Les marchés européens ont terminé dans le vert mercredi, profitant d'un répit sur les cours du pétrole et les taux obligataires avant la décision très attendue de la Réserve Fédérale Américaine plus tard dans la soirée.

Le CAC 40 a clôturé en hausse de 0,62 %, repassant au-dessus des 8100 points. Le DAX a progressé de 0,53 % tandis que le FTSE 100 a gagné 0,28 %.

De l’autre côté de l’Atlantique, les principaux indices évoluaient sans tendance nette à la clôture des marchés européens : le S&P 500 et le Nasdaq avançaient légèrement tandis que le Dow Jones restait proche de l'équilibre.

Parmi les faits marquants de la journée, les ventes au détail américaines ont dépassé les attentes, confirmant la solidité de la consommation.

A Paris, Soitec s'est envolée de plus de 13% après un relèvement de recommandation de JPMorgan.

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Pourquoi les marchés sont-ils devenus plus prudents ces derniers jours ?

Les investisseurs ont abordé la séance avec prudence de part et d’autre de l’Atlantique.

En cause, d’abord, la remontée du pétrole. Le Brent évolue désormais au-dessus des 100 dollars le baril, dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient. Cette hausse ravive les craintes d’un retour des pressions inflationnistes.

Cette inquiétude se reflète également sur le marché obligataire. Aux États-Unis, le rendement du 10 ans a brièvement franchi les 5 %, un niveau qui n’avait plus été atteint depuis 2023. La remontée des rendements redonne ainsi de l’attractivité aux obligations face aux actions.

Résultat : les indices ont reculé, pénalisés notamment par les valeurs technologiques et de croissance, dans un contexte de remontée des taux.

À suivre ce soir : la décision de la Réserve fédérale américaine, avec une attention particulière portée à son discours sur les taux.

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Le CAC40 démarrait la semaine sur une note prudente avec un recul de près de 1% en fin de séance, pénalisé après la fermeture d’un oléoduc saoudien qui entrainait le baril de brent autour des 107 dollars, et alimentait les craintes inflationnistes déjà vives en zone euro.

L’autre sujet de tension de ce début de semaine fait suite aux déclarations dans le week-end du directeur général d’anthropic qui a appelé à ralentir le développement de l’intelligence artificielle.

Sur ces nouvelles, des valeurs comme ASML ou Infineon en Europe reculait de plus de 5% en séance, et du côté des Etats-Unis Nvidia ou encore Broadcom démarraient également leur séance dans le rouge.

A quoi s’attendre cette semaine ?

Ce jeudi les investisseurs attendent de pieds ferme, la décision de la politique monétaire de la banque centrale américaine.

Au-delà de la hausse de 25 points de base attendu par les marchés, la vision ainsi que le discours de Kevin Warsh sur ses volontés de politique monétaire à plus long terme sera un élément déterminant pour les investisseurs.

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L'inflation américaine complique la tâche de la Réserve fédérale

La hausse des prix reste alimentée par l'énergie, dans un contexte géopolitique tendu au Moyen-Orient.

En août, l'inflation américaine a progressé de 0,4 % sur un mois et de 3,4 % sur un an. Les prix de l'essence ont fortement contribué à cette hausse.

Cette situation éloigne toujours l'inflation de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Résultat : à l’image de la Banque Centrale Européenne la semaine dernière, les investisseurs anticipent de plus en plus une hausse de taux de la Fed, lors de sa réunion de mercredi.

Comment réagissent les marchés face à cette perspective de taux plus élevés ?

Malgré le risque de resserrement monétaire, les marchés actions restent solides.

Les bourses européennes ont terminé la semaine sur une note positive, soutenus notamment par le repli des cours du pétrole.

Autre élément positif, l'économie britannique continue de surprendre favorablement. Le PIB a progressé de 0,4 % en juillet, porté par le secteur des services et par les investissements liés à l'intelligence artificielle.

Une dynamique qui conforte l'idée que les grandes banques centrales pourraient conserver un ton ferme face à l'inflation, sans pour autant casser la croissance.

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Entre la hausse des taux de la BCE, la remontée du pétrole et le recul des marchés actions, que devions-nous retenir de la séance d’hier ? »

Le message des marchés est assez clair : les investisseurs anticipent des taux d'intérêt qui pourraient rester élevés plus longtemps que prévu.

La BCE a relevé hier ses taux de 25 points de base, portant le taux de dépôt à 2,5 % et laisse la porte ouverte à un nouveau resserrement pour continuer à combattre l'inflation. Dans le même temps, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient soutiennent les prix du pétrole, ce qui entretient les craintes d'une inflation plus persistante.

Cette combinaison n'est généralement pas favorable aux marchés financiers. Les marchés obligataires ont vu les rendements remonter, tandis que les marchés actions ont marqué le pas.

À Paris, le CAC 40 a enchaîné une nouvelle séance de baisse, terminant la journée à 8116 points. Du côté de Wall Street, les principaux indices ont également reculé.

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À la veille de la réunion de la Banque centrale européenne, le retour du pétrole au-dessus de 100 dollars a replacé la géopolitique au cœur des préoccupations des investisseurs. comment les marchés ont-ils réagi ?

Les marchés européens ont terminé en nette baisse mercredi, avec un CAC 40 en recul de près de 2 %. Les investisseurs restent préoccupés par la hausse des prix du pétrole, sur fond de tensions persistantes au Moyen-Orient, alors même que la BCE doit annoncer aujourd'hui sa décision de politique monétaire.

Du côté des entreprises, les publications de résultats ont animé la séance. Interparfums s'est illustré avec des résultats semestriels supérieurs aux attentes, permettant au titre de terminer en légère hausse de +0.57%.

À l'inverse, LVMH a fait partie des plus fortes baisses du CAC 40 après une dégradation de recommandation de HSBC, qui reste prudente sur les perspectives du groupe à court terme.

Enfin, en Europe, le géant espagnol du textile Inditex, propriétaire notamment de Zara, a été sanctionné après la publication d'un résultat opérationnel légèrement inférieur aux attentes du marché.

En résumé, entre craintes géopolitiques, pétrole à plus de 100 dollars et résultats d'entreprises contrastés, les investisseurs sont restés sur la défensive avant le rendez-vous de la BCE.

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La nouvelle intensification des tensions au Moyen-Orient continue d’alimenter les craintes inflationnistes liées à la hausse des prix du pétrole.

Le Brent a flirté avec le seuil symbolique des 100 dollars le baril avant de revenir à 98 dollars, en fin de séance.

La référence américaine, le WTI se négocie à 93 dollars le baril.

Les tensions inflationnistes se propagent également au cuivre. Le métal rouge, matière première phare de la transition énergétique, a vu son cours toucher un plus haut à plus de 14 dollars la tonne.

Les investisseurs gardent en ligne de mire la réunion de la BCE de jeudi

La Banque centrale européenne devrait très certainement relever les taux de la zone euro d’un quart de point.

Reste à savoir si l'institution laissera entrevoir une pause dans les mois suivants, une question qui pèsera sur les marchés obligataires européens.

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Alors que le marché américain était fermé avec « la journée du travail » sur cette première séance de la semaine, les investisseurs restaient prudents face aux craintes inflationnistes suite à la remontée du prix du baril de brent proche des 100 USD, mais également face à la hausse des taux obligataire.

Dans ce contexte, l’indice parisien clôturait sur une tendance positive, aidée par la valeur STMicroelectronics et TotalEnergies, tandis que l’indice allemand commençait la semaine dans le rouge.

A quoi s’attendre cette semaine ?

Ce jeudi sera dévoilé la décision de la politique monétaire de la banque centrale européenne.

Au-delà d’une hausse de taux de 25 points de base anticipée par les marchés, le discours de Christine Lagarde sera attendue sur ses volontés à plus long terme sur son resserrement monétaire à venir.

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La prudence a dominé les marchés européens hier

Les investisseurs ont été refroidis par le retour de l'inflation en zone euro au-dessus des 3 % et par la nette remontée des taux obligataires, un cocktail qui relance les spéculations sur un nouveau durcissement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne.

À Paris, le CAC 40 a perdu près de 0,5 %, repassant sous les 8 300 points. Le luxe et l'automobile ont une nouvelle fois pesé sur la tendance, avec des replis marqués pour Hermès, Kering, Renault ou encore Stellantis, sur fond d'inquiétudes concernant la croissance mondiale et l'environnement de taux élevés.

Autre sujet clé de la séance : le pétrole. Le Brent a poursuivi son ascension au-dessus des 92 dollars le baril, porté par les tensions persistantes au Moyen-Orient et les risques autour du détroit d'Ormuz. Une envolée qui ravive les craintes inflationnistes mais qui profite aux valeurs énergétiques.

TotalEnergies s'est ainsi distinguée parmi les meilleures performances du CAC 40.

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Après un mois d'accalmie, Washington et Téhéran ont échangé de nouvelles frappes dans la nuit de dimanche à lundi poussant les prix du pétrole à la hausse. Le baril de Brent, référence internationale pour le pétrole, est repassé au-delà des 90 dollars.

Les marchés actions européens comme américains étaient de ce fait sur la défensive hier. L’Eurostoxx 50 a clôturé en recul de plus de 1% pendant que le S&P500 perdait 0.50%.

Au même moment les taux obligataires continuaient de se tendre, entre la remontée du pétrole pesant sur l’inflation et le discours de Kevin Warsh, Président de la réserve Fédérale à Jackson Hole, les marchés anticipent à présent une hausse de taux à 60% lors de la prochaine réunion de la FED en septembre.

Hier, le rendement à échéance dix ans des emprunts de l'Etat américain évoluait à plus de 4,76%, un plus haut depuis janvier 2025.

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