INSIDE FINANCE

In questo nuovo episodio di Inside Value, Roberto Russo e Filippo Pasini partono da una frase tanto semplice quanto potente: “Wall Street festeggia, Main Street paga il conto”.


Da qui prende forma un’analisi che va oltre i numeri e i movimenti superficiali dei mercati, per entrare nelle dinamiche più profonde che stanno ridefinendo l’economia globale.

Perché oggi il mercato racconta due storie diverse.

Da una parte ci sono gli indici sui massimi, la tecnologia in crescita, l’intelligenza artificiale che domina la narrativa.

Dall’altra c’è l’economia reale: energia cara, costi in aumento, famiglie e imprese sotto pressione. Stesso tempo.

Due realtà completamente diverse.

La puntata si concentra proprio su questo scollamento, mostrando come la forza apparente dei mercati sia in realtà trainata da una parte molto ristretta.

Non è tutto il mercato a salire.
Sono pochi titoli a fare la differenza. 

E questo cambia completamente la lettura.

Ampio spazio viene dedicato all’intelligenza artificiale, ma con una prospettiva diversa rispetto alla narrativa dominante.

Non un fenomeno leggero e digitale, ma una vera rivoluzione industriale:

• data center giganteschi
• consumo di energia reale
• semiconduttori avanzati
• investimenti colossali

Le Big Tech stanno spingendo la spesa verso livelli mai visti.

👉 Oltre 700 miliardi di dollari.

Il punto, quindi, non è chi vincerà questa corsa. Il punto è:

👉 chi riuscirà a trasformare questi investimenti in valore reale. Perché il mercato può innamorarsi di una storia.

Ma alla fine tutto torna sempre lì: margini, cassa, ritorni.

La riflessione si sposta poi sul lavoro e sulla produttività.

Sempre più aziende stanno diventando più efficienti, ma anche più leggere: meno persone, più automazione, più margini.

Per Wall Street è un segnale positivo.
Per Main Street apre domande molto più complesse.

Infine, il tema dell’energia riporta tutto alla realtà.

Non quella dei grafici, ma quella concreta: rotte, logistica, costi, tensioni geopolitiche.

Ed è proprio qui che si misura l’impatto vero sull’economia.

La puntata si chiude con un messaggio chiaro:

il mercato può salire anche quando le fondamenta non sono solide. 

E allora la domanda non è quanto siamo saliti.

Ma: quanto è stabile ciò su cui stiamo costruendo. 

Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito www.ilvaloreconta.it, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: [email protected]

Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative. Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.

Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 4 Maggio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.   

Investimenti, Mercati e Tech


Testate: L’Economia del Corriere / Repubblica Affari&Finanza / Il Foglio  


* Big Tech e AI: utili da record, ma i mercati restano selettivi: l’AI viene letta positivamente solo dove produce efficienza misurabile su conto economico, margini e produttività.

* Deepfake e cyber-risk: segnalati 8 milioni di deepfake; creare un video falso costa “pochi euro” e 1 attacco su 3 passa da YouTube. Tema rilevante per reputazione, compliance e sicurezza aziendale.

* Debito USA e dollaro digitale: Affari&Finanza lega la crisi del debito americano alla possibile accelerazione di strumenti digitali come nuovo “biglietto verde”.

* PNRR e crescita: più fonti evidenziano che i ritardi del PNRR frenano il contributo alla crescita italiana; il messaggio business è chiaro: execution e capacità amministrativa diventano leve macroeconomiche.


Industria, Energia e Supply Chain


Testate: Corriere della Sera / Repubblica / L’Economia del Corriere / La Verità / Il Fatto Quotidiano  
* Jet fuel e basi USA: il Corriere segnala tensioni sui carburanti aeronautici: l’aviazione globale consuma circa 1.400 miliardi di litri l’anno; le basi USA in Europa acquistano jet fuel sul mercato commerciale, con potenziali effetti su disponibilità e prezzi.

* Raffinazione europea: L’Economia del Corriere sottolinea la fragilità industriale della raffinazione in Europa: meno capacità interna significa maggiore esposizione a shock geopolitici e logistici.

* Petrolio e Hormuz/Mar Rosso: Repubblica e La Verità leggono il rischio energetico attraverso OPEC+, Iran, Hormuz e Mar Rosso. La Verità evidenzia che da quell’area passa il 27% del greggio destinato alla UE.

* Aerospace/M&A: Il Fatto Quotidiano segnala la vendita di Mecaer, impresa considerata strategica, da CDP ai francesi: tema sensibile per filiere nazionali, difesa e tecnologia.


Banche, Credito e M&A finanziario


Testate: L’Economia del Corriere / Il Sole 24 Ore  


* Unicredit-Commerzbank: la partita viene presentata come dossier europeo, non solo bancario: consolidamento, scala e competizione cross-border restano driver chiave.

* Mediobanca e assetti di sistema: gli articoli su Lovaglio e Mediobanca indicano che il risiko bancario italiano resta aperto e collegato a governance, partecipazioni e creazione di poli competitivi.

* Mutui green: Il Sole 24 Ore chiarisce che il prestito può essere “green” anche se l’immobile non è già verde, purché collegato a finalità di efficientamento.

* Bonus interessi mutuo: indicato uno sconto medio di 295 euro, misura utile ma non trasformativa sul potere d’acquisto delle famiglie.


Fisco, Welfare e Famiglie


Testate: Il Sole 24 Ore / L’Economia del Corriere / La Stampa  


* Sport dei figli: Il Sole 24 Ore quantifica costi fino a 2.000 euro l’anno per famiglia.

* Pensioni e ISEE: L’Economia del Corriere solleva il tema dell’assistenzialismo e della revisione dell’ISEE, con focus su sostenibilità, targeting e corretta allocazione delle risorse.

* Carovita: La Stampa rileva che il carovita preoccupa l’84% degli italiani; 4 su 10 si sentono più poveri. KPI rilevante per consumi, pricing e fiducia.


Lavoro, Formazione e Capitale umano


Testate: L’Economia del Corriere / Sole 24 Ore Scuola 24 / La Stampa  


* AI non solo per ingegneri: Meta e Oracle vengono usate come casi per spiegare che l’AI richiede competenze ibride: business, prodotto, dati, compliance e change management.

* Longevità lavorativa: il tema è trattato come opportunità: più vita attiva significa ripensare formazione continua, welfare aziendale e produttività senior.

* Scuola: i commissari scendono a cinque, ma i compensi restano fermi al 2007: segnale di rigidità retributiva nel capitale umano pubblico.


Geopolitica economica e rischio Paese


Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / La Verità / Il Foglio
 
* Iran, Hormuz e catene globali: più testate trattano lo stesso dossier; notizia accorpata. Il rischio non è solo militare, ma economico: navi, energia, premi assicurativi, logistica e prezzi industriali.

* NATO e costi USA: il Corriere parla di “centinaia di miliardi” a rischio in caso di disimpegno americano; per le imprese europee il punto è la stabilità del quadro di sicurezza.

* Cina e sanzioni USA: La Stampa evidenzia la capacità cinese di neutralizzare parte delle sanzioni americane: scenario da monitorare per export control, supply chain e semiconduttori.

L’intelligenza artificiale ha consolidato una nuova fase:

non è più solo innovazione tecnologica, ma un ecosistema autonomo dove infrastruttura, finanza e software convergono.

Non conta più solo il modello.

Contano capacità computazionale, energia, alleanze strategiche e controllo operativo.

In questa puntata analizziamo cosa è successo davvero nell’ultima settimana di aprile 2026:

• La transizione verso una vera autonomia operativa, con la nascita della “sovranità agentica”, dove gli algoritmi agiscono direttamente su mercati e processi aziendali

• La fine delle alleanze rigide: OpenAI apre oltre Microsoft, portando i suoi modelli anche su AWS e rendendo il cloud sempre più competitivo e interconnesso

• Il boom finanziario delle Big Tech, con ricavi record e oltre 725 miliardi di dollari di investimenti previsti nel 2026 in infrastrutture AI

• L’ascesa di Anthropic come nuovo polo globale del capitale, con valutazioni potenziali superiori a OpenAI e forte attenzione anche da parte delle autorità di sicurezza

• La corsa a energia e hardware: nuovi accordi per gigawatt di potenza computazionale e soluzioni alternative come celle a combustibile per alimentare i data center

• Il cambiamento nel mercato dei chip, con una crescente rilevanza di CPU ottimizzate per inferenza e agenti rispetto alle GPU tradizionali

• L’ingresso nell’economia agentica, con sistemi che creano account, eseguono pagamenti e sviluppano software senza intervento umano

• I primi segnali di rischio operativo: agenti autonomi che possono causare danni reali, come la cancellazione di interi database aziendali

• Le tensioni legali e sulla proprietà intellettuale, con l’uso di tecniche come la distillazione che riaccendono il dibattito sulla competizione tra aziende AI

In collaborazione con Claudio Ricci, Amministratore unico di Recomb, una realtà specializzata nel fornire aggiornamenti personalizzati alle organizzazioni orientate all’innovazione sugli sviluppi dell’intelligenza artificiale, oltre a offrire corsi di aggiornamento professionale

Per maggiori informazioni: [email protected]

Fonti principali: OpenAI
https://openai.com/index/openai-on-aws/
Distribuzione dei modelli OpenAI su AWS e apertura multi-cloud.

Bloomberg
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-29/alphabet-sales-beat-estimates-on-google-cloud-ai-customers
Crescita di Alphabet trainata dall’integrazione dell’intelligenza artificiale.

Microsoft News
https://news.microsoft.com/source/2026/04/29/microsoft-cloud-and-ai-strength-fuels-third-quarter-results/
Risultati finanziari Microsoft e crescita del cloud AI.

AP News
https://apnews.com/article/amazon-earnings-aws-profit-1q-5c2356e39214d3d4a4949b63027a3c43
Risultati Amazon e performance della divisione AWS.

Tom’s Hardware
https://www.tomshardware.com/tech-industry/big-tech/big-techs-ai-spending-plans-reach-725-billion
Investimenti record delle Big Tech in infrastrutture AI.

Bloomberg
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-29/anthropic-considering-funding-offers-at-over-900-billion-value
Valutazione potenziale di Anthropic.

TechCrunch
https://techcrunch.com/2026/04/24/google-to-invest-up-to-40b-in-anthropic-in-cash-and-compute/
Investimento di Google in Anthropic. 

The Wall Street Journal
https://www.wsj.com/tech/ai/white-house-opposes-anthropics-plan-to-expand-access-to-mythos-model-dc281ab5
Rischi di sicurezza legati al modello Mythos.

Bloomberg
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-30/openai-meets-key-ai-computing-capacity-goal-ahead-of-schedule
Capacità computazionale raggiunta da OpenAI.

Briefs
https://www.briefs.co/news/oracle-just-tripled-its-power-deal-with-bloom-energy-to-skip-the-grid/
Soluzioni energetiche alternative per data center.

TechCrunch
https://techcrunch.com/2026/04/24/in-another-wild-turn-for-ai-chips-meta-signs-deal-for-millions-of-amazon-ai-cpus/
Accordo Meta–Amazon su CPU per AI.

Cloudflare Blog
https://blog.cloudflare.com/agents-stripe-projects/
Automazione agentica nei servizi digitali.

IBM Newsroom
https://newsroom.ibm.com/2026-04-28-introducing-ibm-bob-ai-development-partner-that-takes-enterprises-from-ai-assisted-coding-to-production-ready-software
Piattaforma IBM per orchestrazione di agenti.

PR Newswire
https://www.prnewswire.com/apac/news-releases/visa-launches-agentic-ready-program-in-asia-pacific-with-over-50-partners---advancing-agentic-commerce-302758064.html
Programma Visa per pagamenti agentici.

WIRED
https://www.wired.com/story/elon-musk-distill-openai-models-partly-xai/
Uso della distillazione nei modelli AI.

The Guardian
https://www.theguardian.com/technology/2026/apr/29/claude-ai-deletes-firm-database
Errore critico di un agente AI su database aziendale.

TNW
https://thenextweb.com/news/us-government-intel-stake-36-billion-chips-act
Investimenti USA nei semiconduttori.

Tom’s Hardware
https://www.tomshardware.com/tech-industry/china-plans-cpu-only-exascale-supercomputer-with-47000-domestic-processors

In questo episodio di Inside Finance, registrato nell’ambito dell’Innovation Training Summit 2026 organizzato da EFI, Ecosistema Formazione Italia, Vincenzo Marzetti, fondatore del podcast Inside Finance, dialoga con Filippo Ongaro su un tema sempre più decisivo per manager, leader e organizzazioni: 

il rapporto tra energia, corpo, lucidità mentale e qualità delle decisioni.

Siamo abituati a pensare che la leadership dipenda da visione, competenze, esperienza e capacità di analisi. Ma ogni decisione viene presa dentro uno stato fisico, mentale ed emotivo preciso.

Un manager stanco, sotto stress, continuamente interrotto, disidratato o privo di recupero non decide nello stesso modo di un manager lucido, allenato e in equilibrio.

La conversazione parte da una domanda centrale: nel mondo del lavoro, dove la prestazione è soprattutto mentale, quanto conta il corpo?

Filippo Ongaro, forte della sua esperienza nel mondo dell’alta prestazione, con astronauti, atleti e forze speciali, spiega perché energia, nutrizione, allenamento, recupero e gestione dello stress non siano temi laterali, ma vere leve di performance.

Al centro dell’episodio:

il peso dello stress sulle decisioni manageriali
la differenza tra fatica fisica e fatica mentale
l’impatto di multitasking, interruzioni e iperconnessione
il ruolo del corpo nella lucidità cognitiva
il contagio emotivo del leader sul team
l’importanza dell’autostima nella performance
la leadership come forma di coaching
la necessità di progettare organizzazioni che proteggano energia e potenziale

Un episodio dedicato a chi guida persone, prende decisioni e vuole capire perché la vera produttività non nasce solo dal fare di più, ma dal creare le condizioni per decidere meglio.

INSIDE FINANCE - Podcast è 𝘢𝘯𝘤𝘩𝘦 𝘶𝘯𝘢 𝘱𝘪𝘢𝘵𝘵𝘢𝘧𝘰𝘳𝘮𝘢 𝘥𝘪 𝘤𝘰𝘯𝘵𝘦𝘯𝘶𝘵𝘪 𝘦 𝘱𝘳𝘰𝘥𝘶𝘻𝘪𝘰𝘯𝘪 𝘮𝘶𝘭𝘵𝘪𝘮𝘦𝘥𝘪𝘢𝘭𝘪 𝘱𝘦𝘳 𝘢𝘻𝘪𝘦𝘯𝘥𝘦.

𝘛𝘳𝘢𝘴𝘧𝘰𝘳𝘮𝘪𝘢𝘮𝘰 𝘤𝘰𝘯𝘵𝘦𝘯𝘶𝘵𝘪 𝘴𝘵𝘳𝘢𝘵𝘦𝘨𝘪𝘤𝘪 𝘪𝘯 𝘢𝘴𝘴𝘦𝘵 𝘦𝘥𝘪𝘵𝘰𝘳𝘪𝘢𝘭𝘪, 𝘱𝘳𝘰𝘨𝘦𝘵𝘵𝘢𝘯𝘥𝘰 𝘤𝘰𝘯𝘧𝘦𝘳𝘦𝘯𝘻𝘦 𝘭𝘪𝘷𝘦 𝘤𝘰𝘯 𝘷𝘦𝘳𝘴𝘪𝘰𝘯𝘦 𝘢𝘶𝘥𝘪𝘰𝘷𝘪𝘴𝘪𝘷𝘢, 𝘱𝘰𝘥𝘤𝘢𝘴𝘵, 𝘷𝘪𝘥𝘦𝘰 𝘈𝘐 𝘦 𝘧𝘰𝘳𝘮𝘢𝘵 𝘱𝘦𝘯𝘴𝘢𝘵𝘪 𝘱𝘦𝘳 𝘱𝘰𝘵𝘦𝘯𝘻𝘪𝘢𝘳𝘦 𝘭𝘢 𝘤𝘰𝘮𝘶𝘯𝘪𝘤𝘢𝘻𝘪𝘰𝘯𝘦 𝘪𝘯𝘵𝘦𝘳𝘯𝘢 𝘦𝘥 𝘦𝘴𝘵𝘦𝘳𝘯𝘢 𝘦 𝘷𝘢𝘭𝘰𝘳𝘪𝘻𝘻𝘢𝘳𝘦 𝘢𝘻𝘪𝘦𝘯𝘥𝘦 𝘦 𝘮𝘢𝘯𝘢𝘨𝘦𝘮𝘦𝘯𝘵 𝘯𝘦𝘭 𝘵𝘦𝘮𝘱𝘰.

𝘗𝘦𝘳 𝘱𝘳𝘰𝘱𝘰𝘴𝘵𝘦 𝘰 𝘤𝘰𝘭𝘭𝘢𝘣𝘰𝘳𝘢𝘻𝘪𝘰𝘯𝘪: [email protected]

Rassegna stampa economico-finanziaria del 30 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.   

Investimenti, mercati e governance


Testate: Corriere della Sera / MF / Italia Oggi


Il quadro dei mercati e della governance finanziaria evidenzia una fase di transizione regolatoria e di attenzione crescente agli assetti proprietari. In Italia, la partita per le nomine in Consob e Antitrust resta aperta, con una competizione ristretta che riflette l’importanza strategica di questi presidi per il funzionamento dei mercati e la tutela della concorrenza.

Parallelamente, il tema della trasparenza torna centrale con il caso Delfin, su cui viene chiesto un chiarimento relativo a un prestito da 11 miliardi €, cifra che sottolinea la rilevanza sistemica dell’operazione.


Sul fronte bancario e delle partecipate, MF richiama l’attenzione sulle dinamiche di governance in MPS e BPM, evidenziando la necessità di rafforzare i meccanismi di controllo sulle liste dei CdA. A livello europeo, la debolezza politica in Germania, con il calo di consensi per Merz, introduce un elemento di incertezza che può riflettersi su politiche industriali e fiscali comuni.  

Industria, infrastrutture e PNRR


Testate: Il Messaggero / Libero / Il Sole 24 Ore / MF


Il PNRR si conferma il principale driver di crescita e investimento. L’Italia si prepara a incassare una nuova tranche da 12,8 miliardi €, portando l’avanzamento complessivo all’85% del Piano. Questo dato rappresenta un segnale positivo in termini di capacità esecutiva e affidabilità verso Bruxelles, oltre a garantire liquidità per progetti pubblici e privati.


Un capitolo rilevante riguarda il piano casa, che mobilita 4 miliardi € con l’obiettivo di realizzare 100 mila nuovi alloggi. Le risorse includono fondi specifici per il sostegno agli affitti e alla morosità (circa 970 milioni € e 660 milioni €), delineando un intervento che combina politiche sociali e stimolo al settore delle costruzioni.


Sul piano industriale, emerge anche il rafforzamento del comparto difesa, con Fincantieri impegnata in una joint venture nei Balcani: una mossa coerente con il nuovo ciclo di investimenti europei legato alla sicurezza.  

Fisco, normativa e incentivi

Testate: Il Sole 24 Ore / Il Messaggero / Libero / Italia Oggi / La Notizia

La politica fiscale si muove in un contesto complesso, tra vincoli europei e necessità di sostenere la crescita. Il Documento di finanza pubblica non prevede scostamenti, segnalando una linea prudente sui conti. Tuttavia, a livello europeo si apre uno spazio di flessibilità importante: gli aiuti di Stato possono arrivare fino al 70% per settori chiave come trasporti, agricoltura e pesca, offrendo un margine di intervento significativo per le imprese.

Sul fronte interno, il governo lavora a una revisione delle accise in due fasi, mentre si discute di semplificazione fiscale e revisione degli incentivi (come il bonus mobili). Il tema della riduzione della burocrazia emerge come leva cruciale per migliorare la competitività delle PMI e ridurre i costi di compliance.  

Banche, credito e rischio finanziario

Testate: MF / Il Sole 24 Ore / Il Messaggero

Il sistema bancario si trova a operare in un contesto di crescente complessità, influenzato da tensioni geopolitiche e volatilità dei mercati. L’“effetto guerra” segnalato da MF suggerisce possibili impatti su costo del funding, qualità del credito e esposizione ai settori più energivori.

In parallelo, la governance resta un tema centrale, con i casi MPS e BPM che rappresentano un banco di prova per l’evoluzione delle regole societarie. Va inoltre considerato l’effetto positivo indiretto del PNRR, che con l’afflusso di risorse (oltre 12 miliardi € nella prossima tranche) può sostenere la domanda di credito e gli investimenti.  

Energia e geopolitica

Testate: Il Messaggero / La Stampa / Libero / Domani / Foglio

L’energia si conferma il principale fattore di rischio macroeconomico. Il prezzo del petrolio sale fino a 120 $/barile, mentre le scorte risultano ai minimi, delineando uno scenario di pressione sui costi per imprese e famiglie. A ciò si aggiunge il costo dei conflitti, stimato in 25 miliardi $ per gli Stati Uniti, che evidenzia l’impatto economico diretto delle tensioni geopolitiche.
Nel medio termine, alcuni analisti intravedono possibili benefici per l’Italia nel caso di un riequilibrio dell’offerta (ad esempio da parte degli Emirati), ma il contesto resta altamente volatile. L’aumento atteso dei prezzi dei carburanti rappresenta un ulteriore elemento critico per inflazione e consumi.  

Lavoro, formazione e welfare

Testate: Repubblica / La Stampa / Riformista / Il Sole 24 Ore

Il dibattito sul lavoro si concentra sul salario minimo e sulle politiche di sostegno al reddito. Le posizioni restano divergenti: da un lato critiche sull’efficacia delle misure proposte, dall’altro valutazioni positive su interventi già in atto che supererebbero il concetto di salario minimo.
In parallelo, cresce l’attenzione sull’impatto dell’intelligenza artificiale, con la necessità di governarne l’adozione in modo condiviso tra imprese e lavoratori. Sul fronte sanitario, le tensioni legate alla riforma della medicina territoriale segnalano criticità organizzative che potrebbero riflettersi sulla produttività complessiva del sistema.  

Rassegna stampa economico-finanziaria del 29 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.  

Investimenti, mercati e macroeconomia

Testate: La Stampa / Il Sole 24 Ore / MF / Il Fatto Quotidiano / Il Foglio

* CVC punta su Nexi: operazione indicata da 9 miliardi €, segnale di forte interesse del private equity su infrastrutture di pagamento italiane.

* Deficit e crescita: MF evidenzia il problema del deficit al 3,1%; Il Fatto segnala rallentamento del PIL e possibile correzione nel 2027.

* Patto di stabilità: Dombrovskis richiama l’Italia al rispetto dei parametri UE, escludendo stop al Patto. ( ma riceve nel suo paese massicci contributi dai fondi di coesione e dalla politica agricola comune PAC …)

Lista paesi sotto procedura :

🇷🇴 ROMANIA: 7,9% 🔴
🇵🇱 POLONIA: 7,3% 🔴
🇧🇪 BELGIO: 5,2% 🔴
🇫🇷 FRANCIA: 5,1% 🔴
🇭🇺 UNGHERIA: 4,4% 🔴
🇸🇰 SLOVACCHIA: 3,8% 🔴
🇧🇬 BULGARIA: 3,6% ⚠️
🇫🇮 FINLANDIA: 3,3% ⚠️
🇮🇹 ITALIA: 3,1% ⚠️

ALTRI PAESI RILEVANTI:

🇩🇪 GERMANIA: 2,8% ✅
🇱🇻 LETTONIA: 3,0% ✅

🔴 = Sotto Procedura d'Infrazione
⚠️ = Monitorati / Rientro al limite
✅ = Entro i parametri del Patto


* Lettura positiva: la pressione sui conti pubblici può accelerare disciplina fiscale, selezione degli investimenti e valorizzazione degli asset strategici.§


Banche, credito e finanza

Testate: La Stampa / Il Messaggero

* Credito in irrigidimento: La Stampa riporta l’allarme BCE-Bankitalia sulla stretta del credito, con peggioramento atteso nei prossimi mesi.

* Banche centrali: Il Messaggero sottolinea la necessità di coraggio nella gestione dei tassi e della stabilità finanziaria.

* Implicazione business: costo del capitale più selettivo; priorità a liquidità, covenant, rifinanziamenti e capitale circolante.


Energia e geopolitica

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Il Messaggero / Il Fatto Quotidiano / Italia Oggi / Il Foglio / Panorama

* Emirati fuori dall’OPEC: notizia ripresa da più fonti; impatto potenziale su petrolio, governance del cartello e rapporti con Arabia Saudita e USA.

* Hormuz e Bab al-Mandab: Italia Oggi evidenzia che senza alternative terrestri ogni tregua resta fragile.

* Carburanti: Il Sole 24 Ore segnala sconto rafforzato sul gasolio e nuovo schema di accise mobili; La Verità parla di ulteriore taglio accise.

* GNL e sicurezza energetica: Il Foglio affronta il tema del GNL russo; Panorama collega petrolio, UE e conto economico della transizione.

* Lettura positiva: volatilità alta, ma possibile spinta a diversificazione fornitori, efficienza energetica e coperture di prezzo.


Fisco, normativa e incentivi

Testate: Il Sole 24 Ore / La Verità / Italia Oggi

* Transizione 5.0: Il Sole 24 Ore segnala spinta bipartisan per estendere il credito oltre il 2026.

* 730: proposta del Fisco sulla tassazione più favorevole.

* Cuneo fiscale: effetto paradossale del taglio: minore bonus IRPEF.

* Casa: La Verità segnala pressione fiscale sugli immobili.

* Stabilizzazioni: Italia Oggi parla di premio alle stabilizzazioni.

* Implicazione business: opportunità su investimenti 5.0 e pianificazione fiscale, ma serve monitoraggio puntuale di soglie, scadenze e capienza d’imposta.


Lavoro, salari e welfare

Testate: Corriere della Sera / Il Sole 24 Ore / La Verità / Domani / Italia Oggi

* Salario giusto: più fonti trattano il tema; linea governativa orientata a non sostenere imprese che sottopagano i lavoratori.

* Salario minimo vs salario giusto: il Corriere distingue approccio legale-minimale e approccio contrattuale/qualitativo.

* Pediatri fino a 18 anni: Il Sole 24 Ore riporta obbligo del pediatra fino ai 18 anni nella riforma dei medici di famiglia.

* Inflazione: Il Sole 24 Ore evidenzia che sulle famiglie povere l’inflazione pesa il 20% in più.

* Lettura positiva: possibile rafforzamento della qualità contrattuale e della retention, con maggiore attenzione ESG/sociale.


Industria, AI e competitività

Testate: Il Sole 24 Ore / MF / Panorama / Repubblica

* AI e reclami nei trasporti: Repubblica segnala test dell’Autorità Trasporti sull’uso dell’IA per esaminare i reclami.

* Token, Nvidia e potere tecnologico: Il Sole 24 Ore collega infrastruttura AI, capacità computazionale e leadership industriale.

* Strategia AI italiana: MF rileva ritardi per assenza di strategia nazionale.

* Droni: Panorama parla di economia dei droni in forte espansione.

* Lettura positiva: AI, pagamenti digitali e droni restano filoni ad alto potenziale per produttività, difesa, logistica e servizi.

In questa puntata di Stable Talk, Albertina Nania dialoga con Antonio Lanotte, tra i vari incarichi  Ambasciatore Global Blockchain Business Council per l’Italia, sul nuovo ordine europeo tra impresa digitale, regolazione, capitali e moneta digitale.


Il punto di partenza è la proposta della EU Inc, il cosiddetto 28° regime europeo: una nuova forma societaria pensata per superare la frammentazione tra i 27 ordinamenti nazionali e consentire la costituzione di un’impresa interamente online, con tempi rapidi, costi ridotti e regole armonizzate.


Il confronto si allarga poi ai limiti strutturali dell’Europa: burocrazia, frammentazione fiscale, applicazione disomogenea delle regole, difficoltà di accesso al venture capital e lentezza nell’esecuzione.


Al centro dell’episodio emerge una tesi netta: l’Europa è già una potenza regolatoria globale, grazie a framework come MiCA, DORA, GDPR e AI Act.

Ma questo non basta.

Per competere con Stati Uniti e Cina deve trasformare la propria capacità normativa in infrastrutture, capitali, strumenti digitali e mercati realmente integrati.


Spazio anche al ruolo della blockchain, della DLT, dell’intelligenza artificiale, dell’euro digitale, delle stablecoin e della possibile costruzione di un mercato unico dei capitali su base digitale.


Una conversazione utile per capire se l’Europa sia pronta a passare da un modello fondato sulle regole a un modello capace di generare crescita, innovazione e sovranità economica.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 28 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.  

Investimenti e mercati

Testate: Il Sole 24 Ore / MF / Repubblica

Il tema dominante che emerge è la crescente centralità del rischio geopolitico nei mercati. La possibile escalation nello Stretto di Hormuz – citata sia dal Sole 24 Ore sia da MF – non è solo un evento geopolitico, ma un vero driver di mercato: petrolio, trasporti e credito corporate sono le prime asset class a reagire. In prospettiva, questo tipo di scenario tende a generare volatilità elevata ma anche opportunità, soprattutto per chi è esposto a energia, logistica e strumenti di credito a rendimento più alto.

Accanto a questo, si intravede un tema più strutturale: il controllo delle infrastrutture finanziarie. Il ricorso di CDP su Euronext segnala che la governance della Borsa è ormai considerata un asset strategico. Per gli investitori, questo si traduce in una crescente attenzione verso società che gestiscono mercati, dati e infrastrutture finanziarie.

Infine, il caso Fincantieri riportato da Repubblica introduce un elemento più sottile ma importante: il fattore governance. Episodi di vendite azionarie sospette prima di ribassi rafforzano l’idea che il mercato premi sempre di più trasparenza e qualità del management, soprattutto nei grandi gruppi industriali.

Banche e credito

Testate: MF / Il Foglio

Qui il segnale è più tecnico, ma molto rilevante: l’Europa sembra orientata ad ammorbidire l’impatto delle regole di Basilea 3 (FRTB), con una possibile estensione fino al 2029. In termini concreti, significa meno pressione sul capitale delle banche e quindi maggiore capacità di distribuire dividendi e sostenere il credito.

Questo si inserisce in un trend più ampio: la convergenza regolatoria tra Europa e Stati Uniti. Se davvero il gap regolatorio si riduce, viene meno uno dei motivi strutturali per cui le banche europee hanno storicamente trattato a sconto. Per un investitore, è un segnale che il settore bancario europeo potrebbe avere ancora margini di rivalutazione, soprattutto in uno scenario di tassi non troppo bassi.

Fisco e politica economica

Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica / Italia Oggi

Sul fronte fiscale, emerge una linea abbastanza chiara: interventi mirati, ma con risorse limitate. Il tema delle accise – con l’ipotesi di sconti per redditi bassi e autotrasportatori – va nella direzione di sostenere consumi e logistica, ma resta aperto il problema delle coperture.

La possibile riapertura della “rottamazione 4” è un altro segnale interessante: nel breve periodo può liberare liquidità per famiglie e imprese, ma nel medio periodo rischia di indebolire la disciplina fiscale.

Nel complesso, il messaggio per i mercati è che l’Italia continua a muoversi in un equilibrio delicato: stimolare la crescita senza compromettere la sostenibilità del debito. Questo mantiene centrale il tema dello spread e del costo del capitale.

Industria e sistema produttivo

Testate: Il Sole 24 Ore / La Verità / Il Messaggero

Sul lato reale dell’economia, emergono segnali contrastanti. Da un lato, il dato sulla strategia per le aree interne – con solo il 56% della spesa realizzata in 10 anni – evidenzia una difficoltà strutturale nell’esecuzione delle politiche pubbliche. Questo è un limite, ma anche un’opportunità: dove il pubblico fatica, spesso si apre spazio per operatori privati.

Dall’altro lato, alcune notizie più settoriali raccontano dinamiche interessanti. Il caso della mozzarella prodotta con cagliate estere (circa il 50%) mette in luce tensioni nella filiera agroalimentare e nel posizionamento del Made in Italy. Al contrario, il ritorno del pane artigianale suggerisce una crescita della domanda premium, un trend coerente con quanto si osserva anche in altri segmenti del food.

Energia, difesa e geopolitica

Testate: Avvenire / Il Sole 24 Ore / MF / La Notizia

Qui siamo davanti a uno dei trend più chiari e strutturali: la crescita della spesa militare e il riassetto energetico globale. Il dato di Avvenire – 2.887 miliardi di dollari di spesa militare globale nel 2025 – non è episodico, ma indica una traiettoria destinata a durare. A questo si aggiunge il piano europeo da 800 miliardi di euro, che rappresenta una delle più grandi mobilitazioni di risorse pubbliche degli ultimi anni.

Per l’Italia, l’aumento della spesa militare (+20%) conferma l’allineamento a questo trend. Per gli investitori, significa che il settore difesa non è più ciclico ma sempre più strutturale, con implicazioni su supply chain, tecnologia e industria.

Parallelamente, il rischio energetico legato a Hormuz rafforza l’idea che la sicurezza energetica resterà un tema centrale. Questo spinge verso diversificazione, investimenti in infrastrutture e maggiore attenzione al rischio geopolitico nei portafogli.

Lavoro e pubblica amministrazione

Testate: Repubblica

L’aumento medio di 135 euro per i dipendenti degli enti locali (contratto 2025–2027) è un segnale di tentativo di rafforzare la macchina amministrativa. Non è un dato che muove i mercati direttamente, ma ha implicazioni indirette: una PA più stabile e meno in fuga può migliorare la capacità di spesa e quindi l’efficacia delle politiche pubbliche.

Executive takeaway

* Il contesto globale sta spingendo verso una nuova centralità di difesa ed energia, con flussi di investimento pubblici e privati molto rilevanti.

* Il rischio geopolitico (Hormuz) non è più un evento marginale ma un driver strutturale di volatilità e opportunità.

* Il settore bancario europeo beneficia di un contesto regolatorio più favorevole, con potenziale impatto positivo su valutazioni e dividendi.

* La politica fiscale italiana resta vincolata: stimoli mirati ma attenzione costante alla sostenibilità del debito.

* Le inefficienze nella spesa pubblica (56% nelle aree interne) indicano limiti strutturali ma anche spazi per iniziativa privata e investimenti mirati.

In questo nuovo episodio di Inside Value, Roberto Russo e Filippo Pasini partono da una frase tanto semplice quanto potente: “il potere ha cambiato prezzo”.

Da qui prende forma un’analisi che va oltre i movimenti superficiali dei mercati, per entrare nelle dinamiche più profonde che stanno ridefinendo gli equilibri globali.

La puntata esplora ciò che accade sotto la superficie di mercati apparentemente stabili: un cambiamento silenzioso ma strutturale nelle regole del gioco, dove finanza, politica e geopolitica iniziano a intrecciarsi sempre più strettamente.

Al centro dell’episodio c’è un focus sul ruolo del dollaro, che da valuta globale neutrale sembra trasformarsi progressivamente in uno strumento di potere geopolitico.

Una trasformazione che apre interrogativi cruciali sull’indipendenza delle istituzioni e sull’equilibrio del sistema finanziario internazionale. Ampio spazio viene dedicato anche al settore dei semiconduttori e al boom dell’intelligenza artificiale: un futuro già in parte scontato dai mercati, con valutazioni elevate che richiedono aspettative di crescita molto ambiziose.

Il rischio, oggi, non è il settore in sé, ma il prezzo pagato per parteciparvi.

La riflessione si sposta poi sul tema dell’energia, distinguendo tra il petrolio “di carta” dei mercati e quello reale fatto di logistica, trasporti e vincoli fisici.

Una differenza che diventa evidente nei momenti di tensione e che si riflette direttamente sull’economia reale.

Infine, un’analisi sul debito americano e su chi lo finanzia oggi: un passaggio sempre più rilevante da investitori istituzionali a investitori privati, con implicazioni importanti in termini di stabilità e sensibilità ai cambiamenti di mercato.

Si parla anche di:

il cambiamento del ruolo del dollaro e il suo utilizzo come leva geopolitica;

le valutazioni elevate nel settore dei semiconduttori e i rischi legati alle aspettative;

la fragilità delle filiere globali, tra tecnologia e tensioni geopolitiche;

la differenza tra prezzi di mercato e realtà economica nel settore energetico;

la crescente importanza degli investitori privati nel finanziamento del debito USA;

il concetto chiave di “prezzo vs valore” come bussola per l’investitore; la necessità di mantenere lucidità e disciplina in contesti di forte cambiamento.

La puntata si chiude con una riflessione ispirata a Seth Klarman: non esistono asset “di valore” in assoluto, ma solo prezzi a cui comprare, mantenere o vendere.

Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito www.ilvaloreconta.it, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: [email protected]

Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative. Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.

Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 27 Aprile 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.  

Investimenti e Mercati

Testate: Corriere della Sera / L’Economia del Corriere / Repubblica Affari&Finanza / La Stampa

* Mercati e banche centrali: focus su inflazione, Fed e BCE; scenario ancora improntato alla cautela sui tassi. Opportunità: pianificazione finanziaria più selettiva, con attenzione a duration e liquidità.

* Capitali esteri: gli emiri cercano approdi sicuri dopo il lusso di Montenapoleone; segnale positivo per asset italiani premium.

* Dubai: caccia ai dollari e grattacieli vuoti: rischio di raffreddamento immobiliare, ma spazio per operatori con liquidità.

* Generali: “intrigo” societario segnalato da La Stampa: tema da monitorare per governance e asset management.  


Industria, Tecnologia e Trasporti


Testate: Corriere della Sera / L’Economia del Corriere / Repubblica Affari&Finanza / Secolo XIX Blue Economy


* Trasporto aereo: volare costa fino al 40% in più; jet fuel raddoppiato per effetto del conflitto nel Golfo; tariffe medie globali +24% sul periodo 2019-2025. Impatto diretto su turismo, corporate travel e marginalità delle compagnie.

* AI e PA: l’algoritmo entra nella Pubblica Amministrazione; tema positivo se accompagnato da governance, auditabilità e formazione.

* Apple/AI: focus su Ternus e sulla capacità di Apple di riposizionarsi nei chip e nell’intelligenza artificiale.

* Dazi USA: “più produzione, meno occupati” segnala trade-off industriale rilevante per supply chain e automazione.

* Raffinerie europee: chiusure o passaggi di mano sono indicati come criticità strategica per l’autonomia energetica europea.  


Fisco, Normativa e Conti Pubblici


Testate: Corriere della Sera / Repubblica Affari&Finanza / Il Sole 24 Ore / La Stampa / Libero


* Patto di Stabilità: più testate segnalano tensione italiana con l’UE; Giorgetti chiede maggiore flessibilità, mentre FI e FdI frenano sulla rottura. Tema chiave: distinguere deficit improduttivo da extra-debito per investimenti.

* Superbonus: La Stampa segnala che 1 appartamento su 2 non sarebbe in regola con il catasto; Repubblica Affari&Finanza collega guerra e Superbonus a un’ipoteca sul PIL.

* Fisco: Libero propone il taglio di 90 imposte; potenziale messaggio positivo per semplificazione e competitività, ma da valutare su coperture.

* Art Bonus: Repubblica Affari&Finanza evidenzia un bilancio positivo della leva fiscale per attrarre capitali privati verso beni culturali.  


Banche, Credito e Finanza Pubblica


Testate: Repubblica Affari&Finanza / Il Foglio / Il Fatto Quotidiano


* Sistema bancario: “elezioni e crisi energetica” mettono i banchieri davanti a scelte rilevanti su rischio Paese, credito e costo del capitale.

* Fed: inflazione, lavoro e cripto sono indicati come cardini della linea Warsh; attenzione a volatilità regolatoria e monetaria.

* Spesa pubblica: Il Foglio sottolinea che il vero problema dei conti pubblici è la spesa, non solo il deficit.

* Alitalia: ancora in corso la causa Fantozzi; richiesti ulteriori 3,5 milioni di euro.  

Energia e Geopolitica


Testate: Repubblica / Repubblica Affari&Finanza / La Stampa / Il Fatto Quotidiano / Foglio-Inserto


* Hormuz: più testate trattano il rischio blocco; si parla di “nodo” che richiederà mesi per sciogliersi e di petrolio iraniano che potrebbe collassare in tre giorni secondo fonti USA.

* Energia USA-Cina: Il Fatto Quotidiano legge la tensione come guerra mascherata su Cina ed energia.

* Europa e raffinerie: riduzione della capacità di raffinazione europea come vulnerabilità industriale, energetica e logistica.  


Lavoro, Governance e Capitale Umano


Testate: Il Sole 24 Ore / Il Foglio / Corriere della Sera


* Governance societaria: Il Sole 24 Ore segnala che il 15% dei vertici societari ha oltre 70 anni, mentre gli under 30 sono in calo del 24%. Tema: ricambio manageriale e diversity generazionale.

* Smart working: Il Foglio indica 4 milioni di smart worker; opportunità positiva per produttività, attrazione talenti e riduzione costi immobiliari.

* Nomadi digitali: Il Sole 24 Ore evidenzia meno burocrazia per attrarli in Italia; leva utile per fiscalità competitiva, borghi e aree interne.