Obbligazioni, BTP, ETF obbligazionari, duration, curva dei rendimenti, credit spread.
 
Roba da addetti ai lavori? No, è esattamente quello che devi sapere se hai già obbligazioni in portafoglio o se prima o poi ci finiranno dentro.

Perché le obbligazioni sono lo strumento finanziario più incompreso dagli investitori privati. 

La maggior parte le compra convinta che siano le sorelle un po’ più fighe dei conti deposito. Rendimento fisso, nessuna sorpresa, soldi al sicuro.

Peccato che ci siano persone che hanno perso il 20, il 30 o anche il 40% del loro capitale investito in obbligazioni. Non in azioni. In obbligazioni. E non perché l'emittente fosse fallito.

Ma perchè non avevano capito che strumento avevano in portafoglio.

In questo episodio ti spiego come funzionano davvero: dalla relazione tra tassi e prezzi, alla duration, al credit-spread, alla curva dei rendimenti, fino agli ETF obbligazionari e perché questi ultimi non si comportano come un BTP che porti a scadenza.

E soprattutto, ti spiego perché le obbligazioni non sono il porto sicuro che ti hanno sempre raccontato, ma restano uno strumento fondamentale nel tuo portafoglio per la pensione.


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“PSP” è un podcast di divulgazione e intrattenimento su temi di finanza personale, salute, e benessere.
I contenuti riflettono esclusivamente l’opinione e l’esperienza personale dell’autore e hanno finalità puramente informative ed educative. 
Non costituiscono in alcun modo consulenza finanziaria, fiscale, legale o medica, né raccomandazione all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari.
Ogni decisione finanziaria, d’investimento o relativa alla propria salute è personale e dipende da variabili individuali che solo un professionista qualificato può valutare nel caso specifico. 
Prima di agire, rivolgiti sempre a un consulente finanziario indipendente, a un medico o a un altro esperto abilitato

Hai sempre pensato che invecchiare dipenda soprattutto dal DNA che ti hanno passato i tuoi genitori? Che se in famiglia ci sono malattie cardiache o storie di scarsa longevità, il tuo destino biologico sia già segnato?

La scienza degli ultimi vent'anni racconta una storia molto diversa.

In questo episodio parliamo di genetica e longevità, di epigenetica e di come le abitudini quotidiane influenzano la velocità con cui invecchi a livello cellulare.

Scoprirai cosa dicono gli studi sulle Blue Zones e sui gemelli identici, cos'è l'orologio epigenetico e come si misura l'età biologica reale, e perché il tuo stile di vita, dall'allenamento all'alimentazione, dal sonno alla gestione dello stress cronico, conta molto più dei tuoi geni nel determinare quanto a lungo vivrai in salute.

Quattro leve concrete. Tutte alla tua portata. E tutte supportate dalla ricerca scientifica.

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Azioni e mercati azionari. 

Parole che fanno venire l'orticaria a metà degli italiani e l'euforia all'altra metà.

Eppure quasi nessuno sa davvero cosa sono le azioni e come funzionano.

In questo episodio ti spiego tutto: cosa significa possedere un'azione, come si forma il prezzo in borsa, perché i mercati a volte sembrano impazziti, e come investire in azioni in modo semplice, efficiente e senza pagare commissioni che si mangiano tutto il rendimento.

Ti parlo di utili per azione, dividendi, buyback, del multiplo PE e dell'Earning Yield, il termometro che i professionisti usano per capire quanto rende il mercato e che, da oggi, puoi usare anche tu.

E poi arriviamo al punto: come puoi investire in azioni e la differenza tra investimento attivo e passivo. 

Perché il 95% dei fondi a gestione attiva perde contro il mercato nel lungo periodo.

E perché gli ETF su indici globali come l'MSCI ACWI o il FTSE All World rappresentano, storicamente, la scelta più intelligente per chi vuole costruire un capitale per la pensione senza regalarsi inutili grattacapi.

Quello che trovi in questo episodio lo trovi solo nei libri di finanza avanzata. Ma te lo racconto in modo che lo capisce chiunque, senza tecnicismi inutili e senza perderti per strada.

E se ti perdi ti riaccompagno io sulla strada maestra.

Quello che imparerai da questo episodio cambierà per sempre il modo con cui guarderai i mercati.

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Hai fatto gli esami del sangue, il medico ti ha detto che va tutto bene, eppure qualcosa non ti convince.

Glicemia a digiuno intorno ai 100 mg/dL, emoglobina glicata sul limite, stanchezza dopo i pasti che dai per scontata. 

E la risposta è sempre la stessa: "Riduca i carboidrati e faccia un po' di movimento."

In questo episodio ti racconto perché la glicemia a digiuno da sola non ti dice praticamente nulla sulla tua salute metabolica reale, e perché l'insulino-resistenza, può svilupparsi per anni in silenzio, senza che nessun esame di routine ti faccia scattare un campanello d'allarme.

Ti spiego come funziona davvero, ma in maniera semplice, il ciclo carboidrati-glicemia-insulina, cosa fa il GLUT4 nelle cellule muscolari, perché i picchi glicemici postprandiali contano molto di più della glicemia a digiuno, e come il grasso viscerale si accumula proprio quando il sistema smette di funzionare bene.

Ma soprattutto ti parlo degli strumenti concreti che puoi usare già oggi per capire come risponde il tuo corpo ai carboidrati che mangi:

• L'indice HOMA-IR: come calcolarlo dai tuoi esami del sangue e cosa significa davvero
• Il glucometro: come usarlo per costruire la tua mappa glicemica personale in due settimane
• Il CGM, il monitoraggio continuo della glicemia: quello che due settimane di dati ti insegnano meglio di qualsiasi dieta o libro

E poi le abitudini pratiche che cambiano tutto senza trasformare ogni pasto in un esame universitario: l'ordine delle portate, la composizione del piatto, la camminata dopo i pasti, l'effetto dell'allenamento sulla sensibilità insulinica.

La pasta e la pizza non sono il problema. Il problema è il contesto in cui le mangi.


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Prima di costruire un portafoglio devi sapere cosa puoi metterci dentro, come funziona ogni asset e che ruolo gioca nell'insieme.

Perché un portafoglio non è una collezione casuale di roba comprata su consiglio del vicino di casa.

Questo episodio è una guida completa alle asset class disponibili per chi vuole costruire un portafoglio di investimenti in autonomia per la pensione.

Cosa distingue un investimento da una scommessa, il legame inscindibile tra rendimento atteso e rischio, e perché la liquidità è una caratteristica che devi conoscere prima di investire e non scoprire dopo.

Gli asset produttivi che generano flussi di reddito come le azioni globali tramite ETF indicizzati, le obbligazioni, i conti deposito e i fondi monetari , REIT come alternativa all'immobiliare fisico e diritti d'autore come asset non correlato ai mercati tradizionali.

Gli asset speculativi il cui rendimento dipende interamente dalla variazione di prezzo come l'oro (fisico e tramite ETC), le materie prime e Bitcoin.

Per ogni asset: come funziona, in quali condizioni di mercato performa meglio, come acquistarlo nel modo più efficiente e se ha senso inserirlo in un portafoglio orientato alla pensione.


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Tutti vogliono sapere come investire.

Quasi nessuno si chiede cosa succede se il motore che alimenta tutto, cioè la tua capacità di lavorare e produrre reddito, si inceppa nel mezzo del percorso.

Questo episodio parla di quello che dovresti fare prima di investire anche un solo euro: proteggere il tuo capitale umano, i tuoi beni più importanti e costruire un fondo per le emergenze.

In quest'ordine.

In questo episodio trovi anche lo strumento pratico per mappare e gestire i tuoi rischi personali: la matrice dei rischi, basata su probabilità e impatto di ogni evento, che ti dice esattamente quali rischi trasferire alle assicurazioni, quali gestire con il fondo emergenze e quali eliminare alla radice.

Se stai costruendo un portafoglio di investimento senza aver fatto prima questo lavoro, stai costruendo una casa partendo dal tetto.

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Sapere che dovresti muoverti di più, mangiare meglio e dormire abbastanza non ti serve a niente se non sai esattamente cosa fare e perché farlo.

Questo episodio colma quel gap.

Trovi un'analisi concreta dei quattro rischi principali che possono compromettere la salute negli anni della pensione come malattie cardiovascolari, cancro, malattie neurodegenerative e disturbi metabolici come il diabete di tipo 2, e le quattro aree strategiche su cui intervenire per ridurli.

Esercizio fisico: perché un programma orientato alla longevità deve coprire tutte e quattro le componenti, forza muscolare, stabilità, efficienza aerobica in Zona 2 e capacità aerobica massima con intervalli ad alta intensità, e cosa succede alla salute nel lungo periodo se ne trascuri anche una sola. Inclusi i dati sul VO2max e la riduzione della mortalità per tutte le cause.

Alimentazione: il modello a quattro quadranti di Attia basato su massa muscolare e bilancio calorico, perché la sensibilità all'insulina e il grasso viscerale sono i parametri che contano davvero, e quante proteine servono effettivamente a chi si allena per preservare il muscolo con l'avanzare dell'età, con i numeri reali, non quelli delle linee guida OMS pensate per evitare la malnutrizione.

Sonno: gli effetti documentati della privazione cronica su metabolismo, rischio cardiovascolare, funzione cognitiva e accumulo di beta-amiloide correlata all'Alzheimer.

Salute emotiva: perché è l'unica delle quattro aree che non peggiora necessariamente con l'età, e le due domande da farti per misurarla.

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Fondo pensione o portafoglio di ETF?

La risposta giusta, nella maggior parte dei casi, è entrambi.

Ma bisogna capire come funzionano, quando usare l'uno, quando l'altro e come farli lavorare insieme verso lo stesso obiettivo.

In questo episodio trovi una guida completa agli strumenti per investire per la pensione.

Per il fondo pensione: come funziona il versamento del TFR e perché conviene quasi sempre spostarlo dal datore di lavoro al fondo, come sfruttare la deducibilità IRPEF fino a 5.300 euro annui sui contributi volontari, come ottenere il contributo datoriale gratuito, come scegliere il comparto giusto e perché la tassazione agevolata in uscita, dal 15% fino al 9%, è uno dei vantaggi fiscali più sottovalutati che esistano in Italia. Poi le differenze tra fondo negoziale, fondo aperto e PIP, e perché quest'ultimo è quasi sempre la scelta sbagliata.

Per gli investimenti liberi: perché un portafoglio di ETF azionari e obbligazionari è lo strumento più efficiente per costruire capitale per la pensione, come funziona l'asset allocation in base all'orizzonte temporale, perché l'investimento immobiliare e le polizze vita raramente sono la scelta giusta per chi vuole anticipare o integrare la pensione.

Se stai cercando di capire concretamente dove mettere i tuoi soldi per smettere di lavorare prima e mantenere il tuo tenore di vita in pensione, questo episodio è il punto di partenza.


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‎“Risparmia e investi per la pensione” è un consiglio inutile se non sai qual è il numero che devi raggiungere.

Questo episodio risponde alla domanda concreta che quasi nessuno si fa davvero: a quanto deve ammontare il capitale che costruirai risparmiando e investendo per poter andare in pensione quando vuoi tu e mantenere il tuo tenore di vita una volta che ci sei?

La risposta dipende da due obiettivi distinti che puoi gestire con un unico strumento.

Il primo è anticipare la pensione di qualche anno rispetto ai requisiti di legge, e qui il calcolo è relativamente semplice, perché parti dal tuo tenore di vita stimato moltiplicato per gli anni di anticipo.

Il secondo è integrare la pensione pubblica per coprire il gap tra quello che ti verserà l’INPS e quello che ti serve davvero, e qui entra in gioco la Regola del 4%, il parametro elaborato da William Bengen nel 1994 che ancora oggi è il punto di riferimento per calcolare il capitale necessario a prelevare in sicurezza senza esaurirlo.

In questo episodio trovi la formula completa: come calcolare il tasso di sostituzione della tua pensione, come stimare il capitale necessario per integrarla, perché il prelievo va corretto ogni anno per l’inflazione e come tenere conto della fiscalità sulle plusvalenze.

Con esempi numerici concreti, non teorie astratte. Se stai risparmiando senza avere un obiettivo chiaro in testa, questo è l’episodio che ti mancava.

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Vivere a lungo non è un obiettivo.

È vivere bene gli anni che hai da vivere, mantenendo la capacità di fare quello che ami fino all’ultimo decennio utile della tua vita, l’obiettivo vero.

Questo episodio parte da una distinzione fondamentale che cambia il modo in cui guardi alla salute: la differenza tra LifeSpan, cioè la durata della vita, e HealthSpan, cioè la durata della vita in salute. E spiega perché la Medicina 3.0, l’approccio proattivo alla prevenzione delle malattie croniche sviluppato da Peter Attia, rappresenta un cambio di paradigma rispetto alla medicina tradizionale che interviene solo quando il danno è già fatto.

In questo episodio trovi due concetti che ridefiniscono completamente il modo in cui programmare l’allenamento e la cura della salute in ottica di longevità: il Decennio Marginale, l’ultimo periodo della vita che troppo spesso viene subìto invece che pianificato, e il Decathlon del Centenario, il metodo per fissare obiettivi fisici concreti e lavorare oggi per raggiungerli a 70, 80 e 90 anni.

Perché se vuoi sollevare una valigia da 10 kg e metterla nella cappelliera dell’aereo a 80 anni, oggi devi allenarti per sollevarne 20.

La forza funzionale non si costruisce quando ti serve. Si costruisce adesso.

Se stai costruendo il tuo futuro finanziario, questo episodio ti ricorda che c’è un secondo pilastro che non puoi ignorare.

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