Panorama

La noticia del día es la confirmación, sin detalles, de que la Fed iniciará el proceso de reducción de inyección de liquidez “pronto” y que finalizaría a mediados de 2022. Por otra parte, la expectativa de los miembros de la entidad con respecto a los incrementos de tasa de interés fue ajustada. Como era previsible la cantidad de miembros que esperaba el primer ajuste en 2022 aumentó de 7 a 9, aún muy pocos para validar nuestra expectativa de primer incremento de tasa para el tercer trimestre de 2022.

La noticia del día será la reunión de la Fed en la que no solo se actualizarán proyección (dot plot) sino se daría el aviso de que la entidad esta preparada para reducir las compras de bonos. Sin embargo, es posible que los detalles se dejen para el próximo encuentro (noviembre 3).

La noticia del día es el aumento del pronóstico de inflación que hizo la OCDE para el G20. El 2021 cerraría con una inflación del 3,7% y el 2022 del 3,9%, yendo en contravía de la percepción de que el fenómeno es muy transitorio.

La noticia del día es la ruptura a la baja de lo que ha sido hasta el momento el soporte más importante del SP500 a lo largo del 2021, la media móvil 50.

La noticia del día es la decisión que hará Banco de Bogotá y Grupo Aval de sus participaciones en BAC de Centroamérica. Esta propiedad quedará exclusivamente bajo el paraguas de Leasing Bogotá Panamá y tendrá su propia acción en el mercado colombiano. Por lo tanto, los actuales accionistas de Banco Bogotá y de Grupo Aval, recibirán unas nuevas acciones que representarán sus participaciones en el sector bancario de Centroamérica, pero esto no debería generar un mayor/menor valor de su portafolio.

La noticia del día es el crecimiento en Colombia superior a lo esperado de las ventas minoristas (26,9% obs vs 22,9%) y de la producción manufacturera (20,1% obs vs 16,0% esp) correspondientes a julio 2021. El mercado se prepara para el primer incremento de tasa por parte del Banco de la República en su reunión del 30 de septiembre.

La noticia del día es la desaceleración registrada en agosto en China de las ventas minoristas (+2,5% obs vs +7% esp.)

La noticia del día es que en línea con lo esperado la inflación descendió de 5,4% a 5,3% en los EE.UU. Es el segundo mes consecutivo en que la inflación no sube de manera acelerada. Por otra parte, la inflación básica descendió más de lo esperado al pasar de 4,3% a 4,0%. El mercado anticipaba un descenso menor (4,2%).

La noticia del día es la dilución de los incrementos de impuestos propuestos durante la campaña presidencial de Biden. Por el momento el Congreso no ha tramitado ni una sola ley al respecto, y la información de las negociaciones ha permitido establecer que los incrementos de impuestos a empresas y personas de altos ingresos/patrimonios serán sustancialmente menores a lo publicitado inicialmente.

La noticia del día fueron las declaraciones del Gerente del Banco de la República de Colombia, Leonardo Villar, en las que explícitamente advirtió que no se podía mantener por más tiempo los estímulos monetarios. Esto es la confirmación de lo que venia hablando el mercado del inicio del ciclo alcista de tasas a partir de la reunión del 30 de septiembre. Más de uno considera que el primer incremento no será de 25pb sino de 50pb.