INFORMACIÓN CLAVE:

Racional: la caída en precio de los bonos y la subida del tipos a propiciado a inversores que entren ahora en la clase de activos rentabilidades por cupón >9% a vencimiento. Número muy elevado de posiciones en la estrategia.

TESIS DE INVERSIÓN (Agosto 2022)

- Estructurado: sobre acciones y sin capital garantizado

El siguiente bono estructurado sobre Santander tiene sentido, especialmente para aquellos inversores que tengan acciones de Santander y que quieran jugar las revalorización de las acciones del banco de manera conservadora: con un cupón fijo del 7,5% anual y agresiva, si el valor sube el inversor percibe el doble de la subida del precio de la acción, más el cupón fijo.

Aviso Legal, COBALTO INVERSIONES, EAF, S.L.

Este documento no constituye una oferta o recomendación para la adquisición o venta, o para la realización de cualquier transacción. Ninguna  Información contenida en el presente informe debe interpretarse como asesoramiento o consejo y debe ser considerado como una opinión por parte de la empresa de servicios de inversión y que son susceptibles de cambio. La información contenida en la presente comunicación hace o  puede hacer referencia a rendimientos pasados o a datos sobre rendimientos pasados de instrumentos financieros, índices financieros,  medidas financieras o servicios de inversión, en consecuencia, los destinatarios o los receptores de la misma están advertidos de que dichas  referencias a rendimientos pasados no son, ni pueden servir, como indicador fiable de posibles resultados futuros, ni como garantía de alcanzar  tales resultados. Los productos estructurados son productos complejos y por lo tanto no son aptos para todo tipo de inversores.

Tesis de inversión:

Una de las mayores caídas en renta fija ha dejado una de las mejores oportunidades en el mundo de los bonos.

La cartera de renta fija propuesta (Pimco Income), ofrece anualmente una rentabilidad por cupón de +5,69% (yield en euros), en activos de elevada solvencia y con unas duraciones bajas (conveniente en un escenario de subidas de tipos.

·  Pensamos que el peor escenario es el cobro anual del +5,69% vía cupones, que además se verá incrementado según vayan venciendo las emisiones en cartera y se compren las nuevas, debido a las subidas de tipos.

·  El mejor escenario es que recupere con un recuperando la caída del -9% a cierre de año 2022.

COBALTO INVERSIONES, EAF, S.L.

Este documento no constituye una oferta o recomendación para la adquisición o venta, o para la realización de cualquier transacción. Ninguna  Información contenida en el presente informe debe interpretarse como asesoramiento o consejo y debe ser considerado como una opinión por

parte de la empresa de servicios de inversión y que son susceptibles de cambio. La información contenida en la presente comunicación hace o  puede hacer referencia a rendimientos pasados o a datos sobre rendimientos pasados de instrumentos financieros, índices financieros,  medidas financieras o servicios de inversión, en consecuencia, los destinatarios o los receptores de la misma están advertidos de que dichas  referencias a rendimientos pasados no son, ni pueden servir, como indicador fiable de posibles resultados futuros, ni como garantía de alcanzar  tales resultados.

Le informamos COBALTO INVERSIONES, EAF, S.L., en aras de seguir prestando un buen servicio a sus clientes y cumpliendo los criterios de  transparencia que exige MIFID II, ha decidido prestar el servicio de asesoramiento de forma NO INDEPENDIENTE, cuyas implicaciones son:

El asesoramiento se basará en: un análisis general de los diferentes tipos de instrumentos financieros incluidos en el programa de actividades de  la entidad. La EAF podrá mantener una relación contractual con entidades emisoras, gestoras o distribuidoras de cualquiera de los instrumentos  financieros recomendados en base al cual percibe/percibirá incentivos La EAF podrá recomendarle invertir en IIC que son asesorados por la  entidad (indicar si el contrato es con gestora o con SICAV). Los citados incentivos le serán comunicados antes de la prestación del servicio y en  cualquier caso servirán para mejorar la calidad del servicio que le prestamos. Eneste sentido le informamos que:

Le asesoraremos respecto a una amplia gama de instrumentos financieros adecuados y el acceso a dichos instrumentos, incluidosinstrumentos  de proveedores con los que no tengamos acuerdos . Al menos anualmente, evaluaremos la continuidad de la idoneidad de los Instrumentos  Financieros recomendados. Al menos anualmente le informaremos del total de incentivos percibidos por la EAF derivados de las  recomendaciones que le hemos realizado. Los citados incentivos serán objeto de retrocesión a favor del cliente minorando la factura de los  honorarios de la EAF o minorarán la tarifa a aplicar al cliente. Los criterios de selección de los instrumentos recomendados incluirán todos los  aspectos relevantes en relación a los riesgos, costes y complejidad de los instrumentos y a la adecuación a su perfil de riesgo y características  como cliente.

Invertir en renta variable se impone en 2021 y años sucesivos ya que es de los pocos activos que nos van a poder proteger de la inflación. 

La inversión en renta variable en empresas de pequeña y mediana capitalización supera, objetivamente (comparación entre índices), a la rentabilidad los índices de grandes empresas. Además, los gestores de gestión activa, que generan alfa, consiguen unos resultados sustancialmente superiores a los de los índices.

El mayor riesgo de estas empresas se ve mitigado por la descorrelación entre fondos (gestores) y regiones, que nos permiten bajar la volatilidad manteniendo la rentabilidad de la clase de activo.

Explicamos las razones principales:

- Cobertura Inflación

- Diversificación, hedge frente a la renta variable

¿En qué invierte el fondo y cuál es su objetivo principal?

El fondo adquirirá deuda de empresas europeas con las siguientes características:

1.  Deuda garantizada con un activo inmobiliario (colateral).

2.  En situación de non-performing loan (NPLs), la empresa ha impagado la deuda o está considerada de dudoso cobro.

El objetivo de la inversión es adquirir el activo inmobiliario con un importante descuento para realizar la venta un precio más cercano al de mercado.

Los mercados europeos objetivo del fondo serán: España, Italia y Francia, fundamentalmente.

El activo inmobiliario deberá tener un alto nivel de liquidez en residencial, oficinas, hoteles o comercial.

TIR estimada es del 15% y un múltiplo de 1,5x.

Miguel Ángel L. Trujillo

Cobalto Inversiones, EAF

Pº Castellana 43

Madrid 28046

+34 626 007 140

[email protected]

www.cobaltoinversiones.com