🎙 隔夜市场 2025-11-21 | Episode 125 

本期关键词：Amazon、Perplexity、AI代理、流量入口、零售媒体广告、The Verge DoorDash难题、美国司法部、NVIDIA H100/H200、出口管制、Verizon裁员、Adobe收购Semrush、特斯拉AI5延期、OpenAI群聊、Google Nano Banana Pro、Suno版权争议、Windows掌机Xbox全屏、Matter 1.5、Cloudflare判决

本期你将听到：

• 亚马逊起诉Perplexity背后的入口之争：AI代理如何把超级平台“管道化”并颠覆广告与加购利润池
• Amazon为何转向商标淡化与虚假关联的诉因，而非单纯版权争议，它在法律与商业层面的盘算
• 当AI代购成为默认：eMarketer数据揭示零售媒体盘子的规模与被“抽底”的风险
• 美国司法部起诉英伟达高端芯片走私链：H100/H200黑市需求与对华执法从政策到刑事的跃迁
• Verizon裁员1.3万人：昂贵基础设施与激烈竞争下的电信业重组样本
• Adobe 19亿美元收购Semrush：营销云押注生成式时代的搜索与内容分发变局
• 特斯拉AI5量产推迟至2027年中：Robotaxi初期继续依赖HW4，算力与能效的现实约束
• OpenAI上线ChatGPT群聊：从个人助理到团队协作伙伴的角色迁移
• 谷歌发布Nano Banana Pro图像模型：复杂提示理解、写实纹理与端侧能力的进阶
• Perplexity安卓浏览器登场：语音交互与页面摘要试图重构移动端浏览入口
• Suno回应音乐版权诉讼：文本到音乐的“积极创作”与训练数据合规边界
• Windows掌机迎来Xbox全屏体验：微软优化系统以巩固便携游戏生态
• Matter 1.5加入摄像头、扫地机与EV充电桩：智能家居互操作再上台阶
• 东京地方法院裁定Cloudflare负有责任：CDN与云基础设施的合规红线抬升

你怎么看？

• 如果AI代理能帮你高效比价与下单，你愿意放弃在各大App里逛的权利吗？你最担心的风险是什么？
• 对高端芯片走私案进入刑事执法阶段，你认为这会如何改变全球供应链与创新节奏？

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下期再见！

🎙 隔夜市场 2025-11-20 | Episode 124

本期关键词：英伟达财报、数据中心、HBM、CoWoS、三哩岛核电站、星座能源、配电瓶颈、液冷、光模块、特朗普与沙特、苹果N1无线芯片、谷歌Gemini 3、Scholar Labs、Multiverse与DeepSeek R1、Cloudflare宕机、NACS、斯特兰蒂斯、梅赛德斯电动环卫车、比亚迪欧洲、安世半导体、英国军情五处、奈飞MLB、Adobe收购Semrush

本期你将听到：

• 英伟达公布FY2026 Q3营收570亿美元，数据中心收入512亿美元，同比+66%，下一季指引650亿美元，GPU几乎售罄
• AI算力外溢到能源战场：美国向星座能源提供10亿美元贷款，支持三哩岛核电站重启
• 中东动向：当选总统特朗普与沙特王储会晤，宣布AI与数据中心投资意向，沙特押注AI内容生产
• 苹果加速垂直整合：自研N1无线芯片将替代博通方案，兼顾吞吐与功耗以强化生态互联
• 模型竞赛升级：谷歌测试Scholar Labs并发布Gemini 3；西班牙初创Multiverse声称对DeepSeek R1进行压缩与“去审查化”，引发技术与伦理争议
• 互联网基础设施脆弱性：Cloudflare解释引发ChatGPT与X宕机的内部配置错误，暴露单点故障风险
• 汽车与充电标准：斯特兰蒂斯全面采用特斯拉NACS；德国城市上路梅赛德斯电动垃圾车，电动化渗透特种车辆
• 比亚迪或以更低价车型进攻欧洲入门级市场，价格战与监管关注双升级
• 地缘与安保：荷兰介入安世半导体控制权安排；英国军情五处警告外情机构利用LinkedIn接触官员
• 媒体与软件：奈飞与MLB达成三年体育直播合作；Adobe拟19亿美元收购Semrush，整合SEO与生成式营销
• 为何这更像“强制性基础设施军备竞赛”而非泡沫末期？云巨头资本开支的刚性与订单集中度
• 真正的产能瓶颈不在GPU本体，而在先进封装CoWoS与HBM产能；海力士、美光受益度上升
• 算力的尽头是电力与配电：从变压器、并网许可到液冷与热管理，能源与电网设备或成隐形“收租人”

你怎么看？

• 英伟达财报与核电重启的共振，代表的是长期确定性的基础设施周期，还是阶段性过热的资本泡沫？
• 当配电与并网许可成为新瓶颈，液冷、变压器、光模块与HBM等环节中，你最看好哪个赛道？为什么？

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🎙 隔夜市场 2025-11-19 | Episode 123 

本期关键词：微软、英伟达、Anthropic、Azure、AWS、Claude、Cloudflare宕机、关键基础设施、谷歌 Gemini 3、OpenAI、iPhone 17 N1芯片、Windows 11 代理能动性、WhatsApp 数据安全、Oracle×OpenAI、Klarna、Waymo、Zoox、特斯拉Robotaxi、比特币、IRS 航班数据隐私

本期你将听到：

• 微软与英伟达拟向Anthropic注资至多150亿美元：Azure引入Claude、英伟达由硬件商转向战略赋能者，“一吉瓦”算力承诺意味着什么
• Cloudflare大规模服务中断的成因与外溢影响：X、ChatGPT等访问受阻，股价承压与全球互联网对少数基础设施的高度依赖
• 资深基金经理警示AI估值泡沫：如何回归基本面与可持续商业化路径
• 联邦法官驳回FTC对Meta的关键诉讼：TikTok崛起如何重绘社交竞争边界
• 谷歌发布旗舰模型Gemini 3：多模态与推理能力升级，全面融入Google产品与云
• iPhone 17自研N1网络芯片实测提速约40%：弱网环境下的稳定性与体验提升
• Windows 11测试“代理能动性”：AI代理后台执行复杂任务，愿景与当下体验的差距
• WhatsApp设计缺陷或致35亿号码可被批量收集：平台接口安全与用户隐私之忧
• Oracle×OpenAI云合作回报不及预期：AI算力交易的冷静样本
• Klarna以AI自动化将员工数减半并提高薪酬：效率、岗位与薪酬结构的再平衡
• Waymo扩张至迈阿密/达拉斯/休斯顿，Zoox在旧金山开放无方向盘Robotaxi试乘：商业化提速的同时，安全仍是焦点
• 特斯拉Robotaxi“安全驾驶员”被拍打盹：运营安全与监管的新问号
• 比特币回调期仍有约8.35亿美元逆势增持：长线资金的定价逻辑
• IRS无令查询航班乘客数据库：执法边界、透明度与公民隐私的拉扯

你怎么看？

• 你如何看待微软×英伟达×Anthropic的新联盟？这类强强联合会加速技术落地，还是挤压后来者的创新空间？
• 这次Cloudflare宕机是否影响了你的工作或生活？我们是否正过度依赖少数科技基础设施供应商？

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🎙 隔夜市场 2025-11-18 | Episode 122

本期关键词：贝索斯、Project Prometheus、制造业AI、欧盟2035禁燃令、现代汽车、丰田电池工厂、特斯拉供应链、太空碎片、CoreWeave、X加密私信、Anthropic、谷歌Nest隐私、彼得·蒂尔、伯克希尔·哈撒韦、微软AI愿景、Blue Bird电动校车、中国航天员返航

本期你将听到：

• 贝索斯出任Project Prometheus联席CEO：制造业AI的野心与布局、融资规模与团队构成。
• 欧盟2035禁燃令出现松动的来龙去脉：产业、就业与气候目标的拉扯与再平衡。
• FAA评估：到2035年航空遭太空碎片致灾性撞击的低概率风险；中国航天员因碎片风险推迟后已安全返航。
• 现代汽车860亿美元投资规避关税并加码美国电动车产能；丰田美国首个大型电池工厂投产。
• 特斯拉据称要求供应商减少对美出口车型的中国零部件占比，以应对潜在关税与地缘风险。
• 芝加哥郊区一次性上线27辆Blue Bird电动校车，公共与校园交通电动化实质推进。
• 微软高管：AI将重塑Windows、软件开发方式与社会运行，核心产品将更深度融合AI。
• Anthropic CEO对“少数科技精英主导AI”的治理与问责表示担忧。
• 谷歌早期Nest恒温器停服后仍持续上传用户数据引发隐私争议，凸显IoT生命周期治理难题。
• X（原推特）推出Chat加密私信：端到端加密、阅后即焚与音视频通话，但暂难完全防御中间人攻击。
• 彼得·蒂尔大幅减持特斯拉引发估值与增长讨论；伯克希尔增配一只AI相关股票（名称未披露）。
• CoreWeave Q3营收达14亿美元、同比翻倍，AI算力基础设施需求持续旺盛。

你怎么看？

• 你如何解读贝索斯亲自下场做“制造业AI”？它会像AWS之于云计算那样改写产业吗？
• 欧盟“禁燃松动”对中国新能源车出海是掣肘还是窗口期？你最看重或最担心的变量是什么？

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🎙 隔夜市场 2025-11-17 | Episode 121

本期关键词：蒂姆·库克、约翰·特努斯、苹果接班、IEA、石油需求峰值、可再生能源、英伟达财报、通用汽车供应链、谷歌反诈、YouTube TV与迪士尼、数据中心与电价、EV销量、Polestar反向拆股、Internet Archive、训练数据污染、npm空包、数据外泄、量子纠错、加密项目、OPEC+

本期你将听到：

• IEA称全球石油需求峰值或提前到来：电气化、能效提升与替代燃料共振的深层逻辑与政策含义
• 到2025年全球新增用电或由风光装机全覆盖：成本曲线、项目节奏与政策合力的三重驱动
• 中美AI竞争的“恐惧驱动”：技术脱钩、出口管制与供应链重构的连锁影响
• 通用汽车敦促供应商去中国化：跨国制造如何在地缘风险中寻找韧性
• 美司法部案件：协助朝鲜技术人员渗透远程岗位的法律与安全启示
• AI算力潮下的数据中心用电：局部电价上行与电网规划、成本分摊的新挑战
• 谷歌动用诉讼与禁令打击短信诈骗：技术之外的治理工具如何补位
• YouTube TV与迪士尼和解复播：内容与分发的价格拉锯与行业博弈
• 电动车基本面仍稳：销量持续增长与基础设施、供应链的长期作业
• Polestar或启动反向拆股：维持上市合规背后的信号与不确定性
• Internet Archive开始保存AI生成内容：学术研究、版权与训练数据的潜在重塑
• 训练数据“投毒”与平台安全：程序员向Meta爬虫投喂垃圾数据的警示
• npm约15万个空包被用于凭证窃取：软件供应链安全的新型威胁
• 企业数据外泄第一入口变为“复制粘贴”：传统DLP的盲点与行为分析思路
• 量子纠错获进展：容错量子计算复杂度有望下降的路径与验证
• 深读：若约翰·特努斯接棒，苹果从运营回归产品？AI战略抉择与供应链迁移的三重考题
• 一周前瞻：英伟达财报、美国零售销售、欧元区PMI、OPEC+产量讨论的市场影响

你怎么看？

• 你如何看待苹果潜在换帅？工程师背景的CEO会把苹果带向更激进的硬件创新，还是在软件与服务上面临磨合？
• 如果石油需求提前见顶，你会如何调整能源相关投资或消费方式？

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🎙 隔夜市场 2025-11-14 | Episode 120

本期关键词：Anthropic、AI基础设施、500亿美元、苹果小程序、15%佣金、腾讯、超级应用、反垄断、Michael Burry、巴菲特捐赠、Verizon裁员、Robinhood上门现金、OpenAI可解释性模型、谷歌AI购物代理与NotebookLM、DeepMind SIMA-2、2030无碳能源、LinkedIn自然语言人脉搜索、Firefox“AI窗口”、特斯拉CarPlay/Powerwall召回、Valve客厅主机、Netflix移动端《荒野大镖客：救赎》、三星TriFold传闻、大疆Neo 2、五眼联盟情报、冰岛AMOC风险、比亚迪出海与国内车规

本期你将听到：

• Anthropic拟在美国投入500亿美元建设AI基建，算力/数据中心/芯片军备竞赛再升级
• 苹果将小程序（迷你应用）佣金降至15%，与腾讯达成一致的三层含义：监管防御、拥抱超级应用、开发者拉拢
• Michael Burry据称计划关闭基金；巴菲特向四大基金会捐出约13.7亿美元伯克希尔股票
• Verizon拟裁员约1.5万人以控成本提效；Robinhood探索上门现金配送的合规与安全挑战
• 国家背景黑客大量使用Claude自动化攻击链；OpenAI推出更可解释的实验性语言模型
• AI代为打电话询价、测试“代理结账”；NotebookLM深度研究与规范引用；DeepMind发布整合Gemini的SIMA-2；2030“全天候无碳能源”路径与挑战
• LinkedIn自然语言人脉搜索上线；Mozilla将推“AI窗口”浏览模式
• 特斯拉被曝内部测试CarPlay嵌入、召回逾万台Powerwall、门店起火事件调查中
• Valve推出客厅迷你PC主机；Netflix将《荒野大镖客：救赎》带到移动端并向订阅用户免费开放
• 三星首款三折设备或命名Galaxy Z TriFold；大疆Neo 2海外发售策略
• 部分盟友限制与美共享敏感情报；冰岛将北大西洋洋流崩溃风险列为国家安全威胁
• 比亚迪以价格优势加速出海（澳大利亚Atto 1）；监管收紧“零百加速”与隐藏式门把手安全规范
• 苹果小程序新政的动机、与腾讯的合作逻辑、对开发者与监管走向的影响与全球复制可能

你怎么看？

• 你如何解读苹果小程序佣金降至15%：是真正的开放转向，还是面向监管的策略性调整？
• Anthropic大手笔投建AI基建，将如何改写数据中心、能源与芯片产业的版图？最大的瓶颈在哪里？
• 当AI既能帮你打电话下单，也能被用于自动化网络攻击，你对其普及持更多期待还是担忧？

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我们下期再见！

🎙 隔夜市场 2025-11-12 | Episode 119

本期关键词：摩根大通、5万亿美元、AI基础设施、数据中心、发电与电网、债务融资、三星Bixby升级、Google Photos“帮我编辑”、Pixel通知摘要、iPhone Air推迟、三宅一生联名、加密监管CFTC、加密ETF净流出、Worldcoin、欧盟华为/中兴、科学家签证、英中科研合作、中国碳排放、苏丹达尔富尔、AI与心理健康

本期你将听到：

• 美国政府停摆暂歇：短期拨款通过，政府维持至2027年1月30，但后续预算谈判隐患仍存
• 华尔街重磅预测：摩根大通称AI基建或需5万亿美元，动员“几乎所有”全球债务市场
• 三大底座拆解：数据中心（高功耗与液冷升级）、发电（基荷与可再生抉择）、电网（高压输电与智能化改造）
• 消费设备AI化：三星电视Bixby升级具备上下文理解，客厅成为智能交互中枢
• 跨平台竞争：Google Photos“帮我编辑”登陆iPhone；Pixel将推AI通知摘要，缓解信息过载
• 苹果动态：下一代iPhone Air或推迟至2027年春；与三宅一生推出约230美元“编织手机包”
• 加密监管演进：美参院草案拟将加密资产监管纳入CFTC，市场格局或重塑
• 资金面转凉：主流加密ETF近24亿美元净流出，机构风险偏好降温
• Worldcoin承压：注册用户约1750万，“十亿用户”目标受隐私与合规担忧掣肘
• 供应链与安全：欧盟审议限制华为/中兴电信设备，或抬升欧洲运营商建设成本
• 全球人才与合作：中国推“科学家签证”；英中签署缩小版科研合作协议，平衡交流与安全
• 气候观察：中国近18个月二氧化碳排放持平或下降，可再生能源投资显效
• 人道与地缘：苏丹达尔富尔冲突恶化，流离失所规模攀升
• AI伦理警示：研究称公开聊天机器人可能被用于隐藏饮食失调，凸显治理与安全边界
• 深读时刻：5万亿美元的去向、能源结构的抉择、资本市场新资产类别与潜在风险三问

你怎么看？

• 面对“数据中心—发电—电网”三道关，你认为哪一环的挑战最大，为什么？
• AI加速进入电视与手机等日常设备，你最期待的应用场景是什么？最担忧的风险又是什么？

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🎙 隔夜市场 2025-11-11 | Episode 118

本期关键词：美国政府停摆、临时拨款法案、标普500与纳斯达克反弹、绿色燃料征费（SAF）、Visa与万事达卡和解、商户手续费与奖励卡、海底光缆投资、英伟达NVQLink、量子-GPU超算、微软网红推广AI、苹果iPhone Air推迟、特斯拉中国销量、人事变动、Rivian激励方案、丰田纯电皮卡、小牛电动新品、非洲统一药品监管机构、亚利桑那州网站被黑、蓝色起源新格伦、谷歌Gemini for Home、智能家居可靠性/延迟/隐私

本期你将听到：

• 美国政府停摆现转机：两党就临时拨款法案取得关键进展，提振全球风险偏好，科技股领涨；但经济数据发布受扰或加大美联储决策难度。
• 航空业绿色转型提速：全球首个“绿色燃料征费”将使机票均价或涨约32美元，用于支持可持续航空燃料（SAF）。
• 支付业二十年纠纷将落幕：Visa与万事达卡拟与商家达成和解，降低手续费并允许商家拒收高费率奖励卡，或重塑信用卡奖励体系。
• AI拉动底层连接升级：为满足大模型数据吞吐与低时延需求，全球海底光缆投资预计未来几年翻倍。
• 英伟达发布NVQLink：开放架构直连AI GPU与早期量子处理器，迈向“量子-GPU”混合超算以攻克前沿科学难题。
• 微软加码“传播战”：联手网红与创作者推广AI工具，AI竞争从技术延伸至营销与用户心智。
• 苹果调整新品节奏：首代iPhone Air销量不及预期，下一代机型发布推迟，产线缩减。
• 特斯拉在华承压：10月中国零售销量创近三年新低，同比-36%；Model Y与Cybertruck项目负责人同日离职，外界关注研发连续性。
• Rivian“马斯克式”激励：董事会通过最高约460亿美元股票期权方案，深度绑定股价与盈利目标以稳创始人团队。
• 传统巨头入局电动皮卡：丰田公布首款纯电皮卡官方图，或加剧细分市场竞争。
• 小牛电动上新：多款城市/越野电摩同步发布，面向更高性能与合规上路场景。
• 非洲公共卫生里程碑：首个大陆级统一药品监管机构成立，提升本地药品可及性与独立性。
• 美国地方网络安全警示：亚利桑那州政府网站被黑，候选人照片遭替换，暴露联邦—地方协同短板。
• 蓝色起源再度延期：受天气影响，新格伦第二次发射推迟，原计划为NASA部署两颗火星探测器。
• 深读：生成式AI走进家庭的“硬仗”——为何智能家居更需要“稳定执行”而非“创造性对话”？深入解析可靠性、延迟、生态整合与隐私四大难点，并探讨“本地轻模型+云端强模型”的协同路径。

你怎么看？

• 在智能家居里，你更在意“零失误的执行”还是“更自然的对话”？哪一点更决定你是否愿意付费？
• 若商家可拒收高费率奖励卡，你会改变用卡习惯吗？对发卡行、商家与消费者的影响将走向何处？
• 面对机票“绿色燃料征费”，你是否愿为更低碳的航空出行买单？什么幅度的涨价可以接受？

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🎙《隔夜市场 · 周末号外》 2025-11-09 | Ep5

当创造了我们这个时代的人工智能的先驱们坐在一起，他们会聊些什么？

本期周末号外，我们带你“列席”一场史诗级圆桌对谈，深入Geoffrey Hinton, Yann LeCun, 黄仁勋,李飞飞等AI奠基人的思想世界。他们不仅回顾了引爆这场技术革命的"Aha Moment"，更正面交锋了当下市场最核心的疑问：席卷全球的AI狂潮，究竟是新时代的开端，还是又一个即将破灭的泡沫？

本期你将听到：

• 起点：伟大的“啊哈”时刻
  一切的源头：Hinton在1984年那个超前的“预测下一个词”实验。
  点燃引擎的燃料：李飞飞讲述创造ImageNet的疯狂与远见。
  算力革命的引爆点：黄仁勋如何从一篇“找猫”的论文中，洞见Nvidia的未来。
• 激辩：我们身处泡沫之中吗？
  产业界普遍认为AI不是泡沫，而是“智能工厂”的黎明？当前的需求与互联网泡沫有何本质不同？
  学界大牛则认为投资没有浪费，但“预期”存在泡沫。当前技术路线的天花板在哪里？
• 未来：超越语言模型的下一个前沿
  空间智能 : 为什么说让AI理解物理世界，是解锁机器人、自动驾驶等领域的关键？
  从模型到智能体: AI的下一步，是成为能够主动规划和执行任务的“数字员工”。
  AI研究AI: 当AI开始具备自我进化的能力，会带来怎样的加速度？
• 终局：我们离AGI还有多远？
  “20年内，你将辩不赢一台机器。”——来自“AI教父”Hinton的预测。
  为什么说这个问题本身可能问错了？听听产业界领袖们更务实的看法。
  一个没有“奇点时刻”的未来：AI能力将如何在不同维度上渐进式地超越人类。

你怎么看？

• 关于AI泡沫的争论，你更站哪一边？是像黄仁勋一样，认为我们正处在建设“智能工厂”的伟大开端；还是更认同Yann LeCun的观点，认为市场对通用人工智能的短期预期存在泡沫？
• 你认为AI的下一个颠覆性应用会出现在哪个领域？是能做家务的机器人，是完全自动驾驶的汽车，还是能够加速新药研发的AI科学家？

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下期再见！

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🎙 隔夜市场 2025-11-07 | 117 

本期关键词：特斯拉、马斯克薪酬投票、公司治理、谷歌金融、Gemini、大语言模型、预测市场、Kalshi、Polymarket、FAA航班削减、美国地方选举、微软“人本主义超级智能”、黄仁勋、OpenAI CFO澄清、谷歌地图AI整合、Tinder Chemistry、Quantinuum Helios、Steam垄断争议、ESPN与DraftKings、SAS退出中国、神舟二十号推迟返回、华为Mate70 Air 

本期你将听到：

• 特斯拉关键投票：股东就是否批准马斯克巨额薪酬方案表决，折射公司治理与长期激励的取舍。
• 英国市场波澜：马斯克言论在当地引发争议，或对特斯拉品牌与销量形成压力。
• 深读｜谷歌金融升级：Gemini“深度搜索”+预测市场数据直达散户——研究门槛下降还是风险放大？
• 方法论拆解：AI生成结构化投研、展示“研究计划”；预测市场价格如何映射群体信念与前瞻情绪。
• 风险与边界：AI可能的偏误与幻觉、预测市场受大额交易与情绪波动影响的失真风险；对监管与投资者素养的新要求。
• FAA航班削减：为应对空管员短缺，未来或有数千航班受影响，航空网络承压。
• 美国地方选举：多州民主党告捷，对前总统特朗普议程形成州级制衡信号。
• 微软AI战略：成立“人本主义超级智能”团队，聚焦陪伴、医疗与科研等可控场景。
• 黄仁勋判断：中美AI竞赛中国或胜出，引发对技术领导权与地缘经济的讨论。
• OpenAI融资立场：CFO澄清未寻求政府担保与财政救助，释放运营稳健信号。
• 谷歌地图AI：深度整合Gemini，支持更自然的对话式搜索与本地推荐。
• Tinder新功能：Chemistry在新西兰/澳大利亚测试，AI读图推断兴趣，隐私与算法边界受关注。- 量子进展：Quantinuum第三代离子阱计算机Helios发布，量子纠错能力提升。
• 游戏分发格局：72%开发者认为Steam在PC端具“事实垄断”，公平竞争与分成再成焦点。
• 体育与传媒重组：ESPN结束与Penn合作、关闭ESPN Bet，转与DraftKings深度绑定。
• 企业全球化调整：SAS结束在华直接业务，折射复杂环境下的区域策略再评估。
• 航天安全为先：神舟二十号疑遭空间碎片撞击，返回任务推迟以先行排查。- 国产旗舰新品：华为Mate70 Air极薄机身配超大电池与影像系统，探索设计与体验平衡。

 你怎么看？

• 谷歌将AI与预测市场接入散户投资：你更看好“信息平权”的效率提升，还是担心情绪放大与误用风险？
• 特斯拉股东投票：你支持将天价薪酬深度绑定业绩目标吗？这会强化还是削弱公司治理？ 

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我们下期见！