Panorama

La noticia del día es el anuncio del presidente de la Fed de que han iniciado las discusiones de “Tapering” pero por el momento mantendrán el ritmo de compras pues aún hace falta una recuperación adicional. Las tasas de descuento y las acciones prácticamente ni reaccionaron. La Fed está por el momento encontrándole la cuadratura a la circunferencia. Está preparando al mercado para un cambio de política monetaria, sin generar tanta volatilidad.

La noticia del día es recomendación de la CDC en EE.UU del uso de tapabocas en espacios públicos cerrados, incluso para personas vacunadas. En Mayo había relajado esta recomendación pero el incremento de contagios debido a la variante delta los hizo retractarse. Esto impactó moderadamente al mercado accionario.

La noticia del día es la advertencia que recibieron los servidores públicos por parte del alcalde de Nueva York. Tienen tres opciones. La primera es vacunarse. La segunda es aceptar pruebas semanales de Covid y el uso del tapabocas en espacios cerrados. La tercera alternativa es renunciar.

La noticia del día es la preparación del mercado para una semana crucial con publicación de resultados de la tercera parte del SP500, la reunión de la Fed, la publicación de crecimiento de segundo trimestre para EE.UU y la Unión Europa, y finalmente la actualización semestral de pronósticos de crecimiento por parte del FMI. Será una semana movida en términos de anuncios económicos.

La noticia del día es la nueva aceleración de los PMIs europeos. De acuerdo con la medición preliminar de julio 2021, los directores corporativos tienen la percepción de una mejora del sector servicios europeo, lo que compensó la leve desaceleración del sector manufacturero. En agregado el PMI compuesto marcó un nuevo máximo histórico (60,6), a pesar de la desaceleración francesa.

La noticia del día es el nuevo baño de realidad que le dio Fitch Ratings al manejo de las finanzas públicas en Colombia. La firma calificadora considera que se necesita mayor esfuerzo fiscal para lograr una senda sostenible de la deuda. Traducción, no es suficiente la reforma tributaria que la actual administración acaba de presentar. Como todos los analistas lo hemos dicho, el siguiente gobierno tendrá que hacer lo que no se pudo con la fallida reforma de Carrasquilla.

La noticia del día es la radicación oficial de la reforma tributaria en Colombia. Independiente del resultado final, el próximo gobierno tendrá que tramitar su propia iniciativa para continuar balanceando las finanzas públicas. Si se quieren mantener los programas asistenciales, se deben incrementar los ingresos con carácter permanente y no transitorio.

 La noticia del día es el incremento de las cifras de contagios en varios países que habían levantado restricciones en las últimas semanas/meses. Desde el punto de vista estratégico es imperativo determinar si los contagios/hospitalizaciones/muertes están asociados en su gran mayoría a los no vacunados. Si es así, la buena noticia es que las consecuencias más graves se pueden evitar con las vacunas actuales. La mala noticia es que a pesar de contar con buenas vacunas, la pandemia no podrá ser controlada por la abundante desinformación que hace que muchas personas no quieran vacunarse.

La noticia del día fue el crecimiento del 8,6% del sector manufacturero colombiano en mayo 2021 cuando se esperaba un 21,6%. Es el primer indicador que demuestra una gran afectación económica como consecuencia de los bloqueos. Las empresas no despidieron personal a la espera de que se solucionara la situación. Por eso, las cifras del mercado laboral de mayo ni se deterioraron ni mejoraron. Los analistas lo destacaron como algo positivo, pero frenar una recuperación que necesitamos, nunca puede ser interpretado como algo positivo.

La noticia del día es que el crecimiento chino de 2021T2 fue de 7,9% algo inferior a lo esperado (8,0%). Es una “desaceleración” natural si se compara con el crecimiento del 18% del primer trimestre del año. Lo más llamativo no es tanto el dato sino la reacción del Banco Central Chino (PBOC) con inyección de liquidez, lo cual haría suponer la existencia de temores de una mayor desaceleración.