📲Porque sabemos que es importante que entiendas nuestra elección de la Cartera Recomendada...

Acá te dejamos una breve explicación preparada por nuestro Gerente de Renta Variable, Pablo Solis.

🚩En diciembre, el IMACEC redujo su tasa de caída interanual, apuntando a que la economía terminó en un buen pie en el cuarto trimestre de 2022. Así, mantenemos nuestra proyección de crecimiento del PIB de 2023 en -1% por sobre el consenso.

🗣️¡Escucha un breve análisis de nuestro economista jefe Sergio Godoy!

¡Carteras Recomendadas de diciembre en STF Digital!

En octubre, el #IMACEC tuvo una variación en 12 meses de -1,2%, lo que nuevamente fue superior a lo proyectado por la encuesta de Bloomberg (-1,5%) y a nuestra expectativa (-2,0%). Sin embargo, esta caída es mayor que la observada en el mes pasado y muestra que la economía continúa enfriándose de manera relevante. Con todo, este ajuste sigue ocurriendo a un ritmo inferior al consenso, lo que es explicado en gran parte por la resiliencia del sector #Servicios, aunque este sector crece interanualmente cada vez menos y está casi estancado. Finalmente, elevamos nuestra proyección de crecimiento del #PIB de 2022 de 2,3% a 2,6% y estimamos un crecimiento de 2023 de -1%.

Escucha en breve la explicación de nuestro Gerente de Renta Variable y Activos Alternativos, Pablo Solís, sobre las carteras recomendadas de este mes. Tambien puedes encontrar en nuestro sitio web el informe preparado por el área Renta Variable Local de STF Capital.

Hoy amanecimos con un inesperado dato del #IPC Octubre: "tuvo un incremento mensual de 0,5%, lo que estuvo bajo lo estimado por los seguros de inflación (0,9%). Así, es la primera señal que la inflación está empezando a ceder en Chile La proyección de inflación de STF Capital para 2022 baja de 12,8% a 12,0% y adelantamos la primera baja de la TPM de mayo a abril del próximo año que sería de al menos 100pb."

A pesar de que el dato mensual de variación del IPC estuvo dentro de lo esperado y su variación en 12m se redujo levemente, el detalle muestra que las presiones inflacionarias persisten y que la reducción en la inflación va a ser muy lenta en los próximos meses. 

Esto se explica por los siguientes factores: (1) el dólar local (y global) sigue alto; (2) las reducciones interanuales de los precios globales de los alimentos y petróleo todavía no tienen un efecto relevante en la inflación local debido a los rezagos que existen en Chile para el traspaso a dichos precios; y (3) los mecanismos generalizados de indexación existente. Por último, el enfriamiento de la economía aún no ha sido suficiente para reducir las presiones inflacionarias. De este modo, seguimos proyectando un alza de 50pb en la próxima RPM del 12 de octubre.

En agosto, el #IMACEC tuvo una variación interanual de 0,0%, lo que fue superior a lo proyectado por la encuesta de Bloomberg (-1,5%) y a nuestra expectativa (-1,0%). Esto indica que la economía se sigue enfriando, pero a un ritmo menor de lo esperado. Además, en términos mensuales, la tendencia-ciclo del #IMACEC tomó una trayectoria descendente.

En julio, el IPC tuvo un alza mensual de 1,4%, levemente superior a lo proyectado por los contratos Forwards, pero apuntando a una persistencia de la inflación que no da respiro aún. La proyección de STF Capital para 2022 se eleva a 12,5% y proyectamos un alza de al menos 100pb en la próxima RPM del 06 de septiembre.

En junio, el #IMACEC apunta a una economía que se sigue desacelerando respecto al 2021, pero la resiliencia del Consumo Privado implica un aterrizaje suave de la misma. Persistimos en nuestra estimación de crecimiento del PIB de 2022 de 2,8% por sobre consenso