👉 本期要点

“诈尸”唠嗑，猫总开新节目啦，名字叫做《草台班课代表》，大家 fo 起来🥳

为什么开？

• 尝试利用最新的 AI 技术，更快更好的分享上市公司的最新财报信息

聊什么？

• 健身健康、消费品、零售领域的上市公司财报解读

• AI、互联网领域的上市公司财报解读

有什么特点？

• 争取做到日 N 更（及时覆盖公司的最新信息）

• 从财务变化、业务两点、管理层洞见、投资者关注点等方面详细分析最新财报电话会议信息

• 有两位新主播（小何和小北）加入

• 节目中会引用管理层与投资人在电话会议中讨论的原内容

• 本周已报道的公司： META、阿迪达斯、英特尔、麦当劳、苹果、Garmin、微软、星巴克

如何关注？

• 点这👉《草台班课代表》

🎵 本期音乐：

• Shining Star (Hit With the Laser Cannon of Groove) 

本期节目尝试一下只聊一家公司：刚发财报而且股价创新高的 lululemon。看看他们这个季度有什么新亮点和有意思的地方。

产品上新

• 02:40 防守反击 Skims，上新女式内衣系列 Wundermost
• 04:36 男装休闲产品线升级，开始测试电视广告提升品牌认知
• 09:16 包包业务扩充子品类，增速迅猛

年底打折季

• 11:22 黑五打折带动 App 下载
• 15:53 毛利率逆市增长，零元购影响不大

与 Peloton 的合作

• 17:56 资产减记 mirror 退出历史舞台，Studio 内容全部交给 Peloton 代运营

中国区新闻

• 14:04 私域发力以外导致小程序短时不可用
• 19:38 优质店铺重新升级进行中

lululemon 最新女士内衣系列产品 wundermost

lululemon 开始测试电视广告：令人震惊舒适的 ABC 裤子（Ft. Wayne Gretzky, DK Metcalf, and Casey Neistat）

lululemon 线下店遭遇“零元购”

lululemon 与 Peloton 合作举办联合线下活动

lululemon 在上海举行大型线下品牌营销活动

lululemon 股价创历史新高，市值约等于两个阿迪达斯

• 现在现在 - 麻园诗人

财报季 2023 Q3

• Nike 去库存初见成效 | 昂跑中国开店提速 | 安踏剧透行业新赛道机会
• HOKA 母公司股价创历史新高 | 李宁股价跌至两年内最低 | Life Time 健身房现金流压力激增
• Vans 母公司撤消营收指引 | Peloton 股价强势反弹 | 减肥药大卖行业影响几何
• Yeezy 即将绝版 | The North Face 日韩销量激增 | 星球健身考虑会员提价

财报季 2023 Q2

• 斯凯奇 HOKA 增长强劲 | sweetgreen 探索自动厨房 | Life Time 融资展期续命
• Adidas 艰苦转型中 | The North Face 一枝独秀 | 魔爪收购 Bang Energy
• ASICS 燃力士营收创历史纪录 | 李宁季度增收不增利 | Under Armour 管理层大换血
• FILA 中国区营收剧透 | ON 昂跑利润受汇率影响大幅降低 | 奥普帝蒙母公司业务增长缓慢
• 安踏财报再创佳绩 | Peloton 股价跌出新低 | Keep 发布上市后的首份财报
• lululemon 中国区同比增长 61% | 申洲国际业绩受下游清库存影响
• 经济不确定，库存积压：运动健身消费品上市公司如何应对消费疲软？

番外篇

• 对话趣跑主理人：跑圈用户钱都花到哪去了？

猫总聊财报，揭秘运动健身消费品上市公司财报背后的故事。

• 40+ 健身上市公司公司新闻实时更新
• 财报数据文件 + PPT + ChatGPT 摘要
• 电话会议文字版 + ChatGPT 摘要
• 行业研究报告
• 财报季的周报/季报

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本期番外篇的嘉宾是吟书，他目前经营着一家沪上广告公司。
在运动健身方面，吟书是一位马拉松精英跑者，也是 lululemon 品牌大使，同时他还是趣跑 App 的主理人。
我们一起讨论了跑圈用户的在运动健身方面的消费习惯，以及趣跑独特的商业模式。
希望你能喜欢我们这次有趣的对话。

话题一：关于跑团

• 01:21 参加跑团的动机是什么？
• 03:41 跑团冷启动是怎么做的？
• 05:29 跑团运营的难点是什么？
• 06:33 跑团之间有什么差异？

话题二：跑团用户的消费习惯

• 07:16 跑团用户画像是什么？
• 11:21 跑团用户的成长路径是什么？
• 15:01 跑团用户的消费能力是什么？
• 21:42 跑团用户如何选跑鞋？
• 26:13 跑团用户如何看待国产跑鞋与国际品牌之间的区别？
• 29:42 跑团用户如何看待 lululemon？
• 37:35 跑团用户吃什么营养补剂？
• 40:41 跑圈健身圈的鄙视链是什么？
• 41:42 跑团常见的变现途径？

话题三：跑团商业化

• 46:01 趣跑的商业模式是什么？
• 47:06 趣跑提供哪些用户端的服务？
• 51:31 趣跑提供哪些教练端的服务？
• 58:40 趣跑未来希望成为什么样的平台？
• 59:44 吟书的创业感悟是什么？

趣跑

• The Hard Way - PNAU, Khalid

财报季 2023 Q3

• Nike 去库存初见成效 | 昂跑中国开店提速 | 安踏剧透行业新赛道机会
• HOKA 母公司股价创历史新高 | 李宁股价跌至两年内最低 | Life Time 健身房现金流压力激增
• Vans 母公司撤消营收指引 | Peloton 股价强势反弹 | 减肥药大卖行业影响几何
• Yeezy 即将绝版 | The North Face 日韩销量激增 | 星球健身考虑会员提价

财报季 2023 Q2

• 斯凯奇 HOKA 增长强劲 | sweetgreen 探索自动厨房 | Life Time 融资展期续命
• Adidas 艰苦转型中 | The North Face 一枝独秀 | 魔爪收购 Bang Energy
• ASICS 燃力士营收创历史纪录 | 李宁季度增收不增利 | Under Armour 管理层大换血
• FILA 中国区营收剧透 | ON 昂跑利润受汇率影响大幅降低 | 奥普帝蒙母公司业务增长缓慢
• 安踏财报再创佳绩 | Peloton 股价跌出新低 | Keep 发布上市后的首份财报
• lululemon 中国区同比增长 61% | 申洲国际业绩受下游清库存影响
• 经济不确定，库存积压：运动健身消费品上市公司如何应对消费疲软？

猫总聊财报，揭秘运动健身消费品上市公司财报背后的故事。

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👉 本期要点

• 01:57 Adidas 转型进行中，刚恢复售卖 Yeezy 不久又要停售是怎么回事？
• 08:09 The North Face 日韩销量激增，母公司 Goldwin 如何分析背后原因？
• 13:06 星球健身上个季度大跌后股价迎来强势反弹是因为什么？

• ADS (阿迪达斯)
• 8111.jp (Goldwin, The North Face)
• PLNT (星球健身)

• 阿迪达斯北美库存清理进行中

• 公司季度营收增长 1%，除去 YEEZY 增长 2%

• Goldwin 韩国（The North Face White Label）营收增长超预期

• Goldwin x Spiber 酿造蛋白环保材料首次量产

• Flynn Group 通过收购星球健身加盟商进军健身特许经营领域

📅 下周预告

• 运动鞋服：FILA 韩国、ON 昂跑
• 代工厂：Youngone、裕元工业、丰泰

• 周报｜Adidas 艰苦转型中 | The North Face 一枝独秀 | 魔爪饮料收购 Bang Energy
• ADIDAS REPORTS REVENUE INCREASE IN THE THIRD QUARTER, UNDERLYING BUSINESS DEVELOPING BETTER THAN EXPECTED
• Consolidated Financial Results for the Six Months Ended September 30, 2023 (Based on Japanese GAAP)
• GOLDWIN / Spiber 2023 FW Collection, Made with Brewed Protein™️ Fiber The First Mass Production of its Kind Now Realized Global Sales to Begin This Fall
• Ousted Planet Fitness CEO Created Toxic Culture, Per Report
• Flynn Group Makes First Non-Restaurant Acquisition With Purchase of Planet Fitness Franchisee

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• 02:28 北面母公司撤消全年营收指引股价大跌
• 06:36 Peloton 股价强势反弹利空出尽？
• 16:07 GLP-1 减肥药大卖行业影响几何？

• VFC (威富集团)
• PTON (Peloton)
• NVO (诺和诺德)
• WW (Weight Watchers International)

• Peloton 首次披露 App 付费用户流失率

• 诺和诺德减肥药营收继续强势增长

• 运动鞋服：ASICS、Under Armour、Goldwin、DESCENTE、Bata India
• 代工厂：豐泰企業、儒鴻企業
• 健康餐饮料：Celsius
• 健身器械：Planet Fitness

• VF Corporation Reports Second Quarter Fiscal 2024 Results and Announces Reinvent, a Comprehensive Transformation Program
• PELOTON INTERACTIVE, INC. REPORTS FIRST QUARTER FISCAL 2024 FINANCIAL RESULTS
• Novo Nordisk's sales increased by 29% in Danish kroner and by 33% at constant exchange rates to DKK 166.4 billion in the first nine months of 2023
• Life Time Group confirms pilot program to include GLP-1 drugs for weight loss
• Walmart says users of weight loss drugs are buying less food

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• 02:06 HOKA 维持高增速母公司股价创历史新高
• 09:52 李宁三季度营收放缓股价跌至两年内最低
• 14:06 Life Time 健身房现金流压力激增

• DECK (Deckers Outdoor)
• 2331.hk (李宁)
• 2020.hk (安踏)
• ONON (昂跑)
• LTH (Life Time)

• HOKA 创始人来自 Salomon，早期产品原型使用 Salomon 拼接而成

• 李宁股价创两年内新低

• Life Time 单个用户营收超过一千美元

• 运动鞋服：V.F. Corporation、Zalando
• 健康餐饮料：sweetgreen、Monster Beverage、Glanbia
• 健身器械：Peloton、Technogym

• DECKERS BRANDS REPORTS SECOND QUARTER FISCAL 2024 FINANCIAL RESULTS
• 李寧有限公司二零二三年第三季度最新運營狀況
• 李宁 3Q23 营运表现点评：2H23 集中处理渠道库存和窜货问题，下调全年指引
• Life Time Reports Third Quarter Fiscal 2023 Financial Results

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👉 本期要点

• 03:18 Nike 去库存初见成效股价大涨
• 09:48 滔搏运动转型进行中
• 12:52 安踏投资者日剧透行业新赛道机会
• 18:22 昂跑中国开店提速
• 24:00 威富大股东 Engaged Capital 考虑出售 Supreme

• NKE (Nike)
• 6110.hk (滔搏运动)
• 2020.hk (安踏)
• ONON (昂跑)
• VFC (威富集团)

• 滔搏运动進一步拓寬品牌合作矩陣

• 安踏管理层分享消费趋势 K 型复苏，行业集中度下降，并剧透细分赛道机会

• 昂跑经销商渗透率 20%，中国开店提速

• 威富集团承认收购 Supreme 失败，并预估转型成功后潜在的投资机会

📅 下周预告

• 运动鞋服：PUMA、Columbia、DECKERS、SKECHERS、华利集团
• 健康餐饮料：HelloFresh、The Simply Good Food
• 健身房：Life Time

• NIKE, INC. Q1FY24 EARNINGS RELEASE WEBCAST
• 滔搏公布2023/24财年中期业绩：实现全域高质量增长，收入与利润同步回升
• 安踏体育发布未来三年发展规划
• On Investor Day 2023
• Engaged Capital: Investment Presentation 13D Monitor Active-Passive Investor Summit

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👉 本期要点

• 03:15 41 家公司整体市值季度变化：行业整体下行；安踏逆势进入前三名；Peloton 惨遭脚底板斩。

• 05:57 宏观经济及市场变化：通胀压力导致成本上涨，同时消费者支出收紧，零售商库存积压，使需求疲软。中国方面，虽然疫情放开带来恢复，但复苏相对缓慢。

• 07:20 库存以及产能变化：消费疲软使得库存周转受阻，企业正在积极采取促销和控制采购等措施以降低库存。

• 09:27 经销商及渠道变化：老牌运动鞋服品牌商开始重新审视并调整经销商渠道渠道与自有渠道之间的关系，新晋品牌则根据自身情况积极布局 DTC 以及经销商渠道。另一方面，能量饮料生产商通过与大型经销商和新合作伙伴的战略联盟，正在快速拓展销售渠道。

• 15:42 消费者购买习惯变化：多数公司表示消费者更加注重产品的价值和功能，购买决策变得更加理性。较低收入阶层的购买力受到压力，对高价产品的购买变得更加谨慎。但是对于运动和健身相关的主要产品，消费者仍保持较高的关注度。

• 22:54 排行榜名单调整更新

• 完整 PPT 资料：运动健身消费品上市公司业绩盘点（2023 年第二季度）

🎵 片头片尾背景乐

• No Distraction - Beck

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• 财报季的周报/季报

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👉 本期要点

• 02:28 Xponential Fitness 的精品健身房增长策略是什么？
• 08:56 lululemon 等多家公司行业大会路演都聊了什么新内容？
• 15:16 星球健身上演狗血剧情突然宣布 CEO 离任股价大跌咋回事？
• 20:03 Peloton 的新广告和之前有什么区别？

• LULU (lululemon)
• XPOF（Xponential Fitness）
• PLNT（Planet Fitness 星球健身）
• PTON（Peloton）
• CELH (Celsius 燃力士)
• SKX（Skechers 斯凯奇）

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• 财报季的周报/季报

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👉 本期要点

• 01:27 lululemon 的高速增长背后藏着怎样的逻辑？
• 15:40 申洲国际业绩下滑背后的原因是什么？
• 24:51 如何快速了解 40 多家健身上市公司的最新要闻？

• LULU (lululemon)
• 2313.hk (申洲国际)

• 财报季公司汇总大 PK

• lululemon athletica inc. Announces Second Quarter Fiscal 2023 Results
• 感受“感触科学” | lululemon
• 申洲國際集團控股有限公司截至二零二三年六月三十日止六個月的中期業績公告
• 拆解申洲国际：“纺织业台积电”的崛起神话

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