Stan Carlisle taucht auf der Flucht vor seiner Vergangenheit auf einem skurrilen Jahrmarkt unter. Dort lernt das talentierte Schlitzohr die Tricks der Mentalisten und wird einer der besten ihrer Zunft. Bald hat er genug von der Provinz und zieht mit seiner Show in die Großstadt. Doch als die Psychiaterin Lilith Ritter seine Show besucht, ändert sich alles. Stan wird fortan vom Manipulator zum Manipulierten. Vorhang auf für Guillermo del Toros neues Werk „Nightmare Alley“.