Inderes

Kehittyvät markkinat ovat palanneet sijoittajien suosioon pitkän korpitaipaleen jälkeen. Pankit ja raaka-aineyhtiöt ovat vaihtuneet tekoälyn eturiviyhtiöiksi: TSMC, SK Hynix ja Samsung vetävät markkinoita eteenpäin. Videolla keskustellaan kehittyvistä markkinoista sijoituskohteena, alueen tunnusomaisia piirteitä, riskejä, yhtiövalintoja sekä eri alueita kehittyvien markkinoiden sisällä. Keskustelemassa Iikka Numminen ja Titanium Kehittyvät Osakemarkkinat -rahaston salkunhoitaja Joni Leskinen.

Video on tehty kaupallisessa yhteistyössä Titaniumin kanssa.

Aiheet:

(00:00) Miksi sijoittajan kannattaisi olla kiinnostunut kehittyvistä markkinoista?

(01:54) BKT:n kasvu ei takaa hyviä tuottoja sijoittajalle (Case. Kiina)

(03:12) Salkunhoitaja Joni Leskinen

(04:19) Kehittyvien markkinoiden menetetty vuosikymmen

(06:29) Kehittyvät markkinat vetävät jälleen

(11:08) Onko uusi noususykli vasta alkanut kehittyvillä markkinoilla?

(12:29) Uusi moninapainen maailma

(15:05) Puolustusteollisuuden yhtiöt Etelä-Koreassa (LIG Defense & Aerospace)

(19:15) Miksi kehittyvillä markkinoilla arvostustasot ovat matalemmat kuin Yhdysvalloissa?

(22:38) SK Hynix, Samsung & TSMC

(27:52) Onko "muistitreidi" kupla?

(33:01) Ovatko kiinalaiset toimijat riskitekijä muistiyhtiölle?

(36:42) MediaTek ja Elite Material uusina yhtiönä rahastoon

(42:40) Tencent

(45:08) Kiina on rahastossa alipainossa

(50:40) Intia

(52:10) Intia on alipainossa

(01:00:21) Kaivosyhtiöt

(01:03:08) Miksi Titanium Kehittyvät osakemarkkinat?

Faronin alkuvuoden keskeisin tapahtuma oli keväällä toteutettu merkintäoikeusanti, joka poisti akuutin rahoituspaineen. Yhtiö valmistautuu aloittamaan vaiheen 2b BEXERA-tutkimuksen potilasrekrytoinnit loppuvuoden aikana. Faronin toimitusjohtaja Juho Jalkanen kertoo lisää analyytikko Antti Siltasen haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:09) Alkuvuoden kuulumiset

(00:54) Toteutettu BEXMAB-tutkimus

(02:09) BEXERA-tutkimuksen valmistelu

(03:28) Potilasrekrytoinnit

(04:56) Tutkijalähtöiset tutkimukset

(06:44) BLAZE-tutkimuksen tilanne

(07:40) FINPROVE-tutkimuksen peruuntuminen

(09:00) Loppuvuoden virstanpylväät

Panostajan Q2‑liikevaihto ylitti odotuksemme, mutta liikevoitto kääntyi tappiolliseksi ja jäi selvästi ennusteistamme. Tulosta heikensivät erityisesti CoreHW:n odotettua heikompi tuotemyynti sekä Lenion integraatiokustannukset. Näkymät pysyivät ennallaan kaikissa sijoituskohteissa. Panostajan toimitusjohtaja Tapio Tommila kommentoi videolla.

Aiheet:

(00:18) Panostajan Q2

(00:54) Lenion ja Infomaatin yhdistyminen

(03:51) Granon kasvun taustatekijät

(05:02) Granon kannattavuuskehitys

(05:30) CoreHW:n tulos pakkaselle

(06:58) CoreHW:n uudet asiakkuudet

(08:00) CoreHW:n sisäpaikannusteknologian toimitukset

(09:41) Kysymys foorumilta

(10:35) Oscar Softwaren liikevaihdon kehitys

(11:47) Oscar Softwaren P1 ERP‑järjestelmän vastaanotto & potentiaali

(13:04) Emoyhtiön nettokassa

(13:51) Näkymät

Uber on monille tuttu kyytipalvelu, jolla taa taksin pikkurahalla, ainakin jos verrataan tolppatakseihin. Uber on harvoja "superäppejä" länsimaissa, joissa samasta palvelusta saa taksin ja ruokalähettipalvelun. Uber on muuttunut raskaasti tappiollisesta liiketoiminnasta kannattavaksi alustayhtiöksi. Huoneen nurkassa majailee kuitenkin mörkö nimeltä itseajavat autot. Waymolla ja Teslalla on olemassa kuluttajasovellus taksin tilaamiseen heidän omille autoilleen. Videolla käydään läpi Uberin liiketoimintamalli, Uberin merkittävimmät käännekohdat kuten tie kannattavuuteen ja kilpailijoiden (Lyftin) murskaaminen. Uber laajentuu vauhdilla eri vertikaaleihin kyytipalveluiden ja ruokalähettipalveluiden ulkopuolelle.
Aiheet:
(00:14) Uber
(01:43) Uberin liiketoimintamalli
(02:58) Take rate -malli
(06:10) Alustayhtiö
(08:43) Alennuskuponnit kuluttajille
(10:58) Koronakriisi hyödytti Uberia
(13:07) 2022 karhumarkkina ja subventiosota vähenee
(14:03) Uber One kanta-asiakasohjelma
(15:49) Uberin mainosbisnes
(18:18) Kasvun ajurit: Uusia asiakkaita ja asikaskohtainen kasvu
(19:05) Vähittäiskauppa
(20:20) Uusi vertikaali: hotellin varaaminen Uberin kautta
(22:35) Itseajavat autot: Waymo ja Tesla
(24:08) Waymo on avannut useita uusia kaupunkeja - Uber kärsii
(25:47) Waymon hyödyt
(28:43) Itseajavien autojen valmistuskustannusten lasku
(29:59) Tesla Robotaxi
(32:28) Jokeri: Tekoälyalustat korvaavat Uberin?
(34:49) Uberin kumppanuusverkosto
(35:27) Arvostuskertoimet 

Solwersin alkuvuotta leimasi konserniyhtiöiden operatiivisen kehityksen kaksijakoisuus. Solwersin toimitusjohtaja Johan Ehrnrooth kertoo lisää analyytikko Atte Jortikan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:12) Alkuvuoden yhteenveto

(00:57) Tilauskannan kehitys

(01:31) Ongelmat Ruotsissa

(02:13) Keinot suunnan kääntämiseksi

(02:56) Rahoitussopimuksen ehtojen muutos

(03:50) Käyttökatteen parantaminen

(04:31) Tilauskannan laatu

(05:06) Kertaluonteiset kulut

(05:29) Inframarkkinan vahva veto

(06:43) Näkyvyys loppuvuoteen

(07:31) Arkkitehtipuolen kehitys

Canatu raportoi aamulla H1-lukunsa ja päivitti näkymiään vuodelle 2026. Uuden strategian tavoitteena on terävöittää kaupallisuutta ja kohdentaa resursseja. Canatun toimitusjohtaja Maximilian Slawinski analyytikko Atte Riikolan haastattelussa.

Haastattelu on englanniksi.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:14) Viimeisimmät muutokset

(01:50) Fokus kasvussa

(03:05) Alkuvuoden kehitys

(04:23) Liikevaihdon lasku

(05:29) Korealaisen FST:n reaktoritilaus

(06:56) Tilanne SAT:n kanssa

(08:09) Ajurit päivitettyjen näkymien taustalla

(09:32) Markkinan kysyntänäkymä

(11:24) Canatun kilpailuasema

Mandatum on kansanosake, joka tarjoaa poikkeuksellisen vahvaa osinkotuottoa. Olemme olleet negatiivisia osakkeesta viimeiset puolitoista vuotta, vaikka kurssi kipuaa jatkuvasti ylemmäs. On aika reflektoida, mikä on mennyt pieleen ja miksi suositus on edelleen negatiivinen.

Mandatumin laaja raportti: https://www.inderes.fi/research/mandatum-laaja-raportti-sektorin-kirkkainta-karkea
Tuotot päihittäneet indeksin? — Varainhoitajat sijoituskohteena: https://www.inderes.fi/videos/tuotot-paihittaneet-indeksin-varainhoitajat-sijoituskohteena

Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:49) Näkemys ollut väärässä
(03:49) Cliens-yrityskauppa Ruotsista
(05:35) Kansainvälinen kasvu
(06:54) Korkotason vaikutus
(09:03) Altorin irtaantuminen
(09:41) Arvostus ja verrokit
(10:37) Vähennä-suositus

Rapalan perjantaina julkaisema positiivinen tulosvaroitus paljasti vahvan Q2‑raportin pääpiirteet, mutta luvut ylittivät siitä huolimatta odotuksemme. Pohjois‑Amerikan ja muun maailman vahva veto kompensoi odotetusti Euroopan vaisua kehitystä katsauskaudella. Toimitusjohtaja Cyrille Viellard kommentoi Rapalan alkuvuoden kehitystä analyytikko Thomas Westerholmin haastattelussa.
Haastattelu on englanniksi.
Aiheet:
(00:14) Vahvat Q2‑luvut
(01:06) ICAST‑palkinnot neljälle eri tuotteelle
(03:40) Pohjois‑Amerikka veti hyvin
(06:37) Euroopassa myynti laski
(09:01) Muu maailma
(10:28) Ohjeistus
(12:41) Kasvuinvestoinnit
(16:40) Varastotasot laskivat

Rakennussektorin kärsimys on viimein hellittämässä, kun Suomen talous näyttää elpymisen merkkejä samalla kun datakeskusrakentamisesta on muodostumassa uusi kasvuajuri monille sektorin yhtiöistä. Analyytikko Atte Jortikka pohtii historiallista hetkeä, kun kaikki Inderesin seurannassa olevat rakennusyhtiöt vaikuttavat houkuttelevilta.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:26) Poikkeuksellisen positiivinen näkemys koko sektorista

(01:56) Datakeskushankeet uutena kasvuajurina

(05:14) Asuntorakentamisen tila

(07:23) Infrarakentaminen

(08:46) YIT

(14:04) SRV

(18:02) Consti

(20:35) Tekova

(24:08) GRK

(26:47) Kreate

(29:57) Houkuttelevin osake vuodeksi

(31:01) Houkuttelevin osake viideksi vuodeksi

Laskevasta markkinasta huolimatta Nokian Panimo iski pöytää hurjat kasvuluvut etenkin myyntivolyymien osalta. Samalla myös kannattavuus oli vertailukautta tukevammalla tasolla. Nokian Panimon toimitusjohtaja Janne Paavola kommentoi analyytikko Rauli Juvan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:14) Janne Paavola

(01:10) Alkuvuoden pääkohdat

(02:21) Oluen myynnissä reipasta volyymikasvua

(04:07) Volyymikehitys alkuvuoden aikana

(05:54) Keskihinnan ja myyntikatteen kehitys

(07:00) Investointi alkoholittomien oluiden tuotantoon

(08:57) Näkymät ja ohjeistus

(11:18) Pidemmän aikavälin tavoitteet