Les marchés en mouvement

Le 5 novembre, François-Philippe Champagne, ministre des Finances, a présenté le budget fédéral de 2026. Dans cet épisode spécial du balado, Aurèle Courcelles, vice-président, Planification fiscale et successorale à IG, explique en quoi les changements présentés dans le budget pourraient vous concerner.

La Banque du Canada (BdC) vient tout juste de relever son taux directeur d’un quart de point de pourcentage pour le porter à 2,5 %. Ainsi, on ne se demande plus à quel moment verra-t-on la prochaine baisse, mais bien à combien de hausses de taux devrait-on s’attendre. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique en quoi l’économie plus vigoureuse et l’inflation qui demeure au-dessus de 3 % ont modifié les perspectives de la BdC. De plus, il décrit comment ce changement se répercutera sur les investisseurs obligataires et pourquoi le dollar canadien pourrait profiter des écarts de taux grandissants et des prix élevés du pétrole.

Après un mois d’inactivité imposée par la période d’interdiction précédant la publication des résultats, les entreprises américaines redeviendront bientôt le plus gros acheteur d’actions sur le marché. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique pourquoi les rachats d’actions sont plus avantageux que les dividendes, comment les géants technologiques ont passé le flambeau aux banques et aux entreprises industrielles, et pourquoi l’abondance record des liquidités disponibles pour les rachats pourrait se solder par une fin d’année plus solide et une reprise plus généralisée.

Une révision à la baisse des revenus d’un laboratoire d’IA privé a suffi à ébranler le Nasdaq, illustrant le déplacement du centre de gravité de l’IA des fabricants de puces vers les utilisateurs finaux. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique pourquoi la question clé n’est plus de savoir qui vend l’infrastructure, mais qui l’achète et peut en assumer le coût. L’endettement croissant, les dépenses massives et les incertitudes entourant les laboratoires d’IA incitent à privilégier les entreprises de logiciels et les maillons qui s’autofinancent.

Quand vous entendez « marchés émergents », qu’est-ce qui vous vient à l’esprit? Pour de nombreux investisseurs, c’est encore l’image d’autrefois : une main-d’œuvre bon marché, des exportations de matières premières, une crise monétaire tous les deux ou trois ans. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, dépoussière cette image et explique comment les marchés émergents arrivent à offrir de la croissance à la moitié du prix des actions américaines dans un seul et même placement grâce au matériel d’IA, à la consommation chinoise et aux matières premières. Il ajoute que les risques qui y sont associés peuvent aussi représenter une autre source de diversification avantageuse pour votre portefeuille.

Les taux des obligations à long terme ont atteint des sommets que l’on n’avait pas observés depuis des années, et cela change complètement la donne pour les investisseurs et investisseuses. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique pourquoi la hausse des taux obligataires est en train de devenir la variable la plus importante du marché, comment une correction (sous la surface) des principaux indices crée des occasions, et pourquoi les bénéfices solides continuent de faire le gros du travail.

La plus récente hausse des taux de la Réserve fédérale américaine transforme l’univers des placements, des Sept magnifiques aux sociétés des services publics en passant par celles des infrastructures d’IA. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine donne les raisons pour lesquelles les marchés où se concentrent les investisseurs sont particulièrement vulnérables aux hausses de taux, présente les effets des coûts cachés de l’essor de l’IA sur votre portefeuille et explique quoi faire lorsque le propriétaire commence à augmenter le loyer.

La Réserve fédérale américaine vient d’augmenter son taux directeur pour la première fois en trois ans, et d’autres hausses devraient suivre. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique pourquoi une inflation tenace ne laisse à la banque centrale d’autre choix que de continuer ses hausses, et comment cette décision influera sur le dollar canadien et les investisseurs qui détiennent des actifs américains.

Lorsque le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré : « La maison, c’est moi. », la comparaison est restée en tête de Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Un casino, c’est vraiment la maison, parce que les mathématiques favorisent de manière structurelle le casino. Or, le Trésor américain joue plutôt les rôles d’émetteur, de débiteur, d’agent de refinancement, de régulateur et, occasionnellement, d’acheteur, ce qui n’a rien à voir avec celui d’un croupier. Ainsi, peu importe le rôle, l’objectif est le même : environ trente mille milliards de dollars de titres de créance du gouvernement doivent se retrouver entre les mains, à savoir au bilan, de quelqu’un d’autre. Pierre-Benoît explique pourquoi le Trésor a bien plus besoin du marché que le marché a besoin du Trésor, pourquoi le programme de rachat ne réglera pas le véritable problème et pourquoi le marché obligataire parie que Bessent perdra.

Cette semaine, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, nous parle des tendances qui dominent actuellement les discussions de l’équipe sur la stratégie de marché, et il explique ce qu’elles signifient pour les investisseurs. Ces tendances sont notamment la croissance à deux chiffres des bénéfices, le risque lié à la hausse des taux d’intérêt, l’élan économique du Canada, les occasions dans le secteur de l’énergie et les perspectives à long terme de l’IA. Il nous parle aussi des facteurs que l’équipe surveille, notamment les bénéfices des entreprises, l’inflation, les politiques des banques centrales et la géopolitique, ainsi que leurs répercussions potentielles sur les marchés.