# Beta Finch Podcast Script: Merck Q1 2026 Earnings

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**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings Breakdown Podcast. Ich bin Alex, und heute bin ich mit Jordan hier, um die Earnings von Merck aus dem ersten Quartal 2026 zu analysieren.

Bevor wir starten, möchte ich einen wichtigen Haftungsausschluss anbringen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

So, Jordan – Merck hatte gerade einen interessanten Earnings Call. Lass uns mit den Kern-Zahlen starten. Was sind die wichtigsten Takeaways?

**JORDAN:** Gute Frage, Alex. Also, das Gesamtbild ist eigentlich ziemlich positiv, wenn man die Noise herausfiltert. Merck meldete einen Umsatz von 16,3 Milliarden Dollar im ersten Quartal, das ist ein Wachstum von 5% Jahr-über-Jahr. Aber – und das ist wichtig – bereinigt um Währungseffekte sind es nur 3%. Also, viel von diesem Wachstum kommt tatsächlich von günstigen Wechselkursen.

**ALEX:** Das ist ein guter Punkt. Es gibt aber auch diese große Nachricht mit der Cidara-Akquisition, richtig? Das hat die Zahlen wirklich verzerrt.

**JORDAN:** Genau. Also, Merck verzeichnete einen GAAP-Verlust von 1,28 Dollar pro Aktie, aber 3,62 Dollar davon sind auf eine einmalige Gebühr von 9 Milliarden Dollar für die Cidara-Therapeutics-Akquisition zurückzuführen. Das ist eine Art "Goodwill-Charge", wenn man so will. Wenn man das herausnimmt – was die Non-GAAP-Zahlen tun – sieht das Bild deutlich besser aus. Das ist aber wichtig für Investoren zu verstehen, denn dieses Geld wurde bereits ausgegeben.

**ALEX:** Absolut. Und was ist mit der Guidance für 2026? Das hat mich wirklich interessiert.

**JORDAN:** Das ist eigentlich das Positive. Merck hat seine Prognose sowohl für den Umsatz als auch für das EPS erhöht. Sie erwarten jetzt einen Umsatz zwischen 65,8 und 67 Milliarden Dollar – das ist ein Wachstum von 1% bis 3%. Und beim EPS sagen sie 5,04 bis 5,16 Dollar vor Cidara-Effekten. Das ist eine ziemlich solide Erhöhung gegenüber ihrer vorherigen Guidance.

**ALEX:** Und sie haben auch die Grenzen verengt, was bedeutet, dass sie mehr Zuversicht haben. Das mag ich. Aber lass mich diesen Augenblick nutzen, um über Keytruda zu sprechen – das ist wirklich das Flaggschiff hier, oder?

**JORDAN:** Keytruda ist einfach ein Ungeheuer. Die Familie von Keytruda-Produkten ist um 8% auf 8 Milliarden Dollar gestiegen. Das ist ein echter Blockbuster. Und was faszinierend ist – sie expandieren nicht nur in späteren Stadien von Krebs, wo Keytruda bereits bekannt ist. Sie breiten sich auch in frühere Stadien aus. Rob Davis sprach von 44 FDA-zugelassenen Indikationen für Keytruda über 19 verschiedene Tumortypen.

**ALEX:** Das ist bemerkenswert, wenn man über 44 Indikationen nachdenkt. Aber ich möchte auch über etwas anderes sprechen, das Dean Li im Call hervorhoben hat – diese großen Regulierungsmeilensteine, die in den nächsten Monaten kommen. Es gibt da einiges in der Pipeline, das wirklich wichtig aussieht.

**JORDAN:** Oh ja, absolut. Also, es gibt mehrere FDA-Prioritätsreviewdaten, die bis Oktober 2026 datiert sind. Da ist KEYTRUDA plus Padcev für Blasenkrebs – das könnte eine neue frühere Stadien-Indikation sein. Dann gibt es I-DXd, die Antikörper-Wirkstoff-Konjugat mit Daiichi Sankyo für Lungenkrebs – das hat bereits Prioritätsprüfung bekommen. Und WELIREG mit verschiedenen Partnern für Nierenzellkarzinom.

**ALEX:** Das ist ein wirklich vollgepackter Kalender. Aber was mich wirklich interessiert – und das kam mehrfach im Q&A auf – ist Merck's Ansatz zu künstlicher Intelligenz und deren Auswirkungen auf die Pipeline. Sie kündigten Partnerschaften mit Google Cloud an und expandieren mit Tempus AI. Warum ist das so wichtig?

**JORDAN:** Das ist stra

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