(10월 주식 전략)

9월 한국 주식시장의 수익률은 전세계 49개 국가 중에서 2위를 기록 중입니다. 마치 미운 오리 새끼에서 백조로 변신한 느낌입니다. 강한 반등의 배경에는 글로벌 경기에 부정적인 영향을 미쳤던 노딜 브렉시트, 홍콩 사태, 미중 무역갈등 우려 완화 기대가 작용하고 있습니다. 다만 기업실적은 여전히 하향 조정이 진행 중이어서 밸류에이션 부담이 커졌습니다. 이제는 수출, 기업 실적 등이 화답할 차례입니다. 10월은 펀더멘털 턴어라운드의 지연으로 짧은 모멘텀 공백 국면을 예상합니다. 다만 펀더멘털 턴어라운드 시점이 멀지 않기 때문에 조정은 깊지 않을 것입니다.

10월 주식시장은 안도 랠리 목표치 도달 후, 짧은 모멘텀 공백기 진입 예상. 이유는 ①한국의 수출 증가율이 11월에 반등할 가능성이 높고, ②연준의 추가 금리인하에 대한 선제적 기대감이 높지 않으며, ③미중 협상도 11월 APEC 회담 전후에 가시화될 가능성이 높기 때문

소순환 사이클상 경기와 실적 전망이 턴어라운드 국면에 진입할 가능성이 높다는 점에서 10월 모멘텀 소강기를 포트폴리오 재편의 기회로 삼는 것이 유리. IT 섹터의 주도력이 지속될 가능성이 높다는 점에서, 대형 IT 주식의 비중확대 기회로 활용