INSIDE FINANCE

L’Intelligenza Artificiale sta entrando nei processi della Pubblica Amministrazione, aprendo nuove opportunità ma anche interrogativi su regole, responsabilità, sicurezza e gestione delle tecnologie.

Come possono imprese e amministrazioni prepararsi a questa trasformazione?

Quali requisiti deve rispettare un sistema di AI utilizzato nel settore pubblico?

E come acquistare queste soluzioni evitando rischi contrattuali, costi fuori controllo e dipendenza dai fornitori?

In questo episodio di Inside Finance, il confronto affronta le principali sfide dell’adozione dell’Intelligenza Artificiale nella Pubblica Amministrazione, dal quadro normativo alle scelte operative.

Insieme a Flavia Cuccaro, Marco Albanese, Alessandro Roggero, Giovanni Melardi di AgID, Marco Giletta di OVHcloud, Massimo Bandinelli di Aruba Cloud, Maria Strada, Strategic Advisor ed Executive Leader, e Giulio Niccolò Maria Capasso, Vicepresidente di Assodigit, approfondiamo i temi centrali di questa trasformazione.

Dalla preparazione delle imprese agli appalti pubblici alla definizione di capitolati tecnici efficaci, il confronto approfondisce trasparenza, governance dei dati, cybersecurity, sostenibilità economica e prevenzione del vendor lock-in.

Un approfondimento per comprendere come introdurre l’AI nella Pubblica Amministrazione in modo sicuro, trasparente e sostenibile, mantenendo il controllo sui sistemi e garantendo il valore pubblico dell’innovazione.

Perché adottare l’Intelligenza Artificiale non significa soltanto scegliere una nuova tecnologia, ma costruire le condizioni per governarla nel tempo.

Buon ascolto.

Quando un sistema di Intelligenza Artificiale entra nella pubblica amministrazione non può essere considerato semplicemente una nuova tecnologia.

Alessandro Roggero spiega perché un sistema di AI deve confrontarsi contemporaneamente con diversi livelli normativi: protezione dei dati personali, GDPR, cybersecurity, sicurezza delle infrastrutture e normative specifiche legate ai settori in cui viene utilizzato.

Il tema diventa ancora più delicato quando l’AI tratta dati sanitari, entra in software medicali oppure viene integrata in infrastrutture strategiche.

Per gli operatori economici la conformità normativa diventa quindi parte integrante del prodotto offerto e può incidere direttamente anche sulla partecipazione e sull’esito delle gare pubbliche.

🎙️ Un approfondimento sui diversi livelli di responsabilità e compliance che accompagnano l’utilizzo dell’AI nella PA.

Acquistare un sistema di Intelligenza Artificiale non significa semplicemente acquistare un nuovo software.

Giovanni Melardi di AgID spiega quali domande dovrebbe porsi una pubblica amministrazione prima di avviare un progetto di AI.

Il punto di partenza è il fabbisogno: quale problema deve essere risolto e quale valore pubblico deve generare la tecnologia?

Da qui arrivano le altre valutazioni: impatto organizzativo, rischi per dati e diritti fondamentali, proporzionalità dei requisiti, architettura tecnologica, controllo sui dati e rapporto con il fornitore.

Anche il costo deve essere osservato lungo tutto il ciclo di vita del sistema, considerando manutenzione, evoluzione e infrastruttura e non soltanto il prezzo iniziale.

🎙️ Un intervento che offre una vera checklist strategica per l’acquisto di sistemi AI nella pubblica amministrazione.

Quando l’Intelligenza Artificiale entra nei processi della Pubblica Amministrazione, fino a che punto può incidere sulle decisioni?

Flavia Cuccaro, Docente di negoziazione e ricercatrice in materia di diritto pubblico e nuove tecnologie, ricostruisce il passaggio dall’amministrazione digitale e algoritmica all’attuale fase dell’AI, mostrando perché le regole nate per i software tradizionali devono oggi confrontarsi con sistemi che funzionano secondo logiche probabilistiche.

Al centro dell’intervento tre principi fondamentali: supervisione umana, trasparenza e non discriminazione.

La responsabilità finale resta infatti in capo alla persona, anche quando l’Intelligenza Artificiale viene utilizzata a supporto dell’attività amministrativa.

Dal quadro introdotto dall’AI Act e dalla normativa italiana fino alle nuove prospettive legate alla sovranità digitale e ai servizi cloud, emerge una domanda centrale: come innovare la Pubblica Amministrazione senza perdere controllo e responsabilità?

🎙️ Un approfondimento sul quadro giuridico che accompagnerà l’ingresso sempre più concreto dell’AI nella PA.

L’Intelligenza Artificiale sta entrando sempre più concretamente nei processi di gara e negli appalti pubblici.

Ma quali conseguenze comporta per imprese e stazioni appaltanti?

Marco Albanese analizza l’impatto delle nuove regole sull’utilizzo dell’AI nel procurement pubblico: dagli obblighi introdotti dai bandi tipo alla necessità, per gli operatori economici, di chiarire come l’Intelligenza Artificiale entrerà nei propri processi e nell’esecuzione del contratto.

Cybersecurity, trattamento dei dati, sicurezza del prodotto e responsabilità diventano elementi che devono essere valutati già nella costruzione dell’offerta tecnica.

Il punto centrale è uno: imprese e pubbliche amministrazioni devono prepararsi adesso, costruendo competenze e strutture capaci di governare l’ingresso dell’AI nelle procedure di gara.

🎙️ Ascolta l’episodio completo per approfondire come sta cambiando il procurement pubblico con l’arrivo dell’Intelligenza Artificiale.

Quando si parla di Intelligenza Artificiale, il costo della tecnologia non coincide soltanto con quello iniziale.

Marco Giletta di OVHcloud introduce il concetto di Total Cost of Ownership, che comprende capacità computazionale, energia, manutenzione e tutte le risorse necessarie durante la vita del sistema.

Ma c’è anche un secondo rischio: sovradimensionare l’infrastruttura rispetto al problema che deve essere risolto.La tecnologia deve essere proporzionata allo use case.

E sul fronte del vendor lock-in, soluzioni aperte e open source possono diventare uno strumento importante per mantenere maggiore libertà e controllo.

🎙️ Un intervento su costi, infrastruttura e scelte tecnologiche sostenibili nel tempo.

Nel procurement dell’Intelligenza Artificiale, il capitolato tecnico non può limitarsi a descrivere una tecnologia.

Per Giovanni Melardi di AgID deve diventare il vero documento di governo dell’intero processo di acquisto.

Fabbisogno, specifiche funzionali, neutralità tecnologica, architettura del sistema, portabilità dei dati e prevenzione del vendor lock-in sono alcuni degli elementi che devono essere definiti fin dall’inizio.

A questi si aggiungono KPI per misurare le performance, modalità di audit, supervisione umana, tracciabilità e la possibilità di far evolvere il contratto nel tempo insieme alla tecnologia.

🎙️ Un approfondimento operativo su come costruire capitolati capaci di governare sistemi AI che cambiano rapidamente.

Una pubblica amministrazione può permettersi di perdere il controllo dei propri dati?


Per Massimo Bandinelli di Aruba la risposta è no.

Il vero tema dell’adozione dell’AI non riguarda soltanto quale modello o applicazione utilizzare, ma ciò che esiste sotto: infrastruttura, dati, software, accessi e possibilità di intervenire sul sistema.

Una piattaforma completamente chiusa rischia di trasformarsi in una black box. Al contrario, mantenere visibilità sui diversi layer tecnologici permette alla PA di sapere dove si trovano i dati, chi li gestisce e come poter eventualmente cambiare soluzione.

Reversibilità, approccio private-first, controllo dello stack e certificazioni diventano quindi elementi centrali per mantenere quello che Bandinelli definisce controllo strategico.

🎙️ Un approfondimento su sovranità dei dati, infrastruttura cloud e governo dell’AI nella pubblica amministrazione.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 9 Ottobre 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali notizie economico-finanziarie nazionali e internazionali.

Credito alle imprese: Intesa Sanpaolo mette a disposizione 20 miliardi

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Intesa Sanpaolo annuncia un piano da 20 miliardi di euro di nuovo credito destinato alle piccole e medie imprese, offrendo nuove possibilità di finanziamento al sistema produttivo italiano.
  
  
• Le risorse potrebbero sostenere investimenti in macchinari, nuove assunzioni, ampliamento della capacità produttiva e ingresso in nuovi mercati.
  
  
• L'accesso al credito assume un'importanza particolare in una fase nella quale il costo del denaro rimane elevato e le imprese devono valutare con maggiore attenzione la sostenibilità finanziaria dei propri investimenti.
  
  
• Dalla Puglia arriva un'altra iniziativa: un programma di minibond punta a mobilitare fino a 320 milioni di euro, partendo da una dotazione iniziale di 80 milioni di risorse pubbliche.
  
  
• L'obiettivo è utilizzare i fondi pubblici come leva per attrarre ulteriori capitali e ampliare gli strumenti di finanziamento disponibili per le aziende.
  
  
• Le due iniziative evidenziano l'importanza di affiancare al credito bancario tradizionale strumenti alternativi capaci di sostenere lo sviluppo delle PMI.

Banche e assicurazioni: MPS, Unipol e crescita di Revolut

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Il sistema finanziario italiano continua ad attraversare una fase di trasformazione, caratterizzata da operazioni societarie, nuove strategie industriali e crescente concorrenza digitale.
  
  
• Su Monte dei Paschi di Siena rimane aperto il confronto relativo al progetto societario in discussione, che incontra opposizioni significative tra gli azionisti.
  
  
• Per Unipol viene ipotizzato un possibile aumento di capitale fino a 2,5 miliardi di euro. Si tratta di un'operazione ancora da seguire: l'importo rappresenta il massimo indicato e non un aumento di capitale già completato.
  
  
• Sul fronte delle banche digitali, Revolut raggiunge 6 milioni di clienti in Italia, confermando la rapidità con cui stanno cambiando le abitudini dei consumatori e la concorrenza nei servizi bancari.
  
  
• Le trasformazioni del settore rendono sempre più importanti solidità patrimoniale, qualità dei crediti, capacità di generare utili e sostenibilità dei modelli di business.

Mercati obbligazionari: BTP vicino al 4,7% e spread fino a 125 punti

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Il mercato obbligazionario italiano continua a risentire delle tensioni legate al costo del denaro e alle prospettive economiche internazionali.
  
  
• Il rendimento del BTP decennale si avvicina al 4,7%, mentre lo spread con il Bund tedesco viene indicato in una fascia compresa tra 105 e 125 punti base.
  
  
• L'aumento dei rendimenti comporta un costo di finanziamento più elevato per gli emittenti e può determinare oscillazioni negative nel prezzo delle obbligazioni già in circolazione.
  
  
• Rimane aperto il confronto sulle possibili decisioni future della Banca centrale europea. Non si tratta di misure già approvate, ma di prospettive che potrebbero incidere sulle condizioni di finanziamento di famiglie, imprese e Stati.
  
  
• Per i risparmiatori, rendimenti più elevati possono offrire nuove opportunità, ma richiedono attenzione alla durata dei titoli, alla qualità degli emittenti e alla diversificazione.

Mercati finanziari: scambi record sul mercato MTS Cash

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Nonostante le tensioni sui rendimenti, il mercato dei titoli di Stato continua a registrare volumi di negoziazione particolarmente elevati.
  
  
• A settembre il mercato MTS Cash ha raggiunto una media giornaliera di circa 101 miliardi di euro di scambi, in forte crescita rispetto all'anno precedente.
  
  
• Il dato segnala un'intensa attività sul mercato obbligazionario e un elevato livello di partecipazione degli operatori.
  
  
• L'aumento dei volumi, tuttavia, non indica necessariamente un andamento positivo o negativo dei prezzi: rappresenta soprattutto una misura dell'attività di negoziazione.
  
  
• Per investitori e consulenti finanziari, la fase conferma l'importanza di distinguere tra liquidità del mercato, andamento dei rendimenti e rischi effettivi degli strumenti.

Petrolio ed energia: greggio intorno ai 105 dollari

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Il petrolio si muove intorno ai 105 dollari al barile, riportando al centro dell'attenzione il rischio di nuovi rincari energetici.
  
  
• Prezzi petroliferi elevati possono tradursi in maggiori costi di trasporto, produzione e distribuzione, con conseguenze dirette sui margini delle imprese e sul potere d'acquisto delle famiglie.
  
  
• Gli stoccaggi italiani di gas risultano vicini al 90%, offrendo un elemento di sicurezza sul fronte delle disponibilità energetiche.
  
  
• Il Governo chiede inoltre alle raffinerie di aumentare la produzione, nel tentativo di rafforzare l'offerta e contenere le pressioni sul mercato dei carburanti.
  
  
• Il quadro rimane comunque sensibile alle quotazioni internazionali e agli sviluppi geopolitici.
  
  
• Per le imprese, il costo dell'energia non rappresenta soltanto una voce operativa, ma un fattore decisivo della competitività industriale.

Startup italiane: raccolti 1,46 miliardi nei primi nove mesi

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Arriva un segnale positivo dall'ecosistema italiano dell'innovazione: le startup avrebbero raccolto circa 1,46 miliardi di euro nei primi nove mesi del 2026.
  
  
• Il dato indica la presenza di capitali destinati a sostenere nuove iniziative imprenditoriali, tecnologie e progetti ad alto potenziale di crescita.
  
  
• La disponibilità di finanziamenti rappresenta un elemento importante per permettere alle startup di sviluppare prodotti, acquisire competenze e affrontare percorsi di espansione.
  
  
• La sfida rimane trasformare la raccolta di capitale in imprese capaci di crescere nel tempo, generare ricavi e costruire modelli di business sostenibili.

Intelligenza artificiale e data center: investimento da un miliardo a Settimo Torinese

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• A Settimo Torinese, nell'area ex Pirelli, viene riportato un progetto per la realizzazione di un nuovo data center.
  
  
• L'investimento previsto è di circa 1 miliardo di euro, confermando l'importanza crescente delle infrastrutture digitali nello sviluppo economico.
  
  
• Progetti di questo tipo possono generare nuove attività economiche e rafforzare la capacità tecnologica dei territori.
  
  
• La crescita dei data center richiede però anche infrastrutture energetiche adeguate, reti efficienti e tempi di realizzazione certi.
  
  
• Intelligenza artificiale, infrastrutture digitali ed energia diventano quindi elementi sempre più interconnessi: la disponibilità di capacità di calcolo deve essere accompagnata dalla possibilità di alimentarla in maniera affidabile e sostenibile.

Famiglie e consumi: un terzo risparmia sulla spesa alimentare

Fonti: Istat, come riportato nella rassegna economica

• Il costo della vita continua a rappresentare una delle principali difficoltà per le famiglie italiane.
  
  
• Secondo un dato Istat riportato nella rassegna, circa un terzo delle famiglie risparmia anche sulla spesa alimentare.
  
  
• Il fenomeno evidenzia quanto l'aumento dei prezzi possa comprimere il reddito disponibile, costringendo le famiglie a ridurre o modificare anche consumi essenziali.
  
  
• Le difficoltà economiche si intrecciano con questioni più ampie, come le prospettive previdenziali, la sicurezza finanziaria dei giovani e le differenze territoriali.
  
  
• Il recupero del potere d'acquisto rimane quindi una condizione importante per sostenere i consumi interni e rendere più equilibrata la crescita economica.

Industria europea, ex Ilva e stabilità dei conti pubblici

Fonti: Rassegna economica di Giuliano Casale

• Sul fronte industriale italiano rimangono aperte le difficoltà dell'ex Ilva, con incertezze produttive e ricorso alla cassa integrazione.
  
  
• La situazione richiama l'importanza di preservare la capacità produttiva nazionale e di individuare soluzioni sostenibili per i grandi comparti industriali.
  
  
• A livello europeo, continua inoltre il confronto sulla sostenibilità dei conti pubblici francesi e sulle possibili nuove entrate fiscali.
  
  
• Le tensioni sui bilanci pubblici ricordano quanto la stabilità delle regole e la prevedibilità delle politiche economiche siano importanti per imprese e investitori.
  
  
• In una fase di costo del capitale elevato, la fiducia nelle istituzioni e la chiarezza del quadro normativo diventano fattori rilevanti per le decisioni di investimento.

La quotazione in Borsa è un punto di arrivo… oppure l’inizio di una nuova fase di crescita?

Torna Inside Growth, la serie mensile di Inside Finance realizzata in partnership con IRTOP Consulting, dedicata ai principali trend del mercato delle PMI quotate.I

n questo nuovo episodio, Lorenzo Del Duca di IRTOP Consulting analizza le dinamiche che hanno caratterizzato Euronext Growth Milan tra settembre e i primi giorni di ottobre 2026, tra acquisizioni, crescita industriale e sviluppo territoriale.

Al centro della puntata, il caso MARE Group, che ha più che raddoppiato i ricavi nel primo semestre del 2026 e punta al passaggio da Euronext Growth Milan al mercato regolamentato, con l'obiettivo di approdare al segmento STAR.Parliamo di:

• MARE Group: crescita, acquisizioni e il progetto di translisting;
  
  
• M&A: come TECNO, BolognaFiere e Simone utilizzano le acquisizioni per espandere il proprio business;
  
  
• PMI e territori: i dati dell'Osservatorio ECM su Sud Italia, Veneto ed Emilia-Romagna;
  
  
• Mercato dei capitali: il ruolo della quotazione nel finanziare lo sviluppo delle imprese;
  
  
• Prospettive di crescita: come Euronext Growth Milan può accompagnare le PMI verso dimensioni sempre maggiori.

Un episodio per comprendere come la Borsa possa diventare non soltanto uno strumento di finanziamento, ma un acceleratore della trasformazione industriale e della crescita delle imprese italiane.

Per approfondire i dati e seguire l'evoluzione del mercato delle PMI quotate:
www.irtop.com


Buon ascolto!