PodKast de K Fund

Hay invitados que te obligan a mirar hacia adelante: a repensar lo que significa emprender hoy, a cuestionar las narrativas de moda y a recordar que la ejecución, más que la inspiración, sigue siendo la base de todo.

Oskar Hjertonsson, fundador de Cornershop, es uno de ellos.

Pionero del delivery y uno de los fundadores que mejor entiende la relación entre producto, operaciones y cultura, Oskar ha vivido todo el arco emprendedor: desde bootstrapear un producto hasta venderlo sin perder la obsesión por los detalles que marcan la diferencia.

En este episodio del PodKast de Kfund, hablamos con él sobre:

• Cómo la obsesión por producto y operaciones puede ser la verdadera ventaja competitiva de una startup.
• La delgada línea entre las “AI companies” que construyen infraestructura real y el simple AI-washing.
• Por qué Europa genera pocas deeptech y qué papel juega la cultura del riesgo en ello.
• Qué hizo diferente Cornershop para ganar en un mercado hipercompetitivo.
• Cómo el underfunding se convirtió en su mejor aliado en términos de eficiencia.
• Una conversación sobre construir, vender y volver a empezar. Sobre cómo ganar distinto, sin perder la esencia de lo que te llevó hasta ahí.

00:00 – Presentación & contexto del invitado02:37 – La obsesión por producto y operaciones en startups
06:44 – Cómo encontrar ideas: romanticismo vs. pragmatismo emprendedor
08:13 – El impacto real de la IA en nuevos productos y eficiencia
12:39 – ¿Está muerto el consumer? Resaca VC y competir con gigantes
15:16 – “AI companies”: infraestructura vs. aplicación y el AI-washing
17:27 – Por qué Europa (y España) genera pocas deeptech
21:23 – Caso Cornershop: qué hicieron diferente y por qué ganó
24:54 – Eficiencia de capital: la ventaja oculta del “underfunding”
27:51 – Qué haría distinto en su próxima startup (cultura, vesting, capital)
31:28 – Roles infravalorados: producto, operaciones y ventas
33:38 – Cómo elegir inversores: valoración vs. fit personal
37:02 – Lecciones de vender una startup (Walmart, Uber) y timing
43:06 – Integrar una startup en una corporación: desafíos y fricciones
46:18 – Vida después del exit: por qué volver a emprender
52:29 – Por qué España para emprender y visión del ecosistema
54:28 – Señales de burbuja en IA y reflexiones sobre mercado
56:33 – Europa en la carrera tecnológica: riesgos y oportunidades

Fundador de Growth Capital, uno de los actores más activos del ecosistema italiano que también cuenta con oficinas en Madrid y Londres, Fabio ha vivido el capital riesgo desde múltiples ángulos: como inversor en Francia (en Eurazeo), como observador de la evolución de los mercados español, italiano y británico, y como emprendedor de su propia gestora.

En este episodio del podKast de Kfund, hablamos con él sobre:

• Cómo España e Italia han seguido trayectorias distintas en la evolución de sus ecosistemas emprendedores.
• Qué papel jugó la regulación fiscal en Francia en el surgimiento de su potente escena de inversión.
• Por qué muchos fundadores de gestoras comparten un perfil claramente emprendedor.
• Cómo nació y se estructura Growth Capital.
• Qué está pasando con la verticalización e internacionalización de los fondos europeos.
• Cómo el comportamiento del M&A varía radicalmente según el país.

Una conversación para entender que, aunque todos juguemos en el mismo mapa, las reglas, los incentivos y las oportunidades cambian según el terreno.

In this episode, we talk to Bruno Balduccini, partner at Pinheiro Neto Advogados and a central figure in shaping Brazil’s modern financial regulation.

From the early days of the fintech boom and of instant payments to the rise of tokenization and digital money, Bruno shares how regulatory innovation helped shape one of the most advanced financial ecosystems in the world.

We talk about what makes Brazil a complex but exciting market, why execution always beats ideas, and how even street beggars are embracing P2P payments with a PIX key.

A must-listen for anyone building in fintech, emerging markets, or curious about how regulation can drive transformation.

00:00 – Introduction

01:35 – Who is Bruno Balduccini and his role in Brazil’s fintech transformation

07:00 – Overview of Pinheiro Neto and its structure

08:45 – Brazil’s banking landscape before the fintech boom

11:35 – Why the Central Bank pushed for change and competition

14:20 – Regulatory innovation and the birth of Nubank

17:10 – How onboarding and digital regulation evolved

20:00 – How traditional banks reacted to fintech disruption

23:00 – Acquirers, competition, and how new players gained market share

26:00 – Brazil’s influence on fintech across Latin America

31:00 – The rise of credit fintechs and the concept of “super-light banks”

33:30 – Why Pix was created and how it revolutionized payments

38:15 – Why open finance hasn’t taken off in Brazil (yet)

44:30 – Crypto in Brazil: regulation, stablecoins, and custody rules

47:00 – Tokenization and its legal implications

53:30 – Visa, Mastercard, and crypto integration for real-world use

55:00 – The AgroToken case: soybeans as tokenized credit and new possibilities

57:00 – How traditional companies are adapting to the fintech era

59:00 – Exporting regulatory know-how: Brazil’s global influence

01:01:00 – Why Bruno’s firm launched a fintech startup accelerator

01:03:00 – Lessons learned from supporting fintechs in their early stages

01:05:00 – Final thoughts: Executing ideas and supporting entrepreneurs

Esta semana nos vuelve a visitar Ander Michelena, emprendedor español que, tras lograr uno de los mayores exits de la historia del ecosistema tech en España, lidera hoy uno de los fondos de capital riesgo con mayor proyección internacional del país.

En la conversación repasamos su trayectoria: desde sus inicios en Londres trabajando en fusiones y adquisiciones en Morgan Stanley, hasta la venta de Ticketbis y sus posteriores emprendimientos. Pero, sobre todo, nos centramos en su etapa actual como General Partner en Acurio Ventures.

Algunos de los temas más destacados de nuestra charla fueron:

• Como poner en macha proyectos globales desde Bilbao con impacto internacional.
• La disyuntiva entre fijarse más en la idea o el sector que en el equipo que pone en marcha un equipo.
• Su apuesta por el mercado internacional y sus primeros pasos como fondo construyendo cartera fuera de España.
• La diferencia de estrategia entre los distintos vehículos de Acurio.
• El papel del lead investor frente al de los inversores secundarios en una ronda.
• La estrategia de follow-ons de Acurio.
  

Una charla imprescindible para entender cómo está evolucionando la inversión en startups desde una mirada global.

En el último capítulo del Podkast de Kfund nos acompañan David Villalón, cofundador y CEO, y Jochen Doppelhammer, COO de Maisa, una compañía que está construyendo digital workers para que las empresas puedan ejecutar tareas de conocimiento de forma integral, de principio a fin.

A lo largo de la conversación, David y Jochen nos cuentan cómo Maisa ha evolucionado de ser un proyecto de investigación en inteligencia artificial a convertirse en un producto en el mercado, y qué aprendizajes se han llevado por el camino.Hablamos sobre cómo detectaron las limitaciones que iba a tener la generación aumentada por recuperación (RAG) al escalar, el paso de modelos conversacionales tipo talker a agentes que realmente hacen cosas (doers), y por qué elementos como la gestión de memoria o la multimodalidad nativa serán claves en la próxima fase del desarrollo de la IA.

Si te interesa entender hacia dónde va la inteligencia artificial y cómo se está construyendo el futuro desde dentro, este episodio es para ti.

00:00 Intro y Ads 

4:40 Explicación de qué es MAISA y su evolución. 

5:11 Historia de David Villalón y su trayectoria en el mundo del emprendimiento. 

6:21 Experiencia previa con GPT-2 y GPT-3. 

8:21 Reflexión sobre el impacto de la IA y sus aplicaciones. 

10:00 Problemas de los modelos RAG y su escalabilidad. 

12:10 Cuestionamiento sobre la precisión y coherencia de los modelos de IA. 

15:00 Desarrollo de la Unidad de Procesamiento del Conocimiento (KPU). 

17:30 Limitaciones del RPA tradicional y su evolución. 

20:00 Introducción de APA (Automatización de Procesos de Agentes). 

22:40 Ejemplo práctico de automatización en atención al cliente. 

26:00 Impacto de la automatización en banca y seguros. 

30:00 Evolución del mercado de IA y el futuro de los agentes digitales. 

34:00 Gestión de memoria y velocidad en modelos de IA. 

38:00 Estrategias de negocio y adopción de IA en empresas. 

42:00 Modelos de comercialización y estrategia de go-to-market. 

46:30 Reflexión sobre la responsabilidad y confiabilidad de la IA. 

50:00 Desafíos en la adopción de IA en el mundo empresarial. 

54:00 Predicciones sobre el futuro del trabajo con IA. 

58:00 Conversaciones con clientes sobre automatización y agentes digitales. 

1:02:00 Discusión sobre la integración de IA en empresas. 

1:08:00 Preguntas finales.

In this episode, JC, President and COO of TravelPerk, shares the inside story of how a business travel startup survived the pandemic — a moment when their core product literally became illegal. From navigating uncertainty to making bold long-term bets, JC reveals how TravelPerk came out stronger, emerging as one of the two surviving players in the market.

We dive deep into leadership during crisis, how to scale culture with nearly 2,000 employees, the shift to automation and AI, and why they chose not to pivot when everyone else did. A must-listen for operators, founders, and leaders building in uncertain times.

(00:00) Intro

(02:04) “Our product became illegal overnight”

(04:48) Why they didn’t pivot or lay off most of the team

(07:06) Acquiring customers during lockdowns

(08:18) Massive rebound growth in 2022

(11:16) The 2023 automation playbook

(17:45) How LLMs reduced a 50-person team to 5

(21:14) Pausing all new features for 1 year

(23:19) “Disagree and commit” – decision-making at scale

(45:55) The future of SaaS: from UI to invisible agents

En este episodio nos adentramos en el futuro de la salud y la inteligencia artificial con Manuel Marina Breysse, cofundador de Idoven, y Angel Alberich-Bayarri, fundador de Quibim. Dos startups que están redefiniendo el diagnóstico médico con IA, acelerando procesos clave en la detección de enfermedades y mejorando la precisión de los diagnósticos.
A lo largo del episodio Manuel nos contó cómo Idoven está transformando la cardiología con inteligencia artificial, automatizando el análisis de electrocardiogramas para detectar enfermedades del corazón antes de que sean críticas. Nos explica cómo entrenan su modelo de IA, Willem, para analizar señales cardíacas con una velocidad y precisión que los humanos no pueden igualar. También profundizamos en los desafíos del acceso a datos clínicos, el impacto de la IA en la reducción de negligencias médicas y cómo la combinación de tecnología y experiencia humana puede mejorar la toma de decisiones médicas.
Por su parte, Ángel nos introdujo en el mundo de la imagen médica con Quibim, una plataforma de IA que analiza resonancias magnéticas, TACs y otras imágenes para detectar patologías de manera más eficiente. Esta tecnología permite descubrir biomarcadores invisibles para el ojo humano y acelerar el diagnóstico de enfermedades como el cáncer. A lo largo de la conversación repasamos los retos regulatorios en la adopción de IA en salud, las diferencias entre la implementación en el sector público y privado, y cómo algunas regiones como los países nórdicos lideran la adopción de estas tecnologías en Europa. También debatimos sobre el dilema ético de hasta qué punto los pacientes deberían ver los resultados generados por IA, cómo la inteligencia artificial puede convertirse en una “segunda opinión” para los médicos y qué podemos esperar en los próximos cinco años en cuanto a la integración del software en la medicina. Además, exploramos los diversos modelos de negocio en healthtech, el rol de las grandes farmacéuticas y fabricantes de equipos médicos en la comercialización de estas tecnologías, y la diferencia entre vender software a hospitales y vender productos regulados como dispositivos médicos.Si te interesa la intersección entre salud, IA y emprendimiento, este episodio es una conversación imprescindible sobre el presente y futuro de la tecnología aplicada a la medicina.

02:05 Presentaciones.
04:12 Quibim; aplicaciones de IA en imágenes médicas.
05:47 Importancia del software en el diagnóstico.
06:54 Idoven; uso de modelos de IA en electrocardiogramas.
08:47 Eficiencia de herramientas digitales en cardiología.
10:22 Impacto en el trabajo de radiólogos y cardiólogos.
11:53 Transformación digital en el sector salud.
13:37 Evolución de los modelos automatizados en diagnóstico.
15:39 Comparación del desarrollo de modelos de software con el desarrollo de fármacos.
17:07 Reducción de errores en evaluaciones clínicas.
19:20 Transparencia en el uso de herramientas inteligentes.
21:02 Diferencias en la adopción tecnológica según países.
23:33 Retos en la implementación en salud pública y privada.
25:45 Nuevas metodologías en la toma de decisiones médicas.
27:31 Reducción de errores humanos en diagnósticos.
29:41 Integración con herramientas de apoyo clínico.
31:58 Impacto en la detección temprana del cáncer.
34:44 Modelos de negocio en distribución de tecnología sanitaria.
37:07 Relación con la industria farmacéutica.
40:11 Predicciones sobre el crecimiento del sector.
42:58 Acceso a datos y su papel en la mejora de modelos predictivos.
45:26 Experiencias en donación de información médica para investigación.
48:08 Desarrollo de infraestructuras de software para medicina.
51:01 Evolución de modelos específicos frente a soluciones genéricas.
53:37 Comparación entre inversión en software y biotecnología.
56:19 Impacto de la digitalización en la práctica médica.
58:47 Hábitos saludables de Ángel y Manuel en el hogar.
1:01:21 Recomendaciones de contenido e invitados.

In this episode, we sit down with Sergio Furio, founder and CEO of Creditas, to explore his remarkable journey from a small town in Spain to building one of Brazil’s leading fintech companies.

Sergio shares how his early career in banking and consulting shaped his entrepreneurial mindset and how moving to Brazil brought both challenges and opportunities in the fintech space. He takes us through the key moments that defined Creditas—from its early days as a marketplace to its transformation into a vertically integrated financial powerhouse.

We dive deep into the strategic decisions that fueled Creditas’ growth, including the shift from a marketplace model to direct lending, boosting margins, and achieving profitability. Sergio reveals how he tackled financial hurdles, optimized operations, adjusted pricing strategies, and built a sustainable, high-margin fintech leader.

Beyond Creditas, we discuss the broader startup ecosystems in Brazil, Spain, and Europe, the role of Endeavor in fostering entrepreneurship, and the personal resilience, health, and endurance required to sustain long-term success.

If you’re passionate about fintech, scaling a business, or the mindset needed for long-term entrepreneurship, this episode is a must-listen.

02:04 Introduction: Entrepreneurial mindset and constant execution

05:34 Decision to move to Brazil: financial struggles and low mobile penetration

08:05 Battling bureaucracy and inefficiency in Brazil

11:10 Education and Sergio Furio’s early career

14:20 Investment banking and strategic consulting experience

17:04 Importance of large markets for entrepreneurial success

20:29 Transition into the fintech sector in Brazil

23:20 Early struggles as a foreign entrepreneur in Brazil

26:51 Building the first team and securing initial funding

29:48 Solo founder mentality: advantages and challenges

32:49 Vertical expansion of Creditas: shifting the business model

35:37 The balance between strategy and execution

38:25 Adapting to the Brazilian market: understanding the local culture

41:54 The role of foreign entrepreneurs in Brazil

44:13 The evolution of Brazil’s startup ecosystem

47:04 Comparing startup ecosystems in Spain and Brazil

49:19 International expansion: challenges for Brazilian startups

52:19 The importance of physical presence in target markets

55:10 Fundraising: key round with SoftBank

58:54 Lessons on sustainable growth

01:02:51 The entrepreneur's energy as a key to success

01:06:04 Building from founder to CEO of a 400M revenue company

01:08:39 Personal transformation through entrepreneurship

01:11:24 Mental and physical health for entrepreneurs

01:13:59 Running marathons and the metaphor of endurance in business

01:16:34 Building networks and Endeavor’s mission in Brazil

01:19:09 Supporting new entrepreneurs and leadership’s ripple effect

01:21:44 Investing in the next generation: angel investing and strategic support

01:24:19 AI and technological trends: the future of startups

01:26:54 Comparing entrepreneurial ecosystems: Europe, Brazil, and the US

01:29:29 Final reflections on entrepreneurship, personal growth, and future goals

In this episode, we sit down with Ryan Foutty, VP of Business at Perplexity, to explore how AI is revolutionizing search. Ryan’s career has taken him from Uber to Lime, OpenSea, and now Perplexity, where he’s once again at the forefront of a major technological shift. He shares how Perplexity is moving beyond traditional search engines—delivering direct, sourced, and real-time answers to users worldwide.

With $900 million in recent funding and 20 million daily searches, Perplexity is scaling fast. Ryan breaks down the challenges of distribution, user adoption, and global partnerships, including its strategic alliances with major telcos like Telefónica.

We also dive into Perplexity’s unique business model, its rising enterprise adoption, and its next evolution: transitioning from an answer engine to an action engine—enabling users to not just find information, but also complete tasks like shopping, booking travel, and more.

If you’re an entrepreneur, investor, or simply curious about the future of AI, this episode is packed with insights on building, scaling, and staying ahead of the curve in one of the most transformative fields today.

00:00 Introduction
02:00 Welcoming Ryan
04:23 Perplexity’s mission and $900M fundraising
05:54 Ryan’s background: Sports to startups
08:07 First startup experience at Fresh
10:30 Joining Uber and early challenges
12:53  Transition to Lime and OpenSea
16:25 Entering Perplexity and AI search innovation
20:58 How Perplexity AI search works
23:41 Real-time information & accuracy
26:25 Perplexity’s business model: Pro & API
29:08 B2B vs B2C strategy
31:52 Partnerships with telecom companies
35:17 Growth strategies and hiring approach
38:42 Perplexity Pro features and expansion
42:05 Speed & execution in startup culture
45:29 AI search, trust & source verification
48:57 Perplexity’s competition & future
52:21 AI-powered personalized recom

En este episodio habamos con Adrián Mato, Design Director en GitHub Copilot, sobre la evolución de la IA en herramientas para desarrolladores y cómo Copilot ha cambiado la manera en la que los programadores trabajan. Adrián nos comparte su experiencia liderando equipos de diseño en GitHub y cómo han ido expandiendo las funcionalidades de Copilot desde sus inicios hasta convertirse en una herramienta esencial en el ecosistema de desarrollo.

Hablamos sobre la batalla entre velocidad y calidad en la generación de código, cómo el AI puede optimizar procesos sin reemplazar el trabajo humano y la importancia del diseño en la experiencia del usuario con herramientas impulsadas por modelos generativos.

Además, exploramos el panorama actual de la inteligencia artificial en Europa y EE.UU., discutiendo las diferencias en inversión, talento y regulación. Adrián nos da su visión sobre cómo las startups pueden competir en un mercado dominado por grandes players como OpenAI, Microsoft o Google, y qué oportunidades existen en sectores como developer tools e infra.

Finalmente, Adrián comparte su experiencia personal tras varios años en San Francisco, su paso por Tuenti y GitHub, y cómo ha evolucionado su manera de pensar sobre diseño, innovación y el futuro de la AI en el desarrollo de software. Un episodio lleno de insights sobre tecnología, startups y el impacto de la inteligencia artificial en la industria.

(00:00) Introducción

(02:04) Presentación

(03:09) ¿Qué hace Adrian Mato en GitHub?

(04:25) ¿Cómo ha evolucionado el Copilot de GitHub?

(07:43) El avance imparable de la IA. Trabajando en el producto que ya tiene mercado y en el que está por venir.

(09:56) Europa VS E.E.U.U.

(15:08) Todo va cada vez más rápido; ¿Dónde está la diferencia competitiva?

(21:11) De Madrid a San Francisco. Ampliando la red de contactos, idioma y experiencias.

(30:19) Scout Programs. Nuevas oportunidades de inversión temprana en AI.

(34:35) Novedades en desarrollo, diseño… La visión de Adrian.

(37:04) Construyendo sobre primitivas.

(39:52) Cambios en UI/UX. Los sistemas saben más del contexto que los usuarios. Problemas que dejarán de ser problemas.

(51:58) Viviendo los cambios. Las startups tienen más sentido que nunca.

(55:10) Startups vs Big Corps.

(59:41) Aprendizajes en Microsoft de gestión de equipos y metodología de trabajo.

(1:01:46) ¿Qué montaría ahora Adrian si saliese de GitHub?

(1:04:41) Preguntas finales; recomendaciones de contenido y siguiente invitado.