מאקרו והשקעות עם מתן שטרית

מדדי המניות בוול סטריט סיימו שבוע תנודתי בעליות שערים, על רקע אופטימיות זהירה סביב הסכם אפשרי בין ארה"ב לאיראן, לאחר שטראמפ ביטל את התקיפות שתוכננו - מה ששיפר את התיאבון לסיכון לקראת סוף השבוע. כפועל יוצא, מחיר הנפט ירד, ובמקביל נרשמו עליות רוחביות מעבר לענקיות הטכנולוגיה, בהובלת מניות קטנות - סימן לשוק בריא יותר. האירוע שתפס את מרכז הבמה היה כמובן הנפקת SpaceX, שהשלימה ביום שישי את ההנפקה הגדולה ביותר אי פעם, עם זינוק של כ-19% ביום המסחר הראשון.

תקציר הנושאים - • סיכום הביצועים בשווקים הפיננסים • רוטציה בוול סטריט – השתתפות רחבה בעליות, כולל המניות הקטנות• הנפקת ספייס איקס והנפקות הענק שבדרך – מבחן בזמן אמת לתיאבון לסיכון• מדדי מחירים לצרכן וליצרן• לקראת החלטת הריבית של קווין וורש בשבוע הקרוב• סביבת מכפילים• דולר-שקל – התערבות בנק ישראל בשוק המט"ח• לקראת מדד המחירים לצרכן בישראלשבוע טוב!מתן שטרית | כלכלן ראשי, הפניקסדיסקליימר - אין לעשות כל שימוש במצגת ובמידע שהוצג בה ו/או להעבירה. האמור הוא סקירה כלכלית מיום 07/06/2026 מטעם הפניקס פיננסים בע"מ (להלן: "הפניקס") למטרת אינפורמציה כללית בלבד ומובא כחומר רקע בלבד למטרת הנגשת אינפורמציה. אין להעתיק ו/או להפיץ ו/או לפרסם את האמור, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מאת הפניקס. העושה שימוש במידע עושה זאת על אחריותו בלבד. אין לראות בסקירה זו ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים ו/או פנסיוניים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם או במוצרים כלשהם. האמור בסקירה זו אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות ו/או פנסיוני ו/או פיננסי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הפניקס עוסקת, בין היתר, בשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ פנסיוני), ולה זיקה למוצרים הפנסיוניים ו/או הפיננסיים המנוהלים על ידה. המידע כולל ניתוח כלכלי למצב הקיים בשוק והינו בגדר השערה בלבד ונשען על אומדנים והערכות הנכונים למועד המוצג ושמטבע הדברים, אפשר שיתבררו כחסרים או בלתי מעודכנים וכן עלולים להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל ובכל מקרה אין הפניקס ו/או מי מטעמה מתחייבים על דיוקו ו/או שלמותו ו/או היותו רלוונטי למקרה זה או אחר. אין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים או הפנסיוניים המוזכרים בו. אין באמור להוות התחייבות להשגת תשואה או רווח.

פותחים שבוע עם הזום השבועי שלנו - אחרי 9 שבועות של עליות בוול סטריט, הראלי נעצר עם ירידות חדות יחסית בארה״ב ובישראל. בארה״ב, דו״ח תעסוקה חזק טרף את תמחור הריבית, וברקע מירוץ ה-AI וההתקרבות להנפקות ענק (SpaceX, OpenAI, Anthropic). בישראל - נגיד בנק ישראל סייע לשנות את כיוון הדולר, לצד גורמים נוספים.תקציר הנושאים -

• סיכום הביצועים בשווקים הפיננסים
• עדכון מיצרי הורמוז
• נתונים כלכליים בארה"ב - מדדי מנהלי הרכש, משרות פנויות ודו"ח תעסוקה
• תחזית צמיחה לרבעון השני ותחזית אינפלציה למדד הקרוב
• עוד לפני הפד - הכיוון בעולם הוא להעלאות ריבית
• סביבת מכפילים וסטטיסטיקה על שוק המניות המקומי (תיקונים)
• דולר-שקל - התבטאויות הנגיד שתרמו לשינוי כיוון

שבוע טוב!מתן שטרית | כלכלן ראשי, הפניקסדיסקליימר - אין לעשות כל שימוש במצגת ובמידע שהוצג בה ו/או להעבירה. האמור הוא סקירה כלכלית מיום 07/06/2026 מטעם הפניקס פיננסים בע"מ (להלן: "הפניקס") למטרת אינפורמציה כללית בלבד ומובא כחומר רקע בלבד למטרת הנגשת אינפורמציה. אין להעתיק ו/או להפיץ ו/או לפרסם את האמור, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מאת הפניקס. העושה שימוש במידע עושה זאת על אחריותו בלבד. אין לראות בסקירה זו ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים ו/או פנסיוניים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם או במוצרים כלשהם. האמור בסקירה זו אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות ו/או פנסיוני ו/או פיננסי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הפניקס עוסקת, בין היתר, בשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ פנסיוני), ולה זיקה למוצרים הפנסיוניים ו/או הפיננסיים המנוהלים על ידה. המידע כולל ניתוח כלכלי למצב הקיים בשוק והינו בגדר השערה בלבד ונשען על אומדנים והערכות הנכונים למועד המוצג ושמטבע הדברים, אפשר שיתבררו כחסרים או בלתי מעודכנים וכן עלולים להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל ובכל מקרה אין הפניקס ו/או מי מטעמה מתחייבים על דיוקו ו/או שלמותו ו/או היותו רלוונטי למקרה זה או אחר. אין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים או הפנסיוניים המוזכרים בו. אין באמור להוות התחייבות להשגת תשואה או רווח.

פותחים שבוע עם הזום השבועי שלנו – סקירה מרוכזת על ההתפתחויות האחרונות בשווקים הפיננסיים, נתונים כלכליים, והמשמעויות למשקיעים.מתן שטרית | כלכלן ראשי, הפניקסאז על מה דיברנו השבוע?

• ביצועים בשווקים הפיננסים
• מכירת חיסול בשוק האג"ח, זינוק בתשואות בכל העולם
• פסגת טראמפ-שי בבייג'ינג
• מדדי המחירים בארה"ב שהפתיעו כלפי מעלה - CPI ו-PPI
• חישוב מסלול מחדש לריבית הפד
• תמונת מצב של מכפילים ורווחים מתחילת השנה
• מדד המחירים לצרכן בישראל
• שוק הדיור בישראל, כולל התייחסות של בנק ישראל לסיכונים
• ראיון של אנדרו אביר בנוגע להתערבות בשוק המט"ח
• לקראת החלטת הריבית של בנק ישראל
• מבט לשבוע הקרוב

דיסקליימר - אין לעשות כל שימוש במצגת ובמידע שהוצג בה ו/או להעבירה. האמור הוא סקירה כלכלית מיום 26/04/2026 מטעם הפניקס פיננסים בע"מ (להלן: "הפניקס") למטרת אינפורמציה כללית בלבד ומובא כחומר רקע בלבד למטרת הנגשת אינפורמציה. אין להעתיק ו/או להפיץ ו/או לפרסם את האמור, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מאת הפניקס. העושה שימוש במידע עושה זאת על אחריותו בלבד. אין לראות בסקירה זו ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים ו/או פנסיוניים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם או במוצרים כלשהם. האמור בסקירה זו אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות ו/או פנסיוני ו/או פיננסי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הפניקס עוסקת, בין היתר, בשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ פנסיוני), ולה זיקה למוצרים הפנסיוניים ו/או הפיננסיים המנוהלים על ידה. המידע כולל ניתוח כלכלי למצב הקיים בשוק והינו בגדר השערה בלבד ונשען על אומדנים והערכות הנכונים למועד המוצג ושמטבע הדברים, אפשר שיתבררו כחסרים או בלתי מעודכנים וכן עלולים להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל ובכל מקרה אין הפניקס ו/או מי מטעמה מתחייבים על דיוקו ו/או שלמותו ו/או היותו רלוונטי למקרה זה או אחר. אין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים או הפנסיוניים המוזכרים בו. אין באמור להוות התחייבות להשגת תשואה או רווח.

שוק הדיור בישראל נמצא בנקודת מפנה - הביקוש נחלש, מספר העסקאות ירד, מלאי הדירות הלא מכורות נמצא ברמות שיא, הקבלנים מציעים הטבות מימון ומבצעים - ובנק ישראל כבר מזהה עלייה בסיכונים בענף הנדל״ן היזמי ובאשראי הבנקאי.בסקירה ננתח את שוק הדיור בישראל דרך הנתונים - מה קורה בצד הביקוש? למה רוכשי דירה ראשונה עדיין מחזיקים חלק משמעותי מהשוק? מה קורה למשפרי הדיור ולמשקיעים? איך הריבית פגעה ביכולת הקנייה? למה מדד מחירי הדירות לא מספר את כל הסיפור? ומה מסתתר מאחורי הטבות המימון של הקבלנים? בהמשך נצלול גם לצד ההיצע - התחלות הבנייה, מלאי הדירות הלא מכורות, מצב החברות היזמיות, התזרים השלילי, הגידול בחוב והסיכונים שבנק ישראל רואה במערכת הבנקאית.[00:00] הקדמה: עושים סדר בשוק מבלבל[02:45] צד הביקוש: למה הוא נחלש?[08:25] פילוח רוכשים: מי עדיין קונה (ומה תפקיד מבצעי המימון)?[11:23] השפעת הריבית: האם צפויה התאוששות?[16:30] מדד הנגישות לדירה: האם אנחנו מסוגלים לקנות?[20:25] צד ההיצע: שיא כל הזמנים במלאי הדירות[24:10] דוחות היזמים: הסיכונים שמתחבאים בתוך המבצעים[28:35] מדד הלמ"ס מול המציאות בשטח[34:10] תזרים מזומנים מול רווח תפעולי: איפה הסיכון הפיננסי?[43:55] סיכום והמלצות: מה לעשות (ולא לעשות) כרוכש, משפר דיור או משקיע?השורה התחתונה - זה אולי שוק של קונים, אבל לא של כל קונה. לרוכשי דירה ראשונה, משפרי דיור ומשקיעים יש היום נקודות פתיחה שונות לגמרי, ולכן גם המסקנות שונות.מתן שטרית | כלכלן ראשי, הפניקסדיסקליימר - אין לעשות כל שימוש במצגת ובמידע שהוצג בה ו/או להעבירה. האמור הוא סקירה כלכלית מיום 24/05/2026 מטעם הפניקס פיננסים בע"מ (להלן: "הפניקס") למטרת אינפורמציה כללית בלבד ומובא כחומר רקע בלבד למטרת הנגשת אינפורמציה. אין להעתיק ו/או להפיץ ו/או לפרסם את האמור, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מאת הפניקס. העושה שימוש במידע עושה זאת על אחריותו בלבד. אין לראות בסקירה זו ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים ו/או פנסיוניים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם או במוצרים כלשהם. האמור בסקירה זו אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות ו/או פנסיוני ו/או פיננסי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הפניקס עוסקת, בין היתר, בשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ פנסיוני), ולה זיקה למוצרים הפנסיוניים ו/או הפיננסיים המנוהלים על ידה. המידע כולל ניתוח כלכלי למצב הקיים בשוק והינו בגדר השערה בלבד ונשען על אומדנים והערכות הנכונים למועד המוצג ושמטבע הדברים, אפשר שיתבררו כחסרים או בלתי מעודכנים וכן עלולים להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל ובכל מקרה אין הפניקס ו/או מי מטעמה מתחייבים על דיוקו ו/או שלמותו ו/או היותו רלוונטי למקרה זה או אחר. אין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים או הפנסיוניים המוזכרים בו. אין באמור להוות התחייבות להשגת תשואה או רווח.

פותחים שבוע עם הזום השבועי שלנו – והפעם, ספיישל על הדולר-שקל והשקל החזק.אחרי שבוע שבו בנק ישראל הפחית ריבית, אבל השקל דווקא המשיך להתחזק, ניסינו לפרק את אחת השאלות המרכזיות בשוק כרגע - איך יכול להיות שהריבית יורדת - והמטבע המקומי ממשיך להתחזק?

בסקירה נדבר על -

פתיחה וסקירת שווקים

השפעת השקל החזק: יבואנים, צרכנים, יצואנים והייטק

ההייטק הישראלי - חשיבות לכלכלה והאם השקל הוא הגורם לפיטורים

החלטת הריבית של בנק ישראל והמסרים החשובים

הכוחות המניעים את צמד הדולר-שקל לאורך זמן

המוסדיים - גידורי מט"ח, איזון מחדש והשפעתם על השער

מה אפשר לעשות מול שקל חזק?

סיכום פרקטי למשקיעים ולעובדי הייטק עם RSU

דיסקליימר - אין לעשות כל שימוש במצגת ובמידע שהוצג בה ו/או להעבירה. האמור הוא סקירה כלכלית מיום 31/05/2026 מטעם הפניקס פיננסים בע"מ (להלן: "הפניקס") למטרת אינפורמציה כללית בלבד ומובא כחומר רקע בלבד למטרת הנגשת אינפורמציה. אין להעתיק ו/או להפיץ ו/או לפרסם את האמור, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מאת הפניקס. העושה שימוש במידע עושה זאת על אחריותו בלבד. אין לראות בסקירה זו ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים ו/או פנסיוניים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם או במוצרים כלשהם. האמור בסקירה זו אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות ו/או פנסיוני ו/או פיננסי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הפניקס עוסקת, בין היתר, בשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ פנסיוני), ולה זיקה למוצרים הפנסיוניים ו/או הפיננסיים המנוהלים על ידה. המידע כולל ניתוח כלכלי למצב הקיים בשוק והינו בגדר השערה בלבד ונשען על אומדנים והערכות הנכונים למועד המוצג ושמטבע הדברים, אפשר שיתבררו כחסרים או בלתי מעודכנים וכן עלולים להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל ובכל מקרה אין הפניקס ו/או מי מטעמה מתחייבים על דיוקו ו/או שלמותו ו/או היותו רלוונטי למקרה זה או אחר. אין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים או הפנסיוניים המוזכרים בו. אין באמור להוות התחייבות להשגת תשואה או רווח.