Temaer: Gullprisen faller, AI‑nyheter, RAM‑markedet, enkelte emisjoner og nedsalg, samt dyptgående Hilbert‑konverteringslånet og flere portefølje‑posisjoner.

DeepSeek sin AI‑modell gjorde sitt inntog i starten av året vi gjorde en episode om dette 31. jan. Modellen skapte kortvarig uro i markedet fordi den er en åpen‑kilde‑kode‑versjon fra et kinesisk hedgefond som utfordrer OpenAI. DRAM‑prisen på minnekort (DDR5) har steget fra rundt 8 USD til ca. 30 USD, noe som påvirker selskaper med høyt RAM‑forbruk. Samsung har siden publisering av episoden steget 90 % i kurs, mens SK Phoenix har steget 209 % og Micron Technology 178 % – alle tre er RAM‑leverandører.

Gullprisen falt ca. 8 % i perioden som ble nevnt.

Hilbert har utstedt en konvertibel obligasjon med 8 % rente, 36‑måneders løpetid, warrants på 15 kr og en konverteringsrabatt på 5 % (bunnivå 5 kr). Kursen ved innspilling var 9,60 kr – her er BK kjøper.

North Media har en long‑posisjon i Nvidia. BK hedger med å ta en short i Nvidia. Kostnaden for short‑lånet er 1 % per år; med en høyere kontorente på dollarkontoen DNB‑kontoen gir dette en netto positiv carry‑trade som kan brukes til å kjøpe call‑opsjoner – og dermed gi en billig short, med lav value‑at‑risk.

Flere mindre handler ble omtalt: Archer, Beyond Meat, Frontline, Hilbert, Neckar, Nvidia og Telenor (siste med et lite tap).

OMA (sparebanken i Finland) rapporterte en ROE på 10 % i forrige kvartal, ned til 8 % i siste rapport. Banken har en økende andel av stage‑3‑lån (non‑performing) på SME‑segmentet, noe som har ført til høyere tapsavsetninger.

Emisjoner og nedsalg: et IPO‑prosjekt ble overtegnet 12 ganger, med emisjonspris 66,50 kr og en umiddelbar kursgevinst på ca. 2,5 mrd. kr.

⏱️ Tidsstempler

📩 Kontakt oss

⚠️ Disclaimer