Finanzen&Substanz Podcast

Wir erleben eine globale Zeitenwende: Während Deutschland mit den geplanten Fiskalmaßnahmen seine Rolle als Investitionslokomotive Europas neu definieren will, verliert die Globalisierung an Kraft. Der Wettbewerb der Weltmächte und das Streben nach strategischer Autonomie rücken in den Vordergrund. Für Anleger stellt sich daher die zentrale Frage: Wie navigiert man in diesem anspruchsvollen Umfeld? Diese Frage erörtern Dimo Bart und Sebastian Janker in der Abschlussfolge unserer Podcastreihe „Finanzen & Substanz“ und beleuchten dabei die aktuellen tektonischen Verschiebungen in der Geopolitik und ihre Auswirkungen auf die Kapitalmärkte. Sebastian Janker ist Teil unseres Strategie-Boards und damit mitverantwortlich für die strategische Ausrichtung unserer Vermögensverwaltungen.

Wir treten die Schlussphase des aktuellen Kapitalmarktjahres ein. Trotz anhaltend positivem Trend, hat die Volatilität an den Märkten jüngst zugenommen. Die Unsicherheit über anstehende Leitzinssenkungen der Fed aufgrund der durch den US-Shutdown begrenzten Datenlage sowie zunehmende Sorgen um eine KI-Blase lasteten auf der Risikobereitschaft vieler Marktteilnehmer. Wie steht es also um die Unternehmensgewinne diesseits und jenseits des Atlantiks. Sind die bereits hohen Bewertungen vieler Aktien an den US-Märkten berechtigt und welche Sektoren und Regionen haben aktuell das höchste Potential? Darüber sprechen Simon Westendorf, Leiter unseres Konstruktions-Centers Aktien, und Dimo Bart in der neusten Ausgabe unseres Podcasts

Bis vor Kurzem kannte Gold nur eine Richtung: Nach Jahresbeginn hatte der Preis in US‑Dollar zeitweise um über 60 % zugelegt. Kürzlich durchbrach die Notierung die psychologisch wichtige Marke von 4.000 US‑Dollar je Feinunze, seither zeigt sie allerdings erhöhte Volatilität. Wie lange kann diese extrem starke Wertentwicklung noch anhalten? Ist Gold bereits zu teuer — und droht jetzt eine Korrektur? In der neuen Folge unseres Podcasts spricht Dimo Bart über diese Fragen mit Urs Holdener, Mitglied des CIO‑Boards und mitverantwortlich für die Anlagestrategie der Vermögensverwaltungen Ihrer DZ PRIVATBANK.

Das letzte Quartal 2025 ist angebrochen, wir gehen in die Schlussphase eines ereignisreichen Jahres über. Nachdem die Administration von US-Präsident Trump durch das Ausrufen eines weltweiten Handelskrieges Anfang April für heftige Marktverwerfungen gesorgt hatte, sind die Aktienmärkte auf beiden Seiten des Atlantiks zwischenzeitlich wieder auf neue Allzeithochs geklettert. Doch die geopolitische Unsicherheit hält an, das Inflationsgespenst geistert weiter durch die Märkte und fiskalpolitische Unterstützungsmaßnahmen für die Konjunktur lassen auf sich warten. Was stützt und was gefährdet aktuell die Marktentwicklung und wie schätzt das Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK die Risiken ein? Darüber sprechen Sebastian Janker, Leiter unseres KompetenzCenters Kapitalmarkt, und Dimo Bart in der neuen Folge unseres Podcasts.

In den USA und Europa geht die Berichtssaison zu Ende. Besonders in den USA fällt die Bilanz positiv aus. Im Schnitt legten die Gewinne der Unternehmen im S&P 500 um etwa 13 Prozent zu. In Europa dagegen zeigt sich ein vergleichsweise schwächeres Bild. Die Unternehmen haben zwar überwiegend die Gewinnerwartungen übertroffen, dennoch bleiben die Konzerne bei ihren Prognosen für das Geschäftsjahr vorsichtig. Wie steht es also um die relative Attraktivität europäischer und US-amerikanischer Wert und bleibt die Ertragslage der Unternehmen trotz Handelsbarrieren solide? Darüber sprechen Sebastian Janker, Leiter unseres KompetenzCenters Kapitalmarkt, und Dimo Bart in der neuen Folge unseres Podcasts.

Auf beiden Seiten des Atlantiks stehen derzeit massive Fiskalmaßnahmen auf der Agenda. Im Fokus stand dabei zuletzt besonders das von US-Präsident Trump als „Big Beautiful Bill“ bezeichnete Steuersenkungs- und Ausgabenpaket, das Anfang Juli durch den US-Kongress verabschiedet wurde. Doch auch in Europa stehen die Zeichen auf fiskalische Expansion. Werden diese Maßnahmen das erhoffte Wachstum bringen, oder überwiegen die Risiken einer steigenden Staatsverschuldung? Und welche Konsequenzen haben die Entwicklungen auf die Anleihemärkte? Darüber sprechen David Kepper, Leiter des KompetenzCenters Anleihen und Mitglied unseres CIO-Boards, und Dimo Bart in der neuen Ausgabe unseres Podcasts.

Es ist Halbzeit an den Kapitalmärkten! Die erste Jahreshälfte 2025 liegt hinter uns. US-Präsident Trump belastete mit seiner erratischen Handelspolitik die Märkte. Doch nicht nur der Handelsstreit sorgt dieses Jahr für Unsicherheit, auch zahlreiche weitere geopolitische Risikofaktoren wie der anhaltende Krieg in der Ukraine oder die zuletzt erneute Eskalation der Gewalt in Nahost zwischen Israel und dem Iran schwelen weiter. Dennoch präsentieren sich die globale Konjunktur sowie die Quartalsberichte der Unternehmen anhaltend robust. Doch wie geht es im zweiten Halbjahr weiter? In der aktuellen Ausgabe unseres Podcasts diskutieren Sebastian Janker, Leiter unseres KompetenzCenters Kapitalmarkt, und Dimo Bart die Chancen und Risiken an den Kapitalmärkten im weiteren Jahresverlauf und wie das Portfoliomanagement der DZ PRIVATBANK damit umgeht.

Schon seit jeher ist die Menschheit von Gold fasziniert. Das gelbe Edelmetall ist als Zahlungsmittel und Statussymbol begehrt. Auch an den modernen Kapitalmärkten ist Gold ein wichtiger Faktor und fester Bestandteil in vielen diversifizierten Portfolios. Seit Ende 2023 wirkt Gold in Portfolios jedoch nicht mehr nur als Performancestabilisator, sondern sogar als regelrechter Performancetreiber – und das nahezu unabhängig von der Marktsituation. Was steckt hinter der Entwicklung und wie geht es weiter mit dem gelben Edelmetall? Darüber sprechen Urs Holdener und Dimo Bart in der neuen Ausgabe unseres Podcasts.

An dem von US-Präsident Trump sogenannten „Tag der Befreiung“ haben die USA der Welt den Krieg erklärt. Trump führt jedoch keinen physischen Krieg mit Panzern und Soldaten, sondern einen Handelskrieg mit Zöllen und Handelsbeschränkungen. Fast täglich wechseln sich aktuell Ankündigungen neuer Zölle, Ausnahmen, Gegenzölle und Zollpausen ab. Die Unsicherheit ist dadurch hoch und sie geht vor allem von den USA aus. Entsprechend schwindet das Vertrauen vieler Anleger in US-Vermögenswerte. Es leidet jedoch nicht nur der US-Aktienmarkt. US-Staatsanleihen und der US-Dollar, die in unsicheren Zeiten normalerweise als sichere Häfen begehrt sind, stehen ebenfalls unter Druck. Ergeben sich dadurch attraktive Einstiegschancen, oder sollte man von US-Vermögenswerten lieber weiter die Finger lassen? In der neuen Folge unseres Podcasts wagt Dimo Bart gemeinsam mit Simon Westendorf, Leiter unseres Kompetenz Centers Aktien, trotz der sich aktuell extrem schnell ändernden Marktlage einen Blick in die Zukunft.

Volatilität und Unsicherheit haben an den Kapitalmärkten in den vergangenen Wochen markant zugenommen. In solchen Zeiten tendieren private Investoren dazu, Positionen aufgrund kurzfristig aufgelaufener Verluste zu verkaufen oder geplante Investitionen aufzuschieben. Diese oft emotionsgetriebenen Handlungen können leicht mehr Performance kosten, als wenn man an den Positionen festgehalten hätte. Wer Aktien für langfristige Investitionen selektiert und dabei tiefgreifend analysiert, kann hingegen kurzfristige Schwankungen gelassen überstehen.