decisión de política monetaria de la Fed (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción
Soportes USDMXN: 16.85 | 16.60 | 16.25
Pivote USDMXN: 16.90
Resistencias USDMXN: 16.95 | 17.00 | 17.30

🎙️ El Pulso de las Divisas | Lunes 7 de septiembre de 2026

💵 USDMXN: 16.9138 (+0.20%)

🌙 Rango overnight: 16.89 – 16.92

🔍 Factores clave

- Semana centrada en inflación, con los mercados de EE.UU. cerrados hoy por el Día del Trabajo. El miércoles llega la inflación de México (general 3.12%, subyacente 3.95% previas), el jueves la inflación al productor de EE.UU. (0.4% mensual esperado vs 0.0% previo) y el viernes la del consumidor: general estable en 3.4% anual, acelerando de 0.1% a 0.4% mensual. Última gran lectura antes de la Fed del 16 de septiembre.

- La FedWatch sostiene el sesgo restrictivo: septiembre domina con 60.43% para una primera alza de 25 pb hacia 3.75-4.00%, y octubre sube a 87.00%. En diciembre ya asigna 40.33% a que la tasa esté en 4.00-4.25%, es decir dos alzas acumuladas; en enero 2027 ese escenario se vuelve central con 61.00%.

- Polymarket sube de 67% a 71% la probabilidad de algún aumento en 2026. La diferencia ya no está en si habrá alza, sino en la profundidad del ciclo: el posicionamiento institucional sigue más agresivo que el mercado de predicciones.

📈 Técnico

- El USDMXN rompió varios pisos y marcó nuevos mínimos del año en 16.85, en sentido contrario a lo esperado tras un reporte de empleo en EE.UU. mucho mejor de lo previsto. Un mercado laboral fuerte debería dar argumentos para subir tasas, pero el mercado lo leyó al revés.

- La asimetría es lo relevante: reacciona con fuerza ante cualquier indicio de que la Fed podría no subir, y mucho menos ante datos que fortalecen el escenario contrario. Incluso con ese empleo las probabilidades se movieron poco, y el comentario de Christopher Waller sobre posible espacio para esperar pesó más.

- Niveles: 16.85 es la referencia inmediata; consolidar debajo abre 16.60 y más abajo 16.25 como referencia estructural. Al alza, cualquier recuperación se evalúa primero contra 17.00. Ojo con las tasas largas de EE.UU.: si siguen subiendo, cambia el atractivo del carry que hoy sostiene al peso.

📆 Fechas clave

Miércoles 9 de septiembre — Inflación (México)

Jueves 10 de septiembre — Inflación al productor (EE.UU.)

Viernes 11 de septiembre — Inflación al consumidor (EE.UU.)

Miércoles 16 de septiembre — Decisión de política monetaria de la Fed (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.85 | 16.60 | 16.25

Pivote USDMXN: 16.90

Resistencias USDMXN: 16.95 | 17.00 | 17.30

💵 USDMXN: 16.89 | Mínimo del año: 16.8850

🔍 Factores clave

- Estados Unidos creó 162 mil empleos no agrícolas en agosto, muy por encima del consenso de 56 mil de economistas encuestados por Reuters y Bloomberg. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.1% y los salarios promedio por hora subieron 0.3% mensual y 3.1% anual, según el Departamento de Trabajo.

- Christopher Waller, gobernador de la Fed, dijo el jueves que su decisión de septiembre dependerá en gran medida de los datos de inflación de agosto, que se publican el 11 de septiembre, dejando espacio para una pausa si la desinflación continúa. Ese comentario relajó rendimientos de bonos antes del reporte de empleo.

- Tras el dato, Reuters reportó que los futuros pasaron a descontar cerca de 65% de probabilidad de alza para la reunión del 16 de septiembre, desde alrededor de 55% previo al NFP.

- El precio del dólar hoy en México opera en un nuevo mínimo del año de 16.8850, sin que la fortaleza del empleo estadounidense se traduzca en presión sobre el peso a dólar.

🎙️ El Pulso de las Divisas | Lunes 31 de agosto de 2026

💵 USDMXN: 17.0284 (-0.01%)

🌙 Rango overnight: 17.00 – 17.05

🔍 Factores clave

- Semana concentrada en el empleo de EE.UU.: martes JOLTS (7.33 millones esperados), miércoles ADP (47 mil) y viernes el reporte oficial, con expectativa de 58 mil nóminas no agrícolas tras la caída de 23 mil previa, y desempleo en 4.1%.

- Warsh abre la puerta a subir tasas. En su primer gran discurso desde que asumió, advirtió que la inflación sigue demasiado alta y que la Fed podría necesitar subir si las presiones persisten. Reconoció cierto enfriamiento, pero dijo que los reportes no le indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado de forma significativa. Sobre el empleo, valoró que 4.1% de desempleo es consistente con el pleno empleo, lo que retira un argumento clave contra nuevas alzas. CNBC lo describió como una corrección de rumbo tras la confusión de julio. (Reuters, AP, CNBC)

- La FedWatch gira hacia dos alzas: septiembre vuelve a ser dominante con 64.14% y octubre sube a 88.50%. Lo relevante está en diciembre 2026, donde el escenario de dos alzas (4.00-4.25%) ya concentra 43.24%, y en enero 2027 ese rango es dominante con 68.50%. Polymarket sube de 56% a 67%: la diferencia es que Polymarket discute si habrá una alza, mientras FedWatch ya debate si serán dos.

📈 Técnico

- El USDMXN vuelve arriba de 17.00 tras el discurso de Warsh en Jackson Hole. El mensaje fue más restrictivo de lo que venía comunicando y cambió rápido las expectativas de tasas, con reacción inmediata en el dólar y el peso.

- Sin cambio estructural todavía: el rango sigue muy contenido y el precio aún no recupera con claridad 17.08. El rebote apenas alcanzó el promedio de 20 días (~17.05), que funciona como primer techo. Arriba, los de 50 y 100 días convergen en 17.30-17.31 y el de 200 días baja hacia 17.52.

- Clave: el USDMXN podría rebotar incluso hasta 17.50 sin que eso implique cambio de tendencia de mediano y largo plazo. Mientras siga bajo el promedio de 200 días, es ajuste dentro de una estructura que favorece al peso. Riesgo a vigilar: si llegamos a la reunión de la Fed con probabilidades divididas, la decisión puede ser un evento de altísima volatilidad.

📆 Fechas clave

Martes 1 de septiembre — JOLTS de ofertas de empleo (EE.UU.)

Miércoles 2 de septiembre — Reporte de empleo privado ADP (EE.UU.)

Viernes 4 de septiembre — Reporte oficial de empleo (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.90 | 16.85

Pivote USDMXN: 17.00

Resistencias USDMXN: 17.05 | 17.15 | 17.30

🎙️ El Pulso de las Divisas | Viernes 28 de agosto de 2026

💵 USDMXN: 16.9710 (0.00%)

🌙 Rango overnight: 16.9400 – 16.9900

🔍 Factores clave

- Kevin Warsh habla hoy a las 8:00 am CDMX en Jackson Hole. El mercado busca claridad sobre si dará guía explícita de tasas o si mantendrá una comunicación sin compromisos, con los rendimientos largos al alza y una Fed internamente dividida. (Reuters, Bloomberg)

- El PCE subyacente se ubicó en 3.3% anual en julio, sin cambios frente al dato previo y en línea con lo esperado. Mensualmente avanzó 0.2%.

- El PIB de Estados Unidos creció 1.5% trimestral en el segundo trimestre, por debajo del 2.1% anterior. La actividad se modera mientras la inflación sigue por encima del objetivo de la Fed.

📈 Técnico

- El USDMXN ha permanecido lateral toda la semana entre 16.90 y 17.00, con poca reacción a los datos de inflación y crecimiento de Estados Unidos.

- Después del rompimiento por debajo de 17.00, no hay una recuperación suficientemente fuerte para hablar de un ajuste técnico relevante ni una aceleración hacia niveles inferiores.

- El siguiente reporte de empleo de Estados Unidos puede modificar la lectura actual, después de que un dato mucho más débil de lo esperado redujera las expectativas de alzas de la Fed y acelerara la apreciación del MXN.

📆 Fechas clave

Viernes 28 de agosto — Discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole (EE.UU.)

Viernes 4 de septiembre — Reporte de empleo (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.90 | 16.85 | 16.60

Pivote USDMXN: 16.95

Resistencias USDMXN: 17.00 | 17.08 | 17.15 | 17.33

🎙️ El Pulso de las Divisas | Martes 25 de agosto de 2026

💵 USDMXN: 16.9525 (+0.06%)

🌙 Rango overnight: 16.9250 – 16.9700

🔍 Factores clave

- El PIB de México creció 1.4% trimestral y 2.1% anual en el segundo trimestre, por debajo del 1.5% y 2.2% esperados. El INPC de la primera quincena de agosto avanzó 0.10% y la subyacente 0.08%.

- El miércoles se publica el PCE subyacente de julio en Estados Unidos, esperado en 3.3% anual, junto con la revisión del PIB del segundo trimestre, prevista en 1.5%. Jackson Hole se realizará del 27 al 29 de agosto y Kevin Warsh hablará el viernes.

- El Tesoro estadounidense podría usar cerca de 950 mil millones de dólares de su Cuenta General para financiar recompras de bonos. La medida busca mejorar la liquidez de Treasuries y presionó a la baja los rendimientos.

📈 Técnico

- El mínimo de 16.90 sigue funcionando como soporte, aunque ya fue perforado una vez sin suficiente convicción para validar una ruptura.

- El USDMXN opera por debajo del promedio móvil mensual ubicado alrededor de 17.14. La duda es si se trata de una señal estructural o de una extensión que puede provocar un rebote.

- Las expectativas de economistas en México siguen colocando al USDMXN por encima de 17.70 hacia finales del año. El mercado enfrenta la fragilidad de los catalizadores del MXN frente al posible efecto de las recompras sobre el USD.

📆 Fechas clave

Miércoles 26 de agosto — PCE subyacente de julio y PIB del segundo trimestre (EE.UU.)

Jueves 27 al sábado 29 de agosto — Simposio Económico de Jackson Hole (EE.UU.)

Viernes 28 de agosto — Discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.90 | 16.85 | 16.60

Pivote USDMXN: 16.95

Resistencias USDMXN: 17.00 | 17.08 | 17.14 | 17.15 | 17.33

🎙️ El Pulso de las Divisas | Viernes 21 de agosto de 2026

💵 USDMXN: 16.9113 (-0.23%)

🌙 Rango overnight: 16.89 – 16.99

🔍 Factores clave

- Estados Unidos no logra bajar el costo de su deuda. El intento del miércoles de frenar el alza de tasas comprando bonos funcionó solo un día: el bono a 10 años vuelve a 4.689% y el de 30 años a 5.25%, cerca de máximos de más de una década. Bessent dijo tener "una caja de herramientas grande" y anunció un plan fiscal para reducir el déficit en los próximos días, pero el mercado no le compra: Evercore ISI anticipa que será tan efímero como las recompras. (WSJ, CNBC, Straits Times)

- La transmisión al USDMXN, según Scotiabank: si el Tesoro no quiere que el mercado de bonos absorba las dudas sobre sostenibilidad fiscal y credibilidad de la Fed, lo tendrá que hacer el dólar. CIBC lo describe como Bessent probando al mercado y el mercado peleando de vuelta, con medidas poco creíbles. (Reuters)

📈 Técnico

- El USDMXN rompe mínimos del año con más convicción: ya hay cierres diarios bajo 17.00 y se discute un cierre semanal bajo 16.90. La ventana a 16.85 está abierta y, si consolida debajo, toma fuerza 16.60. El precio sigue muy por debajo de todos sus promedios (20d 17.17, 50d 17.33, 100d 17.34, 200d 17.56). El de 200 días en 17.56 es la referencia estructural: incluso un rebote fuerte hasta ahí no implicaría cambio de tendencia.

- Los astros alineados para el peso: la FedWatch por reunión pone mantener como escenario dominante en septiembre y octubre, pero la agregada aún asigna ~97% a al menos un alza en 2026. Mr. Market no elimina el escenario restrictivo, lo desplaza. A eso se suma la debilidad estructural del dólar tras el anuncio del Tesoro y una volatilidad extraordinariamente baja (curva hasta 6 meses debajo de 9%, contra ~10.5% histórico) que favorece el carry.

- Advertencia: no confundir tendencia con ausencia de riesgo. Basta que un factor cambie (volatilidad, tasas, recuperación del dólar) para que Mr. Market recalcule. Abajo: 16.85, 16.60 y 16.25 (mínimo de 2024); romper 16.25 sería entrar en precios no vistos desde 2015.

📆 Fechas clave

Lunes 24 de agosto — Inflación 1Q de agosto (México)

Viernes 28 de agosto — Discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.85 | 16.60 | 16.25

Pivote USDMXN: 16.90

Resistencias USDMXN: 17.00 | 17.08 | 17.17

🎙️ El Pulso de las Divisas | Miércoles 19 de agosto de 2026

💵 USDMXN: 16.9624 (-0.57%)

🌙 Rango overnight: 16.9460 – 17.07

🔍 Factores clave

- Minutas de la Fed: hoy al mediodía CDMX se publican las de la reunión del 28-29 de julio, cuando mantuvo la tasa en 3.50-3.75% con voto de 9 a 3. Los tres disidentes (Hammack, Kashkari y Logan) pidieron subir 25 pb, la primera vez desde 2016 que tres miembros disienten a favor de un alza. El mercado descuenta 64% de que mantenga y 36% de que suba. (Reuters)

- Recompra de bonos del Tesoro: EE.UU. duplicará, al menos hasta 4,000 mdd, el límite de sus recompras de bonos largos para mejorar la liquidez de 10 a 30 años. El anuncio frenó la venta de deuda: el bono a 10 años bajó a 4.686% y el de 30 a 5.271%, tras acercarse a máximos de casi dos décadas. (CNBC)

- Petróleo y Ormuz: el Brent sube por cuarta sesión a un máximo de tres semanas por la incertidumbre en el Estrecho de Ormuz. Washington dice que está abierto y sin negociaciones con Irán; Teherán, que sigue cerrado. Los mensajes contradictorios mantienen vivo el riesgo energético. (CNBC)

📈 Técnico

- El USDMXN marca nuevos mínimos del año tras el anuncio del Tesoro, que desplomó los rendimientos largos y debilitó al dólar. Precisión clave: no es QE de la Fed, son recompras del propio Tesoro para dar liquidez, pero llegan justo cuando el bono a 30 años tocaba máximos de 19 años.

- Sin señal técnica clara de rebote: el precio sigue por debajo de todos los indicadores y prueba niveles bajo 17.00. La confirmación importa: perforar 17.00 intradía no es lo mismo que acumular cierres por debajo. Si eso pasa, se abre 16.85, luego 16.60 y más abajo 16.25 (mínimo de 2024).

- Asimetría a vigilar: la gráfica manda y sigue bajista, pero los argumentos que debilitan al dólar lucen frágiles. Con Medio Oriente sin resolver y el petróleo en máximos de tres semanas, basta que un catalizador se encienda para cambiar la percepción sobre inflación, tasas y dólar. No confundir tendencia con ausencia de riesgo.

📆 Fechas clave

Miércoles 19 de agosto — Minutas del FOMC (EE.UU.)

Jueves 20 de agosto — Minutas de Banxico (México)

Viernes 21 de agosto — PMI preliminares de agosto (EE.UU.)

💣 Zonas de reacción

Soportes USDMXN: 16.85 | 16.60

Pivote USDMXN: 17.00

Resistencias USDMXN: 17.08 | 17.18 | 17.33