三七二十一 |深度解读市场热点、财经动向

美国大选结束不到一个月，美国当选总统特朗普便飞速推出了新一届的内阁成员名单。

在备受关注的财政部长职位上，特朗普最终选择了“索罗斯门徒”、知名对冲基金经理斯科特·贝森特（Scott Bessent），这一关键职位终于尘埃落定。国务卿、国防部长、贸易代表、商务部长等人选也已经悉数确认，其内阁人选普遍具有与特朗普一致的政策主张。

相对于之前另一位热门财长人选前美联储理事沃什，贝森特在许多政策方面与特朗普理念更接近，支持对进口商品征收广泛的关税、进行税收改革、放松金融监管。

时隔4年，特朗普强势归来。赵伟提醒，特朗普政治资本与行政效率或远超第一任期，2.0时代可能会寻求更大变革，在经济、移民、政府改革等领域的政策措施将更具攻势。

02:01 特朗普交易挑战黄金多头：明年美联储或将长期暂停降息

04:03 美联储降息预期降温，美债收益率和美元高企会如何影响金价走势？

06:04 黄金上涨空间打开：美国经济、地缘政治和全球去美元化的影响

08:05 明年金价将达到历史新高，地缘政治和美国财政前景支撑黄金需求增长

10:05 长牛行情延续：投资者信心稳定，股市表现强劲

“特朗普交易”下黄金一度大跌，如今重拾涨势，但市场对黄金的信心已经远远不及特朗普当选前。随着多空力量激烈博弈，此前光芒四射的黄金已经笼罩了一层阴霾，接下来金价将何去何从？

02:04 特朗普交易挑战黄金多空博弈，美联储决策存不确定性

04:05 黄金走势分析：美债收益率和美元高企对金价有何影响？

06:05 黄金价格走势：美联储降息加速宽松，后期上涨驱动力大

08:08 黄金价格飙升！特朗普贸易打压引发通胀风险，黄金成为首选对冲工具！

10:08 美国财政刺激引发社会对立和黄金上涨，长期来看黄金仍能分散风险

美元大涨冲击全球股市，东南亚股市纷纷下跌，背后是全球经济金融双重压力。亚洲经济体面临资本外流、汇率贬值等多重挑战。未来反弹空间在哪？如何应对资金外流与债务压力？货币保卫战再度打响，各个国家如何应对？

02:04 美元汇率飙升对东南亚国家经济复苏的挑战与机遇

04:06 日元贬值对日本经济的挑战与机遇：内外需的平衡之道

06:06 日元贬值对日本经济的影响：出口型企业受益，但日元贬值压力难以有效遏制

08:08 美国大选后通胀压力回升，亚洲经济面临深远影响！

投资谨慎、竞争降低，面对目前国内的创投生态，本期播客，我们邀请到了复星创富首席执行官徐欣，与他一起聊聊目前中国创投行业的现状。

数据显示，2023年我国创投市场募资共计1.82万亿元，同比下降15.5%。其中，国资控股和国资参股LP合计披露出资占比高达77.8%。

目前，人工智能在中国创投领域势头正盛，AI将如何助力金融行业？创投行业的LP出资意愿下降意味着什么？地方保护主义会阻碍企业发展吗？政府与市场如何共同推动高质量投资？就让我们对话徐欣，一起探索中国创投的新方向。

02:01 金融与人工智能，科技融合带来的机遇与挑战

06:08 LP出资意愿和金额下降，投资者趋于谨慎？

08:10 政府产业投资需求：重新分配资金并注重产业结合

10:11 质量优先还是地域优先？——在中国投资的挑战与思考

12:13 保险资金在投资中的优势与作用：复星的实践与思考

14:14 堵点与问题：长期资本与耐心资本的挑战

16:15 以S基金为例探讨产业集团的合作机遇与挑战

18:15 早期投资中如何解决LP对资金回报的要求？真正优秀的团队在哪里？

20:19 “投早投小”？产业背景是关键

22:21 打造中国香港科技创新生态平台的机遇与挑战

24:23 香港——“桥头堡”与国际金融中心的定位

美国大选战火重燃，哈里斯对决特朗普，谁能笑到最后？两位候选人纷纷使出杀手锏，摇摆州成关键。科技大佬们也纷纷下场助阵，局势更加扑朔迷离。谁将引领美国未来四年？美国大选乱象频现，胶着的选情背后是什么？新总统上台后，对外贸易政策将如何调整？选举结果难改赤字问题，美或重启量化宽松政策？

02:13 美国大选：选情异常焦灼，竞争激烈，选民投票意向难以预测

04:15 美国总统大选对中国经济的影响：贸易政策调整和汇率波动的不确定性

06:16 美国大选对亚洲贸易与投资的影响：关税和制裁商品类别逐渐加剧

08:18 特朗普当选对美国宏观经济的影响：不确定性、贸易政策和利率走势

人体改造一直是科学界研究的重点。随着马斯克旗下的脑机接口公司首次将芯片植入到了人脑之中，这一话题再度被带回公众视野。人造眼、人造鼻，机械义体、“缸中之脑”，这些富有哲学和科学的双重思辨的概念，距离“科幻照进现实”还有多远？本期播客我们邀请到香港科技大学的范智勇教授，为我们带来他的个人见解。

过去几年，范志勇教授和他的团队研发出了人造眼球以及人造鼻等多个仿生感官器件。人造眼球将有可能为视障人士带去光明的希望；人造鼻甚至优于人类鼻子的灵敏度，能够分辨人类所不能立即分辨的气味。

范智勇教授于2010年加入香港科技大学，现为香港科技大学电子与计算机工程系以及生物和化学工程系教授，香港科大智能传感器与环境技术中心创始主任。2007~2010年任加州大学伯克利分校电气工程和计算机科学系，2006年加州大学欧文分校交叉材料科学获得博士学位。其带领团队克服了制造电子眼由平面变曲面以至半球形的挑战，该突破被业界称为“过去几十年来仿生眼开发的重要突破”。

仿生感官器件运用前景在哪里？我们应该如何看待伦理层面的思辨？这些“天马行空”的科技产品如何转化为科创成果？我们离《赛博朋克2077》里的“赛博人”究竟还有多远，本期节目，就让我们对话范教授，一探究竟。

03：12 吃得苦中苦，方为“复合型人才”

05：12 仿生眼球走到哪了

06：22 2035年也许真的能等到“义体”眼球

09：30 不断更换“机械义体”的“我”还是“我”吗？

10：11 能闻甲醛能品酒，无所不能仿生鼻

13：45 《黑客帝国》中的哲学

14：32 科技梦想如何变成创业现实

16：29 创业路上也有失败

17：06 从技术到产品的“0”到“1”堪比“长征”

19：35 硬核分享“学院派”如何拉投资

三七二十一，二一讲财经，大家好！

近几十年来，垂直农业可谓是农业发展最受关注的话题之一，受全球人口增长和气候变化等因素的直接影响，在全封闭式环境中种植作物的垂直农业应运而生。
许多大型城市农业空间有限，蔬菜等新鲜农产品供应几乎依赖进口，本地种植寥寥无几。

如何破解城市农业发展的这一问题？也许我们能从一家香港垂直农业科技公司的实践中获得答案。

今天，我们也很高兴邀请到了香港农业科技公司Farm66的创始人谭嗣籇Gordon，请他谈一谈他这十年的创业故事，以及他是如何带领公司以科技赋能革新传统农业的。

财报季开局良好，帮助美国股市延续了近期的涨势。过去一周，美国三大股指集体上涨，实现连续第六周上涨，也是自2023年底以来最长的单周上涨。具体来看，道琼斯工业平均指数累涨0.96%，报43275.91点；纳斯达克综合指数累涨0.80%，报18489.55点；标普500指数累涨0.85%，报5864.67点。

招商证券研究发展中心宏观经济高级分析师张岸天对21世纪经济报道记者称，由于近期美国经济数据回暖、基本面韧性信心增强，再加上中国的大力度经济支持性政策，海外市场情绪再度从债市转向股市，宏观主线从衰退风险转向软着陆或不着陆预期。市场对于上周四的零售数据信心比较强，最终数据也确实超预期录得0.4%，而且主要由非汽车汽油项目驱动。这反映出工资增速韧性和油价下行的组合，有利于居民部门的可选消费。对美股主要的“威胁”是油价和中东地缘问题。市场担忧情绪在后半周消退，带动了上周五的油价下行。

目前正是财报季，摩根大通和富国银行最新业绩整体超预期。事实上，反映经济周期的银行板块今年以来表现都不错。尽管上周一英伟达对于Blackwell芯片生产和需求均在景气高位的确认带动了股价上涨，但是，阿斯麦三季度财报的订单大幅低于预期，带动纳指剧烈波动。

先大涨后回调，A股能否企稳？银行股高位震荡，还有哪些板块值得关注？长线短线，投资者该采取何种策略？

住建部新政出台，楼市何时止跌回升？居民消费信心何时恢复？“兜里的钱”向哪掏？怎么掏？

本期播客我们邀请到光大证券国际策略师伍礼贤来做客我们的播客，以近期中国股市行情为切入点，和我们一起聊一聊人民币汇率、“小棚改”新政和未来中国居民的消费与储蓄习惯。

Shownotes：

02:07 观望情绪浓，成交规模落，投资者等待政策措施落地！

04:07 内银板块涨幅明显，投资者面对高股价是否担忧？

06:09 内银股价为啥涨？投资者还该“买点啥”？

08:09 汇率下降， 投资者又该怎么办？

10:27 人民币汇率走势分析及对未来经济的影响

13:06 人民币汇率展望：中国经济受益于汇率稳定

15:42 房地产市场信心恢复：白名单扩大和城中村改造等政策的作用分析

20:57 复苏展望：房地产政策效果需要时间消化，下半年销售面或出现回暖

23:30 房地产市场信心扶持政策：“小棚改”计划的规模和资金来源

26:12 中国居民储蓄率高？如何平衡资产负债表？

28:47 储蓄习惯难改，经济手段、投资工具能否改变局势