En Asia, las bolsas cerraron con tendencias mixtas. Mientras el Shanghai Composite y Kospi 200 de Seúl subieron un 0,49% y 0,61% respectivamente, el Nikkei 225 de Tokio y Hang Seng de Hong Kong bajaron un 1,44% y 0,12% respectivamente.

En Europa, las bolsas transan en negativo con ajustes entre -1,04% el FTSE 100 de Londres hasta -1,59% el IBEX 35 de Madrid.

Aunque el consenso generalizado es que las Bolsas van a bajar en la primera parte del año, para subir en la segunda, lo cual en sí mismo podría ser una clara señal de que si hay recorte en las Bolsas y bajan no será en la primera parte del año, la realidad es que en las dos primeras semanas del 2023 los índices europeos han subido casi un 10% y los americanos casi un 5%.

Los mercados bursátiles presentaron una jornada de gran volatilidad el día de ayer, aunque logrando cerrar al alza en medio de la publicación del IPC de Estados Unidos que cayó un 0,1% mensual para llegar al 6,5% interanual en diciembre, en línea con lo esperado, y menor al 7,1% de noviembre, reafirmando una desaceleración de la inflación.

En Asia, las bolsas cerraron en positivo con alzas entre 0,05% el Shanghai Composite hasta 0,36% el Hang Seng de Hong Kong.

En Europa, las bolsas transan en positivo con alzas entre 0,68% el FTSE 100 de Londres hasta 0,93% el IBEX 35 de Madrid.

Un año después, los inversores siguen ignorando los mensajes de la Fed. Las actas de la última reunión de la Fed el 15 de diciembre de 2022 se han publicado el pasado miércoles y su mensaje no es muy diferente al del pasado año. Los miembros de la Fed siguen claramente preocupados por la inflación, hasta el punto de que ni uno solo de ellos prevé bajadas de tipos de interés en el 2023, y son muy explícitos al advertir a los mercados de que la ralentización en el ritmo de subida de los tipos no debe ser interpretada como una relajación en el compromiso de la Fed de reducir la inflación. Es como si la Fed quisiera decir a los inversores que dejen de pensar que va a bajar los tipos este año, porque se van a equivocar.

Los inversionistas centran su atención en una serie de datos económicos.

Desde Estados Unidos, ayer se publicaron las solicitudes de subsidios semanales por desempleo y el informe nacional de empleo ADP, resultando ambos datos en el reflejo de un mercado laboral sólido y estable, sin embargo, recordamos que en las condiciones actuales esto no es bien recibido por los mercados, pues daría más margen a la Fed para poder seguir subiendo las tasas de manera agresiva.

Dicen que si cambias la forma de ver las cosas, las cosas que ves también cambian y algo de eso probablemente van a necesitar los inversores a la hora de enfocar el 2023, tras un intenso 2022 que, a pesar del fugaz rebote del jueves y a pesar de la subida de última hora, con cierto aroma a maquillaje, del viernes, se ha convertido para las bolsas americanas en el peor ejercicio desde 2008, y para las europeas en el peor desde 2018. Con el agravante de que a diferencia de 2008 y de 2018, el 2022 también ha sido un año horrible para los mercados de renta fija.

En la primera jornada bursátil del año 2023, el IPSA cerró ayer en 5.141,93 puntos con una caída diaria de 2,28%. La caída del IPSA se explica por dos factores principalmente:

El primero es que ayer se publicó el Imacec de noviembre 2022, el que evidenció una caída de 2,5% respecto a igual mes del año anterior y el ajuste fue liderado por el sector comercio el cual registró una caída de 8,8% interanual.

La caída del Imacec impulsada por el sector comercio llevó a que las acciones relacionadas al retail estuvieran dentro de las principales bajas, donde destacaron Cencosud, Mallplaza y Parauco entre otras relacionadas.

En Asia, la mayoría de las bolsas cerraron con fuertes alzas. El Hang Seng de Hong Kong, Kospi 200 de Seúl y Shanghai Composite subieron un 3,22%, 2,21% y 0,22% respectivamente, mientras el Nikkei 225 de Tokio bajó un 1,45%.

En China se nota una mayor densidad de tráfico y de utilización del metro, un factor que favorece la recuperación de la actividad. Por otro lado, las autoridades reiteraron su compromiso de aumentar el gasto fiscal, aunque sin detallar cómo hacerlo.

En esta oportunidad y comenzando 2023, estamos incorporando Latam Airlines (LTM) con una ponderación de 15% y lo hacemos sacando Cencosud que tenía un 10% y bajando ponderación en Vapores desde 35,0% a 30%.