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前回「2026年、エンジニアの評価制度をどう考えるか」の続きとなる、ゲストなしの特別回です。成長を求めるメンバーがいるのに、なぜマネージャーは芯を食ったフィードバックを避けてしまうのか。佐藤さんが持ち込んだ問いを起点に、AI時代の評価と成長について話しました。・EMが「辛いフィードバック」を避ける理由・マネージャーを介したフィードバックが「伝言ゲーム」になってしまう失敗と、自分の言葉で伝えるアカウンタビリティ・AI活用力は独立した評価項目にすべきか、既存の評価に溶け込ませるべきか・主体性はスタンスか能力か。気づきの回数と、簡単な仕事を繰り返しても経験値にならない理由

自己評価はどんどん甘くなるのに、成果の手応えは変わらない——そんな感覚、ありませんか。今回はゲストなしの特別回。佐藤さんが持ち込んだ「2026年、エンジニアの評価制度をどう考えるか」というテーマについて、本音をぶつけ合いました。- 個人評価とマネージャー評価のギャップから見えてきた「評価のインフレ」。AIで目標が簡単に達成できるようになったことと、目標とノルマを混同する組織文化（ソ連崩壊の逸話も交えて）- ジュニア・ミドル・シニアそれぞれに何を求めるか。企画力・アーキテクト・QAといった越境スキルと、エンジニアリング単体では評価されにくくなっていく時代- 目標管理よりキャリアラダーで人は評価されている、というマーケットの現実。渡す仕事の難易度をアップデートできていないマネジメント側の課題- 発起人力・主体性・PO的に旗を立てる力をどう育てるか。裁量とストレッチな仕事を量産する組織的な仕組み

金利が上がると、なぜSaaSの企業価値は下がるのか。今回はゲストなしの特別回。「金利のある世界で、SaaSの企業価値はどう決まるのか」をテーマに、自作のシミュレーターを動かしながら、ARR倍率が何によって決まるのかを一段ずつ解き明かします。

• IVSの現地で感じたことと、2025年の資金調達データ。総額はほぼ横ばいの一方、調達社数と中央値は低下し、デット調達も広がる——「資金消失」ではなく「選別と手段の多様化」が起きている
• PSR10倍の世界が2〜3倍になった4つの理由。資本コスト、成長期待、成熟時の利益率、事業リスク
• 資本コストを7%から10%に変えるだけで、EV/ARRは8.9倍から4.3倍へ。現在ARR、将来ARR、成熟時FCF、継続価値、割り戻しの順にシミュレーターで確認
• FDE、マルチプロダクト、AIトークン課金は、成長率・FCF率・事業リスクのどこに効くのか。可用性、共通基盤、原価、ガバナンス、技術的負債とのつながり

倍率は企業価値を決める原因ではなく、成長率や利益率、資本コストから出てくる結果です。市場金利は動かせなくても、解約を減らす、原価を下げる、個別開発を共通化するといった打ち手は自分たちで動かせます。■ご参考

• 今さら聞けないSaaSの企業価値の計算方法 https://cms.rector.co.jp/articles/2026-07-10-saas-valuation-basics
• SaaS企業価値シミュレーター https://saas.rector.co.jp/
• 選別と延長戦が進む──2025年スタートアップ資金調達動向（スピーダ）　 https://initial.inc/articles/japan-startup-finance-2025
• スタートアップエコシステム調査2026（経済産業省） https://www.meti.go.jp/meti_lib/report/2025FY/report_202605201138_0.pdf
  

前回に続き、株式会社アカツキAIテクノロジーズ 代表取締役CEO の大國領剣さん（@RyoukenK）をお招きし、AIと地政学・国家間の力学、AI時代にむしろ防御側が有利になり得るセキュリティの話、そして結局は人間が一番の脆弱性であるという議論について話しました。

■ ゲスト

• 株式会社アカツキAIテクノロジーズ 代表取締役CEO 大國領剣氏 https://x.com/RyoukenK
• 株式会社アカツキAIテクノロジーズ https://aktsk.ai/

EMFMシーズン4、今回は株式会社アカツキAIテクノロジーズ代表取締役CEOの大國領剣さんをゲストにお迎えしました。企業データ統合の難しさや、ヒューマノイドロボットをはじめとするフィジカルAI事業の現在地について深掘りしています。6人中5人が外国籍という多国籍チームでのものづくりや、M&Aによるアカツキグループへのジョインで得たものについても伺いました。

■ ゲスト

• 株式会社アカツキAIテクノロジーズ 代表取締役CEO 大國領剣氏 https://x.com/RyoukenK
• 株式会社アカツキAIテクノロジーズ https://aktsk.ai/

前回に続き、株式会社 estie 取締役 CTO の Nari さんこと岩成さんをお招きし、AIが変えつつある組織のかたちについて語った雑談回です。

• 社会人博士を始めた理由と、業務と研究を両立する大変さ
• 「猫の比較文学」など、大学院で見つけた予想外に面白い授業
• グッドパッチの事例に見る、Claude Codeでみんながアプリを作る組織の変化
• 不動産・薬剤師出身などドメイン知識を持つ人材がプロダクトを作る時代の話
• 5000項目を自動分析させる「ラルフループ」活用法
• 「フェーズ3を今すぐやれ」という、AI時代のスピード感の変化について

■ ゲスト

• 株式会社 estie 取締役CTO 岩成（Nari）氏 https://x.com/tiwanari
• 株式会社 estie https://www.estie.jp/

EMFMシーズン4、今回は estie 取締役 CTO の Nari さんこと岩成さんをゲストにお迎えしました。サンフランシスコで開催されたSaaSカンファレンス「SaaStr AI Annual」参加レポートを起点に、AI時代のSaaS戦略とエンジニアリング組織のあり方について深掘りしています。不動産DXという領域で事業を広げてきたestieの実例を通じて、AIがSaaSビジネスと開発組織に何をもたらすのかを考える回になっています。

■ ゲスト

• 株式会社 estie 取締役CTO 岩成（Nari）氏 https://x.com/tiwanari
• 株式会社 estie https://www.estie.jp/

「ソフトウェアはトウモロコシになる」―前回の衝撃的な一言の続きを深掘りします。穀物の9割が飼料・工業用途に変わったように、ソフトウェアもエージェントや揮発性コードとして消費される時代が来る？SaaS is Dead の先を考える雑談回です。

■ 動画版はこちら

https://youtu.be/rcLc-OLNXhw

「SaaS is Dead」を"終わり"と読むか"チャンス"と読むか──今回は語源から投資家動向、日本市場の特殊性、CLIとエージェントの未来まで、ひろき流・SaaS総括論を一気に聴ける、ゲストなし特別回です。

■ 動画版はこちら

https://youtu.be/ZjeWWb3z3XU

前回に引き続き、株式会社 LayerX エンジニアリングマネージャーで、EMConf JP 2026 実行委員会コアメンバ のあらたまさんこと新多真琴さんをお招きし、EMゆるミートアップ立ち上げの背景、1on1スタイル論、などについて話しました。

■ ゲスト

• EMConf JP 2026 実行委員会コアメンバ / 株式会社 LayerX エンジニアリングマネージャー 新多真琴 氏 http://x.com/ar_tama
• EMConf JP 2026 http://2026.emconf.jp/
• 株式会社 LayerX https://layerx.co.jp/

■ ご参考

• EMゆるミートアップ https://em-yuru-meetup.connpass.com/
• あらたま・いくおのマネジメントRadio https://listen.style/p/aratamaikuo
• 「当たり前」に向き合って、1on1を“やらないこと”にした理由 https://findy-code.io/media/articles/list-ar_tama