Megatrends

Le FMI souligne une croissance mondiale étonnamment solide malgré les tensions géopolitiques, grâce à une moindre dépendance aux énergies fossiles, des politiques budgétaires très actives et l’essor de l’IA. Les investissements technologiques, notamment dans les infrastructures numériques, soutiennent fortement l’activité et profitent aux pays intégrés dans les chaînes de valeur de l’IA comme la Corée ou Taïwan. Les risques demeurent : fragmentation économique, vulnérabilités budgétaires et inflation alimentaire liée au climat, tandis que l’impact futur de l’IA reste entouré d’incertitudes mais pourrait renforcer durablement la productivité. L'analyse de Juliette Cohen, stratégiste senior chez CPRAM.

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L'or évolue en montagnes russes cette année, entre 5 600 $ en début d'année et 3 950 $ cet été, avant de revenir autour de 4 300  et arbitrage entre or physique et actions aurifères, le métal jaune conserve une place stratégique dans les portefeuilles. L'analyse de Arnaud du Plessis, gérant thématique chez CPRAM.

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L’or évolue en montagnes russes cette année, entre 5 600 $ en début d’année et 3 950 $ cet été, avant de revenir autour de 4 300  et arbitrage entre or physique et actions aurifères, le métal jaune conserve une place stratégique dans les portefeuilles. L’analyse de Arnaud du Plessis, gérant thématique chez CPRAM.

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La tension mondiale sur les marchés obligataires s’intensifie, portée par le pétrole, les déficits publics et les émissions massives de dette des géants de la tech. Les banques centrales cherchent à préserver leur crédibilité, dans un affrontement inédit entre politique monétaire et politique budgétaire qui pourrait pousser les taux encore plus haut. Un financement plus coûteux pèserait sur la croissance et finirait par pénaliser les marchés actions, tandis que le portage obligataire redevient attractif. L’analyse de Bastien Drut, responsable des études et de la stratégie chez CPRAM.

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Après des décennies de stabilité dans les pays occidentaux, la demande d’électricité s’apprête à accélérer fortement sous l’effet de plusieurs mégatendances : intelligence artificielle, data centers, climatisation, véhicules électriques et électrification des usages industriels. Selon l’Agence internationale de l’énergie, le monde entre dans une nouvelle ère où l’électricité devient le principal moteur de la croissance énergétique. Les infrastructures et les capacités de production seront-elles à la hauteur de cette révolution ? L’analyse de Juliette Cohen, stratégiste senior chez CPR Asset Management

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Malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la flambée des prix du pétrole, l’économie américaine continue d’afficher plusieurs indicateurs solides. Croissance, emploi, consommation ou encore investissements massifs dans l’intelligence artificielle : les États-Unis envoient aujourd’hui des signaux contrastés, alors que les marchés s’interrogent sur la solidité réelle de cette dynamique. L'analyse de Bastien Drut, responsable des études et de la stratégie chez CPRAM.

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Portés par les résultats des géants de la tech, les investissements dans l'intelligence artificielle continuent d'accélérer à un rythme inédit. Infrastructures, cloud, puces électroniques ou IA “agentique” : la révolution technologique semble s'intensifier, même si certaines interrogations persistent encore sur la rentabilité de ces dépenses colossales et les risques d'emballement du marché. L'analyse de Guillaume Uettwiller, gérant thématique chez CPRAM.

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Face à la multiplication des crises de haute intensité, de la guerre en Ukraine aux récents conflits au Moyen-Orient, l'Europe est brutalement confrontée aux limites de ses propres capacités militaires. Alors que la pérennité du soutien américain au sein de l'OTAN est ouvertement questionnée, les États européens s'engagent dans une dynamique de réarmement inédite. Décryptage avec Damien Mariette, gérant thématique chez CPRAM.

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Depuis le choc énergétique de 2022, l'Europe tente de repenser son modèle pour limiter sa dépendance aux hydrocarbures étrangers. Entre la diversification des approvisionnements gaziers, le redressement de la production nucléaire française et l'intégration croissante des énergies renouvelables, où en est réellement la souveraineté énergétique du continent ? L'analyse de Juliette Cohen, stratégiste Senior chez CPRAM. 

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