October 13, 2025

Perspectiva Mensual (Octubre)

6 minutes

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Economía

La economía de Estados Unidos registra una fortaleza mayor a la prevista por el consenso, mismo que continúa aumentando sus proyecciones de crecimiento tanto para este año como para el próximo. Un crecimiento sólido, así como el impacto aún incierto de los aranceles, retrasarían la convergencia de la inflación hacia el objetivo de 2.0% de la Reserva Federal (FED). En México, los indicadores disponibles para el segundo semestre del año refuerzan la tesis de una desaceleración económica significativa. Los riesgos para la inflación local mantienen un sesgo alcista, también en parte por aranceles en nuestro país.

Tasas y Tipos de Cambio

Finalmente, la Reserva Federal recortó su tasa de interés de referencia por primera vez en el año durante septiembre. En México, Banxico también bajó la tasa; hay posibilidad de que continúen los recortes en lo que resta del año. Por su parte, el dólar se mantiene en una zona de debilidad y no descartamos niveles inferiores en la cotización peso – dólar en las próximas semanas.

Bolsas

El apetito por riesgo pone a prueba valuaciones que lucen elevadas. Los ajustes que registran las bolsas resultan temporales y de poca magnitud. Lo anterior ha permitido que se alcancen máximos históricos y rendimientos en el año inesperadamente altos en la renta variable. Los inversionistas siguen privilegiando la historia de crecimiento en las utilidades de las empresas y el actuar del FED en su camino de relajación monetaria para justificar los múltiplos actuales. México ha destacado en este movimiento de alza y logra su mejor rendimiento anual desde 2009. La temporada de reportes corporativos será el siguiente evento relevante.

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