GADE

En neuf mois, le baril de Brent est passé de 70 à 126 dollars, puis à 74, puis à 104. Que vaut un token adossé à l’énergie quand le monde tremble ?

Le monde investira 3 400 milliards de dollars dans l’énergie en 2026, un record. La tokenisation n’en capte encore qu’une fraction infime, parce que ce secteur cumule toutes les difficultés, une matérialité lourde, des prix volatils, des durées très longues, une réglementation stricte et la géopolitique.

L’épisode présente les quatre familles de jetons pétroliers qu’il faut savoir distinguer, du baril physique aux redevances de puits. Il explique pourquoi les renouvelables vendus à prix fixe offrent le terrain le plus solide, de la première obligation solaire tokenisée en France aux citoyens italiens copropriétaires d’éoliennes. Il présente aussi la puissance de calcul, une matière première d’un genre nouveau, financée par des prêts adossés à des processeurs d’intelligence artificielle.

La leçon tient en une phrase. En énergie comme en immobilier, l’investisseur souscrit d’abord à un contrat.

David HUBERT - RealAssets.fr

Le 5 octobre, OKXICE, la coentreprise du propriétaire de la Bourse de New York et de la plateforme OKX, a notifié la SEC de son intention d'ouvrir un lieu de négociation d'actions américaines tokenisées. Soixante-trois valeurs sont visées, de Nvidia à Coca-Cola. Les sociétés concernées disposent de trente jours pour s'y opposer. Passé ce délai, leur silence vaudra accord.

Trois jours plus tôt, Hester Peirce quittait la SEC, laissant la Commission à deux membres au moment même où son exemption produit ses premiers effets. À Miami, Swift a annoncé que son registre blockchain de dépôts tokenisés était en service. Et une étude publiée le 1er octobre montre que moins d'un tiers de la valeur des grands actifs tokenisés peut prouver de façon vérifiable ce qui la garantit.

David - RealAssets.fr

Le 28 septembre 2026, l'action Nexity a clôturé pour la première fois sous la barre des cinq euros. L'un des deux premiers promoteurs français a perdu près d'un quart de sa valeur boursière en trois semaines, et la moitié depuis janvier.

Quand un acteur de cette taille vacille au cœur d'une crise du logement, une vieille idée revient, celle de la nationalisation. Cet épisode la prend au sérieux, en chiffre le coût et en montre la limite principale. Racheter un promoteur revient à acheter une usine, alors que le blocage se situe chez ceux qui achètent les logements.

Deux autres voies s'ouvrent alors. La première passe par des véhicules tokenisés privés qui rassemblent l'épargne de nombreux investisseurs pour acquérir des logements neufs en bloc. La seconde, plus audacieuse, imagine l'État en architecte d'un placement public tokenisé, héritier numérique du Livret A, où chaque épargnant détiendrait directement une fraction d'immeuble. Ses promesses sont réelles, ses pièges aussi.

David HUBERT - RealAssets.fr

L'humanité accumule de l'or depuis cinq mille ans pour une raison précise. L'or ne doit rien à personne. Aucune faillite, aucun défaut, aucun émetteur. Il ne représente que lui-même. Que se passe-t-il, alors, quand on transforme l'actif le plus indépendant du monde en écriture numérique ?

Au premier trimestre 2026, les échanges d'or tokenisé ont dépassé quatre-vingt-dix milliards de dollars, davantage que toute l'année 2025 réunie. Ce marché est devenu le deuxième véhicule d'investissement en or au monde.

Cet épisode explique pourquoi l'or a filé si vite vers la chaîne, présente les deux géants qui détiennent quatre-vingt-seize pour cent du marché et ce qui les sépare vraiment en matière de supervision, puis affronte la question décisive, comment vérifier qu'une once existe réellement dans un coffre à Zurich. Vous y découvrirez la différence entre une attestation et un audit, le mécanisme de preuve de réserve automatisée et sa limite, l'état de l'argent et du platine tokenisés, et la nouvelle frontière des métaux stratégiques où deux modèles de risque radicalement différents avancent sous la même appellation.

Une conclusion s'impose. Tokeniser, c'est toujours substituer une créance à une chose. Pour l'or, dont l'absence de contrepartie était la raison d'être, ce paradoxe saute aux yeux.

David HUBERT - realassets.fr

Jeudi dernier, la CFTC a publié une mise à jour de ses questions-réponses qui change discrètement la donne. Les courtiers et chambres de compensation américains peuvent désormais placer les fonds de leurs clients dans des parts de fonds monétaires tokenisés, à condition que le jeton confère les mêmes droits juridiques et économiques que le titre classique. La même mise à jour autorise la tenue des registres sur blockchain, sans obligation de conserver une copie hors chaîne.

Le même jour, la Réserve fédérale ouvrait à consultation deux projets de règles pour les émetteurs de stablecoins, avec des exigences chiffrées de réserves, de fonds propres et de délai de remboursement.

Swift et Wells Fargo ont rejoint la fondation open source LF Decentralized Trust, qui publie au passage une version majeure de son outil d'interopérabilité entre registres. Et Kraken ouvre l'accès à une introduction en bourse sous forme tokenisée.

David HUBERT - RealAssets.fr

Hier, le New York Stock Exchange a signé un protocole d'accord avec Blockchain.com pour distribuer des actions et des ETF américains tokenisés à ses quarante-quatre millions de comptes, avec une négociation continue en ligne de mire.

Le même jour, une société cotée au Nasdaq annonçait son intention de faire tokeniser sa propre action selon un modèle autorisé par l'émetteur, six jours après la publication de l'exemption de la SEC. Le premier signal du genre.

Au Canada, les six grandes banques explorent un registre partagé de dépôts tokenisés en dollar canadien, mouvement défensif face aux stablecoins en dollar américain. Et le président de la CFTC a préparé les marchés américains à ce qu'il appelle la tokenisation de masse.

David HUBERT - RealAssets.fr

Hier, l'Eurosystème a mis en service Pontes. Pour la première fois, des transactions sur titres tokenisés peuvent se régler en monnaie de banque centrale européenne. Treize établissements sont connectés dès le premier jour, dont la Caisse des Dépôts, Société Générale et Memo Bank côté français, avec quatre opérateurs de registres distribués. Dans le même communiqué, la BCE annonce qu'elle placera une partie de ses propres fonds en titres tokenisés.

À l'autre bout du monde, Hong Kong s'est fixé un programme d'une ambition rare, avec la tokenisation de ses bons du Fonds de change avant la fin de l'année et l'émission régulière d'obligations numériques. Les marchés ont salué l'exemption de la SEC par une envolée des jetons liés à l'infrastructure. Et le décompte hebdomadaire place les détenteurs d'actifs réels tokenisés au-delà de quatre millions et demi.

David HUBERT - RealAssets.fr

Le contrôle des travailleurs sur l'économie est la revendication commune à Nathalie Arthaud, Anasse Kazib et Selma Labib, les trois candidatures révolutionnaires déclarées pour 2027. Elle bute depuis un siècle sur le même mur, qui n'est pas idéologique. On ne contrôle pas ce qu'on ne voit pas.

Premier volet de la série hors-série consacrée aux programmes de la présidentielle, dans l'ordre de l'échiquier politique.

Au sommaire. Les trois programmes lus tels qu'ils sont publiés, avec les mesures dévoilées par Révolution permanente à la Fête de l'Humanité en septembre 2026. Pourquoi la sous-traitance en cascade rend inapplicable le principe d'un même salaire pour un même travail. L'affaire du registre des bénéficiaires effectifs, ouvert en 2021, fermé par la Cour de justice de l'Union européenne en 2022, rouvert sous condition par le décret du 24 avril 2026, et la technique qui réconcilie transparence et vie privée. La caisse de grève auditable et le vote d'assemblée générale entre quarante sites. Et un avertissement sans détour, une infrastructure de traçabilité construite pour les travailleurs se retourne contre eux sans changer une ligne de code.

Aucune mesure évoquée dans cet épisode ne supprime un poste dans la fonction publique.

David HUBERT - RealAssets.fr

Hier matin, la SEC a publié l'exemption que le secteur attendait depuis plus d'un an. Cinq ans de dérogation conditionnelle pour les plateformes de négociation de titres tokenisés, autorisées désormais à faire circuler des actions américaines cotées sur des pools de liquidité automatisés sans être qualifiées de bourse au sens de la loi de 1934.

Le texte arrive deux jours après l'échec du CLARITY Act au Sénat, et son président l'assume comme tel. Le régulateur avance parce que le législateur a calé.

Ailleurs dans la journée, le réseau institutionnel Arc que Circle venait d'ouvrir s'est fait accaparer par des memecoins dès son premier jour. WisdomTree a confié la distribution de son fonds monétaire tokenisé à MoonPay et à ses trente-cinq millions de comptes. Et le nombre de détenteurs d'actions tokenisées vient de franchir un virgule neuf million, contre cent trois mille en janvier.

David HUBERT - RealAssets.fr