Nachdem die Kurse in den USA fielen, kam es gestern zur Erholung und auch in Deutschland. Nachdem hierzulande eine Seitwärtsbewegung herrschte, sehen die Kurse nun danach aus, dass es noch höher gehen wird. In den USA fallen die Kurse, doch gestern näherten sich diese an einem Wendepunkt und es könnte wieder so kommen - wie immer seit über einem Jahr - dass die Kurse erneut drehen Richtung Allzeithoch.

Die Frage ist, woher kommt der Trieb, ist es der Schutz vor Inflation, der durch Aktien gewonnen wird? Die Hoffnung auf frühe Senkung der Zinsen ist dahin, die KI, schafft massive Gewinne in der Zukunft, aber ob 100 Mrd. Marktkapitalisierung 2 Mrd. an Gewinn rechtfertigen, ist höchst fraglich.

Eventuell wird es wieder zu einem abrupten Ende kommen, wo von heute auf morgen alles fällt und die Gewinne von Monaten binnen weniger Tage dahin sind. Ein Irrsinn das ganze. Doch wer schnell handelt und bei einem Marktdreh auf die richtige Richtung setzt, landet schnell im Plus

Nachdem die Kurse am Freitag ein wenig konsolidiert und Gewinne abgaben, wird es wohl zu Gewinnmitnahmen kommen, sprich die Kurse fallen ein wenig und dann ist die Frage offen, geht es über eine Konsolidierung oder nicht. Aktuell werden immer mehr Stimmen laut, dass die Inflation wieder anheizt. Doch die Anleger interessieren es nicht. Sie sind total blauäugig und sehen keine Grenzen. Was braucht es noch, bis sie die Übertreibung erkennen. Sogar eine Konsolidierung würde vermutlich nur von Dauer sein, weil einfach zu viel Optimismus herrscht. 

Es fehlen Impulse, die ein eindeutiges Gegenteil von negativer Auswirkung mit eindeutigen Zeichen für einen längeren Zeitraum sprechen. Da es keine Fakten gibt, die beweislich untermauern, bleibt der Optimismus der Kurstreiber schlechthin.  Doch wie heißt es so schön? Hochmut kommt vor dem Fall und alles kann so schnell dahin sein, wie es aufgebaut wurde.

Nachdem die Kurse in den USA am Montag ein neues ATH erreicht haben und dann die Gewinne wieder abgeben, folgt ein Kursrückgang. gut 3% Schwankung innerhalb zweier Tage. Auch Deutschland war davon betroffen. Doch schon am Mittwoch erholten sich die Kurse wieder und es scheint schon fast so, als ob die Reise weiter nach oben führt. Langsam werden immer mehr Stimmen laut, die darauf hinweisen, dass die KGV von fast 100 für Nvidia übertrieben ist. Der ganze Hype treibt die Kurse der Nasdaq Richtung Überbewertung. Diese halten meist nicht lange. irgendwann kommt die Ernüchterung. Auch die Tatsache, dass die Zinsen erst mal zum Sommer hin gesenkt werden und nicht vorher, ist nicht in den Kursen eingepreist, Die Hoffnung, dass es nur Gewinne gibt, treibt auch die letzen Chaoten ans Parkett, und dann ist es Zeit auszusteigen. Auch der Bitcoin wird nicht davor gewappnet sein und wenns dann mal fällt, wird er auch fallen. Die Edelmetalle werden ein wenig abfedern, weil sie im Vorfeld schon gut verloren haben. Achtsamkeit ist nach wie vor das Motto.

Die Woche beginnt erneut positiv. Während die USA fast täglich neue Allzeithoch Kurse erreicht, hängt Deutschland dem ganzen Ritt hinterher. Übertreibungen, die erneut an 2000 erinnern. KGV, die weit überdimensional sind und eine Zinspolitik, die komplett ignoriert wird. Einzig und allein bauend, auf die Hoffnung, dass Zentralbanken hier die Anlegen anlügen oder sich irren und die Zinsen nun doch gesenkt werden. Nein, werden sie nicht. Der Arbeitsmarkt in den USA ist robust, die Anzahl von Arbeitslosen Anträgen ist so niedrig wie eh und je. Allein die Lohnkosten Spirale können die Inflation weiter anheizen. Die Lebensmittelpreise sind auf Übersee und hierzulande immer noch die Kerntreiber der Inflation, und es ist keine Besserung in Sicht. Komisch, warum appellieren die Anlagen nicht einfach an die Konzernen ihrer Bitte nachzukommen, dann könnte man die nächste Bio- Hürde an der Nasdaq knacken.

Insgesamt liegen mehr Gefahren als Chancen am Markt und eine erneute Baisse würde mich nicht überraschen. Aktuell kennt die Börse nur die Einbahnstraße. Solange sie alles andere ignoriert, kann eine abrupter Wechsel die bisherigen Gewinne mit einem Male zunichtemachen.

Nachdem am Montag die Kurse noch Richtung Allzeithoch strebten und die EZB Sitzung letzte Woche keine Neuigkeiten oder negative Reaktion hervorbrachte, kam es zum Abend nun doch zu fallenden Kursen. Die USA hatten schon 3% über die letzten Tage verloren. Der DAX hielt sich nahe Allzeithoch bevor er nach mehreren Versuchen dann doch schlussendlich scheiterte. 

Komisch, kamen doch noch positive Kommentare von Goldman Sachs, dass die EZB im März schon die Kurse senken konnte und alle Welt nur Wachstum ohne Ende zu sehen scheint, während zumindest in Europa ein Unternehmen nach dem anderen Insolvent geht. Da passt die gelebte Realität dann doch nicht ganz zur Abbild der Börse. 

Auch Edelmetalle und auch Bitcoin waren noch mal auf dem Weg nach oben, doch nun scheinen die Dämme gerissen. Nichts desto trotz, immer wenn man denkt, jetzt kann es nur noch eine Richtung geben, kommt immer wieder mal einen Gegenbewegung, die auch diesmal die Kurse wieder nach oben treiben könnte bis Freitag und die Anleger im Ungewissen lassen könnte.

Wie heißt es so schön, es gibt immer eine zweite Chance!

Die Woche war von weiter steigenden Kursen und Annäherung an die Allzeithoch Kurse. Nun kommt langsam die Erkenntnis, dass der Aufpreis an den Börsen doch zu hoch ist. Einerseits werden die Zinsen aufgrund der erneut anziehenden Inflation weiterhin hochgehalten . Überraschend finde ich, dass erst die FED anheizt, dass evtl schon 3 Zinssenkungen erfolgen werden, dann aber trotz im Vorfeld erwartete steigender Inflation nun diese später erfolgen werden. Mit Sicherheit hat auch der robuste Arbeitsmarkt in den USA dazu beigetragen.

Zuletzt wurden in den USA die Kurse von Big7 getragen. Die Unternehmen, welche von der KI profitieren. Besser als erwartet wurden die steigenden Kurse weiter angefeuert. Tatsache bleibt aber auch, dass die Aussichten gedämpft sind. Nvidia spricht von einem Wachstum um 35%, dann kann man keine Steigerung von 100% erwarten.

Auch beim Vergleich der Kennzahlen mit der Vergangenheit zeichnen sich überall Übertreibungen ab. Bewertungen, die so hoch lagen wie kurz vor dem Börsencrash 1929. Irgendwie komisch, hieß es doch noch vor 2 Wochen, dass die Aktien günstige Kurseinstiege darbieten. 

Der Bitcoin konsolidierte, nachdem die 17,5 Mrd $ investiert wurden. Für den Ethereum Spot ETF wird erst in der dritten Märzwoche entschieden. Bis dahin werden beide Crypto und auch die Edelmetalle wohl weiterhin konsolidieren. Also Gewinne mitnehmen oder auf fallende Kurse setzten lautet nun die Devise

Die Kurse allein der Indices steigen und steigen. Analysten verweisen darauf, dass die Hoffnung verfrüht ist. Die Inflation steigt wieder und die Zinsen werden nicht vor Juni erfolgen. Demnach ist der Aufschlag an den Märkten zu hoch. Die Konsolidierung von Bitcoin und Edelmetallen ist nach wie vor intakt. Fragt sich, wann der Markt das endlich verstehen will.

Jeder Rückgang wird nur genutzt, um die Kurs weiter nach oben zu treiben, das dürfte auch diese Woche wieder erfolgen. Die Mathematik der Zahlen spricht jedoch eine andere Sprache. Die Gefahr für eine Umkehr erneut zu einer Abwärtsbewegung wird größer. Die Frage ist welche News werden das in die Wege leiten, oder machen dann wieder die Kurse die News

Nachdem die Kurse anfingen weiter zu konsolidieren, erholten sie sich seit Donnerstag. Die Nasdaq legte eine Mega- Rally hin, Anleger kauften den Ausbruch. Auch hierzulande erholte sich kurz. Getragen wird die Rally von den Big7, den Werten, wo die Hoffnung für die Umsatzsteigerung der KI ihre Gewinne immens steigern soll. Doch wirklich alle 7 Unternehmen sind schon über 1 Bio. Wert. Ihre KGV liegt jenseits der 50. Wo soll das noch hingehen? 

Gleichzeitig ist die Konjunktur noch sehr robust und die Träume von einer schnellen Zinssenkung sind dahin. Das scheint aber wiederum niemanden zu stören, denn KI ist die Lösung für alle. Dass viele Unternehmen ihre Prognosen kappen, interessiert dabei wenige. Die Politik der Index Gestalter geben den 7 Unternehmen 50% Gewichtung im Index und treiben diesen nach oben. Der schlechte Ausblick wird auch zurechtgebogen, denn die Zahlen waren ja gar nicht so schlecht bisher. Und die KI wird auch die trüben Aussichten wieder retten. 

Nun, die Vergangenheit zeigte immer wieder nein, nicht immer sind die Gewinner von gestern die Gewinner von Morgen. Die Analysten sehen schon ein Ende für das Ende des Jahres bei Kursen, die jetzt schon erreicht sind. Also wohin nun ? Die Übertreibung wird zum Fall kommen, fragt sich wann und wie heftig. Zahlreiche Themen, die ignoriert werden, fragen sich auch, wie lange.

Je höher die Kurse, desto tiefer der Fall.

Nachdem die Woche in den USA mit einer Annäherung auf alte Hochkurse seinen Gang fortsetzt, kommt es nun doch zu Mittwoch Abend zu einem Riss. Auf Tagesbasis sind die Kurse gefallen. Nun stellt sich die Frage, setzt sich der Gang fort? Immerhin hat man auf eine nahes Zinsende gesetzt und alle Hoffnung wird nun zunichte gemacht. Und doch fehlt es fast an der nötigen Dynamik, haben die Kurse sich in den USA zum Abend wieder erholt. 

Nur Edelmetalle und Bitcoin fallen. Hier ist der starke Dollar für Verantwortlich.

Manchmal irritiert der Markt ihre Anleger. Die Masse folgt den Kurse, die Fädenzieher, offenbaren ein falsches Spiel, drehen manchmal in die andere Richtung, als Signal, hier bitte aussteigen bei der nächsten Gelegenheit, wir werden umkehren.

Die Welt starrt nur noch auf die Arbeitslosenzahlen und der Markt wird nur von Hoffnung getrieben. Das Signal für Gier, denn alle Logik spricht dagegen. Aktuell gehen Investoren hin und kaufen die Gewinner von letztem Jahr. Eventuell steigt daher der Markt. Die Big 7 der KI treiben die Kurse, doch wie lange noch. Konzerne die schon Bio an Dollar Wert sind, wie sollen die sich noch verdoppeln.  100 Mrd. Dollar Umsatz lassen sich nicht verdoppeln, demnach auch nicht die Gewinne und deren Aktienkurse. 

Bleibt verhalten und lasst Euch nicht beirren von einem hin und her. Am Ende des Tages wird sich zeigen wohin es doch gehen wird. Sollte der Markt drehen und danach doch nach unten gehen, werden zahlreiche Stop-loss die Kurse richtig fallen lassen.

Was für eine Woche hat der Bitcoin ETF nun genehmigt, aber der Hype bleibt aus. Zu groß scheint nun doch der vorherige Aufschlag gewesen zu sein, Allerdings gilt auch hier, was noch nicht ist, kann ja in der Zukunft noch sein. Auch Edelmetalle haben ein Auf und Ab, ein klarer Richtungswechsel ist nicht gegeben, auch wenn es auf Tagesbasis manchmal so aussieht.

Alle Welt schaut auf die Konjunkturdaten der USA. Von dort aus gibt es nicht so positive Signale. Die robuste Wirtschaft, welche sich anhand einer rückläufigen Anzahl von Erstanträgen kenntlich macht und steigende Inflation aufgrund des steigenden Ölpreises lassen die Hoffnung auf eine baldige Zinssenkung verblassen. So richtig angekommen scheint das aber noch nicht an der Börse.

Zu viel Hoffnung wurde gesetzt, so viele, die hoffen, es finden sich andere "Dumme", die auf den hohen Kursen dieselben in unermesslichen Höhen tragen. Nicht vergessen, die hohen Zinsen belasten bisher die USA Unternehmen um mehr als 1 Bio. Das wird sich irgendwann einmal rächen; wohl eher früher als später. Auch wenn alles rosig vermittelt wird. Die Dynamik ist weg und kann schnell umdrehen, der Raum nach unten ist größer als nach oben. Die neue Saison hat begonnen und erneut sich Unternehmen, deren Prognosen plötzlich nicht mehr so rosig sind und Gewinnwarnungen verkünden müssen.