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EP12 | 消費者信心大反彈與通膨隱憂 — CCI × PCEPI 兩大指標深度解析

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EP12 | 消費者信心大反彈與通膨隱憂—CCI × PCEPI 兩大指標深度解析

本集《Macro Lab 總經實驗室》帶你快速掌握美國最新經濟風向：從 5 月份消費者信心指數的驚人反彈，到 4 月份個人消費支出物價指數（PCEPI）與核心 PCE 的微幅放緩，用最精華的數據與案例，告訴你經濟走勢背後的邏輯與風險。

Chin 帶你一窺王牌數據如何牽動市場節奏：當消費者信心回升、物價壓力卻依舊存在，人們該如何因應不確定的經濟環境？


1️⃣ 5 月 CCI 與貿易緩和效應 [1:14]

  • 調查機構：The Conference Board
  • 指數結果：5 月 CCI 飆至 98.0（+12.3 點），遠勝市場預估 86.0
  • 現況指數：由 131.1 增至 135.9（+4.8），顯示「當前就業與商業景氣」評價走高
  • 預期指數：由 55.4 飆至 72.8（+17.4），代表消費者對未來 6 個月經濟、就業、收入前景由保守轉向樂觀
  • 指標亮點：
  • 預期未來 6 個月「就業機會增多」比例由 13.9% 升至 19.2%，「就業機會減少」由 32.4% 降至 26.6%
  • 認為「目前就業充足」僅微升至 31.8%，但認為「就業難找」也增至 18.6%，反映就業現況仍有隱憂


    • 2️⃣ 4 月 PCEPI 與核心 PCE：通膨壓力微幅放緩 [14:46]
    • 指標定義：
    • PCEPI：衡量消費者購買耐久財、非耐久財與服務的價格變動，Fed 最偏好的通膨指標
    • 核心 PCE：剔除食物與能源後的 PCEPI，更能反映長期價格趨勢
    • 4 月數據亮點：
    • PCEPI：4 月月增 0.1%、年增 2.1%（低於預估 2.2%），為 2025 年以來最低
    • 核心 PCE：月增 0.1%、年增 2.5%（低於預估 2.6%），仍高於 Fed 2% 目標
    • 關稅效應與未來風險：
    • 川普於 4 月初對多項進口商品課徵 10% 一般關稅與更高懲罰性稅率，但短期尚未完全反映在 4 月 PCEPI
    • 經濟學家預估，若關稅成本全面傳導，核心 PCE 年增率可能跳升至 3.0%–3.5%，Fed 或將再次升息


      • 🎯 為何一定要聽？
      • 雙重視角：整合 CCI 與 PCEPI 兩大指標，同時洞察「消費者信心回升」與「通膨壓力未散」的隱憂
      • 實務策略：教你如何從「庫存、人力、定價、投資配置」多面向調整，面對政策與市場的關鍵抉擇
      • 關鍵詞速查：Consumer Confidence Index、Present Situation Index、Expectation Index、PCEPI、Core PCE、Shelter Costs、Tariff Impact、Monetary Policy


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        Macro Lab: Macroeconomics decoded for builders and doers—because the big picture drives better business.

        （對於本集內容有興趣的聽眾，非常歡迎找出原始文獻與官方數據進行更深入研究！任何內容都不能作為投資建議，do your own research.）

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        Macro Lab 總經實驗室By Amateur Economist, Chin