区块链与比特币情报研究院

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本周回顾：中国人民银行主导开发的数字货币DCEP正式内测、区块链媒体小葱因资金流问题宣布关闭、Licra协会发布2.0版本白皮书。

2020.04.06-2020.04.10一周回顾：

BSV、BCH减半；Blockone正式参与EOS管理；币安、波场卷入集体诉讼；门头沟清偿计划延期；嘉楠科技上市后的艰辛之路；疫情下的央行数字货币。

主要内容：数据：第二大TRX钱包新增6亿枚TRX，总计达到25亿TRX；巴西加密货币交易所XDEX宣布正在关闭；俄罗斯国家杜马官员：加密法已定稿，但不会在2020年春季之前通过；币圈超级星球代币GDP价格“归零” 被质疑跑路；中青宝区块链真面目：无厘头业务逻辑 实际控制人持续减持。

蜜蜂查商业API正式改版上线，帮助用户快速搭建行情系统

3月31日，蜜蜂查商业API正式改版上线。平台拥有500+交易所、8000+币种、60000+交易对的海量基础数据；提供实时价格、币种信息、K线数据、成交深度、资讯快讯、区块数据、历史成交等全面的数据类型。让您在10分钟之内就可以搭建一套加密货币行情系统。详情请点击data.mifengcha.com

数据：第二大TRX钱包新增6亿枚TRX，总计达到25亿TRX

3月30日，一TRON地址（TPXgb开头）向第二大TRON钱包（TSof1开头地址）转入6亿枚TRX，这使得后者的总余额高达25亿枚。据tronscan数据显示，这25亿TRX都处于冻结状态。有人推测该帐户可能与TRON创始人或其同事有关。（fxstreet） 

分析：简单因素表明比特币哈希律将继续下降，市场有望出现反弹迹象

据NewsBTC报道，比特币最近的波动对其市场结构造成了一些严重的技术破坏，也导致比特币矿商大规模投降，比特币从1.05万美元跌至3800美元的低点，使得许多较小的矿商不再盈利。矿工的持续投降表现在比特币的哈希率方面，过去三周比特币的哈希率大幅下降。下跌可能远未结束，因为一些简单的因素似乎表明，近期可能会有更多的矿商投降。尽管一些人认为哈希率下降是潜在网络疲软的象征，但这实际上可能是比特币在短期内有望出现显著反弹的迹象，哈希率下降可能表明比特币即将看到矿工提供的抛售压力减弱，这给基准加密货币带来了巨大的反弹空间。

Telegram最新回应：美SEC违背了最高法院的裁决

美国证券交易委员会（SEC）要求法院拒绝Telegram争取向非美国投资者出售代币的请求。对此，3月31日，Telegram回应称，这违背了最高法院的裁决，该裁决明确限制了美国联邦法律仅适用于“在国内交易所上市的证券交易”和“其他证券的国内交易”的权限。此外，他们要求联邦法院否认监管机构实施全面禁令的动议，并补充说，Telegram的要求并未“在程序上受到禁止”。更重要的是，Telegram仍在寻求要求法院澄清该禁令是否适用于TON的非美国投资者。（financemagnates）

巴西加密货币交易所XDEX宣布正在关闭

3月31日，巴西加密货币交易所XDEX宣布正在关闭。客户可以在公告发布之日起30天内在平台上平仓并完全撤回其余额。公告称，根据银行记录，在提出提款请求时，资金将在1个工作日内汇入在XDEX登记的银行账户。（cointelegraph）

俄罗斯国家杜马官员：加密法已定稿，但不会在2020年春季之前通过

由于冠状病毒，俄罗斯加密货币相关法律的通过将再次被推迟。俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席阿纳托利·阿克萨科夫表示，该国的加密法（即“数字金融资产”法案）目前已定稿，但不会在2020年春季之前通过。该法案之前的延期是地方当局之间对新资产类型的分歧引起的。（Cointelegraph）

美国加密货币持有者或因未充分缴税被国税局罚款

美国注册会计师协会（CPA）调查发现，具备加密知识的注册会计师认为，他们的客户可能会因为没有完全缴纳其加密货币持有税，而遭受国税局（IRS）审计和罚款。报告指出，持有加密货币的客户仍不知道如何处理加密货币报告以及其应该担负起的税收责任。（CoinDesk）

币圈超级星球代币GDP价格“归零” 被质疑跑路

据每日经济新闻消息，近日数字货币项目超级星球GDP价格“归零”，行情软件显示其价格为0.009元/枚，一年内跌近90%。超级星球官方微博“超级星球Hyperland”不乏有质疑是否已跑路的声音，该项目维权群也已经建立，成员数百人。 此外，《每经网》记者发现，在超级星球APP里，唯一还在售的理财项目为MOF星球，购买该理财项目需勾选阅读并接受《可转换债券协议》，协议显示，债券本金总额限于7000QC，年利率高达100%-250%。一位区块链行业资深律师对此表示，这种数字货币理财模式有法律风险，发行可转换债券，实际上就是一种变相ICO（首次代币发行）。

中青宝区块链真面目：无厘头业务逻辑实际控制人持续减持

3月31日消息，中青宝（300052）曾于3月27日发布了“2019年年度报告”。报告全文8次提及“区块链”，4次作为云计算的陪衬，4次和一个关联交易有关，但没有一次出现在公司的战略或者核心业务中，区块链业务是“边角料”的存在。但过去两年中青宝在区块链的业务的宣传方面，先后涉及到了区块链挖矿、数字货币、游戏、溯源、政务、研究、智能制造等，组合到一起俨然已经打造成区块链产业生态。中青宝也被市场视为区块链龙头，受到资本追捧。但实际经查，中青宝所谓自主研发数字货币矿机及区块链技术加持的游戏业务，两个项目运营状况均查不到任何资料，观察中青宝涉足的区块链业务，仿佛都是从天而降的，之间没有关联，技术没有传承，产品没有复制，运营没有下文，是否有用区块链都成问题，实为无厘头业务逻辑。此外，经查在过去一年，中青宝实际控制人李瑞杰和其控制的深圳宝德投资、宝德集团持续减持股份。（互链脉搏）

成都发布9条措施助力新经济发展，围绕区块链等技术开展攻关

3月31日，2020成都新经济新场景新产品首场发布会顺利召开。发布会现场发布《供场景给机会加快新经济发展的若干政策措施》（以下简称《政策措施》）。《政策措施》指出，支持硬核技术攻关催生新场景。支持企业独立或牵头组建“创新应用实验室”，围绕人工智能、网络协同制造、云计算和大数据、生物技术、区块链等硬核技术和接口标准，开展市场化应用攻关，为场景突破提供技术支撑。（中新网）

主要内容：数据：比特币波动指数飙升至2008年水平；数据：衍生品交易量下降，BitMEX近两周净流出6.7万枚比特币；分析师：比特币并未遵循“四年模式”，上涨周期将于2022年再次开启；分析：V神净资产约1亿美元，其中持有8200万美元加密货币；监管沙箱新进展：分布式技术方案可能进入，发币类区块链企业进入无望。

数据：比特币波动指数飙升至2008年水平

注：VIX由CBOE开发，是衡量由SPX期权价格衍生出的30天远期波动预期的指标。它被投资者用来衡量市场中的恐惧、风险或压力水平。更准确地说，VIX是一个表明期权溢价的信号，因此，对于希望获得溢价的投资者来说，这是一个潜在的卖出信号。

比特币的波动率指数（VIX）距离2008年的水平只差4个基点，这与自2008年3月以来出现的抛售相符。标普500指数和比特币的相关性创下新高，然而，VIX和标普指数是负相关的，这意味着，当VIX指数上升时，市场即标普指数下跌。因此，BTC和VIX之间的负相关关系将表明比特币所处的困境。当BTC与标普500指数相关性达到新高时，BTC与VIX相关性随之下降。然而，截至发稿时，BTC-VIX相关性似乎已稳定在-0.455。（AMBCrypto） 

数据：上周CME比特币期货交易量大幅下降

根据Skew市场数据，上周，芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货交易量大幅下降。3月27日的成交量略高于1亿美元，为过去三周的最低水平，与3月初的成交量相当，当时的价格徘徊在8000美元左右。上周交易合约数达3029份，每份合约代表5个比特币。随着交易员开始平仓，交易量下降与未平仓头寸同时下降。截至发稿时，该交易所的未平仓合约和活跃头寸的价值为1.26亿美元，自3月初以来增加了2000万美元，但自2月中旬未平仓合约超过3.25亿美元以来，减少了2亿美元。（AMBcrypto）

数据：衍生品交易量下降，BitMEX近两周净流出6.7万枚比特币

根据数据，在过去两周（整整14天），从BitMEX撤出的比特币数量超过了已经存入的比特币数量，导致该平台的比特币净流量为-6.7万比特币（价值超过4亿美元）。加密货币分析师CL进一步证实了BitMEX（可能还有其他保证金交易所）使用量的下降。随着比特币衍生品交易量的下降，比特币的现货交易量已经开始增加：“在‘黑色星期四’之前，现货市场的市场份额只有3%左右，而现在已经占了整个比特币市场的8%。”（CryptoSlate）

2020年Q1稳定币交易额突破900亿美元，ETH/USDT占比达62％

数据显示，在2020年第一季度，稳定币的交易量较上一季度增长了8％，首次超过900亿美元。作为参考，去年稳定币的总交易量为2500亿美元，而PayPal的总交易量为7120亿美元。注：这种增长不仅来自于贸易活动，也包括从一个地址到另一个地址的链上价值流动。

在各种交易对中，ETH/USDT交易占2020年第一季度稳定币总交易量的62％。同时，DAI和USDC在该季度经历了最大的增长，分别增长了344％和54％。（The Block）

分析师：比特币并未遵循“四年模式”，上涨周期将于2022年再次开启

加密分析师本杰明·科恩发布了一段视频，对许多加密倡导者持有的周期性价格理论提出了质疑。通过研究比特币四年的价格趋势，科恩断言比特币并没有遵循这种可识别的模式。

众所周知，比特币经历了两个重要的价格增长时期，分别发生在2012年和2016年。因此，有理由认为，当今年5月减半时，加密倡导者们预计会出现类似的价格峰值。

然而科恩指出，市场数据表明，比特币的价值增长并没有遵循如此简单的四年模式。更确切地说，从比特币诞生之初就可以看到它在几个较长时期内的一系列波峰和波谷。随着其市值的增长，这些趋势将持续更长时间。

如果科恩是对的，比特币将保持其所说的“积累期”直到2022年，届时比特币价格将再次开始上涨。值得注意的是，科恩长期以来一直看好比特币和整个加密市场。他过去曾表示，未来几年，加密货币的总价值可能超过11万亿美元，比特币的价格将超过10万美元。（Bitcoinist）

分析：V神净资产约1亿美元，其中持有8200万美元加密货币

据Crypto Briefing分析，结合加密货币、现金和股权，V神净资产大概有1亿美元。他目前持有8200万美元加密货币，其价值不足2018年初鼎盛时期（超过10亿美元）的十分之一。

分析称，V神持有的加密货币在其财富分配中占据主导地位，按目前价格计算，价值约8200万美元。V神同时也持有大量现金（约为1200万美元）。另外，他的年薪在14万到25万美元之间。此外，V神还拥有两家价值数百万美元的初创公司Clearmatics和StarkWare的股权，但尚不清楚这些投资的确切价值。

从V神主要钱包地址来看，他拥有约35.2万个ETH，同时还持有超过90万美元的ERC-20代币，包括REP、MKR、KNC和OMG）。

此外，V神在去年2月表示，他持有的比特币、BCH、Zcash和Doge的价值超过其ETH的10％。为简单起见，Crypto Briefing为每枚代币均等分配了V神持有ETH价值的15％，并根据历史价格进行了调整。结果显示，其或持有约2,000 BTC、58,000 BCH、140,000 ZEC和360万DOGE，按目前价格计算，总计约合3500万美元。

监管沙箱新进展：分布式技术方案可能进入，发币类区块链企业进入无望

北京市地方金融监督管理局官网3月27日发布《关于征集北京市金融科技创新监管试点创新应用项目（第二期）的公告》，对第二期项目征集要求进行了调整。知情人士透露，金融监管沙箱主要面向未来的一些新业务，强调技术创新和风险可控，因此过去已经运行且已出现风险事件的项目，如P2P网贷等，将不再被纳入监管沙箱试点；而在区块链方面，则应分开来看，如果申报项目是一种分布式技术方案，则有可能进入，但如果是类似发币的项目，肯定是不被纳入。（北京商报）

广州将推动在政务、金融、安防等领域开放一批区块链应用场景

据广州日报3月30日消息，记者从广州市工业和信息化局获悉，广州市举行区块链发展先行示范区揭牌仪式，下一步，广州将跟进区块链关键技术发展趋势，重点发展自主创新的区块链底层平台软件；实施重点领域研发计划，围绕区块链关键技术、产业重点领域组织实施重大科技专项；实施高新技术企业树标提质行动，培育区块链应用企业壮大成为行业标杆企业；支持区块链企业建设工程技术研究中心、重点实验室、技术中心、适配验证中心、院士工作站等研究机构；支持开展跨行业跨领域的区块链创新应用验证测试，形成一批关键标准和测试用例。同时，广州将推动在政务、金融、安防等领域开放一批区块链应用场景；面向行业企业组织开展区块链行业应用场景示范工程，遴选一批区块链在医疗健康、供应链管理、产品追溯防伪、网络协同制造、版权保护交易、电子证据存证等方面的成熟应用并推广示范；深化与腾讯、京东等行业龙头合作，发展BaaS（区块链即服务），鼓励区块链创新企业参与示范工程。

作者：小狮子

 （原文来源：“蜜蜂查”公众号）

上一期的文章中我们提到，由于近年来山寨币的流动性越来越差，甚至归零，杠杆代币等类似金融衍生品的出现 恰好给了普通散户投资者更多的选择，杠杆代币在本质上替代的就是山寨币的币币交易。

2017年，山寨币盛极一时，但是如今已不复旧时模样。现在看来，山寨币谣言四起，外加山寨项目不作为，资金盘屡屡入坟场。于是很多人在问，山寨币还有翻身的可能吗？相信提出这些问题的人一定 都是还抱有希望的，尽管感情上不能接受，但市场数据的指向却已经十分明确——山寨币终将归零。

2020年，可以说是山寨币的集体灭亡年。

01山寨币灭亡是市场良性发展的必要过程

一.即当选手又当裁判的项目方

Token基金会既当选手又当裁判的行为一直被圈内人所诟病。

与传统基金会相比，Token基金会并不提供固定收益、红利，也不产生现金流。而且最关键的是，Token基金会没有信用背书，因为Token基金会基本都是项目方自己决定资金去留，没有第三方监管。尽管如此，山寨币依然有一段混沌又美好的时光，他们曾经以一封白皮书就能融资几千万美元；投资者闭眼盲梭项目，投一个翻10倍，再投一个再翻10倍。纵观这些项目方，百分之九十以上都是编一个美好的故事，然后骗你上车，并没有任何的真材料。2018年，币圈两个顶级大佬陈伟星和李笑来撕逼，核心就是围绕资金透明的问题。

二.创业与融资关系的本末倒置 

很长一段时间里，无论ICO、还是IEO……只要你发了币，那么钱就扑面而来，这种吸金速度实在太快了！直接导致了创业与融资的本末倒置：融资是为了创业，创业是为了赚钱。也就是说，加密货币市场的融资直接让创业者实现了赚钱的最终目标，那谁还会真正地搞创业呢？得手的项目方要么直接跑路，要么就是“软跑路”——“软跑路”大概就是剩下两三个人开发，汇报着没有内涵的周报内容，用这种方式假装他们还活着，其实早已名存实亡。

三.不承担法律风险令项目方肆意妄为

2017年“9.4”之后国家明确禁止ICO，这些项目在国内的生存机会算是彻底凉凉。于是很多项目方出海，在海外孵蛋后又出口转内销。由于国内缺乏对海外项目的有效法律监督条款，项目方不用承担任何风险，这使得他们为所欲为，基本都是想怎么割就怎么割。而韭菜们除了嚷嚷两句维权，却毫无任何有效的制衡方法，只落得个哀声一片，连连叫苦。 

在这样的环境下，项目方在一级市场联手坐庄，在二级市场迅速套利，最终使投资者丧失信心，让本以为是“价值投资”的投资者变成了投机者，山寨币市场混沌无比，归零无疑是它的最终的归属。

据蜜蜂查行情数据显示，截至目前，Top20的币种在总市值中占比达91.33%。而随着小市值资产流动性的持续流出，99%的山寨币都将会死亡，这也就意味着主流资产的主导地位持续增强，形成强者更强的格局。

02山寨币还有机会吗？

俗话说，不能一竿子打翻一船人。就目前而言，山寨币发展形势虽然严峻，但还没到全军覆没的地步，只能说机会尚存。这些山寨币共分为以下三种情况：

一.真正且持续在做事的老项目

在币圈，“团队在做事”似乎就是活着的象征，只要活着就代表还有价值，甚至可以不看行情。可笑的是，加密货币的“做事”完全体现在代码上，而大部分投资人都是外行，无法作假的代码你看不懂，看得懂的数据又全部可以造假。以至于很多项目方早期在币价归零的过程中用“团队在做事,不要看价格！”这种托词来说事，到最后这样的话彻底沦为了笑话。

这些山寨项目都有一个共同特点：总是来得快去得也快，认真做事的团队则少之又少，不过孙宇晨和他的波场算一个。自从创业以来，孙宇晨一直不遗余力地把自己包装成“网红”，即使圈内人对他褒贬参半，但他却十分享受这种争议，用一次次的营销为波场赢得资金输入，产品进度也有条不紊的推进，让波场摇身一变成了一匹极具潜力的黑马，而其团队也成了很多人眼里少数“在做事的团队”。

其实，“团队在做事”只是区块链项目最关键的一个点，团队项目持续的更新迭代才能保证竞争力。套用一句经典话语：经得住时间的考验的爱情才是真正的爱情。同样的，经得住时间考验的团队才是真正做事的团队。

二.新项目，可远观不可亵玩焉

就新项目而言，投资人是缺乏对项目方的约束能力的。因此，投资者在新项目的选择中和传统投资领域大多雷同，无非是从核心创业团队、技术实力、市场规模、竞争格局和资产流动性这几个方面去研究一个新项目的价值潜力。

但我要说的是，新项目也是核心创业团队说了算，有极大的不稳定性。很多项目有着高学历高背景的创始人、诸如博士、博士后，他们在金钱的诱惑下也会露出极为贪婪的吃相。所以，除非你就是想趁着热度以“赌一把”的心态来投资，否则对于新币还是要谨慎，甚至远离。

另外还有很重要的一点，交易所不会为项目方做背书，承担风险，只会甩锅。有些项目尽管看上去很靠谱，但其实遍布陷阱，如OKEx的Jumpstar项目，早期积木云和ALV基本可以判定为跑路，OKEx也关闭了这两个项目充币通道。假如你去质问交易所为什么不管？——对不起，你得去找项目方，我们也无法控制。

对于这种情况，只可能是两种原因：要么交易所和项目方联合坐庄割韭菜，要么就是连交易所都低估了项目方的贪婪。

纵观整个币圈发展历史，山寨币大多昙花一现。在这之中，也许有些项目方是信仰，但更多项目方是贪婪，绝大多数人可能还没在新项目的牛市中赚到钱，就已跌入了熊市。他们握着大量山寨币，经历着被腰斩腰斩再腰斩的惨烈大屠杀，坚强地等待着新一轮牛市的到来。

等待无疑是痛苦的，然而更让人难过的是，他们连割肉都没地方割，那些山寨币市场根本没什么流通性，想卖还卖不掉。  

三.接近或已归零的项目掌握好维权证据

目前，这些项目只能靠牛市行情来带动，而归零币生死存亡的关键，就在于交易所。只要交易所不下架，就还有一线生机。因为牛市的行情多多少少会带动这些归零币的价格上涨，这时候可以在恰当的时机卖掉手上的山寨币，减少损失。

虽然这种机会少得可怜，但作为一名合格的韭菜，建议还是要整理好各种举报维权用的材料，等待在国家环境允许的情况下，随时对那些跑路、软跑路的人进行痛击。他们现在表面风光，但这些丑恶的嘴脸终将会被钉到历史的耻辱柱上。

记住：正义会迟到，但永远不会缺席！

03主流币的衍生品会成为必然趋势

山寨币完了，但币圈会凉凉吗？

过去一年来，定投、ETF、杠杆代币、正向合约等金融衍生品陆续出现，虽然这些词看起来很新鲜，但本质全都是围绕主流币展开。比如定投一般都选比特币、杠杆代币也会选流通性强的币种等等。这些大趋势足以说明，整个币圈的投资标的已从山寨币回归到主流币，而金融衍生品替换山寨币市场也成为一种必然趋势。

山寨币其实也有过创新，如IEO、Staking挖矿等模式，历史上曾在不同程度为山寨币带来了短期的刺激，但我始终认为，区块链是去中心化的，而项目方绝大多数都是中心化的。只要项目方没有受到可信的第三方监管，那么“新瓶老酒”的把戏依然会成为山寨币一道道的催命符，加速其灭亡。

这样的环境下，绝大多数山寨币是没有翻身机会的，只有少部分山寨币能有机会开启属于它的牛市，会是一个大浪淘沙始见金的过程。

2020年，随着金融衍生品的崛起，山寨币将如同鸡肋——食之无味弃之可惜。而从整体加密货币市场的发展来看，山寨币的消亡只是时间问题，黄昏已经来临。

主要内容：监测：Tether向以太坊网络新增发1.2亿美元USDT；数据：BitMEX平台比特币未平仓合约创18个月以来新低；美国地区法官裁定Telegram不能按计划在下月发行其加密货币Gram；俄罗斯或将创建监管沙箱使区块链和加密货币合法化；业内人士：中国应该加快推出央行数字货币。

监测：Tether向以太坊网络新增发1.2亿美元USDT

据Whale Alert监测，北京时间03月25日01:10，Tether向以太坊网络新增发1.2亿美元USDT。Bitfinex首席技术官保罗·阿多诺表示，请注意，这是一笔已授权但未发行的交易，这意味着该金额将用作下一次发行请求的库存。

数据：BitMEX平台比特币未平仓合约创18个月以来新低

根据CoinDesk的比特币价格指数，比特币周二升至6863美元，较3月12日创下的近期低点3867美元上涨了77％。同时，Skew数据显示，BitMEX平台XBT/USD（比特币）永续合约的未平仓合约跌至55000枚BTC，创18个月以来新低。Bybit首席执行官Ben Zhou表示：“由于市场充满不确定性，未平仓头寸正在下降。”（CoinDesk）

财经博主：MtGox未来或将BCH等数字货币打到交易所进行赔偿

针对“MtGox官网发布最新公告《关于第四次债权人会议 （民事复议程序)）资料上传的通知》”一事，微博财经博主“比特币女博士”发微博称，MtGox计划明天开双边会议，今天透露出来的文件，就是说的赔偿方式，先赔大额的，其次赔偿2000刀和小额的。如果不特别申明，那么一律补偿法币，如果选择要数字货币的话，会将币打到交易所，当然会包括BCH、BSV等等。

美国地区法官裁定Telegram不能按计划在下月发行其加密货币Gram

美国纽约南区的联邦地区法官凯文·卡斯特尔裁定Telegram不能按计划在下月发行其加密货币Gram，并批准了美国证券交易委员会（SEC）的请求。他表示，SEC证明Telegram出售了未经注册的证券，这种说法是有道理的。该监管机构于2019年10月起诉Telegram，称该公司在2018年的代币出售中筹集了近20亿美元，违反了联邦法律。（CoinDesk）

俄罗斯或将创建监管沙箱使区块链和加密货币合法化

俄罗斯经济发展部起草了一项法案，以测试八个行业的新数字技术。试验参加者将不受某些法律规范的约束。俄罗斯将创建“监管沙箱”，在此框架内区块链和加密货币将被合法化。“沙箱”将由俄罗斯银行监管，相应的法案已由经济发展部提交给俄罗斯国家杜马。（Bitnovosti）

CFTC发布关于数字资产“交付”定义的最终解释性指导

美国商品期货交易委员会（CFTC）周二宣布，该委员会已一致投票通过了一项解释性指引，以确定什么构成了数字资产的“交付”。

CFTC称，最终的解释性指引讨论了两个主要因素，解释了以虚拟货币进行的零售商品交易的“实际交付”，具体如下：

1.客户方：拥有和控制全部数量的商品，不论该商品系以保证金、杠杆或任何其他融资形式购买；在交易之日起28天内以及此后的任何时间，能够在商业上自由使用全部数量的商品（远离任何特定的执行地点）；

2.卖方：自交易之日起满28天，要约人和交易对手卖方（包括其各自的关联方或在类似基础上与要约人或交易对手卖方一致行动的其他人）对以保证金、杠杆或任何其他融资形式出售的商品不保留任何权益、法律权利或控制权。CFTC主席希思·塔伯特在一份声明中表示:“我们的行动为交易平台、托管商以及其他关键市场基础设施和参与者提供了期待已久的指导，这些数字资产是美国法律规定的‘大宗商品’，同时也在通过交易对手或交易平台提供的杠杆服务进行交易。”（The Block）

美国众议院新冠病毒刺激法案最新版本取消“数字美元”提案

美国众议院民主党针对新型冠状病毒的刺激法案最新版本已取消“数字美元”提案。《为工人和家庭承担责任法案》目前有1400多页，没有提到数字美元。支付方式也发生重大变化，似乎采取通过财政部提前退税的形式。据此前消息，美国民主党于3月22日发布的刺激法案一个版本中提到一项条款，如果该条款获得通过，将创建一种“数字美元”，用于提供刺激资金。

业内人士：中国应该加快推出央行数字货币

《环球时报》英文版发文称，中国人民银行距离发行央行数字货币更近一步。匿名业内人士称，支付宝最近公开的专利涉及央行数字货币的基本功能，包括流通、支付、发行和反洗钱功能。“从专利来看，技术开发的第一步已经基本完成。”但他指出，下一步涉及数字货币立法以及与银行和保险监管机构合作进行监管，可能需要更长的时间，这给推出的确切日期带来不确定性。业内人士指出，随着全球越来越多央行在新冠肺炎期间将利率下调至零，甚至进入负利率区间向市场释放流动性，中国应该加快推出其数字货币。截至发稿时，支付宝尚未回复《环球时报》的采访请求。（环球时报） 

据互链脉搏3月23日报道，从2月21日到3月17日，阿里巴巴集团旗下的支付宝信息技术有限公司先后公开了5件和央行数字货币相关的专利。经查询专利获悉，支付宝参与了央行数字货币的四大职能。包括承担数字货币投放和交易记账职能、协助监管处理违法账户、支持数字货币钱包、支持匿名交易等。

安徽省政府第93次常务会议：积极探索区块链等新技术应用 确保数据安全

安徽省省长李国英主持召开省政府第93次常务会议。会议强调，政务数据归集共享是打造“皖事通办”平台的基础性工作，是加快“数字江淮”建设的重要举措。要深入推进“互联网+政务服务”，统筹规划政务数据管理，完整及时归集数据，规范有序共享数据，努力实现网络通、数据通、业务通。要加强数据安全管理，积极探索区块链等新技术应用，确保数据采集、归集、使用全过程安全。（安徽日报）

主要内容：数据：BSV匿名算力占比一度超50%，引发安全性质疑；加密需求下滑，韩国头部交易所UPbit及Bithumb两年来交易额大幅下降；美国政治行动委员会PAC通过向国会候选人提供财政支持来推动加密友好政策；媒体：通过比特币等虚拟货币洗钱理论上在国内是不可行的；媒体：支付宝已参与央行数字货币的四大职能

数据：BSV匿名算力占比一度超50%，引发安全性质疑

一个匿名矿池占据了BSV网络绝大多数算力，引发了人们对其安全性及其合法性的质疑。这次突然爆增的算力背后的实体并不为人所知，但占比却越来越高。CoinDance数据显示，9天前BSV匿名算力总计共达到了675 PH/s。然而，在过去的24小时内，这部分算力已经跃升到1535 PH/s。这并不是第一次有匿名算力突然涌入BSV，同样的情况在1月下旬也曾短暂发生过。（Bitcoinist）

数据：随着隐含波动率的回调，ETH和BTC的相关性增强

比特币和以太坊之间的相关性一直在上升，现在已经接近其2018年的历史最高点。根据Coin Metrics提供的数据，相关性历史高点于2018年7月达到0.8893，而2020年3月22日的相关值为0.8727。根据Skew数据，随着相关性的增加，ETH和BTC价差的隐含波动率出现了回调。ETH-BTC 1个月的ATM价差表明2月份波动性上升，当时BTC的价格在上涨，随后出现价格下跌。这个动荡的市场的高峰被认为是45％，但是，在2月21日之后波动性下降了。隐含波动率曾在3月12日比特币价格暴跌时达到峰值；然而，从那以后，它一直在向下移动。3月23日，ETH-BTC 1个月的ATM隐含波动率为10%，表明市场预期资产价格波动不大。另一方面，由于比特币出现了大幅波动，因此1个月的已实现波动率价差表明当前ETH-BTC的波动率保持在58％。3个月和6个月的ETH-BTC波动率价差表明，ETH和BTC之间的波动性不断增长。同时，以太坊与标准普尔（S＆P）等股票的相关性变得越来越强。（AMBCrypto）

加密需求下滑，韩国头部交易所UPbit及Bithumb两年来交易额大幅下降

由于韩国市场的加密需求在过去24个月内大幅下滑，该国最大的两家交易所UPbit和Bithumb的交易额自2018年以来分别下降了70%和63%。另外，根据金融监管局（FSS）的电子公告系统，UPbit母公司Dunamu的年利润同比下降了93%（740万美元）。在2017年和2018年的高峰期，Bithumb每月处理约120万枚BTC交易，相当于72亿美元。然而，在2019年和2020年的价格及波动高峰期，Bithumb每月处理了大约30万枚BTC的交易。这表明，从2017年到2018年，该平台的比特币月度交易量下降了75%。同样，UPbit的比特币月交易量也从2017年的135万枚下降到了2020年的25万枚左右。在过去的两年中，UPbit的月平均交易量为20万枚BTC。（Decrypt）

报告：约九分之一的印尼人拥有加密货币

根据全球网络索引的报告，约有11％的印度尼西亚人拥有某种形式的加密货币。印度尼西亚拥有超过2.7亿人口，是世界上人口第四多的国家，每9个公民中就有1人拥有加密货币，这一事实表明该国的加密货币采用水平正在迅速提高。据悉，印度尼西亚在加密货币采用率方面排名第六，仅次于菲律宾、巴西、南非、泰国和尼日利亚。随着印尼卢比（IDR）逐渐贬值，越来越多的印尼人更喜欢持有加密货币作为国家货币。（bitcoinist）

美国民主党经济刺激草案提议创建“数字美元”

美国众议院民主党正在制定大规模经济刺激法案，以应对冠状病毒的流行及其经济影响。3月22日发布的法案的一个版本包括一项条款，如果获得通过，将创建一个“数字美元”，用于提供刺激性付款。目前尚不清楚该数字美元条款是否将被纳入法案的最终版本。（The Block）

美国政治行动委员会PAC通过向国会候选人提供财政支持来推动加密友好政策

一个新的政治行动委员会PAC希望通过向美国国会候选人提供财政支持来推动对加密友好的公共政策。PAC将依靠Peeps建立的筹款平台We The Peeps。捐款人最终可能会使用基于以太坊的代币来投票给应该得到他们支持的候选人，尽管最初的投票不会使用任何加密代币。根据联邦选举委员会提交的文件，政治行动委员会的创始捐款人包括Gemini联合创始人卡梅隆和Tyler Winklevoss、Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗和首席运营官埃米莉·蔡等。据美国联邦政府文件显示，PAC迄今已筹集了2.1万美元，其中约4600美元用于运营支出。（CoinDesk）

媒体：通过比特币等虚拟货币洗钱理论上在国内是不可行的

21世纪经济报道3月24日刊文称，实际上，洗钱与反洗钱的搏斗近年来愈演愈烈，洗钱的新动向是互联网化，花样翻新后，比特币、聚合支付、网贷跑路、跨境电商都可以成为洗钱的手段，而反洗钱模型也在据此迭代更新。通过比特币等虚拟货币洗钱理论上在国内是不可行的，但是仍有漏洞可钻。

媒体：支付宝已参与央行数字货币的四大职能

从2月21日到3月17日，阿里巴巴集团旗下的支付宝信息技术有限公司先后公开了5件和央行数字货币相关的专利。经查询专利获悉，支付宝参与了央行数字货币的四大职能。包括承担数字货币投放和交易记账职能、协助监管处理违法账户、支持数字货币钱包、支持匿名交易等。（互链脉搏）

广州市全力推进区块链+AI+食品溯源智能监管 食用农产品溯源平台覆盖90家市场

据中国质量新闻网3月24日消息，广州市市场监督管理局近年来将食品安全监管与互联网技术深度融合，国内首创打造以区块链、AI（人工智能）技术、大数据、云计算为核心技术的广州市食用农产品溯源平台，开启智能监管模式，全面实现“源头严控、入穗严查、终端严管”，为全国建立食品安全现代化治理体系贡献“广州智慧”、提供“广州方案”。截至目前，广州通过食品农产品溯源平台覆盖90家市场8018个经营主体，实现对全市90家农贸市场（含食品专业批发市场）的线上巡检，农产品流通追溯凭证达465.7万单，日均商户上报率达95%、日均排查异常票证占总票证的5%，极大地提高日常追溯数据上报质量，全市未发现系统性、区域性食品安全风险。

主要内容：分析：转入交易所的ETH数量超过2018年高点，或表明投资者欲抛售ETH；分析：比特币与华尔街市场逐渐脱钩通常预示着比特币市场的复苏；Coinbase首席执行官：通货膨胀使法币更快贬值，应建立基于稳健货币的全球支付体系；央行发315警告，提醒公众警惕虚拟货币陷阱；中国人民银行论文：大力发展以人的价值为基础的数字货币。

分析：转入交易所的ETH数量超过2018年高点，或表明投资者欲抛售ETH

CryptoSlate发文称，截至发文，交易所内转入的ETH数量已超过其先前的高点，即2018年12月，当时ETH的价格曾跌至89美元。在所有主要的加密货币平台上，以太坊的总流入增加至1450万，这或许意味着投资者有意出售其ETH。这还有可能表明，在冠状病毒的冲击下，价格趋势有可能进一步下降，投资者正在对冲他们的投资组合。

分析：比特币与华尔街市场逐渐脱钩通常预示着比特币市场的复苏

加密数据分析公司Santiment对比特币和标准普尔500指数的相关性进行了分析。分析结果显示：1.目前，比特币与标准普尔500指数的相关性处于近两年高位；2.在过去的5年中，这种相关性呈周期性变化：从负向正。3.历史数据显示，比特币与标准普尔500之间的相关性飙升通常伴随着加密货币市场的大幅下跌；4.另一方面，比特币与华尔街市场逐渐脱钩通常预示着比特币市场的复苏。

Coinbase首席执行官：通货膨胀使法币更快贬值，应建立基于稳健货币的全球支付体系

由于新冠病毒的爆发，比特币及加密市场与传统市场一起出现大跌，但加密交易所Coinbase的首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，加密货币的一个独特方面被证明其具有至关重要的优势。他表示，比特币的一个独特功能仍将是超越法定货币的主要优势，它的总供应量为2100万枚。他说:“现在大多数的点对点支付应用程序都是美国独有的，而且随着即将到来的通货膨胀，法定货币将会更快地贬值。现在是时候建立一个基于稳健货币的全球支付体系了。” 尽管阿姆斯特朗长期看好比特币，但他最近也表示，争取最佳加密货币的长期竞争中，真正的赢家仍有待观察。

OKEx Research研究员：BTC若跌破蚂蚁S17关机价位，将进入休克或死亡状态

OKEx Research研究员分析称，一方面，很多矿场仍在使用蚂蚁S9矿机进行挖矿，如今比特币价格大跌，挖矿获得的比特币收益已远低于损耗的电费，像蚂蚁S9等老旧机型基本都需要关机，而厂房租金、矿机设备折旧等成本却仍然存在，因此矿场主的损失相当大。另一方面，前段时间受业内‘减半行情’影响，很多矿场主都预期比特币价格将迎来上涨，因此有部分矿场主会加杠杆买现货。比特币价格崩盘后，加杠杆的矿场主损失会更加巨大。如果币价继续下跌，跌破目前性能最优的蚂蚁S17的关机价位（约2600美元），那么比特币网络将要陷入停顿，从技术上说，比特币将进入休克或死亡状态。OKEx Research研究员强调称，尽管比特币现已逐渐被大众所熟知，但目前仍是一个小众的、高风险的另类投资品。它的市值甚至没有很多科技股公司的市值大，但波动率却高出正常股票的几倍。因此，对普通投资者而言，最好的建议是不要投资比特币。（证券日报）

央行发315警告，提醒公众警惕虚拟货币陷阱

3月22日，中国人民银行官微转发3.15金融消费权益保护系列文章第8篇，提醒公众警惕陷入虚拟货币陷阱。此外，文章还提到，避免陷入虚拟货币陷阱需牢记4点：提高防范意识，切勿盲目跟风，慧眼甄别乱象，第一时间举报。

中国人民银行论文：大力发展以人的价值为基础的数字货币

3月22日，中国人民银行金融研究所首席研究员邹平座发表中国人民银行论文《货币政策的市场化协同与大数据机制研究》。文章表示，创新货币制度，大力发展以人的价值为基础的数字货币，无论从理论还是从实践上都将为中国甚至是人类作出重要贡献。沿着科学价值论方向研究的货币制度能够创造价值，而且数字货币传导机制是一种价值创造的市场过程。这种货币制度的传导机制有以下几个要点：

1）用区块链的超级账户定义每个人的价值，并且生成每个人的价值大数据，这种大数据与每个人的收入函数大数据和支出函数大数据相互映证，并且通过市场生成每个人的通证。人的价值的通证，就是数字货币。

2）区块链的共识机制拓展到市场中形成交易过程，每个人可以在市场上买出自己的时间使用权，简称”时权”，这种时权也是一种附加个人与时间印戳的区块链通证。

3）用”区块链+人的价值”创新数字货币，使货币成为发现价值、管理价值、创造价值、实现价值的工具，使货币的价值尺度功能与货币一体化，并且增加了货币的创造价值功能，并且从根本上消除了通货膨胀与通货紧缩。

4）实施严格而科学的准入制度和监管制度，防范与化解各种可能出现的风险与危机。（证券时报）

哈尔滨工信局将推动“区块链+新科技集群”，建设数字资产交易所

为促进“区块链+新科技集群”在哈尔滨市全面应用落地，助力和赋能哈尔滨新区发展，哈尔滨市工业和信息化局与深圳市优必爱信息科技有限公司（UBI）就共同推动“区块链+新科技集群”在哈尔滨市应用落地达成共识，签署了合作协议。项目总体投资额预计10亿元人民币。双方合作重点为建设数字资产交易所，探索区块链场景应用，推进区块链孵化园区建设。

湖南将颁布区块链发展规划，鼓励娄底市区块链产业园推动政务项目

3月20日下午，湖南省区块链发展总体规划（2020-2025年）研讨会在长沙成功举办。研讨会上，娄底区块链产业园取得的成绩受到高度认可。在即将出台的《湖南省区块链发展总体规划（2020-2025年）》中鼓励娄底市区块链产业园推动现有政务应用项目使用及推广，加快政务应用场景开放与政务数据共享，将娄底建设成为全国领先的区块链政务之城，并将以娄底市区块链产业园作为依托重点推进区块链政务应用标准体系建设。（红网）

作者：小狮子

首发平台：微信公众号“蜜蜂查”

最近许多交易所都开设了什么BTC 3L、BTC 3S、ETH 3S、ETH 3L等类似的交易对……这种看上去像衣服尺码的东西，还配上各种主流币的混搭LOGO，不知道的还以为在卖文化衫。我心想现在行情确实太惨烈了，连交易所都开始卖文化衫糊口了……

点进去一看说明幡然醒悟，币圈果然是币圈，只要是“割韭菜”，总能不断激发创新的灵感。这个创新产品就叫——杠杆代币。

如果想玩期货合约，想体验翻倍赚的感觉，但又顶不住害怕被爆仓的压力？现在你终于有了一种选择：可以去购买这种杠杆代币，3倍做多BTC或者3倍做空BTC。与合约相比，杠杆代币有一个最大的特点——没有爆仓机制。

2019年底，FTX交易所率先推出的杠杆代币可以说是一炮而红，它比现货波动性更大，比合约风险更低，能做多做空，还不会爆仓，受到了大量用户的青睐。如今，杠杆代币更是成了一块令人垂涎欲滴的大蛋糕，各大交易所想从中分一杯羹，纷纷推出一系列类似的金融衍生品。

提到杠杆，许多投资者都会想到期货合约。那么，杠杆代币跟期货合约之间究竟有什么关系？杠杆代币又有什么优势呢？

01期货合约，投资者的速度与激情

要了解杠杆代币，还得从现在主流的期货合约说起，期货合约其实就是期货+杠杆交易。

你有一个比特币，我有钱，一手交钱一手交货是现货交易，而期货交易是承诺在未来一个时间以预定价格交货的约定。

期货合约包括了交割日期（比如1个月后是4月19日），交割价格（5000美元），交割标的（比特币），以及交割数量（1枚比特币）。

举个例子，Alice拥有1枚比特币，当前币价5000美元。但Alice认为比特币在未来1个月会下跌，于是她以5000美元的价格卖出也就是做空期货合约。而Bob认为比特币在未来1个月会上涨，于是他就以5000美元的价格买入也就是做多期货合约。到了约定的时间，无论币价如何，也必须按照预定的价格交割比特币。

而到了期货合约交割日时，双方就会出现两种情况：

第一种情况是，假如到了期货交割日，币价下跌到4000美元，Bob因为要履行合约的承诺，必须以当初约定的5000美元与Alice交割，Bob实际损失了1000美元。意味着Alice用5000美元卖了1枚BTC，同时她还可以用4000美元再买入，这就帮助Alice锁定了1000美元的投资收益。

第二种情况是，假如在合约到期前币价上涨到6000美元，Alice也必须以5000美元的价格交割，而对应的Bob则是相当于以5000美元的价格获得了现价6000美元的比特币，赚了1000美元。

好了，以上就是最基本的期货合约原理。但还少了一块最富有魅力、激情的内容，那就是杠杆，在实际的加密货币期货合约市场，期货和杠杆永远都是一体的。

杠杆交易，就是以小博大，利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资，希望去获取相对投资标的物波动的数倍收益率。杠杆能放大多少收益完全由用户使用的杠杆倍数决定。现在提供期货交易的交易所支持杠杆倍数从几倍到几百倍不等，比如：5倍、10倍、20倍甚至100倍等等。

再举个例子，现在比特币单价5000美元，Bob判断比特币近期会上涨，拿5000美元到平台去做多，只能购买一个比特币，当比特币上涨1%，即5050美元，Bob只能盈利50美元。

但如果Bob用1个比特币开了100倍杠杆，就等于拥有了100个比特币，价值50万美元。多出来的99个比特币相当于平台借给你的，Bob的那1个比特币就成了保证金。

这时比特币同样上涨1%，获得的收益则是在原有基础上乘以100，也就是5000美元。当然，如果做多失败，比特币跌了1%，50万美元就变成了49.5万美元，Bob就会亏损5000美元。更惨的是Bob亏损的金额已经等同于保证金，在没有更多的资金去加仓的情况下，交易所就会强制平掉你的仓位，也就是所谓爆仓，保证金清空，game over。

所以，使用100倍杠杆就等于增加了100倍本金，收益和风险也是原来的100倍。杠杆实际就是放大多少收益的同时也会放大多少风险。

在币圈，涨和跌都是分分钟的事，尤其是如今有疫情、原油、整个经济大环境的影响。比如前段时间，美股熔断，比特币大跌约40%，此时看多的人就会被集体收割，而看空的人则一夜变土豪。经历过惨重暴跌后，比特币又暴涨30%，此时看多的人又秒变富豪，看空的人亏损。这一波涨势和跌势，无论看多还是看空的群体，都无处可逃。不得不说，天道好轮回，期货合约饶过谁？真是惊险！刺激！

02杠杆代币，引领杠杆新玩法

2019年底，FTX交易所首次推出杠杆代币，它被称为币圈发展多年的新型“衍生品”。上线短短两周，就有了超过1500万美金的合约日成交量以及3000美金的场外交易成交量。上线三个多月，日交量破亿。这对于一家新生交易所来讲，可谓相当优秀 。  

杠杆代币的名字由3部分组成，币种+倍数+多空方向，其本质是拥有杠杆功能的ERC20代币或内盘积分。和传统杠杆交易不同的是，用户在交易杠杆代币的时候不需要支付任何保证金，仅通过简单的买币卖币，就可以达到交易杠杆的目的。

比如，FTX交易所已上架的BTCBULL（牛证）和BTCBEAR（熊证）就分别代表比特币3倍做多和比特币3倍做空（其他交易所有叫3L、3S的，都是一个意思）。在这个过程中，如果现货比特币每涨1%，BTCBULL(比特币三倍做多)杠杆代币就会涨3%，而BTCBEAR(比特币三倍做空杠杆代币)就会跌3%，反之亦然。这和期货合约的杠杆交易类似，只是它被限制在了3倍。

看到这里，可能很多人第一反应就是，假如选择比特币3倍做空，当币价下跌了且本金不足的时候岂不是要爆仓了吗？

这里杠杆代币的优越性就出来了——交易所会在固定的某个时间点或突破某个价格点时调整你的仓位，也就不存在爆仓的可能。

举个例子，假如Bob用5000美元本金买入1枚BTCBULL（比特币三倍做多），相当于5000变成15000美元，在当天，行情下跌1%的情况下，亏损150美元，既Bob杠杆后的资产变成了14850美元。但请注意，这个时候交易所为了维持3倍这个恒量，就会去调整你的保证金仓位，即5000-150变成了4850美元，3倍杠杆后变成了14550美元。

如果第二天再跌10%，就会损失1455美金，交易所继续调仓，4850-1455变成3400美金，3倍杠杆后为10200美金……以此类推。所以说，极端情况下，杠杆代币虽然不会被爆仓，但其实会让你的资产无限趋近于零。由于没有爆仓，本金就会一直调整，这也意味着只要本金还在，你就还有翻身的机会，这一点到是和山寨币的币币交易很像。

根据FTX的说明，其杠杆代币每天UTC时间 00:02固定进行一次日调仓，另外，当现货价格涨跌幅波动超过10%的时候也会调仓，让已经偏离的杠杆倍数恢复到本金的3倍，并且杠杆代币的持仓费用直接在代币的价格中体现。通过调仓，杠杆率始终在一段时间内维持3倍，使得与现货价格可以长时间保持3倍的波动性。此外，在调仓过程中，交易所每次结算都会扣除相应的手续费，比如手续费是0.03%，那么，每天用户的币价会固定跌0.03%。

这种调仓机制受到了大量用户的欢迎，甚至被很多业内人士认为是一种突破和创新，被称为“高阶”金融衍生品。

03对杠杆代币未来的趋势的一些看法

总结来说，期货合约属于高风险高回报，比较适合专业投资人和赌徒，几倍甚至几百倍加杠杆，涨得快，跌得也快，赢了盆满钵满，爆仓倾家荡产。而杠杆代币比较适合散户投资者，投资相对风险低，关键是有调仓机制，不用过分担心一下子全盘皆输。

虽然文中为了解释杠杆代币，我用了期货合约做了参考对比。但仔细想想就会发现，杠杆代币实际上对标的并不是期货合约市场，而是币币交易市场。换句话说，杠杆代币抢的是币币交易的生意。

众所周知，山寨币在近几年的流动性越来越差，甚至归零，主流币也迟迟没有行情，期货合约风险又太大，还有“余粮”的韭菜们想要投资加密货币也迟迟不敢动。杠杆代币的诞生恰好给了这一批普通散户投资者多了一种选择，之所以能够受到这么多平台和投资者的追捧，确实是天时、地利、人和。  

FTX交易所推出的杠杆代币成功引领了一波趋势，许多知名交易所，如币安、Gate.io等也开始陆续跟风效仿，上线了与之类似的金融衍生品，杠杆代币浪潮仿佛已经势不可挡，颇有2018年叱咤币圈的交易所FCoin推出“交易即挖矿”时的架势。

同样以模式创新的姿态出现，FCoin和交易及挖矿在经历了短暂辉煌之后，最终黯然离场。但FTX和杠杆代币是能否一路高歌，实现最终的弯道超车呢？——我肯定不知道，全当用这篇文章作为一个历史见证的起点吧。

此外，蜜蜂查现已上线杠杆代币行情数据。