Saját Tőke | Bezárnak az autógyárak?

A német ipar rengeteget keresett a közép-európai munkamegosztáson, mert kontrollálta a márkát, a technológiát és az értékesítési csatornát. Hogyan juthatnak el ide a magyar cégek? Milyen sikeres példák vannak?

00:00 Bevezetés00:24 Bajban a Volkswagen és a német autóipar05:37 A tőzsde logikája rövid távú optimalizációt ír elő07:18 Miért szeretnek nálunk gyártani a német cégek?14:03 Amit termelékenységnek hiszünk, valójában piaci erőfölény19:18 Milyen iparágban van keresnivalónk? B2B vs B2C, Richter23:50 Hogyan kell egy globális piacon sikeres céget építeni?26:39 A lengyelek üzletorientáltak, és hajlandóak utazni32:05 A multik olyan jó munkaadók, hogy túl nagy a költsége a kilépésnek36:13 Hallgatói kérdés: miért csak 100%-os tulajdonrészt vásárolunk?

A Saját Tőke az első hazai csatorna, amelyik a professzionális tulajdonlás világával foglalkozik. Kéthetente jelentkező adásainkban körbejárjuk a priváttőke-iparág nemzetközi fejleményeit és a kelet-közép-európai vállalatok legérdekesebb sztorijait.

Saját Tőke | Miért nem fektetünk trendi iparágba?

WeWork-sztori, a szélhámosság csúcsa. Ha már a hétköznapi beszélgetésekben is előkerül egy iparág, akkor óvatosan kell bánni a vásárlással. Hogyan lehet megjósolni, melyik szereplő lesz sikeres? Az igazán jó cégek gyakran unalmasnak tűnnek elsőre.

00:00 Intro

00:13 WeWork: a szélhámosság csúcsa

07:23 A Vision Fund-befektetés

11:01 Hogyan közelítsünk meg egy trendi befektetést

14:48 Az igazán jó cégek unalmasak

16:25 A majonézes saláta jó üzlet

20:15 A bizonytalanság miatt átalakul a fogyasztás

22:06 Mit szoktunk mondani egy eladó trendi cégnek

25:29 Fundraising DD-hívás és a lúzer iparágak

Saját Tőke | Ha így folytatjuk, vége az európai iparnak

Németország igazi ipari nagyhatalom volt a közelmúltig. Ez biztos megélhetést biztosított Magyarországnak is. Most viszont a vezető német vállalatok egyre nagyobb bajban vannak a kínai előretörés miatt. Mit tehet egy magyar cég, ha talpon akar maradni?

00:00 A Zeiss tökéletesen sima tükre

00:20 Európa Kína harapófogójában

05:23 Kína a komplex iparágakban is kezd domináns pozícióba kerülni

16:08 Néhány német cég elkezdett eszmélni. Ez pedig lehetőség a közép-európai cégeknek

20:38 ASML, Zeiss, Trumpf: a legszofisztikáltabb iparágakban még vannak erős európai pozíciók

23:17 Hogyan kell eljutni a döntéshozókhoz?

27:25 Hallgatói kérdések: mi volt az indíttatás a sajáttőke-befektetésekhez?

Cég vesz céget: miért jó ez, és miért olyan ritka itthon?

A Fox 22 millárd dollárért megveszi az amerikai piacon domináns streaming-platformot, a Rokut. Az Utódlás (Succession) c. sorozatból is ismert Murdoch-család a felvásárlással összekapcsolja a csatornát, a tartalmat és a hirdetési jövedelmet - ami valaha, a “broadcasting” idejében már egyben volt. A kelet-közép-európai régióban kevés az M&A-tranzakció, pedig a vállalati növekedéshez kulcsfontosságú lenne a több cégfelvásárlás. Egy régiós akvizíció, amivel a vevő és az eladó is nagyon jól jártak.

00:00 Miért kevés a vállalatfelvásárlás Közép-Kelet-Európában?

00:39 Megveszi a Fox a vezető amerikai streaming-platformot

01:45 Mit nyer a Fox ezzel a deallel?

06:19 Egy kézbe kerül a csatorna, a tartalom és a hirdetési jövedelem

08:05 Allen & Company, a titokzatos merchant bank

12:51 Miért van kevés M&A-tranzakció Közép-Kelet-Európában?

16:18 A lengyel cégek a legaktívabbak

18:53 Az Oriens stratégiája

22:11 Példa egy sikeres cégvásárlásra: a Medicover

27:01 Hallgatói kérdések: könyvajánló

30:36 Saját tőke vs privát tőke: befektetői hozamelvárások

Miért tűz és víz a kockázati- és a privát tőke?

A SpaceX tőzsdei debütálása a valaha volt legnagyobb IPO lehet. A vevők nem a cégben vagy az előrejelzésekben fognak hinni, hanem “csak” Elon Muskban. Ez igazi kockázati tőkés logika. Az óriási amerikai piac sokkal nagyobb hozammal kecsegtet a kockázati tőkések számára, mint a fragmentált Európa, itt kevés igazi sikertörténet van. Befektetés egy navigációs szoftvert fejlesztő magyar cégbe a 2010-es évek derekán: mit csinál másképp a priváttőke-befektető, mint a kockázati tőkés?

00:00 A Dotcom-lufi csúcsa

00:34 SpaceX IPO, a valaha volt legnagyobb tőzsdei bevezetés

04:43 Az a kérdés, hogy a befektetők hisznek-e Elon Muskban

08:53 Kockázati tőke, privát tőke és saját tőke

14:13 Miért működik jobban a kockázati tőke Amerikában, mint Európában?

19:22 New economy a Dotcom-lufi csúcsán, ahol a profit helyett a bevétel számít

21:44 Egy magyar szoftvercég sikertörténete - mit csinál máshogy egy saját- és egy kockázati tőkés?

30:13 Hallgatói kérdések

Saját tőke | 2 milliárdból 25 milliárdos céget venni: a privát tőke kezdetei

Hogyan vett a KKR nevű cég egy 25 milliárd dolláros céget 2 milliárdból?

A '80-as évek végén egy új finanszírozási forma megjelenését kihasználva megszületett a privát tőke iparág. Aztán évtizedeken át jelentősen magasabb hozamokat produkáltak, mint a tőzsdei befektetők. Az aranykornak immáron vége Amerikában, de Európában még mindig tart. Példa egy klasszikus priváttőke-befektetésre Magyarországon.

00:00 Miért magasabb a privát tőke hozama, mint a tőzsdei vállatoké?

00:30 A priváttőke-iparág születése. Hogyan vett a KKR 2 milliárd dollárból egy 25 milliárdos céget?

04:31 Magántőke, privát tőke és saját tőke

05:00 Az LBO-modell

08:07 A junk bond piac, Michael Milken és az X-alakú asztal

14:33 A privát tőke és a tőzsde hozama

16:48 A piaci ár nem egyenlő az értékkel

18:24 A tulajdonosi szempontok érvényesítése, az LBO fegyelmező ereje

24:05 A privát tőke lehetőségei Európában, az amerikai piac kihívásai

26:56 Családi cégek, generációváltás és privát tőke

29:20 Az Oriens klasszikus priváttőke-befektetése, a Profirent

35:59 A privát tőke korlátai, miért rossz rövid távra optimalizálni

Rendet teszünk a privát befektetések káoszában

Miben más a magántőke, a privát tőke (private equity) és a saját tőke? Az európai gazdasági modell válságban van, mely iparágak növekedhetnek? A növekedés praktikus kihívásai egy konkrét példán keresztül.

Orbán Krisztián, az Oriens tulajdonosa és Nagy Tamás, a CEAH ipari holding vezérigazgatója beszélgetnek a vállalati tulajdonlás hivatásszerű megközelítéséről, és arról, hogy mi kellene ahhoz, hogy a kelet-európai cégek az európai gazdasági átalakulás nyerteseivé váljanak.

0:00 Orbán Krisztián és Nagy Tamás bemutatkozása

03:32 A műsor koncepciója

04:23 Mit jelent a saját tőke?

06:54 Az adások szerkezetének bemutatása

08:01 Az európai gazdaságtér átalakuláson megy keresztül, mi volt a régi modell?

09:04 Mi okozza ezt a változást?

11:55 Kína elkezdte lenyomni a világot

15:40 Stratégiai helyezkedés a változó európai piacon

19:14 Hogyan lehet bekerülni kelet-európai cégként a nyugat-európai ellátási láncba?

21:26 Hazai cégek lehetőségei ebben a környezetben, a Sanborn példája

28:34 Konszolidáció az európai ellátási láncokban - hogyan maradjunk benne?