AVISO IMPORTANTE: Este episodio se publicó originalmente en 2024 en mi membresía (contenido privado). Hoy lo abro en versión pública y gratuita para que puedas verlo sin suscripción. En la lección 23 te voy a contar qué tipos de dividendos existen en el mercado español. En concreto voy a explicarte cómo funciona cada uno de ellos de una forma muy sencilla y amena. Para que los entiendas de una vez por todas. Si inviertes en acciones (renta variable) es muy probable que cobres en algún momento un dividendo pero ¿cuál es la mejor opción?

• El pago del dividendo no es obligatorio. Hay empresas que pagan y empresas que no pagan
• Cuando recibes un dividendo de una empresa extranjera ¿Qué sucede? Convenios de Doble Imposición
• El pago de un dividendo históricamente siempre ha sido en efectivo pero esto ha ido evolucionando en el tiempo
• Opciones de cobro de un dividendo cuando eres accionista:
• Ejemplo: Dispones de 300 acciones de Inditex y deciden repartir un dividendo. Te envían una carta o una notificación a través de tu entidad bancaria / bróker:
• Opción 1: Como te entregan tantos dividendos como acciones tengas (en este caso 300) puedes elegir vendérselos a la propia empresa a un precio pactado de antemano. Por ejemplo; 0,50€ / derecho. Inditex te pagará 150 euros en efectivo. Esto, tributa como rendimiento de capital mobiliario y te retienen en origen el 19% ¿Qué significa esto?
• Los dividendos tributan en Hacienda desde el primer euro cobrado
• Opción 2: Cuando una compañía paga dividendos, automáticamente sale a cotizar el derecho ITX.D durante un tiempo determinado. Es decir, los derechos cotizan, con lo que podrás venderlos en el mercado en cualquier momento al precio de cotización
• Opción 3: Dividendo elección o scrip dividend. Cuando las compañías no tienen mucho cash (dinero en la caja) lo que suelen ofrecer es un "dividendo elección". Lo que realizan es una ampliación de capital y emiten nuevas acciones. A los accionistas les entregan unos derechos, ITX.D y a razón de un canje, por ejemplo 3 acciones nuevas x 4 Derechos, podrás cambiar tus derechos por nuevas acciones. Ejemplo: Tenías 300 derechos y podrás suscribir 225 acciones nuevas de Inditex
• ¿Qué sucede con los derechos que sobran? Los vendes en el mercado
• ¿Y si quiero comprar más derechos? Puedes hacerlo y suscribir nuevas acciones
• ¿Y cómo tributan las acciones nuevas que me entregan? Difieren el pago fiscal
• ¿Y cuál será mi precio de compra ahora? Sencillo, si tú habías comprado 300 acciones de Inditex por un valor de 20€ la acción, habrías desembolsado: 6.000€. Esta cantidad permanece inalterada pero ahora, al tener 300 acciones + 225 nuevas = 525, tu precio por acción ya no es 20€ sino, 6.000€ / 525€ = 11,42€. Se dice que reducen el precio de compra, pero claro, cuando vayas a vender, si vendes con beneficio, tributarás más porque tu precio de compra es menor. Ejemplo:
• A) Venta de 300 acciones de Inditex a 40€. Las compraste a 20€. El beneficio será de: (40-20) * 300= 6.000€
• B) Venta de 525 acciones de Inditex a 40€. La valoración es de 11,42€. El beneficio será de: (40-11,42) * 525= 15.004,5€
• En el caso B tendrías que tributar por una cantidad mayor. Aunque el precio de compra baja, el número de acciones aumenta
• El método FIFO; El cálculo no es realmente así debido al método FIFO (First In First Out)
• Cuando se anuncia el pago de un dividendo, hay un tiempo determinado para decidir qué opción es la mejor ¿Y si no se hace nada? Se decide por defecto
• ¿Qué opción es la mejor? Depende de si quieres quedarte con esas acciones a largo plazo o no. No hay una verdad absoluta ni una respuesta ganadora para elegir los mejores tipos de dividendos

Borja Rubí Asesor Financiero. Licenciado en ADE por la Universidad de Oviedo, Experto en Bolsa y Gestión de Patrimonios por la Universidad de Oviedo y VMP Executive sobre Gestión de Empresa Familiar en el IE Business School Madrid. Certificación europea MIFID II para asesorar – European Financial Advisor nº 9764 por EFPA España. Más de 13 años asesorando a familias, ahorradores, empresas e inversores en España y Andorra. **DISCLAIMER: Reiteramos que el contenido incluido en este podcast no implica ningún asesoramiento puntual, recurrente ni personalizado para inversores minoristas o profesionales, ni supone en ningún momento una recomendación de compra ni una invitación a la inversión en acciones, fondos de inversión, renta fija o cualquier otro activo. Se trata de una información genérica para acercar la inversión y la educación financiera a través de nuestro contenido.