Spełniło się marzenie alchemików o kamieniu filozoficznym – w CERN zmieniono ołów w złoto. Co to oznacza dla rynku złota? Czy możemy spodziewać się gwałtownych spadków cen królewskiego kruszcu?

Gorączka złota w Chinach trwa w najlepsze. Chińczycy kupują złoto w postaci sztabek i monet i ETFy oparte o złoto. Kupuje również chiński bank centralny, choć ten oficjalnie raportuje bardzo niewielkie wolumeny. 

Światowa Rada Złota opublikowała raport podsumowujący pierwszy kwartał 2025 roku na rynku złota. Wzrost popytu trzech pierwszych miesiącach roku napędzany był niepewnością w kwestii taryf celnych, a także kwestiami geopolitycznymi.

Złoto zaskakuje wszystkich. Banki inwestycyjne już teraz muszą aktualizować swoje prognozy. Wiele z nich zakładało, że złoto osiągnie 3500 USD, ale do końca 2025 roku. Obecnie analitycy zastanawiają się nad tym, kiedy pokonana zostanie bariera 4000 USD. Czy mamy bańkę spekulacyjną? Kupować? Sprzedawać? A może czekać?

Chińczycy tymczasem uruchamiają bankomaty na złoto. A właściwie wpłatomaty. Maszyna, która stanęła w centrum handlowym w Szanghaju potrafi przyjąć złoto, zważyć, przetopić, sprawdzić jego próbę i wypłacić pieniądze.

Amerykański bank centralny znów na rozdrożu. Zagraża zarówno inflacja, jak i stan gospodarki. Coraz bardziej realny zdaje się najczarniejszy scenariusz czyli stagflacja – wysoka inflacja przy niskim wzroście gospodarczym. Fed zwleka z podjęciem decyzji, a na parkiecie leje się krew.

Tymczasem w Chinach trwa boom na złoto. Kupują zarówno fundusze ETF, inwestorzy indywidualni jak i bank centralny, choć ten ostatni wykazuje oficjalnie podejrzanie niskie wartości. Wojna handlowa wchodzi w kolejny etap.

Wraz z narastaniem napięć w obliczu wojny celnej, Niemcy coraz częściej mówią o sprowadzeniu swojego złota z Nowego Jorku. Niemcy posiadają drugie największe rezerwy złota na świecie - 3351,5 t - z czego blisko 1200 przechowywane jest w skarbcach Fed. Sprowadzenie do kraju lub chociaż możliwość przeprowadzania regularnych audytów - takie są postulaty niemieckich władz. 

Z kolei Chiny są drugim największym posiadaczem amerykańskiego długu po Japonii. Posiadają w swoich rezerwach amerykańskie obligacje skarbowe o wartości 761 mld dolarów. Jeszcze w 2022 roku było to ponad 1 bln USD. Dlaczego Chiny wyzbywają się amerykańskiego długu i jakie mogą być tego konsekwencje?

Nadszedł “dzień wyzwolenia”, a więc dzień, w którym Donald Trump ogłosił cła praktycznie na wszystkie państwa świata. Rynki zareagowały gwałtownymi wyprzedażami. Wyprzedawane było też złoto, które w obliczu olbrzymiej dynamiki rynkowej spełniało funkcję zabezpieczenia. 

Chiny kupują potajemnie złoto. Taka informacja pojawia się co jakiś czas w mediach. Teraz jednak mamy konkretne dane. Holenderski analityk Jan Nieuwenhuijs cieszący się opinią czołowego eksperta ds. chińskiego rynku złota, uważa, że Chiny potajemnie kupiły 570 ton złota w 2024 roku, a ich obecne rezerwy są dwukrotnie wyższe niż zadeklarowane przez Chińczyków.

Północnoamerykańskie fundusze ETF zakupiły w lutym 72 tony złota i kontynuują mocne zakupy w marcu. Wśród przyczyn takiego stanu rzeczy doszukiwać się należy przede wszystkim niepewności geopolitycznej oraz tej związanej z cłami. Złoto pokonało przy tym  psychologiczną barierę 3000 USD za uncję.

W Wietnamie trwa gorączka złota. Wietnamczycy ustawiają się w kolejki, a sprzedawcy wprowadzają ograniczenia w ilości sprzedanego złota na klienta. Według Światowej Rady Złota, w 2024 roku Wietnamczycy kupili 42,1 t złota.

Na amerykańskiej giełdzie zagościła czerwień. Powodem jest rosnąca niepewność wokół ceł, jak również obawy o recesję w amerykańskiej gospodarce. Cena złota pokonała na chwilę poziom 3000 USD za uncję. Nowe prognozy wybiegają do poziomów 3500 USD.

Bank centralny Kazachstanu zaczyna sprzedawać dolary, by finansować zakupy złota. Jest to pokłosie wysokiej inflacji, która po części importowana jest od największego partnera - Rosji, a po części wynika z faktu, że zakup złota był do tego czasu finansowany dodrukiem.

Zgodnie z tym, czego się można było spodziewać, nowa administracja USA wprowadziła cła na produkty z Kanady i Meksyku oraz podniosła cła na produkty z Chin. To przyniosło rynkom dużą niepewność, zwłaszcza że część ceł na Kanadę zostało cofniętych chwilę później. 

Ani Kanada, ani tym bardziej Chiny, nie zamierzają się poddawać. Chińskie Ministerstwo Spraw Zewnętrznych wystosowało notę, w której zapowiedziało, że jeżeli USA chcą wojny handlowej czy jakiejkolwiek innej, to Chiny są na nią gotowe.

Elon Musk włączył się w dyskusję o złocie zgromadzonym w Fort Knox. Twierdzi, że złota tam nie ma i chce przeprowadzić audyt. Z kolei mówiąc o monetyzacji rezerw, Scott Bessent nie miał na myśli złota - przynajmniej tak twierdzi obecnie.

Indonezja, która jest jednym z dużych producentów złota na świecie, otwiera banki bulionowe. Stosując “downstreaming” kraj ten chce stać się dużo większym graczem na rynku złota, a przy okazji stymulować swoją gospodarkę i zachęcać obywateli do inwestycji. 

00:00 - Początek

00:34 - Audyt złota w rezerwach USA

09:22 - Indonezja tworzy banki złota