ETF sul Ring | La finanza senza esclusione di colpi

Cos’è un ETF a rendimento definito autocallable? In questa puntata di ETF sul ring, Gianluca Brigatti di Websim incontra Alberto Galante di WisdomTree per spiegare in modo semplice una novità del panorama italiano degli investimenti. 

Nell’intervista si parla di: 

• come funzionano le note autocallable e cosa significa “rendimento definito” 

• gli ETF quotati su Borsa Italiana: obiettivo di rendimento intorno al 9% (strategia aggressiva) e al 6-7% (strategia difensiva) 

• i meccanismi di protezione condizionata e perché non sono una garanzia del capitale 

• i rischi da considerare, tra cui il rischio di controparte nell’ETF sintetico 

• il ruolo della gestione attiva nella strutturazione delle note e nel controllo dei costi 

• a quale tipo di investitore e a quale strategia di portafoglio può adattarsi 

Chi compra un classico ETF World pensa di essere ben diversificato, ma il peso degli Stati Uniti resta dominante, insieme a quello delle Magnifiche Sette. Il punto non è rinunciare all'America, ma essere consapevoli di quanto pesa nel proprio portafoglio e valutare soluzioni alternative per costruirlo "a mattoncini". 

Ne parliamo in questo episodio di ETF sul Ring con Elena Baccani di L&G: 

• Il rischio concentrazione: il peso degli USA nell'MSCI World e nell'MSCI ACWI, e perché l'esposizione combinata a indici globali e Big Tech richiede attenzione. 

• ETF fattoriali: come funziona un approccio multifattoriale (value, quality, momentum, size, investment) e il caso dell'ETF ideato con Gerd Kommer, che “sottopesa” USA e Magnifiche Sette. 

• Global Equity Diversified: un ETF semi-attivo costruito su un indice mondiale, con limiti sui singoli titoli e l'obiettivo di ridurre volatilità e peso dei mega cap. 

• S&P 100 Equal Weighted: ogni società pesa l'1%. Vantaggi, limiti rispetto all'S&P 500 e dipendenza dal contesto di mercato. 

• Come combinarli: quali prodotti sono alternativi tra loro, quali complementari e come evitare sovrapposizioni. 

Gli Stati Uniti restano il centro gravitazionale dell'azionario globale, ma non esiste un unico modo per investirci. Un approccio alternativo passa dagli indici Russell, che permettono di scomporre il mercato americano per fattori e dimensioni. 

Ne parliamo in questo episodio di ETF sul Ring con Francesco Maria Ferretti, Sales Executive di Vanguard: 

• Perché i Russell: il peso degli USA e l'idea di completarli con un ETF sul resto del mondo. 

• Dentro gli indici: Russell 1000 Growth e Value, Mid Cap e 2000 oltre le Big Tech. 

• Growth, Value e tassi: come reagiscono in una fase di politica monetaria restrittiva. 

• Complementari all'S&P 500: ruolo nel portafoglio, rischi e sovrapposizioni. 

Le piccole e medie imprese sono l’ossatura dell’economia italiana, ma spesso restano fuori dai grandi flussi di investimento. Un nuovo ETF punta a riportarle sotto i riflettori.

Ne parliamo in questo episodio di ETF sul Ring con Guglielmo Manetti, Amministratore Delegato di Intermonte:

• Perché le PMI italiane: valutazioni e opportunità.
• Dentro l’indice: come vengono scelte le 100 società.
• Come funziona l’ETF: gestione attiva e caratteristiche PIR.
• Opportunità e rischi: potenziale delle small cap e tema liquidità.

Erano gli anni Settanta quando debuttò C-3PO, il droide più famoso di Star Wars. Allora era fantascienza, oggi è un mercato reale su cui si può investire con gli ETF. Ne parliamo in questo episodio di ETF sul Ring con Paolo Iurcotta di KraneShares:

• Dai laboratori alle fabbriche: i robot umanoidi sono già al lavoro in stabilimenti come quelli di Amazon e BMW.
• Perché "umanoide": la vera sfida non è la ripetizione, ma la versatilità.
• Cina e Stati Uniti: focus sul rischio geopolitico.
• Dentro l'indice: come sono scelte e pesate le 50 società che lo compongono.
• Cosa aspettarsi: crescita esponenziale e prime IPO in vista per un settore ancora poco rappresentato negli ETF sull'intelligenza artificiale.

00:00 KraneShares e dove nasce la scommessa sulla robotica umanoide

01:39 Dal prototipo alla produzione: a che punto è il mercato dei robot umanoidi

02:45 Robot al lavoro: i casi concreti di Amazon, BMW e Japan Airlines

05:35 Uomo e macchina: sostituzione, integrazione e il nodo demografico07:40 Dentro l'ETF: rischi geopolitici, composizione dell'indice e prospettive di IPO

11:36 Strategie di portafoglio

Come proteggere i risparmi dall'inflazione? Gli ETF offrono diverse strategie, dai prodotti inflation linked alle materie prime, fino al real estate. Ne abbiamo parlato con Demis Todeschini di BNP Paribas Asset Management in questo episodio di ETF sul Ring:

• ETF e bond inflation linked, sì ma con attenzione alla duration: proteggono dal carovita, ma hanno una durata finanziaria elevata.
• L'equity come alleato di lungo periodo: energia, oro e metalli industriali hanno un legame diretto con l'andamento dei prezzi e rappresentano un hedging naturale contro l'inflazione.
• Immobili e infrastrutture: investire in immobili, trasporti o energia significa scegliere società che aggiornano le proprie tariffe da sole in base al carovita. L'inflazione sale? Anche i loro guadagni.

00:00 ETF anti inflazione

03:34 Equity anti-inflazione (energia, oro, metalli)

05:39 Real estate

07:01 Infrastrutture

10:54 Trend di mercato

S&P500 o Nasdaq? C'è una terza via: le prime 100 aziendeamericane per capitalizzazione, con un filtro etico sulle armi controverse. Neabbiamo parlato con Silvia Anselmi di Franklin Templeton in questo episodio diETF sul Ring:

• Perché le prime 100 e non solo le 500: chi entranel ranking continua a guadagnare capitalizzazione anno dopo anno, chi esce performadi meno.

• Tecnologico ma con sguardo diversificato: iltech pesa il 47%, ma comunicazione (13%) e consumi discrezionali (10%) lorendono un punto di equilibrio tra S&P500 e Nasdaq.

• Bolla AI? Franklin Templeton non ci crede. Ilrally attuale ha caratteristiche diverse dalla bolla Dotcom.

• Come si affianca all'S&P500: cattura irialzi il 17% in più rispetto, correggendo in modo lineare nelle fasi di ribasso.

00:00 ETF sulle prime 100 mega cap USA

00:27 La storia e il DNA dell'ETF di Franklin Templeton

03:37 Composizione settoriale: tech, comunicazione e consumi discrezionali a confronto con S&P500 e Nasdaq

05:07 Rischi e opportunità: scenario macro, geopolitica e Fed

07:43 Siamo in una bolla? Confronto con la bolla Dotcom e valutazioni di Nvidia vs Cisco

10:12 Stagione degli utili e il gap che si restringe tra le Magnifiche 7 e il resto del mercato

12:23 Come inserire questo ETF in portafoglio

15:22 Gestione delle nuove IPO

I tematici erano dati in declino. Poi il cambio di marcia:da negativi a +6,5 miliardi raccolti in un anno. Ma c'è una differenza rispetto al boom del 2020-21: oggi la raccolta è molto più selettiva. Ne abbiamo parlato con Benedetta Goldner di BlackRock in questo episodio di ETF sul Ring:

• Dove vanno i flussi: il 70% si concentra su robotica e AI, il 30% restante soprattutto su energia, acqua e infrastrutture, tutto ciò che alimenta l'ecosistema.
• Come si costruisce un indice tematico: dalla metodologia sui ricavi ai brevetti, fino all'uso dell'AI per identificare le società emergenti in temi come il quantum computing.
• Tema vs. settore: un settore fotografa l'economia di oggi, un tema anticipa quella di domani, per questo l'AI attraversa healthcare, finance e mobilità senza rientrare in nessun settore classico.
• Come cambia il portafoglio: l'AI non è più solo un'esposizione satellite, entra nel core del portafoglio, e tutto il resto si costruisce intorno.

00:00 ETF tematici con BlackRock

02:30 Come si costruisce un ETF tematico

04:55 AI utilizzata in termini predittivi nella selezione delle aziende

05:28 Infrastruttura AI vs beneficiari

06:58 Tema vs Settore

09:24 Partnership Stoxx e prodotti consigliati

I dividendi contano più di quanto pensiamo: sul MSCI World pesano il 30% del rendimento totale, sul FTSE MIB addirittura il 45%. Eppure, scegliere male può costare caro. In questo episodio di ETF sul Ring ne abbiamo parlato con Elena Baccani, director di L&G:

• Dividendi mensili: come L&G stima e spalma i dividendi dei prossimi 12 mesi per assicurarti una cedola uguale ogni mese, dodicesimo mese compreso
• Qualità prima di tutto: lo screening che valuta ROE positivo e utili in crescita per evitare le dividend trap, quelle società che pagano dividendi alti mentre il titolo cola a picco.
• Diversificazione reale: equal weight su oltre 900 titoli globali, solo il 30% di esposizione agli USA contro il 73% dell'MSCI World, e un dividend yield stimato attorno al 4,3% annuo.

In questa puntata:

0:00 Il contributo dei dividendi al rendimento degli indici2:38 La distribuzione mensile: come funziona e perché è distintiva5:20 Come evitare le "dividend trap": lo screening qualitativo7:36  Diversificazione geografica e settoriale10:25 Performance, rischi e profilo dell'investitore ideale

Gli ETF obbligazionari a scadenza sono arrivati in Italia e stanno cambiando il modo in cui gli investitori si avvicinano al reddito fisso. Ma cosa succede quando a questa formula si aggiunge un meccanismo rolling che si rinnova ogni tre anni? In questo episodio di ETF sul Ring ne abbiamo parlato con Clino Papa, ETF Sales di Xtrackers:

• ETF a scadenza vs ETF tradizionali: perché sapere quando si recupera il capitale cambia tutto nella pianificazione finanziaria
• Il meccanismo rolling: come funziona un ETF che si rinnova automaticamente ogni tre anni e perché potrebbe essere la vera innovazione del decennio nel mondo degli ETF europei
• Euro High Yield e rischio default: rendimenti attesi intorno al 5-6% annuo, tassi di default storicamente più bassi rispetto all'equivalente comparto Usa, e tutti i paletti che mitigano il rischio nel basket

00:00 Come funzionano gli ETF obbligazionari a scadenza

06:06 Rendimento atteso10:01 Criteri di selezione dei titoli: liquidità, cap per emittente, obbligazioni in euro13:20 Perché puntare sull'Eurozona

15:55 Perché c'è Softbank (giapponese) in portafoglio16:51 Retail vs istituzionale: perché questo prodotto è adatto anche al piccolo risparmiatore19:41 Un'innovazione unica in Europa