SCB EIC มองผลกระทบด้านลบชัดเจนไตรมาส4/2566 จากการพิจารณาอนุมัติพรบ งบประมาณป2567 ล่าช้า / จับตามอง 23/5/2566 การประขุมสว วาระพิเศษลงมติรับรองนายก*** วันนี้ MINT w8 เข้าเทรด 123.473584 ล้านหุ้น / HEMP เปลี่ยนชื่อเทีดเป็น HEALTH ในตลาด MAI ***Research Prefer ERW Outperform tp Bt 5.50 earnings turnaround /Share buyback CPF TU *** GS Buy MINT and BDMS

INVX 16/5/2566 : Global 200,066,131 shs. Stock dividend 24: 1 trading today/ Cut BTG Neutral tp to Bt 28/KEX UP tp Bt 10/TQM Neutral tp Bt 29***Today ERW meeting 9.00 Hyatt Erawan/ 10.00 MINT MS Team

Election Play : SET to Outperform in 1 month and likely peak in 1 week. Prefer BBL KBANK ADVANC /BDMS EA AH/ HMPRO MAKRO MINT AP ***GS Buy CPALL raised target price to Bt 78.75***INVX downgraded LH to Neutral tp Bt 10.50 / Cut target price of CPF Neutral tp Bt 25 / Raise CENTEL target price to Bt 50

INVX 28/4/2566: STARK AGM meeting/ DELTA par split to Bt 0.10 with 100 shs board lot / XD CHG Bt 0.075/NRF Bt 0.03/PCSGH Bt 0.20****PTTEP analyst meeting 10.30

: DELTA par split today tp Bt 66.60/ PTTEP cut E'23 by 5% and target price to Bt 185/Tourism Prefer ERW sector picks/Flows selling Food Tech.

: Healthcare sector Overweight Prefer BDMS vs Neutral BH tp Bt 200, Earnings'23 growth 8% and 2Q'23 Earnings outlook to +yoy but drop qoq on seasonality

: Negative view on Tech Energy Food Agri vs Overweight Healthcare Commerce

: May2566 : US Fed on May 2-3 to last hike 25 bps /US CPI on Wed. 10 May/MSCI announcement on Fri. 12 May 2566 : mkt exp. to add MAKRO / GS Thai Corp. Day on Mon. 29 Apr./ MSCI effective date and BOT MPC to hike 25 bps. on Wed. 31 May 2566

: SET Index target to lock trading at 1600 in 2Q’66 and 1650 in 3Q’66. Tech and Energy to pull index down with mkt downgrade SET EPS/ Thai GDP and SET Index 2566

: IPO PLT Bt 1.55/ 280 mil.shs to be listed in MAI/ Service/Prefer SCC CPALL MAKRO AP vs Neutral BH Consumer Fin. vs Cautious DELTA / XD today KKP MAKRO MINT MTC QH

Commerce sector : Overweight, sector picks Prefer CPALL MAKRO ( Outperform CPALL MAKRO BJC CRC HMPRO vs Neuitral GLOBAL)

Consumer Finance : Neutral, Preview 1Q'23 Earnings pressure from higher provisions, worsening NPLs and NIM in 2Q'23 but hopefully recovery in 2H23. Only SAWAD to post +q/+y vs MTC flat q/-y vs THANI TIDLOR +q/-y

SCC (Outperform, TP Bt 385.00) *Posted a 1Q23 net profit beat INVX & consensus on the huge one-time gain related to fair value adjustment of SCGJWD transaction*--- Maintain Outperform with a target price of Bt385.00.

BH: 1Q23: Record high, better than market consensus by 8%*** Neutral on BH with end-2023 TP of Bt 200/ international patient services that jumped 78% YoY and up 1% QoQ, accounting for 67% of BH’s total revenue in 1Q23/ EBITDA margin was strong at 35.9% in 1Q23, better than 27.6% in 1Q22 and 34.8% in 4Q22

Property sector Neutral with lower Earnings yoy. Prefer AP sector picks tp Bt 14. 1Q'23 Earnings preview Bt 1.44 bn -16.5%y/+25% qoq. 2023 AP target price Bt 14 on 7.5x PE

Better switch from CBG to OSP, ลด cost ได้ตามเป้า GP ฟื้น /-CBG cost คุมไม่อยู่ แล้วไม่ยอมขึ้นราคา เสีย opportunity cost ไปมาก/ OSPกระทิงแดงขึ้นราคาแล้วยังขายดีด้วย SKU ที่เยอะกว่ามาก/ CBG คาราบาว ไม่ขึ้นแล้วขายไม่ได้ด้วย

XD today KKP Bt 1.50/MAKRO Bt 0.33/MINT Bt 0.25/MTC Bt 0.95/QH Bt 0.10

Fri.28 April ***STARK AGM meeting/ DELTA par split to Bt 0.10 with 100 shs board lot / XD CHG Bt 0.075/NRF Bt 0.03/PCSGH Bt 0.20****PTTEP analyst meeting 10.30

INVX 26/4/2566 Strategy expected SET Index to lock in 1600+ and 1660 in 3Q’66 / Overweight Commerce Healhtcare Toursim vs Warnings for Agri Transportation BTS Cyclical INVX ***26/4/2566 : IPO MGC Bt 7.95/ 280 mn shs. to listing in SET/ Auto today

: INVX Strategy expected SET Index to lock in 1600+ and 1660 in 3Q’66 / Overweight Commeerce Healhtcare Toursim vs Warnings for Agri Transportation BTS Cyclical

: Market Warnings on BTS VGI SINGER JMART for weak Earnings/ Outperform SCGP HMPRO AH/DELTA par split 28 Apr.

: GS Foreign flows expected to Korea MSCI Reclassification in June 2023 by USD 25 bn./ Sector outflow focused on Tech.

: Market Warnings on BTS VGI SINGER JMART for weak Earnings/ Outperform SCGP HMPRO AH/DELTA par split 28 Apr.

: Market Warnings on BTS VGI SINGER JMART for weak Earnings/ Outperform SCGP HMPRO AH/DELTA par split 28 Apr.

: GS Foreign flows expected to Korea MSCI Reclassification in June 2023 by USD 25 bn./ Sector outflow focused on Tech.

: Market Warnings on BTS VGI SINGER JMART for weak Earnings/ Outperform SCGP HMPRO AH/DELTA par split 28 Apr.

INVX 25/4/2566 : Upgrade OSP to Outperform with new target price Bt 32 from Neutral tp Bt 31, recovering revenue from overseas market growth YoY and QoQ/better Gross margin and 1Q’66 could be lowest quarter of the year.

: Neutral BEM tp Bt 9.50 not including west orange line +Bt 1.50 and Banking sector Prefer BBL KTB

: Today Results of HMPRO OP tp Bt 17 and SCGP OP tp Bt 65

: Today XD AEONTS Bt 2.95 and III Bt 0.40

: Tomorrow Wed. 26/4/2566 : IPO MGC ( Joint venture with SCBX AlphaX) , luxury HP and leasing cars to list in SET ( IPO 280 mil.shs. @ Bt 7.95 )

INVX 21/4/2566 : INVX 24/4/2566 : Regional Flows Buy Financial vs Sell Info.Tech and internet/ Cut target price of CBG Neutral new tp Bt 80/KBANK Neutral new tp Bt 146/KKP Outperform new tp Bt 75

: Market Talk on potential SET 50/100 to be calculated till end of May, announcement in mid June, effective in early July2566 : SET 50 add TLI WHA vs Delete INTUCH JMART

: Wealth Weekend Sector Winner only Healthcare +0.68% wow vs Loser Agri -4%, Energy -3.69%, Bank -1.88%, Tourism -1.18%, Transportation -0.63%***

: ETF Flows Buy High Yield, Bond***

: Stocks of the week : Prefer AOT and HTC

: Mkt talk ka SET 50/100 รอบหน้า กค 2566 คะ แต่ยัวมีเวลานอนำนวนถึง 30 พค แงประกาศกลางมิย 66 คะ

: GS 22/4/2023 Asia-Pacific Weekly Kickstart: MXAPJ declined 2% this week, dragged down by Thailand (-3%) and China again (-1.5% to -2.5%), while Philippines (+1%), Indonesia, Australia and Singapore (-0.5%) outperformed.

: GS ***Financials, Energy and Industrials continued to led Info Tech and Internet

: GS *** Taiwan's presidential election is scheduled to be held on Jan 13, 2024/ Since 1994, Taiwan markets traded down 4-9 months before presidential elections, recovered 2-4 months before and were mostly flat in the 2 months heading into the elections.

INVX 21/4/2566 : Positive CPALL MAKRO from interest saving/ Outperform BBL MINT SECURE vs Neutral BAY BTS (STARK impact Bt 0.02) / Event Energy sector group 114.00 /SCBX meeting 16.00

: Outperform on MAKRO (end-23 DCF PT of Bt46) and CPALL (end-23 DCF PT of Bt78 issuing of debentures to save interest cost Bt 660mn/year for MAKRO and Bt 400mn/year for CPALL

: BAY Neutral and cut target price to Bt 32 from Bt 38 vs Prefer BBL KTB

: MINT 1Q'23 Earnings preview core Loss Bt 588 mn, improving from core loss Bt 3.6 bn in 1Q'22 from stronger Hotel and food operation. MINT outperform tp Bt 42 SOTP. Prefer ERW AOT

: ZEN Outperform tp Bt 20, preview 1Q'23 Earnings Bt 33 mn. vs Bt 4 mn in 1Q'22 stronger revenue/-39% qoq / Earnings growth'23 +30%

: SECURE Buy tp Bt 20 base on 35x PE and Bt 23 base on 40x PE/1Q'66 Earnings preview Bt 16 mn.-29.4% QoQ/ +474% YoY

: BTS - ผลกระทบการลงทุนใน STARK กรณีเลวร้ายคิดเป็น 0.02 บาทต่อหุ้น

INVX Alert 20/4/2566 : GFPT Cut Earnings'23 by 20%/Cut target price to Bt 14 from Bt 15 / Neutral TTB tp Bt 1.50/Negative newsflow of STARK impact to KBANK SCB provision.

KTB Beating forecasts on toplines (NIM, gain on financial instruments and net fee income), KTB’s 1Q23 results reflected stable asset quality with higher credit cost, contraction in loans, NIM expansion, QoQ weaker non-NII and easing cost to income ratio.

We maintain Outperform with an unchanged TP of Bt21.

Market Talk : Lower 1Q’66 Earnings SINGER JMT JMART HANA

XD today MAJOR Bt 0.25 / 1Q’66 Earnigns results out for BAY and KKP

XD tomorrow BBL Bt 3.00 , PSL Bt 0.25, TISCO Bt 7.75 / Results BBL KBANK KTB SCB ***SCB analyst meeting on Fri. 21/4/2566 at 16.00-17.30

Tourism: ประเด็นเรื่องการแพร่ระบาดของไวรัสมาร์บวร์ก (Marburg Virus)

WHOประกาศเตือน

การแพร่ระบาด: โรคติดเชื้อไวรัสมาร์บวร์กอยู่ในตระกูลเดียวกับไวรัสอีโบลา (Ebola)อีโบลา

📌ยังไม่พบกรณีการระบาดจากแพร่กระจายผ่านอากาศ (Airborne)

มุมมองของเรา: เราประเมินผลกระทบเชิงลบต่อกลุ่มท่องเที่ยวยังจำกัด เพราะการแพร่ระบาดของไวรัสมาร์บวร์กเป็นสิ่งที่ต้องเฝ้าระวังแต่ยังไม่ได้เป็นข้อจำกัดในการเดินทางเหมือนการระบาดของโควิด-19

โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจากทวีปแอฟริกาคิดเป็นเพียง 0.5% ของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งหมดที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยในปี 2562 (ก่อนเกิดโควิด-19)

MINT มีโรงแรมในทวีปแอฟริกาจำนวน 31 โรงแรม ด้วย 2,227 ห้อง (มี 6 โรงแรมในประเทศแทนซาเนีย) คิดเป็นเพียง 3% ของจำนวนห้องพักทั้งหมดทั่วโลกที่ 76,996 ห้อง

หุ้นเด่นของเราคือ ERW (ราคาเป้าหมาย 5.5 บาท/หุ้น) และ AOT (ราคาเป้าหมาย 82 บาท/หุ้น)