INVX 17/7/2566 : Flows Buy Tech Oil and Gold / 2Q'66 Earnings positive +BDMS ADVANC BBL BEM/ Strategy Prefer GULF GPSC CPALL SIRI SC

: GS Asia Pacific Weekly +MXAPJ rebounded 6%, led by North Asia (China +6%, HK/Taiwan/Korea +5%),

: Stocks of the Day Prefer GULF and CPALL for better 2H'66 Earnings play

: 2Q'66 Earnings results 19/7/2566 TTB Neutral tp 1.50/ 20 July BAY KKP /21 July BBL KBANK KTB KTC SCB***Prefer BBL KTB vs Regional flows Financial lagged

: Company viist 18 July 15.00 OSP/ 19 July PSH 13.00/ 20 July

: -1 sd Play Prefer CRC SCGP OR

: Research : ONEE -18% in 1 month from SET 100 deletion, -2 sd valuation Buy ONEE tp Bt 5.6 base on 24.6x PE***risk from TV Ad. Spending slowdown from Politics

China Premier Li Qiang signaled more support to internet companies.

PBOC hinted at further property policy easing and potential reductions in RRR and interest rates.

US Core CPI inflation hit 28-month low in June, sending DXY index to more than 1-year low.

Interest rate : : Our economists continue to expect a final 25bp hike at the July FOMC meeting

INVX 14/7/2566 : CPF Neutral / cut target price to Bt 23, E'66 Bt-3,000 mn

: Today PTT Day on Friday 14/7/2566 ( 9.00 PTT/ 10.45 TOP/ 13.30 GPSC/ 15.15 PTTEP) >>> Click here to join the meeting

: CPF คาด 2Q23 ขาดทุนสุทธิลดลง จากไตรมาสก่อน ที่ -Bt2.7bn แต่แย่จากปีก่อนที่กำไร Bt4.2bn จากรายการพิเศษ 1) bio gain หมุเวียดนาม 2) กำไรขาย CPALL

คาดขาดทุนจากการดำเนินงาน 2Q23 ใกล้กับ 1Q23 ที่ Bt3.3bn แต่แย่กว่าปีก่อนที่กำไร Bt3.3bn จากราคาหมูไทยและจีนที่ลดลงเป็นหลัก

ทั้งปี 2023 ตลาดทำกำไรปกติ Bt7bn ขณะที่ INVX ทำ Bt600mn เทียบกับขาดทุนปกติสัก Bt6bn 1H23 มองมี downside risk 2023 from core earnings Bt +600 mil.to loss Bt -3,000 mil.

: Strategy Prefer Energy ( Oil and Power) and -1sd valuation : GULF GPSC / SC SIRI/ CPALL BDMS

: Flows Buy Tech and Energy vs Sell Tourism IE

INVX Alert 13/7/2566: โหวตนายกวันนี้ 17.00 คาดสรุปไม่ได้ สวลาและงดออกเสียง ก้าวไกลมีประเด็น กกตและเพื่อไทยจะไม่เสนอชื่อใครแทน ตลาดกังวลการประท้วง ส่งผลลบต่อหุ้นท่องเที่ยว

***Strategy แนะนำหุ้นที่น่าสนใจจากประเด็นการเมือง + หุ้นที่ปรับตัวลงมา

-1 SD

High Conviction list Buy BDMS CPALL

Power +Buy GULF GPSC

Property Pheu Thai + SC SIRI

***Upgrade TISCO from Neutral to Outperform/ Raise target price to Bt 108 from Bt 105***

งบ Tisco ออกมา in line ราคาหุ้นปรับตัวลงมา 7% ทำให้ Dividend yield ที่ 8.2% น่าสนใจ เรามีการ rollover ไปปี 2567

***IVL cut target price to Bt 44 from Bt 54/ Outperform งบออก 11 สค ไตรมาส2 คาดงบกำไร 1.100 ลบ อ่อนแอจากการ Destocking ทำให้ Core EBITDA/ton soft อยู่ที่ $ 101

*** Property sector sector pick AP

***Upside for LH

***Downside risk for SPALI

INVX 12/7/2566 : Strategy Accumulative Buy SET Index with High Conviction List Buy ADVANC BDMS BCH CPALL.

: SCGP cut target price to Bt 52 from Bt 65, Outperform /SCC Outperform tp Bt 385/ Stocks of the Day Prefer BBL ADVANC /Today US CPI and TISCO 2Q'66 Earnings result Neutral tp Bt 105

: Funds Flow Short USD ( INVX assumed THB/US$ 2566 at 35) to Buy Oil ( + Energy / GS expected 3/6/12 m Brent Oil at $ 84/86/93 and Gold $ 2050/2050/2050

; Petrochem Cautious tone with Outperform IVL vs Neutral PTTGC and GGC

: JASIF – JAS ขอแก้ไขสัญญาโครงสร้างค่าเช่า ตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค. ขอจ่ายเฉพาะในส่วนของค่าเช่าที่เป็นสัญญาเช่าหลักมูลค่า 654 ล้านบาทต่อเดือน +++ส่งผลบวกต่อราคาหุ้น ADVANC (OUTPERFORM TP Bt225) vs Short term negative JASIF Neutral and cut tp Bt 7

: Factors to watch for Thai Parliament meeting for PM Voting on Thursday 13/7/2566 at 17.00 ( Market talk on delayed 2567 Thai Budget spending for 6 months to drag Thai GDP’65 risk to 2%-2.5% vs INVX expected at 2.7%

INVX 11/7/2566 : Funds Flow Buy Energy PTT PTTEP PTTGC BCP TOP ESSO vs INVX Prefer BCP OR

: Stocks of the Day Buy MINT BCH/ Bi-Weekly Strategy Prefer ADVANC BDMS LH CRC SCGP/ Research Buy BCP tp Bt 22, -2 sd, better 2H'66 Earnings

: INVX Strong Buy ( High Conviction list ) ADVANC BDMS BCH CPALL

: Factors to watch : BRC ( BigC Retail Corporation IPO)/ US CPI and Fed Fund rate to hike 0.25% on July 25-26,2566/PTT Day ( PTT TOP GPSC PTTEP)

: INVX Event: PTT Group Investor Day on 14 July 2566

14 July 2566 ( 9.00 PTT / 10.45 TOP /13.30 GPSC/15.15 PTTEP)***Group meeting/ MS Team***Click here to join the meeting

: 2Q’66 Earnings result : 12 July TISCO/ 19 July TTB/ 20 July BAY KKP***

: BCH Outperform tp Bt 22,-2sd, 32x PE, 2Q’66 Earnings preview Bt 277 mil., -76% yoy from high base 2022 Covid19 revenue, +9%qoq.

INVX 10/7/2566 : Buy Conviction list Prefer ADVANC and CPALL

: Cut CPAXT target price to Bt 42 from Bt 46 ( 2Q’66 Earnings preview Bt 1.68 bn, -19% qoq from loan prepayment

: Prefer CPALL sector pick OP tp Bt 78, 2Q’66 Earnings preview Bt 4 bn, +32% yoy/=qoq, better 7% SSSg > sector 3%***Conviction List Buy CPALL

: Stock of the Day Prefer PTT CPALL

: HTC par split to Bt 0.50 from Bt 1.00, waiting for AGM meeting on August 23,2566, Buy HTC

: GS Asia Pacific weekly kickstart : Funds Flow to Sell China Taiwan, Sector Outperform Auto Energy vs Financials laggard

: Cautious Food and Agribusiness ( El Nino impact) and Bank and Consumer Finance (BOT regulation and Thai Politics overhanging factor (13/19/20 July 66)

: Factors to watch : BRC ( BigC Retail Corporation IPO)/ US CPI and Fed Fund rate to hike 0.25% on July 25-26,2566/PTT Day ( PTT TOP GPSC PTTEP)

: INVX Event: PTT Group Investor Day on 14 July 2566

14 July 2566 ( 9.00 PTT / 10.45 TOP /13.30 GPSC/15.15 PTTEP)***Group meeting/ MS Team***Click here to join the meeting

INVX 7/7/2566 : 13/19/20 July 2566 Parliament vote for PM/Alert for CPAXT and NRF to soft earnings in 2Q'23/ Stocks of the Day Prefer LH HTC /PTT Day today 10.45 IRPC/13.30 OR/15.15 PTTGC

: Thai Politics risk on 13/19/20 July 2566 Parliament meeting to vote for PM ( 375 votes ) /20 July expiration period for Diesel Subsidy ( if not extend, higher cost for Tranportation sector)

: Alert for CPAXT for weak 2Q’23 Earnings from slow SSSg Lotus and one off prepayment fee/ Earnings downside risk for market consensus

: SCB EIC assumed El Nino impact on Thailand GDP (base case) around 0.6% (negative to Food, Agri, Investment)***Politic risk more impact on GDP/ Investment

: Stocks of the day Prefer LH and HTC / Property sector : Neutral with AP sector picks ( Positive 2Q’23 Presales +Y/+Q for only AP and SIRI)

: NRF negative impact on US P&B investment to mark loss making. Underperform NRF

INVX 6/7/2566 : IPO PHG Bt 21 listing today/ SET Healthcare ***Events 13.00 CPAXT CEO / 14.00 EIC 2023 Econ. Outlook/Cut target price of AEONTS TU

: Share listing today : JMT 42,880 shs.(ESOP-W)/ PROEN 29,370,350 shs.(PROEN-W1)/RABBIT 29,300 shs.(preferred conversion)/ SIRI 550.5 mil. shs. ESOP8

: Warning for Food sector : Risk for earnings downgrade and cut target price for CPF TFG BTG and TU vs GFPT weak in line

: AEONT big miss on ECL, weak loan growth and NIM, Cut Earnings’23-’24 by 20% and AEONTS Cut target price from Bt 211 to Bt 180

: TU Neutral / cut target price to Bt 15 from Bt 16.50, 2Q’23 Earnings preview Bt 940 mil. -40% yoy/-8%qoq, Red Lobster Bt -600 in 2023( 2Q’23 -120 mil.)

: GS 5 July 2023 Thailand: Inflation Eases in June'23 to 0.2% yoy vs 0.5% in May by lower food and transport costs**BOT to unchange rate with 25 bps hike rise

: BOT meeting schedule : Wed. 2 August / 27 September / 29 November 2023

: FOMC meeting schedule : Tue.-Wed.25-26 July./19-20 Sep./31 Oct.-1 Nov./ 12-13 Dec.2023

INVX 5/7/2566 :Fx THB appreciation/ IPO BRC (BIGC BJC) to rerate Commerce/ BOT NPLs regulation take time for public hearing/ Prefer HMPRO BBL IVLvs Neutral PTTEP

# PTTEP – 2Q23 preview : Expect 2Q23F net profit to remain solid at Bt19.4bn (-6% YoY flat QoQ) amid lower oil and gas prices, but FX and oil price hedging gains.

Recurring profit is expected -19% YoY -10% QoQ on lower ASP -15% YoY -5% QoQ to $45.5/BOE and sales volume -2% QoQ to 450kBOED.

Both ASP and sale volume beat previous guidance, thus there’s an upside to our full-year sales volume target of 456kBOED.

We still keep 2023F unchanged with core profit dropping -32% YoY, assuming 2023 Brent oil price at $82 vs YTD average of $80. Neutral TP Bt185.0.

# Petrochem update : Average PE/PP spread -5% WoW to a 10-week low of $408. PX-naphtha spread rose to an 8m high of $523 with 2Q23 avg at $484 (+20% QoQ). Integrated PET spread was steady WoW at $159 with 2Q23 avg at $190 (+14% QoQ).

group, ms team/ MINT OP tp Bt 42/Prefer CPALL PTTGC

: Warning for Thai Parliament meeting today

: BOT to control household debt and to measure Thai Financial institution to control NPLs at interest rate 8%-12%

: SET Warning for ALL (-11.11%) แจ้ง ตลท. ผิดนัดชำระดอกเบี้ยหุ้นกู้ 4 รุ่น เหตุขาดสภาพคล่อง

🔸 พรรคก้าวไกล-เพื่อไทย แถลงตำแหน่งประธานสภาฯ ลงตัวแล้ว โดยเสนอนายวันมูหะหมัดนอร์ มะทา เป็นประธานสภาฯ และมีตัวแทนสส. จากพรรคก้าวไกลและเพื่อไทยเป็นรองประธานสภาฯ อันดับ 1 และ 2 ตามลำดับ

🔸 ติดตามการโหวตเลือกประธานสภาฯ ในวันเปิดประชุมสภาฯ ในวันพรุ่งนี้ (4 ก.ค.)

INVX Invitation : Bank sector update (Group meeting on Tuesday 4, July 2023 at 14.00 - 15.00 MS Team) MS Team : Click here to join the meeting

INVX Event : CP Axtra (CPAXT)- Group conference on Thursday 6 July 2566 at 13.00-14.00 MS Team***Click here to join the meeting

INVX Event: PTT Group Investor Day on 7 July 2566 ( IRPC OR PTTGC),*** ***Group meeting/ MS Team*** Click here to join the meeting

14 July 2566 ( PTT TOP GPSC PTTEP)***Group meeting/ MS Team***Click here to join the meeting

: GS expected Thailand interest rate to unchange for 2H'23 vs Cut interest rate by 25 bps in 3Q'24

: China to cut interest rate in 4Q'23 by 10 bps

: US Fed hike more 25 bps rate in 3Q'23 vs Cut Fed rate by 25 bps in 2Q-4Q'24