零售进化论

9月22日，山姆宣布了一项重要人事任命：来自美国总部、拥有30年零售经验的非食品采购高级副总裁Sean Jackson，将出任山姆中国新任CMO。他将与代理首席采购官Neil Maffey完成交接，经过本地培训后正式履职。这个任命本身就是一个强烈的信号——张青离开后，山姆没有从外部找营销专家，而是从全球体系调来一位深谙供应链的“老兵”来守住商品力的命脉。

而就在同一个月，会员店赛道的另外两家巨头走向了完全不同的方向。Costco披露入华七周年规划，未来五年只新增9家店，谨慎得像在走钢丝。大润发M会员店则直接取消会员费，从“付费入场”变成“谁都能进”。

我在阿里、盒马、外资商超都待过，会员店这条路上的几种典型玩法恰好都亲历过。今天这期节目，我想从山姆新任CMO这件事切入，聊聊一个核心问题：会员店到底是不是一门好生意？如果是，什么样的基因才适合做这件事？

供应链的深度、会员信任的复利、长期主义的耐心、本土化的灵活——缺了哪一样，会员店都跑不通。盒马X会员店的关停、M会员店的拆墙、山姆从全球调兵遣将，都是这句话的注脚。

大家好，好久不见。停更的这段时间，行业里发生了太多事，攒了一肚子话想跟大家聊。

想想还是从离我最近的开始吧，山姆的30周年，和首席采购官张青的离任。30年，从深圳第一家店到67家店、1400亿销售额，这是一张会员卡长成巨头的故事。而张青的离开，我在内部亲眼见证了一场体面的告别，但外界看到的，是食品安全约谈、是高管动荡、是山姆“严选”招牌还能不能守住，真实的情况是？

往外看，更大的变化正在发生。盒马正式并入阿里电商集团，从“新零售标杆”变成了电商版图的一块拼图。朴朴悄悄入驻淘宝闪购，美团的小象、叮咚、快乐猴三线并进——即时零售的竞争，已经不再是某家店对某家店的较量，而是阿里、美团、京东三巨头之间的“生态战争”。

这期节目，我想把这些事串在一起，从内部视角出发，聊聊零售版图正在发生的变化，也聊聊这片战场上，谁还有位置。

最近，Costco全球CEO罗恩·瓦克里斯现身深圳、南京巡店——这是Costco在中国大陆销售额突破百亿后的首次高管访华。而就在不久前，沃尔玛全球CEO也刚完成首次访华。两位全球零售巨头掌舵人几乎同时将目光投向中国，他们在看什么？在急什么？

一组数据对比触目惊心：Costco中国7家店、年销售额约100亿；山姆中国67家店、年销售额1400亿。 7店对67店，100亿对1400亿——这不是“慢一点”能解释的差距。

本期节目，我将从三个维度拆解这场会员店战争：

第一，中国战场为何差距悬殊？ Costco坚持全球统一标准，低毛利模型制约扩张速度；山姆则在本土化上做足功夫——加门店、加前置仓、加即时配送，用“加法”适配中国速度。

第二，全球格局为何完全倒转？ Costco全球914家店、年营收近3000亿美元，体量是山姆的2倍。但到了中国，山姆却成了“老大”。两种全球化策略——Costco的“标准化复制”与山姆的“本土化深耕”——在同一市场上的不同命运。

第三，Costco未来会走哪条路？ 是复制山姆的“加法”路径，还是坚持差异化，走出一条“小而精”的会员店之路？入驻京东、设立分仓——Costco正在试图用数字化补上线下短板，但这能追回30年的先发优势吗？

互动问题：你是山姆会员还是Costco会员？你觉得Costco在中国还有机会追上山姆吗？评论区聊聊。

6月26日，盒马旗下超盒算NB首次进入北京，六店同开；半个月前，市场传出阿里出价15亿美元竞购朴朴超市——一个在进攻，一个在收购，即时零售的“终局之战”已然打响。

作为盒马前员工、阿里前从业者，本期我将用内部视角拆解这场战役的底层逻辑：

盒马为什么选择此时进京？超盒算NB和美团快乐猴在社区硬折扣赛道正面交锋，谁能胜出？阿里为何愿花15亿美元买朴朴——买的是400个前置仓、300亿营收，还是华南市场的“入场券”？

更值得关注的是，美团吞下叮咚后正在整合“小象+叮咚”双品牌，叮咚Q1净利润激增19.6倍；而赛道之外，拼多多、抖音等“隐秘玩家”也在虎视眈眈。即时零售的终局，远未尘埃落定。

本期节目，我将带你看清阿里、美团、京东三巨头的差异化布局，并推演谁最有可能赢得这场“物理空间密度”的贴身肉搏。

6月15日，两件看似不相关的事同时发生：溜溜梅登陆港交所，首日大涨118%，市值轻松破百亿；同一天，“2026年中国连锁Top100”榜单发布，鸣鸣很忙（零食很忙+赵一鸣）首次冲进前三，万辰集团（好想来）首次闯入前十。

一个卖梅子的，一个开零食店的，它们凭什么在同一时刻成为焦点？

本期节目，我们把溜溜梅上市、量贩零食万店扩张、连锁百强新格局、以及山姆/盒马/胖东来的高端零食策略串在一起，拆解中国零食行业正在经历的“版本迭代”：

• 溜溜梅的“逆袭密码”：从“你没事吧”魔性广告到港股冻干第一股，它凭什么七年三次递表终上岸？

• 量贩零食的“万店战争”：鸣鸣很忙2.2万家店、好想来2万家店——它们如何用“去品牌+去中间商+极致效率”颠覆传统渠道？

• 连锁百强榜的“零食时刻”：一个卖零食的连锁品牌，凭什么超过大多数传统超市？

• 高端渠道的“零食暗战”：山姆的“精选信任”、盒马的“场景串联”、胖东来的“情感认同”——它们和量贩店有什么本质不同？

这是一场从“产品”到“渠道”到“用户”的全链路重构。万亿零食赛道，谁在定义新规则？

你有没有这样的经历：去山姆只想买一箱牛奶，结果逛完出来，购物车里多了一只烤鸡、一盒瑞士卷、一大包坚果，还有一堆计划外的东西。而且，那只著名的39.8元烤鸡，永远被放在卖场的最深处，你必须穿过整个食品区才能找到它。

这不是巧合，而是一门精心设计的“动线学问”。从山姆、Costco的“强制迷宫”，到盒马的“逛吃体验”，再到社区店的“极简直通”——超市的每一条通道、每一处货架、每一个香气四溢的现场烹饪区，都在悄悄引导你的脚步和钱包。

本期节目，我们暂时放下财报和战略，用轻松的方式拆解超市动线设计的5个“心理陷阱”：

• “烤鸡诱饵”：为什么低毛利的爆款总在最深处？

• “右转玄机”：进店后你的第一步就被算计了。

• “端架黄金位”：那些“限时特价”是怎么让你冲动下单的。

• “气味钩子”：山姆的烤鸡香、盒马的烘焙味，不只是为了好吃。

• “餐饮区心机”：盒马当年为什么坚持“现捞现做”？现场烹饪如何让你多停留、多花钱？

听完这期，你再去逛超市，可能会发现自己“被安排”得明明白白。当然，这并不是说超市在骗你，而是商业与人性之间一场有趣的博弈。

5月29日，Costco交出最新季报：总营收705亿美元，全球续卡率高达92%，会员费收入再创新高。但就在财报发布前一周，Costco低调入驻京东——这是它进入中国七年来，第一次打开线上渠道。

为什么全球仓储会员店的“模范生”，在中国迟迟打不开局面？一组数据的对比触目惊心：

• Costco中国：7家门店，2024年销售额约87亿元

• 山姆中国：60多家门店，2025年销售额突破1400亿元

20倍的销售额差距，背后是两种截然不同的扩张逻辑、本土化策略和数字化能力。

本期节目，我将用Costco的最新财报做一把手术刀，切开两家会员店巨头的全球与中国战局：

• 全球对比：Costco全球914家店、近8300万会员，山姆全球约600家店、美国单季净销售234亿美元——谁的基本盘更稳？

• 中国分野：山姆靠“前置仓+即时零售”抢跑，线上销售占比超50%；Costco固守“远郊大店+美式包装”，七年未开新店——问题出在哪里？

• 后来者启示：国内企业想杀入会员赛道，还有机会吗？三个启示、三个机会、三个必须避开的坑，一次性讲透。

无论你是零售从业者、投资人，还是Costco或山姆的会员，这期节目都会给你一个清晰的行业终局图景。

5月20日，盒马交出历史性成绩单：2026财年GMV突破1070亿元，成为中国第二家千亿级零售企业。而就在同一周，阿里、美团、京东三巨头同时扑向朴朴超市，估值被叫价至50亿美元——一场即时零售的“终局之战”已然打响。

我从盒马离开时，它还只是七百多亿。一年多的时间，三百多亿的增量从哪来？淘宝闪购的流量加持、会员模式的柔性变革、超盒算NB的“下沉快跑”、自有品牌97%的成功率……本期节目，我将用内部视角拆解盒马破千亿的六大关键一跃。

更重要的是，千亿之后，谁会是第三家？美团小象+叮咚（合并后约600亿）能否3年内冲线？大润发、永辉还有机会吗？奥乐齐、胖东来为何“先天不足”？而朴朴超市的竞购案，正在揭示一个残酷真相——独立玩家的窗口正在关闭，即时零售的入场券正被巨头垄断。

无论你是零售从业者、投资人，还是每天用App买菜的普通消费者，这期节目都会给你一个清晰的行业终局图景。

你最近一次网购，是用搜索框自己搜，还是被一个AI对话助手“安排”的？

今年的618，彻底变了。千问“入淘”、豆包“闭环”、京言覆盖近8000万用户——AI第一次从辅助工具变成了大促的“主刀医生”。同时，即时零售首次大规模参战，美团、饿了么、东方甄选纷纷入局，把“30分钟达”从日常服务变成了大促标配。

这些变化，只是平台之间的游戏吗？不。AI主导的购物决策、即时零售培养的“分钟级”预期、价格透明化——这些趋势正在不可逆地重塑所有人的消费习惯，包括你家楼下那家超市。

• 618新战局：AI如何接管“购物第一入口”？即时零售为何从配角变主角？

• 降维影响：传统零售的“被动等待”模式为何失效？价格透明化、便利性优势被侵蚀，怎么办？

• 应对之道：拥抱AI工具、强化物理体验、转型社区服务、接入即时零售——四条路怎么走？

本次内容我将站在既做过平台618，又做过传统零售的视角，来一起探讨一下零售的下一个十字路口；

就在近期 — 5月中，华润万家旗下全新社区平价超市品牌“万家家选”首店在深圳塘朗城正式开业。这意味着，深耕中国零售四十余年的“国家队”正式杀入硬折扣赛道。而就在几天前，量贩零食巨头万辰集团也在深圳低调测试了自家硬折扣品牌“惠省嘉”。

奥乐齐、盒马超盒算NB、乐尔乐、好特卖、嗨特购、美团快乐猴、沃尔玛社区店……再加上最新的万家家选——硬折扣这条赛道上，已经挤满了各路高手。它们是来“卷死”对方的，还是来共同把市场做大的？硬折扣到底是一门怎样的生意？为什么它的净利润率只有2%-4%，巨头们却纷纷押注？

本期节目，我将结合自己在零售行业的观察，把这门“弯腰捡钢镚”的生意彻底讲透：

• 硬折扣的本质：它不是“打折促销”，而是一场从供应链到门店运营的极致效率革命。

• 全景玩家扫描：八种模式、八条路径——从外资标杆奥乐齐到草莽乐尔乐，从互联网派美团到国家队华润万家，一一拆解它们的优劣势与生存逻辑。

• 谁是真正赢家？ 华润万家带着40年供应链积累和存量门店资源入局，能否改写竞争格局？后来者还有没有机会？

• 未来推演：硬折扣的终局不是赢家通吃，而是区域化、差异化的多强并存。

最后还是老习惯，留一个互动问题：你身边有奥乐齐、盒马超盒算或万家家选吗？哪家最便宜？哪家最好逛？ 欢迎在评论区分享你的真实体验——你的每一次选择，都在定义零售的未来。

• 奥乐齐：全球硬折扣鼻祖，自有品牌超90%，单店仅10人，极致精简SKU，树立“质价比”标杆。

• 华润万家（万家家选）：央企“国家队”，40年零售积淀，首店3000个SKU中700余款低于9.9元，自有品牌“家选”直供。

• 好特卖：软折扣领跑者，以临期进口零食低价引流，近年加速转型硬折扣，探索自有品牌稳定货源。

• 盒马超盒算NB：背靠阿里生态，复用盒马鲜生的生鲜与鲜食供应链，600-800平米社区店生鲜优势突出。

• 沃尔玛社区店：依托沃尔玛全球采购及山姆供应链反哺，500平米聚焦“一日五餐”，成熟社区折扣模型。