W dzisiejszym odcinku analizujemy aktualną cenę złota – 28 kwietnia kruszec znalazł się poniżej 4600 dolarów za uncję, po raz pierwszy od końcówki marca. Mimo to, optymizm analityków jest ogromny: mediana prognoz Reutersa na 2026 rok wynosi aż 4916 dolarów za uncję, co jest najwyższą prognozą roczną od 2012 roku.Wśród czynników wspierających złoto są konsekwentne zakupy banków centralnych oraz obawy o stabilność dolara i rosnące zadłużenie Stanów Zjednoczonych. W programie omawiamy także fragment raportu Banku Światowego, który choć prognozuje wzrost o 37% w 2026 r., to jednocześnie przewiduje spadek o 9% w 2027 r., co jest tezą sprzeczną z rynkowymi wizjami 10 tys. dolarów do 2030 roku. Na koniec, przyjrzymy się dynamicznym zmianom w rezerwach Banku Centralnego Turcji, który w 2 tygodnie zwiększył swoje zasoby o 36,4 tony w wyniku zamykania operacji swapowych.

“Podtrzymujemy optymistyczne nastawienie do złota w perspektywie średnio- i długoterminowej” mówi analityk z HSBC i podkreśla, że cena złota jest obecnie najmocniej uzależniona od sytuacji na Bliskim Wschodzie. Tymczasem USA jednostronnie przedłużyły zawieszenie broni z Iranem, a Teheran nie chce bezpośrednich rozmów pokojowych. Zapowiedź raportu "In Gold We Trust 2026" przygotowanego przez Incrementum ujawnia, że 2025 był 4. najlepszym rokiem dla złota od 1970, z aż 115 nowymi historycznymi szczytami (ATH). Co ciekawe, mimo rekordowych cen, udział złota w portfelach prywatnych inwestorów jest historycznie niski, co może świadczyć o dalszym potencjale wzrostu. Raport zapowiada "Nowy Portfel 60/40", który łączy akcje i obligacje z domieszką złota, srebra i akcjami firm wydobywczych. Dlaczego Chiny zaimportowały 836 ton srebra w zaledwie miesiąc, prawie trzykrotnie bijąc 10-letnią średnią? Odpowiedź to m.in. boom na panele słoneczne i inwestorzy szukający tańszej alternatywy.

W najnowszym odcinku "Kursu na złoto" zagłębiamy się w kluczowe trendy na rynkach kruszców. Przyglądamy się głośnemu raportowi Amerykańskiego Instytutu Srebra, który potwierdza, że rok 2025 był piątym rokiem z rzędu z deficytem podaży. Choć popyt inwestycyjny na monety i sztabki wzrósł, globalne zapotrzebowanie przemysłowe spadło, głównie z powodu oszczędności w sektorach takich jak fotowoltaika. Instytut prognozuje, że deficyt srebra utrzyma się także w 2026 roku, co wprowadzi rynek w "erę zmniejszonych zapasów" charakteryzującą się mniejszą płynnością i większą zmiennością cen. Raport podeje także, że Polska jest liderem wydobycia w Europie i zajmuje 7. miejsce na świecie.W dzisiejszym odcinku wspominamy też o zmarłym Marku Mobiusie, który radził, by złoto stanowiło 10% portfela, traktując je jako jedyną formę pieniądza zachowującą wartość w obliczu dewaluacji walut fiducjarnych. Analityk Saxo Banku, Ole Hansen, komentuje, że rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie jest nadal kluczowym czynnikiem makroekonomicznym dla złota. Potencjalna deeskalacja może być korzystna dla kruszcu, prowadząc do osłabienia dolara, od którego siły obecnie zależy cena złota. Ostatnie tygodnie przyniosły już sygnały osłabienia amerykańskiej waluty, co może wskazywać na zmianę trendu po wcześniejszych spadkach. Na koniec omawiamy kontrowersje wokół planowanej kopalni złota w Omagh w Irlandii Północnej, gdzie złoża są wyjątkowo bogate. Inwestycja o potencjalnej wartości wydobycia 500 mln funtów rocznie dzieli lokalną społeczność, stawiając szansę na setki miejsc pracy przeciwko obawom o środowisko.0:00-0:37 - Wprowadzenie0:38-1:29 - Liczba odcinka: 10% złota Marka Mobusa1:30-5:19 - Cytat odcinka: Ole Hansen (Saxo Bank)5:20-10:43 - Temat odcinka: Co wiemy o rynku srebra? Raport The Silver Institute10:44-13:34 - Ciekawostka z Irlandii Północnej

W tym odcinku „Kursu na Złoto" odkrywamy, jak Francja dokonała mistrzowskiej „repatriacji" swojego złota, unikając kosztów transportu. Operacja polegała na wymianie sztab o niższej próbie, przechowywanych w USA, na kruszec najwyższej jakości kupiony w Europie. Analizujemy też, czy ta bezkosztowa transakcja jest potwierdzeniem braku zaufania Francji do władz Stanów Zjednoczonych. Przyglądamy się również najnowszym danym: Światowa Rada Złota ujawniła, dlaczego w marcu cena uncji spadła o 12% – najwięcej od 2013 roku. Omawiamy także fiasko rozmów pokojowych między USA a Iranem, po kontrowersyjnym wpisie Donalda Trumpa na Truth Social. Jak negocjacje wpłynęły na cenę złota w ubiegłym tygodniu i dlaczego publikacja "minutek" Fed wywołała kolejny spadek?

Cena spot spadła na początku ubiegłego tygodnia do 4100 dolarów, co było najgorszym tygodniowym wynikiem od 1983 roku! Zadecydowały o tym rosnące oczekiwania inflacyjne wywołane kryzysem na rynku ropy oraz mocny dolar i wzrost rentowności obligacji. Rzucamy okiem na Bliski Wschód, gdzie rośnie prawdopodobieństwo ataku lądowego USA w odpowiedzi na napięcia (choć Donald Trump zapewnia o postępach w rozmowach pokojowych). Oszałamiające tempo akumulacji długu publicznego USA – 17 marca przekroczył on 39 bilionów dolarów. To sprawia, że utrzymanie wysokich stóp procentowych jest niezwykle kosztowne, o czym ostrzega analityk Mike Maharrey. Korea Południowa zamierza zwiększyć swoje rezerwy złota (obecnie 104 tony), ale w nietypowy sposób – poprzez zakup zagranicznych funduszy ETF. Bank Centralny Korei wybrał tę drogę, by ominąć globalne niedobory fizycznych sztabek kruszcu i obniżyć koszty składowania. Wysoka cena srebra (ok. 70 USD za uncję) sprawia, że Brytyjczycy skupują i przetapiają medale bohaterów I wojny światowej, ponieważ wartość srebra przewyższa wartość historycznych odznaczeń.

Banki centralne liczą zyski z posiadania złota, a NBP informuje o 197 mld zł niezrealizowanego zysku, który mógłby zostać przeznaczony na wsparcie polskiej armii. Temat powraca w kontekście niemieckiego Bundesbanku, gdzie rezerwy złota w 2025 r. zyskały na wartości o 125 mld euro. Złoto w ostatnich dniach ustępuje miejsca ropie naftowej, w związku z eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie. Szczególną uwagę poświęca się Cieśninie Ormuz, przez którą przechodzi 20% światowego transportu ropy. Media donoszą o rozmieszczeniu min morskich przez Iran, co stwarza ryzyko faktycznego zamknięcia cieśniny. Wzrost cen energii na całym świecie staje się nowym, poważnym czynnikiem budzącym obawy o inflację. Banki centralne muszą zmierzyć się z ryzykiem inflacyjnym podczas rozważania obniżek stóp procentowych.

W najnowszym Kursie na Złoto zaglądamy w sam środek burzliwych wydarzeń na Bliskim Wschodzie, aby zrozumieć, co dzieje się z ceną złota, która niespodziewanie spada, mimo narastającego konfliktu. Poruszamy także temat zablokowanej Cieśniny Ormuz, skoku cen paliw oraz obaw o łańcuchy dostaw kruszcu, związanych z uziemieniem lotów w Dubaju – kluczowym złotym hubie. W Polsce Prezydent Karol Nawrocki i Adam Glapiński, Prezes NBP, zaproponowali propozycję stworzenia polskiego SAFE 0%. Wśród pomysłów jest skorzystanie z zysku wypracowanego przez złoto. Zostańcie z nami, aby poznać najnowsze fakty i prognozy dotyczące globalnego rynku złota!

W dzisiejszym odcinku Kursu na złoto sprawdzamy najciekawsze artykuły o złocie z całego świata. W Wenezueli rezerwy złota kraju spadły od 2013 roku aż o 88%, a część pozostałych 47 ton jest zablokowana w Banku Anglii. W londyńskim skarbcu swoje złoto przechowuje również Słowacja. W kraju trwa dyskusja o repatriacji ponad 32 ton złota, choć eksperci wskazują na korzyści z operacji swapowych. Ile złota przechowują w swoich domach Włosi? W prasie czytamy o co najmniej 1200 do 1500 ton, co dwukrotnie przewyższa rezerwy Narodowego Banku Polskiego. Biorąc pod uwagę także biżuterię, liczba może być jeszcze większa. Według raportu, w Chinach w 2025 roku po raz pierwszy popyt na sztabki i monety przewyższył popyt na biżuterię. Niezwykła historia z Japonii - w Osace anonimowy darczyńca przekazał 21 kilogramów złota, wartych 3,6 miliona dolarów, na remont miejskich wodociągów. Rząd Autonomiczny Bougainville podpisał tajne porozumienie dotyczące ponownego otwarcia ogromnej kopalni Panguna. Potencjalny przychód z kopalni (do 40 mld USD) ma wesprzeć finansowo dążenie regionu do ogłoszenia niepodległości w 2027 roku. Na koniec odcinka zaglądamy do Nowej Zelandii, gdzie wysoka cena złota skłania ludzi do poszukiwania kruszcu, stając się źródłem utrzymania dla niektórych.

W poniedziałek cena uncji złota ponownie przekroczyła 5150 dolarów za uncję. Tymczasem USA rozmawiały w ubiegłym tygodniu z Iranem na temat programu nuklearnego – bez porozumienia. Waszyngton przygotowuje się na możliwy atak na Iran. Donald Trump wprowadził 15% cła na wszystkie kraje po tym, jak Sąd Najwyższy uznał poprzednie taryfy za nielegalne. Unia Europejska rozważa użycie „bazooki handlowej” w celu przeciwdziałania amerykańskiemu przymusowi gospodarczemu. Finansista Louis Navellier prognozuje, że cena złota może osiągnąć 10 000 USD do końca dekady, powołując się na silne fundamenty i brak zaufania do pieniądza fiducjarnego.„Gorączka złota” pod Johannesburgiem. Na jednej z zagród bydła znaleziono ponoć złoto. W miejsce ruszyły więc dziesiątki mieszkańców w nadziei, że również znajdą kruszec.

Obok bijącego rekordy złota, również cena platyny osiągnęła niedawno historyczne maksimum (ATH) na poziomie 2923,70 USD za uncję. Ceny platyny rosły w wyniku deficytu podaży oraz zwiększonego popytu na biżuterię, szczególnie w Chinach. Podobnie jak złoto, platyna przeszła po wzrostach w fazę korekty, spadając do około 2110 USD. Eksperci wskazują na mniejszą stabilność platyny jako metalu inwestycyjnego ze względu na relatywnie mały rynek. Wzrosty cen złota napędzane są przez ryzyka geopolityczne, zakupy banków centralnych, słabszego dolara oraz oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA w 2026 roku. Instytucje finansowe, w tym BNP Paribas, prognozują, że do końca 2026 roku cena złota może osiągnąć nawet 6000 USD za uncję. Stan Teksas wprowadził własny, oficjalny program kruszcowy, oferując obywatelom monety bulionowe i "Złote Banknoty", zintegrowane z państwowym depozytem, co stanowi fizyczną alternatywę dla tradycyjnych systemów finansowych. W związku z rosnącym zainteresowaniem złotem, Mennica Paryska wznowi w drugim kwartale roku emisję monety bulionowej French Bullion.