Inderes

12 vuotta Nokiaa seurannut Inderesin toimitusjohtaja (ex‑Nokia‑analyytikko) Mikael Rautanen astuu yhteisön toiveesta InderesTV:lle puhumaan sijoittajia puhuttaneesta kurssiraketista, eli Nokiasta, jota seuraa nykyään analyytikko Atte Riikola. Videolla keskustellaan, miten Nokian narratiivi on muuttunut vuosien aikana sijoittajien silmissä. Nostalgiavaroitus.
Aiheet:
(00:00) Aloitus
(01:05) Mistä kurssinoususta on kyse?
(02:52) Mikael seurasi Nokiaa vuosina 2009–2021
(04:37) Onko Nokia päässyt kasvumarkkinoille?
(06:37) Mikä on fundamenttien ja tarinan tasapaino?
(13:12) Kuinka hyvä kilpailuetu Nokialla on?
(15:25) Iso osa bisneksestä on mobiiliverkoissa
(17:08) Nokian osien summa ‑laskelma
(22:28) Mitä muut analyytikot näkevät Nokiasta?
(26:14) Mikael lopetti analyytikon työt nollakorkoajan lopussa
(26:24) Yhtiön johto
(28:42) Nokian BULL‑skenaario
(31:46) Karhuskenaario
(37:22) Onko nousulla merkitystä Suomen taloudelle?
(38:52) Missä Nokia on kolmen vuoden päästä?

Mitä yhteistä on Amazonilla ja Teslalla? Ne kaikki ovat “voittaja vie kaiken” ‑yhtiöitä – sijoituksia, jotka ovat kasvattaneet arvonsa yli satakertaisiksi. Tässä yli kahden tunnin mittaisessa jaksossa Asilo Argo ‑rahaston salkunhoitaja Henri Blomster ja Iikka Numminen sukeltavat syvälle siihen, miksi harvat poikkeukselliset osakkeet selittävät suurimman osan pörssin pitkän aikavälin tuotoista ja miten tällaiset yhtiöt tunnistetaan etukäteen.

Keskustelussa käydään läpi Hendrik Bessembinderin kuuluisaa tutkimusta, joka osoitti, että vain pieni murto‑osa osakkeista on tuottanut ylivoimaisen osuuden koko markkinan arvonnoususta historian saatossa. Henri Blomster avaa, mitä tunnusomaisia piirteitä ja ominaisuuksia voittajayhtiöiltä kannattaa etsiä, ja miten optionaalisuus ja reaalioptiot vaikuttavat sijoituspäätöksiin – eli miksi yhtiön kyky laajentaa liiketoimintaansa uusille alueille voi olla arvokkaampaa kuin sen tämänhetkinen tuloskunto.

Aiheet:
(00:00) Henri Blomster & Asilo Argo
(03:21) Mitä voittaja vie kaiken ‑yhtiöt ovat?
(07:37) Bessembinderin voittaja vie kaiken ‑tutkimus
(09:29) Voittajayhtiön tunnusomaiset piirteet
(11:29) Mitä ominaisuuksia voittajilta etsitään?
(13:22) Hims & Hers
(27:51) Kasvun hinnoittelu
(32:53) Optionalisuus / reaalioptiot sijoittamisessa
(38:09) Miten reaalioptioita arvotetaan?
(40:34) Lemonade
(48:22) Klarna
(52:10) Duolingo
(58:35) SpaceX
(01:07:30) Anthropic vs. OpenAI
(01:12:15) Tuleeko Anthropic rahastoon?
(01:18:51) Kuinka paljon rahaston sisällä tulee muutoksia?
(01:23:52) Palantir myytiin korkean hinnan vuoksi
(01:27:06) SK Hynix – salkunhoitaja tuhoaa bulleron
(01:37:29) Mistä rahat jätti‑investointeihin?
(01:42:39) Chippien poistoajat ovat pidentyneet
(01:46:40) Bloom Energy
(02:05:56) Loppusanat

Video ei sisällä sijoitussuosituksia

Asilo Argo: https://asiloam.com/asilo-argo/asilo-argo-erikoissijoitusrahasto/

KPY siirtyy parhaillaan perinteisestä tasesijoittajasta kohti tasesijoittajan ja rahastotoimijan hybridiä, kun se kerää uutta pääomasijoitusrahastoa ja tähtää myös infrastruktuurirahastoihin. Tällä hetkellä sijoitussalkun nettovarallisuudesta kuitenkin lähes puolet muodostuu Kuopion toimistokiinteistöistä. Strategiamurros tarjoaa selkeää kasvupotentiaalia, mutta etenkin varainkeruun onnistumiseen ja Kuopion toimistomarkkinaan liittyy mielestämme merkittävää riskiä. Osakkeen arvostus on kuitenkin painunut erittäin matalaksi (P/NAV 0,46x), mikä tekee tuotto‑odotuksesta houkuttelevan kärsivälliselle sijoittajalle. Aloitamme seurannan 5,10 euron tavoitehinnalla ja Lisää‑suosituksella. Videolla Iikka Numminen ja Frans‑Mikael Rostedt keskustelevat KPY:stä sijoituskohteena.

Laaja raportti luettavissa täältä:

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:14) KPY:n bisnekset

(02:38) NAV = Net Asset Value

(03:09) Sentica Partners / pääomasijoittaminen

(04:40) Kuinka riskinen liiketoimintamallin muuttaminen on?

(08:30) Infra

(09:21) Voimatel

(10:45) Minkälainen rooli tasesijoituksilla on?

(11:25) Miksi KPY:tä hinnoitellaan niin suurella alennuksella NAV:iin nähden?

(14:17) Sentica

(15:35) Suositus on Lisää

(21:47) Osingon / osuuskoron merkitys

Faron julkaisi maanantaina päivitetyt kliiniset tulokset bexmarilimabin vaiheen I/II BEXMAB‑tutkimuksesta EHA‑kongressissa. Tulokset osoittavat hoitovasteiden keston pidentymistä korkean riskin myelodysplastisessa oireyhtymässä (HR‑MDS). Kertyvä näyttö tukee yhtiön siirtymistä laajempaan vaiheen IIb BEXERA‑tutkimukseen, joka on yhtiön mukaan aikataulussa ja alkaa H2’26:lla. Faronin toimitusjohtaja Juho Jalkanen kommentoi videolla.
Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:13) Päivityksen tausta
(01:16) Vasteiden kesto
(02:09) Luuydin
(03:40) Receptor occupancy – mitä kertoo?
(05:02) Miten luuydinsiirtoon menevät potilaat käsitellään vasteiden ja elinajanodotteen seurannassa?
(11:02) BEXMAB
(12:07) BEXERA‑tutkimuksen aikataulu
(13:15) Ensimmäinen tulosluenta
(15:56) Tutkijalähtöiset tutkimukset

Keskisuomalaisen sijoitustarina nojaa onnistuneeseen digisiirtymään ja taantuvan toiminnan sopeuttamiseen, mitkä yhdessä mahdollistavat tulevaisuudessa maltillisen tuloskasvun ja vuolaan voitonjaon. Analyytikko Arttu Heikura kommentoi näkemystään videolla.

Laaja raportti vapaasti luettavissa täältä.

Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:20) Suomen suurin paikallismediakonserni
(03:55) Jakeluliiketoiminnan tulosparannuksen kestävyys
(05:58) Digisiirtymä vielä kesken
(07:55) ”Osinkokeissi”
(09:09) Yritysosto aktiivisuus
(10:11) Nousuvara arvostuskertoimissa
(11:30) Keskisuomalainen ostokohteena?

Duellin haastava tilanne näkyy romahtaneessa osakekurssissa. Käänne antaa odottaa itseään eikä kyytiin ole vielä haluja, vaikka toteutuessaan velkainen taseasema korostaa osakkeen mehevää tuottopotentiaalia. Analyytikko Tommi Saarinen avaa ajatuksiaan yhtiöstä.

Laaja raportti luettavissa täältä.

Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:15) Pettymyksiä pettymysten perään
(04:34) Markkinatilanne ja kilpailukyky
(05:49) Tilanne Ranskassa
(08:44) Käänteen tiellä esteitä
(11:37) Ennusteiden nosto
(13:45) Taseaseman kestävyys
(17:27) Jos käänne toteutuu…

Puuilo julkaisi erinomaisen Q1‑tuloksen. Puuilon Q1‑liikevaihto kasvoi 16 % vertailukaudesta ja tulos 50 %. Liikevaihdon kasvua ajoivat uudet myymälät (+6 kpl v/v) sekä piristymistään jatkanut vertailukelpoinen kasvu (8 %). Puuilon toimitusjohtaja Juha Saarela kommentoi videolla.
Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:11) Q1:n yhteenveto
(01:25) Markkinakäänne?
(02:32) Myyntikate-% parantui
(03:27) Kiinteät kulut
(04:50) Öljyn hinnan vaikutus inflaatioon?
(08:05) Myymäläverkoston laajentuminen
(13:28) Ruotsin pilotti
(16:07) Miten brändi monistetaan Ruotsiin?
(18:50) Ohjeistus toistettiin

Verkkokauppa.com piti pääomamarkkinapäivän toukokuun lopulla. Yhtiön strategia painottaa verkkosiirtymän vauhdittamista, uusia liiketoimintoja, kulutehokkuutta sekä kurinalaista valikoimaa. Toimitusjohtaja Panu Porkka kertoo lisää analyytikko Arttu Heikuran haastattelussa.

Pääomamarkkinapäivän tallenne.

Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:13) Strategian ydin
(01:20) Strategiakauden aikaiset havainnot
(03:52) Nopeiden toimitusten kasvu
(05:56) Omien merkkien kannattavuuskehitys
(08:08) Kansainvälisen liiketoiminnan kasvattaminen
(12:08) Taloudellisten tavoitteiden saavuttaminen
(15:56) Myyntikate-% parantaminen
(18:23) Omien osakkeiden osto

Sunborn International järjesti historiansa ensimmäisen pääomamarkkinapäivän, josta toimitusjohtaja Hans Niemi kertoo lisää analyytikko Thomas Westerholmin haastattelussa.

Haastattelu on englanniksi.

Pääomamarkkinapäivän tallenne.

Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:15) Pääomamarkkinapäivä
(01:09) Lontoon ja Vancouverin jahtihotellit
(05:10) Rakentamisen ajoitus ja järjestys
(07:54) Siirtyminen Sevillaan
(10:32) Gibraltarin yhteisyritys
(13:12) Rahoituksen kerääminen
(18:10) Taloudelliset tavoitteet 2030