Resumen diario de bolsa y mercados | Finect

Hoy, el Ibex vuelve a estar en positivo y superando la barrera de los 14.700 puntos por primera vez en más de 16 años. los inversores mantienen la mirada en el horizonte, con la atención puesta en la próxima semana.

La geopolítica vuelve a escena con fuerza. La posibilidad de una cumbre entre Donald Trump y Vladimir Putin en Abu Dhabi ha despertado cierto optimismo entre los inversores. Un posible alto el fuego en Ucrania es el trasfondo de este movimiento, aunque desde la firma avisan: la credibilidad de cualquier acuerdo será clave para evitar sobresaltos.

Hoy las bolsas europeas abren con subidas moderadas, impulsadas por la mejora de la actividad en el sector servicios de la Eurozona. No sabemos si detrás de ese impulso está el llamado "TACO Trade" —"Trump Always Chickens Out", o "Trump siempre se acobarda"—, un término acuñado por Robert Armstrong en el Financial Times para describir la percepción de que, pese a sus amenazas, Trump tiende a recular antes de tomar medidas drásticas.

La bolsa rebota tras el susto del viernes, pero los expertos avisan: podría haber corrección en agosto. Las subidas moderadas de esta mañana llegan tras una sesión del pasado viernes de fuertes caídas. Algunos analistas alertan de cierto exceso de complacencia.

Las bolsas abren este jueves con avances moderados impulsadas por la tecnología, mientras la Fed enfría el entusiasmo de los inversores. Microsoft y Meta ilusionan con sus resultados, pero la inflación y los aranceles siguen pesando. Los analistas aconsejan prudencia en este cierre de julio.

No se anticipan grandes cambios hoy con la Fed, que anuncia su decisión sobre los tipos de interés. Sin embargo, es la cita principal en una agenda que también está repleta de resultados empresariales a ambos lados del Atlántico. "La atención de los inversores está en las citas de hoy: Fed, batería de datos macro y resultados de Meta y Microsoft tras el cierre", resume Santander Asset Management.

Fed, "esperar y ver"

Según indica Bankinter en su informe diario, la Fed mantendrá su política monetaria actual, con el tipo de interés de referencia en el rango de 4,25% a 4,50%, porque esperará a "tener más referencias sobre el impacto arancelario en crecimiento e inflación". La entidad proyecta la bajada "probablemente en septiembre".

Esta decisión es clave para los mercados, especialmente después de las tensiones geopolíticas y los desafíos económicos globales. Link Securities también destaca que la sesión estará marcada por las expectativas sobre la Fed, con un enfoque en las posibles reacciones del mercado tras la reunión, que se espera confirme la postura de cautela de la Fed.

EEUU y China, en modo repetición

En el terreno geopolítico, las negociaciones comerciales entre EEUU y China continúan siendo un factor determinante para el comportamiento de los mercados. Ambas partes están manteniendo reuniones que definen como "constructivas", aún no se han logrado avances en las condiciones ni se han puesto de acuerdo en extender la tregua arancelaria otros tres meses.

Este escenario, con la fecha límite del 12 de agosto más cerca, ha dejado a los inversores "algo decepcionados", señalan desde Link Securities. ¿La razón? Se esperaba que el encuentro de ayer terminase con algún acuerdo, algo que no llegó a suceder.

Perspectivas al alza

El FMI ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento global, aumentando su estimación para 2025 al 3% desde el 2,8% anterior gracias a factores como el adelanto de importaciones por la guerra arancelaria y unas mejores condiciones financieras globales.

Para Bankinter es una "buena noticia": "La mejora de sus proyecciones de crecimiento global refleja una relativa clarificación en el frente arancelario tras los recientes acuerdos anunciados".

Al respecto, Link Securities subraya las "notables diferencias entre países" y la expectativa sobre una inflación "por encima del nivel fijado" en EEUU.

Datos macro y resultados:

Hoy se publicarán los informes sobre el PIB del segundo trimestre de EEUU y la Eurozona. Estos datos serán cruciales para evaluar el estado de las principales economías, con una atención especial en cómo la inflación y las políticas monetarias están impactando en el crecimiento.

El foco también estará en los resultados empresariales, con importantes reportes de empresas como Microsoft y Meta, que publicarán resultados al cierre de sesión en Wall Street, y Santander y Caixabank en España.

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A veces, lo que parece una buena noticia no lo es tanto. Hoy las bolsas europeas apenas suben después de que ayer incluso cerraron en negativo pese al anuncio del acuerdo comercial entre la Unión Europea y Estados Unidos. ¿La razón? El mercado no termina de comprarse los detalles del pacto.

Más allá del titular, los inversores están empezando a mirar con lupa lo firmado. Como apuntan desde Renta 4, “empiezan a surgir las primeras dudas sobre la capacidad de implementación del acuerdo”, especialmente en torno a las cifras comprometidas para inversiones energéticas y compras de material militar.

Mientras, al otro lado del Atlántico, la cosa pinta algo más tranquila. Las bolsas estadounidenses se mantuvieron planas, aunque el dólar se fortaleció con fuerza. El dolar remontó, lo que supone que el euro cayó hasta niveles de 1,1589, su peor jornada en dos meses, según Bankinter.

Los datos que sí importan

La cita clave del día en lo macro será la publicación de la confianza del consumidor en EE.UU., donde se espera una mejora hasta los 96 puntos desde los 93 actuales. Pero desde Bankinter advierten: “No creemos que tenga suficiente peso como para mover mercado”.

Más relevantes serán los datos que vendrán a partir de mañana: PIBs de la Eurozona y EE.UU., reunión de la Fed, el PCE y el dato de empleo americano. Todo en una misma semana. Una de esas en las que pueden cambiar las reglas del juego.

La semana comienza con tono positivo en los mercados, impulsados por el acuerdo arancelario entre EE.UU. y Europa, aunque los analistas advierten que las referencias macro pueden enfriar el apetito inversor.

Acuerdo cerrado... pero el foco ya gira hacia la macro

La noticia del acuerdo entre EE.UU. y la UE —anunciado durante el fin de semana y efectivo desde el 1 de agosto— ha sido el catalizador que ha dado impulso a las bolsas en la apertura. Según Renta 4 Banco, “la UE consigue evitar una guerra comercial y EE.UU. logra acceso al mercado europeo sin aranceles e inversiones en su país” . Los términos: arancel del 15% para productos europeos (incluidos automóviles), mientras que EE.UU. exportará libre de cargas y recibirá inversiones millonarias en energía y defensa.

La macro que viene: cuidado con el entusiasmo

A pesar del optimismo inicial, los analistas de Bankinter ya alertan: “La macro de esta semana es un escollo a sortear, sin datos que apoyen al mercado”. En EE.UU., se espera que el deflactor del consumo (PCE) repunte hasta el +2,5%, al tiempo que el empleo muestra señales de enfriamiento. La Fed mantendría tipos en 4,25%/4,50% el miércoles, pero sin enviar señales claras de próximos recortes.

Y en Europa, tras la reunión del BCE, el mercado espera los datos de PIB e inflación sin demasiadas sorpresas.

Empresas en el punto de mira: los gigantes presentan resultados

Esta semana es clave también por las cuentas empresariales. Solo en EE.UU., presentarán 4 de las 7 Magníficas. “Apple y Amazon podrían sorprender negativamente”, avisan en Bankinter, mientras que “las expectativas son mejores para Meta y Microsoft”.

En España, el protagonismo será para compañías como Santander, BBVA, Telefónica, Caixabank o Acciona. Renta 4 pone el foco en Técnicas Reunidas, que ha sido adjudicataria, junto a Sinopec, del diseño del mayor proyecto de hidrógeno verde del mundo.

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Las bolsas europeas arrancan con fuerza esta mañana. El EuroStoxx 50 sube un uno coma tres por ciento, igual que el DAX alemán, y el CAC 40 francés avanza un uno coma cuatro. El I bex 35 supera los catorce mil doscientos puntos, gracias al empuje de los buenos resultados de Indra, Sabadell y Repsol.

A este optimismo le pone nombre un posible acuerdo comercial entre Europa y Estados Unidos, que limitaría los aranceles al quince por ciento, evitando el treinta por ciento previsto. Y, ojo, quedarían fuera productos clave como coches, bebidas alcohólicas o dispositivos médicos.

En la última sesión, los resultados marcaron la jornada. Alphabet superó previsiones con un crecimiento del catorce por ciento en ingresos, especialmente en publicidad y cloud. Subió más de un dos por ciento tras el cierre. En cambio, Tesla decepcionó con su segunda caída trimestral de ingresos y sus acciones bajaron un cinco por ciento fuera de hora.

En España, Sabadell batió expectativas con un beneficio de cuatrocientos ochenta y seis millones en el segundo trimestre, y Bankinter destacó su rentabilidad del catorce coma cuatro por ciento. Indra también brilló con un beneficio neto de ciento cincuenta y cinco millones, casi el triple que hace un año.

Arranque positivo en los mercados con un fuerte impulso desde Asia, gracias al acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón que reduce aranceles y dispara a las automovilísticas niponas. En Europa, Iberdrola acapara titulares con una ampliación de capital de 5.000 millones tras presentar unos resultados que superan expectativas. En Wall Street, el S&P marca nuevo récord mientras el mercado espera con atención los resultados de Alphabet y Tesla. Además, seguimos viendo señales de debilidad en la confianza del consumidor europeo.

ASML vuelve a dejar un sabor agridulce al mercado, justo cuando más se espera del sector tecnológico europeo. Sus resultados del segundo trimestre baten previsiones, sí, pero sus previsiones para el trimestre actual se quedan cortas. Resultado: desplome del 7,1% en bolsa y máximos de volatilidad desde abril. Y eso que venía de rebotar casi un 3% tras la buena jornada del martes en los semiconductores, liderada por Nvidia y AMD tras el alivio comercial con China.

Hoy es turno para los bancos estadounidenses. Publican resultados Bank of America (12:45h), Goldman Sachs (13:30h) y Morgan Stanley (13:30h). Se espera un buen tono, con mejoras estimadas del beneficio por acción de entre el 3% y el 12% respecto al año pasado. Morgan Stanley, de hecho, sigue siendo una de las principales apuestas de compra por parte de los analistas, junto con JP Morgan, que ya presentó ayer.

Entre los que ya han publicado, destaca Citigroup, que ha sorprendido al alza con un BPA de 1,96 dólares (vs. 1,63 esperados), impulsado por un fuerte margen de intereses y buen comportamiento en mercados y banca de inversión.

El IPC complica los planes de la Fed

Ayer conocimos también el dato de inflación en EE. UU. correspondiente a junio. La tasa general sube al 2,7% y la subyacente al 2,9%, lo que empieza a reflejar el efecto de los aranceles. Esto refuerza la idea de que la Reserva Federal no bajará tipos este mes. De hecho, ahora se estima que la primera bajada no llegará antes de septiembre… si los datos de julio y agosto no se disparan.

Por tanto, la política monetaria sigue congelada. Y el mercado empieza a asumirlo.